Вопрос 4. Показатели и модели оценки имущественного положения.

Лекция 11. Основы анализа финансового положения предприятия.

План

1. Цель и задачи финансового анализа.

2. Методы финансового анализа.

3. Логика экспресс-анализа отчетности.

4. Показатели и модели оценки имущественного положения.

 

Вопрос 1. Цель и задачи финансового анализа

 

Финансовый анализ предприятия включает в себя три взаимосвязанных блока, представленных на рис 1.

 

 

 

Рис 1. Основные направления финансового анализа

Цель и задачи финансового анализа – представлены на рис. 2

 

 

 

 

Рис. 2 Цели и задачи финансового анализа.

 

Вопрос 2. Методы финансового анализа

 

Практикой выработаны основные методы финансового анализа, среди которых можно выделить следующие: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, сравнительный (пространственный) анализ, метод финансовых коэффициентов, факторный анализ (см. рис. 3).

 

 

Методы финансового анализа

 

Рис.3. Методы финансового анализа

 

 

Вопрос 3. Логистика экспресс-анализа отчетности

 

В состав аналитических процедур входит двухмодельная струк­тура:

1) экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности;

2) углубленный финансовый анализ.

Детализация процедурной стороны финансового анализа зависит от его целей, а также от различных факторов (информационного, методического, временного и др.)

Цель экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности состоит в получении оперативной, наглядной и достоверной инфор­мации о финансовом положении предприятия. Смысл экспресс-анализа — отбор небольшого количества показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Экспресс-анализ выполняется в три этапа:

1) предварительный этап;

2) предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

3) экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа — принятие решения о целесообразности анализа финансовой отчетности и ее готовности к чтению. Данная задача решается с помощью аудиторского заключения. При нали­чии такого заключения внешний аналитик может положиться на мнение аудитора и не совершать дополнительных аналитических процедур.

Проверка готовности отчетности к пользованию носит техниче­ский характер, поскольку проводится визуальная и счетная ее про­верка по формальным признакам.

Цель второго этапа — ознакомление с годовым отчетом и пояс­нительной запиской к нему. Это необходимо, чтобы оценить условия работы предприятия в отчетном периоде и установить основные тен­денции показателей его деятельности (рентабельность, оборачива­емость активов, ликвидность баланса и др.)

Цель третьего этапа — обобщенная характеристика финансово­-хозяйственной деятельности предприятия. Он проводится с различ­ной степенью детализации в интересах пользователей информации. На данном этапе осуществляется изучение источников средств пред­приятия, их размещения и эффективности использования.

Завершается экспресс-анализ выводом о целесообразности даль­нейшего углубленного (детального) анализа финансово-хозяйствен­ной деятельности предприятия.

Цель углубленного анализа — детальная характеристика имуще­ственного и финансового положения предприятия, оценка его теку­щих финансовых результатов и прогноз на будущий период.

 

 

Вопрос 4. Показатели и модели оценки имущественного положения.

 

Анализ финансового состояния организации начинается с изучения ее имущества, оценки состава, структуры, размещения и использования средств (активов) и источников их формирования (пассивов) по данным баланса (см. рис.4)

Для анализа составляется агрегированный аналитический баланс путем объединения статей баланса в однородные группы.

Анализ динамики состава и структуры имущества позволяет уста­новить размер абсолютного и относительного прироста или умень­шения всего имущества предприятия и отдельных его видов.

 

 

Рис.4 Содержание и последовательность проведения предварительной оценки финансового состояния.

 

Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении объ­ема хозяйственной деятельности предприятия. Исследуя причины увеличения валюты баланса, необходимо учитывать влияние пере­оценки основных средств, инфляционных процессов (их влияние на состояние запасов), удлинения сроков расчетов с дебиторами и кре­диторами и т.п.

Снижение (в абсолютном выражении) валюты баланса в отчетном периоде свидетельствует о снижении хозяйственного оборота (дело­вой активности), что может привести к неплатежеспособности пред­приятия. Данное обстоятельство может быть связано с сокращением платежеспособного спроса покупателей на товары, работы и услуги, ограничением доступа на рынки необходимого сырья, материалов, энергоносителей и т.д.

В целях объективной оценки финансового положения предприя­тия целесообразно сравнить за ряд периодов изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяй­ственной деятельности предприятия по форме № 2.

Коэффициент прироста имущества определяется по формуле:

 

К_пи = (И₁ - И₀) / И₀

 

где И_1, И₀— средняя стоимость имущества (активов) за отчетный и базисный периоды.

 

Коэффициент прироста выручки от реализации продукции, това­ров, работ, услуг устанавливается по формуле:

 

К_пвр = (ВР₁ - ВР₀) / ВР₀

 

гдеВР_1, ВР₀— выручка от реализации за отчетный и базисный пе­риоды.

 

Коэффициент прироста прибыли определяется по формуле:

К_пп = (П₁ - П₀) / П₀

где П₁ , П₀— прибыль от обычных видов деятельности (прибыль до налогообложения).

Если К_пвр и К_пп выше, чем Кпп, то это свидетельствует об улуч­шении использования хозяйственных средств предприятия по срав­нению с предыдущим периодом.

Наряду с изменениями валюты баланса необходимо изучить ха­рактер динамики его отдельных статей, т.е. осуществить горизонталь­ный и вертикальный анализ.

Горизонтальный анализ баланса заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом. В этих целях составля­ются аналитические таблицы, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (сниже­ния). Степень агрегирования (детализации) показателей устанавли­вает аналитик. Как правило, изучаются базисные темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдель­ных балансовых статей, а также прогнозировать их значения на бу­дущий период.

Вертикальный анализ (структурный) состоит в изучении относи­тельных показателей и определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса. Относительные показатели нивелируют отрицатель­ные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей.

Анализируя сравнительный баланс, целесообразно обратить вни­мание на изменения удельного веса собственных оборотных средств в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственно и заемного капитала, а также на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

Признаками удовлетворительного баланса являются:

1. валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась посравнению с началом;

2. темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3. собственный капитал организации более 50%, а темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4. темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженность примерно равны;

5. доля собственных средств в оборотных активах более 10%;

6. в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток».

 

 

Вопросы для самоконтроля:

1. Какова цель и задачи финансового анализа?

2. Каковы аналитические возможности бухгалтерского баланса?

3. Какие основные аналитические группировки активов вам известны?

4. Какие аналитические группировки обязательств вам известны?

5. Какие методы используются для диагностики финансового состояния?

6. Какова методика проведения предварительной оценки финансового состояния предприятия?

7. Каковы признаки удовлетворительности баланса?