Вариант 1
Задача 1
По акции «С» выплачен текущий дивиденд в размере 3,00. Ожидается, что со следующего года рост дивидендов в течение 3 лет составит 20%, после чего снизится до среднеотраслевого уровня в 8%. Определите стоимость акции на текущий момент, если норма доходности равна: а) 15%; в) 20%.
Решение:
Ответ: А) Стоимость акций при норме доходности 15% равна 91,893.
В) Стоимость акций при норме доходности 20% равна 68,92.
Задача 2
На основании приведенных данных рассчитать стоимость чистых активов ОДО и сделать выводы. Сформированный уставный фонд - 2000 евро; курс евро в день расчета - 70 р.; основные средства - 8 610000 р.; кредиторская задолженность - 44 690000 р.; запасы - 13 326 000 р.; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям - 12 082000 р.; дебиторская задолженность - 3 404000 р.; денежные средства - 1 690000 р.; краткосрочные обязательства по займам и кредитам - 17 368000 р.
Решение:
1. Величина активов, принимаемых к расчету:
8 610 000+ 13 326 000+ 12 082 000 + 3 404 000+ 1 690 000 =39 112 000 р.
2.Величина пассивов:
17 368 000 + 44 690 000 = 62 058 000 р.
3. Величина чистых активов:
39 112 000 - 62 058 000 = - 22 946 000 р.
4. Величина уставного фонда в рублях:
2000 * 70 = 140 000р.
Вывод. Стоимость чистых активов коммерческой организации меньше величины ее уставного фонда. Следовательно, ОДО подлежит ликвидации в установленном порядке.
Задача 3.
Предприятие реализовало в марте высвободившееся оборудование по 700 млн. руб. за единицу. Определите прибыль от продажи единицы оборудования и НДС, уплачиваемый в бюджет, если известно, что:
1) первоначальная стоимость единицы оборудования - 300 млн. руб.;
2) годовая норма амортизации данного оборудования - 15%;
3) коэффициент пересчета из первоначальной стоимости в восстановительную после переоценки данного оборудования по состоянию на 1 января - 1,8;
4) общий амортизационный период данного оборудования 5 месяцев со дня его приобретения и эксплуатации, в том числе 2 месяца в минувшем году;
5) ставка НДС - 18%.
Решение:
1) Начисленный износ за два месяца минувшего года:
(300 × 15 × 2) / (100 × 12) = 7,5 млн р.
2) Восстановительная стоимость данного оборудования после переоценки (используется для целей бухгалтерского учета и расчета налога на имущество):
300 × 1,8 = 540 млн р.
3) Начисленный износ оборудования для целей налогообложения за три месяца текущего года:
(300 ×15×3) / (100 ×12) = 11,25 млн р.
4) Остаточная стоимость единицы оборудования на момент его реализации:
300 – 7,5 – 11,25 = 281,25 млн руб.
5) Сумма НДС в составе цены реализации единицы оборудования:
700 × 15,25/100 = 106,75 млн руб.
6) Прибыль от реализации единицы высвободившегося оборудования для целей налогообложения:
700 – 106,75 – 281,25 = 312 млн руб.
7) Сумма НДС, уплаченная поставщикам оборудования и отнесенная на расчеты с бюджетом за 5 месяцев (из 6 по норме) эксплуатации оборудования:
(300 ×20 ×5) / (100 ×6) = 50 млн руб.
8) Сумма НДС, не отнесенная на расчеты с бюджетом на момент продажи оборудования:
300 × (20/100) — 50 = 10 млн руб.
9) Сумма НДС, подлежащая уплате в бюджет от реализации единицы выбывающего оборудования:
116,69 — 10 = 106,69 млн руб.
Таким образом, при продаже оборудования по стоимости 700 млн. руб. за единицу при данных показателях балансовой стоимости, восстановительной стоимости и амортизации оборудования предприятие получит прибыль, что свидетельствует об эффективности сделки.
Вариант 2
Задача 1
Имеется две десятилетние облигации. Облигация «А» с купоном 4,5% продается по курсу 87,89. Облигация «В» с купоном 5,85% продается по номиналу. Какую облигацию вы предпочтете? Почему? Подкрепите свои рассуждения соответствующими расчетами.
Решение:
Для упрощения расчетов установим номинал каждой облигации 100 руб.
Дисконтный доход по облигации А= 12,11руб.
Купонный доход по облигации А за 10 лет составит:
100*4,5%*10 = 45руб.
Общий доход по облигации А за 10 лет составит:
45+12,11 = 57,11руб.
Дисконтный доход по облигации В= 0 руб.
Купонный доход по облигации В за 10 лет составит: 100*5,85%*10 = 58,5руб.
Общий доход по облигации В за 10 лет составит:
58,5+0 = 58,5руб.
