Тема 4.1 Методологические основы анализа ОДДС
Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительном и отрицательном денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.
Методическая основа прямого метода – балансовый метод, особенностями которого являются:
– не учитывает временной ценности денег;
– расчет остатка денежных средств ведется на основе выражения:
ДСн.п. + Пр – От = ДС к.п., где (1)
где ДСн.п. – денежные средства на начало периода;
Пр – приток денежных средств за период;
От – отток денежных средств за период;
ДС к.п. – денежные средства на конец периода.
Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете о движении денежных средств. Такой анализ позволяет оценить финансовую мощность компании и является своеобразным индикатором качества финансово-хозяйственной деятельности.
Значительное внимание в процессе анализа денежных потоков должно быть уделено анализу равномерности распределения объемов притоков и оттоков по временным промежуткам.
Такой анализ позволяет выявить характер колебаний денежных потоков под воздействием различных факторов, в частности сезонности производства и реализации, определить максимальные значения пиков отклонения от средних величин, а также разработать предложение по сглаживанию колебаний.
Анализ денежных потоков прямым методом может быть использован как при оперативном, так и при среднесрочном и долгосрочном планировании. При этом необходимый уровень ликвидности должен быть обеспечен за счет планируемого соответствия нарастания итоговых выплат и поступлений денежных средств.
Прямой метод позволяет:
- оценить, достаточный ли ЧДП формируется в результате текущей деятельности для ее осуществления и проведения запланированной инвестиционной деятельности;
- нужна ли финансовая деятельность в качестве балансировочной и каковы должны быть суммы и направления денежных потоков по ней;
- каковы основные направления расходования и основные источники поступления денежных средств по каждому из трех видов деятельности и по организации в целом;
- как повлияют денежные потоки за период на уровень остатков денежных средств на конец периода;
- какова структура денежных потоков организации по видам деятельности, а также, какие денежные потоки, в основном, формируют ЧДП.
Оценивая ЧДП по видам деятельности необходимо иметь ввиду:
1. ЧДП по текущей деятельности должен быть положительным. Это свидетельствует об успешной деятельности и возможности развития за счет собственных средств.
2. ЧДП по инвестиционной деятельности должен быть отрицательным. Это свидетельствует о том, что расширяются производственные мощности.
3. ЧДП по финансовой деятельности должен быть в долгосрочной перспективе положительным. Это свидетельствует об использовании заемных источников в расширении масштабов деятельности.
4. В поступлениях по текущей деятельности основным компонентом являются средства от покупателей, а в платежах – оплата приобретенных товаров, работ, услуг, а также оплата труда.
5. Растущая организация характеризуется положительными темпами прироста показателей денежных потоков, которые должны соответствовать динамике финансовых результатов отчета о прибылях и убытках [8, с.57].
Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс. Методическая основа – балансовый метода анализа, который увязывает притоки и оттоки.
Притоки в соответствии с этим методами могут быть вызваны увеличением статей пассива и уменьшением статей актива баланса. Оттоки наоборот, вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива.
В общем виде формулу для расчета чистого денежного потока косвенным методом можно представить:
| ЧДП=Пч+АО-(∆А+АО)+(∆П+Пч) | (2) |
где Пч – чистая прибыль отчетного периода;
АО – амортизационные отчисления;
∆А – изменения актива;
∆П – изменение пассива.
Для установления взаимосвязи движения денежных средств с видами деятельности в косвенном методе используются следующие выражения:
| ЧДПтек деят=Пч+АО-∆З-∆ДЗ+(∆Кнакоп-Пч)+ ∆КЗ | (3) |
где ∆З – прирост запасов;
∆ДЗ – прирост дебиторской задолженности;
∆КЗ – прирост кредиторской задолженности;
(∆Кнакоп-Пч) – прирост накопленного капитала, рассчитывается как нераспределенная прибыль плюс резервный капитал за вычетом прибыли отчетного года, эта разность характеризует использование прибыли в отчетном году.
В сфере текущей деятельности сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи:
1) прибавляется к чистой прибыли:
- амортизация;
- уменьшение счетов к получению;
- увеличение расходов будущих периодов;
- убытки от реализации нематериальных активов;
- увеличение задолженности по уплате налогов;
2) вычитается из чистой прибыли:
- прибыль от продажи ценных бумаг;
- увеличение авансовых выплат;
- увеличение материально производственных запасов;
- уменьшение счетов к оплате;
- уменьшение обязательств;
- уменьшение банковского кредита.
Инвестиционная деятельность отражается в балансе через прирост статей внеоборотных активов и амортизационных отчислений:
| ЧДПинвест=-(∆ВА+АО) | (4) |
где ∆ВА – внеоборотные активы.
В разделе инвестиционной деятельности:
1) прибавляется к чистой прибыли:
– продажа ценных бумаг и материальных внеоборотных активов;
2) вычитается из чистой прибыли;
– покупка ценных бумаг и материальных внеоборотных активов.
Финансовая деятельность отражается в балансе через прирост статей пассива: уставный капитал (за вычетом собственных акций выкупленных у акционеров, добавленного капитала, долгосрочные обязательства, краткосрочные кредиты и займы).
| ЧДПфин=∆Кинвест+∆ОД+∆ОККиЗ | (5) |
где Кинвест - прирост инвестированного собственного капитала (уставного капитала вычитаются собственные выкупленные акции и добавочного капитала);
∆ОД – прирост долгосрочных обязательств;
∆ОККиЗ – прирост краткосрочных кредитов и займов.
В разделе финансовой деятельности:
1) прибавляется эмиссия обычных акций;
2) вычитается погашение облигаций и выплата дивидендов.
По характеру хозяйственной операции все корректировки, используемые при составлении отчета о движении денежных средств косвенным методом, условно можно подразделить на 3 группы:
1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.
2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими влияния на формирование прибыли, но вызывающими движения денежных средств.
3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателей прибыли, но не вызывающие движения денежных средств.