Тема 2.3. Анализ платежеспособности предприятия
Оценки платежеспособности организации проводится для различных групп пользователей (рис. 1.1).
| Пользователи |
| Поставщики и подрядчики |
| Оценка вероятности выплаты причитающихся им средств в установленные сроки |
| Интерес |
| Кредиторы и заимодавцы |
| Оценка вероятности своевременного погашения предоставленных ими кредитов и займов и выплаты процентов по ним |
| Инвесторы и их представители |
| Оценка эффективности управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия, а также всего финансового менеджмента в целом |
| Покупатели и заказчики |
| Оценка вероятности продолжения деятельности в будущем |
| Оценка платежеспособности организации |
Рис. 1.1 Оценка платежеспособности организации
Перспективную платежеспособность организации характеризуют относительные показатели платежеспособности (рис. 1.2):
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КСО – краткосрочные обязательства.
2. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности:
где ДЗ – дебиторская задолженность.
3. Коэффициент текущей ликвидности:
где ОА – оборотные активы.
Для показателей платежеспособности существуют минимально допустимые значения: для коэффициента абсолютной ликвидности – 0,2-0,25, для коэффициента промежуточной ликвидности – 0,7, для коэффициента текущей платежеспособности – 2,0.
| Показатели |
| Коэффициент абсолютной ликвидности |
| Показывает, какая часть текущих обязательств организации может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов |
| Интерпретация |
| Коэффициент критической ликвидности |
| Показывает, какая часть текущих обязательств организации может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов и взыскания дебиторской задолженности или использования системы взаимозачетов |
| Коэффициент текущей ликвидности |
| Показывает, во сколько раз стоимость текущих активов организации превышает сумму ее краткосрочных обязательств |
|
|
Рис.1.2 Экономический смысл показателей платежеспособности
Также можно рассчитать коэффициент общей ликвидности:
где А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные обязательства);
А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность);
А3 – медленно реализуемые активы (запасы + налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям + прочие оборотные активы);
П1 – наиболее срочные обязательства;
П2 – краткосрочные пассивы;
П3 – долгосрочные пассивы.
Также на практике используются еще два коэффициента, применяемые для оценки платежеспособности
| Показатели | Порядок расчета, рекомендованное значение |
| 1. Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования | Определяется как отношение разности между суммой собственных средств и долгосрочных кредитов и займов и стоимостью внеоборотных активов к суммарным скорректированным оборотным средствам предприятия. Рекомендованное значение коэффициента - >0,1. |
| 2. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности | Квп = (Ктл1 + 6/Т*(Ктл1 – Ктл0)/Ктлнорм, где: Ктл1 и Ктл0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; Ктлнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 – период утраты платежеспособности, мес.; Т – отчетный период, мес. Рекомендованное значение коэффициента > 1. |
|
|
И.Ю. Евстафьева и В.А. Черненко считают, что для более детального анализа платежеспособности к ранее приведенным коэффициентам требуется добавить такие коэффициенты как:
1. Коэффициент маневренности функционирующего капитала:
где КМ – коэффициент маневренности функционирующего капитала.
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя является положительным фактором.
2. Доля оборотных средств в активах:
где Л – доля оборотных средств в активах.
Экономически смысл данного показателя будет зависеть от отраслевой принадлежности организации. Нормативное ограничение для данного показателя Л ≥ 0,5.
3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным средствами в обороте:
где 
– коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным средствами в обороте.
Данный показатель характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности. Нормативное значения этого показателя рекомендуется 
≥ 0,1 (чем больше, тем лучше).
4. Коэффициент обеспеченности обязательств активами:
где 
– коэффициент обеспеченности обязательств активами.
Данный показатель характеризует величину активов, приходящихся на единицу обязательств. Увеличение данного показателя в динамике является положительным фактором.
|
|
Также существует общая формулы платежеспособности. Формула общей платежеспособности выглядит как:
где ПК – платежеспособность предприятия.
Данная формула способствует определению эффективности деятельности любой фирмы. Нормативным значение данного показателя является значение больше 1.