Ответ: Приобретение облигации В предпочтительно, т.к. доход от нее за 10 лет превысит доход от облигации А на 1,39руб.
Задача 2
Непубличное акционерное общество с уставным фондом 95 млн. руб. для проведения реорганизации путем присоединения к нему другого акционерного общества в соответствии с решением общего собрания акционеров реорганизуемых организаций осуществляет увеличение уставного фонда (дополнительная эмиссия акций) за счет собственных источников путем повышения номинальной стоимости акций. При этом уставный фонд возрастает на сумму 3 млн руб. за счет нераспределенной прибыли организации и на сумму 3 млн руб. за счет дополнительных взносов акционеров (внесения акционерами средств в уставный фонд пропорционально принадлежащим им долям в уставном фонде). Непубличное АО принимает на баланс активы, обязательства и источники собственных средств присоединяемого акционерного общества. На основании передаточного акта принимаются: внеоборотные активы - 77 млн руб.; материалы - 22 млн руб.; дебиторская задолженность - 45,8 млн руб.; кредиторская задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками - 23,5 млн руб.; кредиторская задолженность по расчетам с разными кредиторами и дебиторами - 9,88 млн р.; уставный фонд - 59 млн руб.; нераспределенная прибыль - 34,86 млн руб.; добавочный фонд - 17,56 млн руб.
Определить величину уставного фонда после проведения дополнительной эмиссии и присоединения акционерного общества; сумму средств, которые израсходованы на увеличение чистых активов.
Решение:
Величина уставного фонда к увеличению после присоединения:
3 000 000 + 3 000 000 + 59 000 000 = 65 000 000 р.
2.Величина активов, которые идут на увеличение чистых активов:
77 000 000 + 22 000 000 + 45 800 000 - 23 500 000 - 9 880 000 +34 860 000 +17 560 000 = 163 840 000 р.
3.Величина уставного фонда после присоединения предприятия:
95 000 000 + 65 000 000 = 160 000 000 р.
Ответ: 65 млн. руб., 160 млн. руб., 163,84 млн.руб.
Задача 3.
Рентабельность реализованных промышленных товаров по валовой (балансовой) прибыли составила у предприятия за квартал 19 %. Чистая прибыль 970 млн. руб. Известно, что предприятие уплатило штрафов за квартал 80 млн руб., в том числе 50 млн руб. за нарушение выполнения условий хозяйственных договоров и 30 млн руб. за превышение сбросов отравляющих веществ в водоем. Материальные затраты в составе стоимости продукции составили 37%. Справочно: налог на прибыль - 24%, НДС - 18%.
Определите:
1) балансовую прибыль, налогооблагаемую прибыль и прибыль, оставшуюся в распоряжении предприятия;
2) себестоимость продукции;
3) выручку от реализации продукции за квартал.
Решение:
1. Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия: 970 – 30 = 950 млн руб.
2. Налогооблагаемая прибыль предприятия: 970 / (1 – 24 / 100) = 1 276,3 млн руб.
3. Балансовая прибыль: 1 276,3 + 50 = 1 326,3 млн руб.
4. Себестоимость продукции: (1 326,3 / 19) × 100 = 6 980,5 млн руб.
5. Выручка от реализации продукции за квартал: (6 980,5 + 1 326,3) × 1,18 = 9 802,024 млн руб.
Ответ:
1) 1 326,3 млн.руб., 1 276,3 млн руб., 950 млн руб.
2) 6 980,5 млн руб.
3) 9 802,024 млн руб.
Вариант 3
Задача 1.
Определите рыночную стоимость купонной облигации за 30 дней до погашения купона. Номинал облигации – 1000 руб., купонный доход – 150 руб. Длительность периода между выплатами купонного дохода – 100 дней.
Решение:
Стоимость купонной облигации складывается из ее номинальной стоимости и накопленного купонного дохода, который зависит от времени, прошедшего с даты выплаты предшествующего купонного дохода.
Рыночная стоимость облигации равняется:
1000 + 150((100 - 30)/100) = 1105 руб.
Задача 2.
На основании приведенных данных рассчитать стоимость чистых активов и сделать выводы.
Основные средства - 1500 евро; дебиторская задолженность - 920 евро; кредиторская задолженность - 860 евро; краткосрочные обязательства - 480 евро; долгосрочные финансовые вложения - 520 евро; нематериальные активы - 1200 евро; основные средства, переданные в безвозмездное пользование благотворительным фондам - 740 евро; размер уставного фонда публичного АО - 12 500 евро.
Решение:
Чистые активы − это реальная стоимость имущества, которое имеется у общества, за вычетом обязательств.
1500 + 920 - 860 - 4 8 0 + 520+ 1200 - 740 = 2060 евро.
Задача 3.