Роль финансового рынка в мобилизации финансовых ресурсов.
Фин рынок – это рынок, на котором объектом купли-продажи выступают разные фин инструменты и услуги.
Функции:
1. активная мобилизация временно свободного капитала из многообразных источников;
2. эффективное распределение свободного капитала между многочисленными потребителями;
3. определение наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной среде;
4. формирование рыночных цен на отдельные финансовые услуги и инструменты;
5. квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов (институт брокеров, дилеров)
6. формирование условий для минимизации рисков (диверсификация)
7. ускорение оборота капитала, ведущее к активизации эк.процессов.
Виды финансовых рынков:
1. По видам обращающихся фин. активов (инструментов, услуг):
· кредитный – рынок, на котором объектом купли-продажи являются свободные кредитные ресурсы и отдельные обслуживающие их фин. инструменты, обращение которых осуществляется на условиях возвратности, срочности, платности.
v отчуждаемые сделки (переуступаемые) – фин. заимствования, пример, векселя, чеки)
v неотчуждаемые – прямое предоставление фин. кредитов
· фондовый – объектом купли-продажи выступают ценные бумаги
· валютный – объектом купли-продажи выступает иностранная валюта и фин. инструменты обслуживающие операции с ней. Его цели - устанавливать реальный валютный курс – цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежной единице другой страны и удовлетворять потребности субъектов в иностранной валюте. Валюта делится на конвертируемую, частично-конвертируемую и неконвертируемую. К валютным ценностям относят драг. металлы, драг. камни, цен. бумаги.
· страховой – объектом купли-продажи выступает страховая защита в форме различных страховых продуктов.
· рынок золота – объектом купли-продажи выступают драг. металлы.
2. По периоду обращения финансовых активов:
· рынок денег – рынок, на котором покупают и продают фин. инструменты со сроком обращения до 1 года. Характеристика: наименьший уровень риска, система цен наиболее простая, наиболее ликвидные ден.активы.
· рынок капитала – рынок, на котором покупают и продают фин. инструменты со сроком обращения более года. Характеристика: менее ликвидные активы, большой уровень доходности, большие риски.
3. По организационной форме
· Биржевой (Нью-Йоркская Фондовая Биржа, ММВБ) Характеристика: наличие торговой площадки; ценные бумаги проходят листинг; существует установленная процедура заключения договоров; обязательность исполнения; существуют стандартные лоты. финансовые инструменты носят ограниченный характер; более строго регулируется государством; большой объем выполнения нормативно-правовых актов; трудность сохранения сделок в тайне.
· Внебиржевой: организованный и неорганизованный. Характеристика: торговая площадка отсутствует; ценные бумаги не проходят листинг; присутствуют инструменты, которые обязательны к исполнению и инструменты, необязательные к исполнения; функционирование происходит с помощью компьютеризированной системы торгов.
4. По срочности организации сделок:
· Спот-рынок - расчеты производятся в течение 3-6 дней после совершения сделки
· Срочный рынок - расчеты по сделкам производятся в определенный контрагентами момент времени в будущем. Выделяют два вида срочных контрактов: твердые – обязательны для исполнения обеими сторонами (Например, фьючерс, форвард); условные – не обязательны для одной стороны и дают право выбора (Например, опцион).
4. По условиям обращения финансовых инструментов:
· Первичный рынок - продажа вновь выпущенных ценных бумаг.
· Вторичный рынок - бращение ранее размещенных ценных бумаг.
· Третичный рынок - торговля производными финансовыми инструментами.
· Четвертый рынок.
5. По региональному признаку:
· местный финансовый рынок;
· региональный финансовый рынок;
· национальный финансовый рынок;
· мировой финансовый рынок;
Участники рынка
По характеру участия
• Прямые (непосредственные) Заключают сделки за свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов
• Косвенные (опосредованные) Обращаются к услугам прямых посредников
По целям и мотивам участия:
· Хеджер- это, лицо, страхующее курсовые риски, риски трансфертов, присущие финансовым инструментам, свои активы или конкретные сделки на рынке спот путем хеджирования. Хеджированием называют операции страхования от риска изменения цен на финансовые и некоторые реальные активы путем занятия на параллельном рынке противоположенной позиции. Обязательствам хеджера, как правило, соответствует реальный финансовый инструмент, которым он располагает в настоящий момент или будет располагать к моменту исполнения контракта.
· Спекулянт-лицо стремящееся получить прибыль за счет разниц курсовой стоимости базисных активов. Среди них выделяют:
ü Трейдеров. Это лица, пытающиеся использовать колебания курсов одного или нескольких контрактов. Это достигается покупкой контрактов при ожидаемом повышении цен и продажей при обратном ее движении. Способствуют ликвидности международного финансового рынка.
ü Арбитражеров. Это лица, которые извлекают прибыль за счет одновременной купли-продажи одного и того же актива на разных рынках. Способствуют выравниванию курсов и цен.
По целям на рынке ценных бумаг:
· Инвесторы:лица располагающие свободными денежными средствами и размещающие их на международном финансовом рынке капитал путем приобретения финансовых активов
ü Частные: физические лица, которые совершают операции с ценными бумагами; главная цель -диверсификация своих сбережений;
ü Институциональные:Юридические лица, которые аккумулирующие денежные средства с целью извлечения дохода, либо располагающие временно свободными денежными средствами; главная цель - эффективное размещение денежных средств;
ü стратегические – приобретают контрольные пакеты акций в целях управления предприятием;
ü портфельные – приобретают отдельные виды акций, с целью получать доход
· Эмитенты: Эмитент - лицо привлекающее капитал с международного финансового рынка путем выпуска финансовых активов
Эмитентами могут быть:
· международные и межнациональные агентства;
· национальные правительства и суверенные заемщики;
· региональные правительства;
· муниципалитеты;
· корпорации, банки и другие организации.
По целям на кредитном рынке:
- кредиторы – представляют ссуду во временное пользование за определенный процент (гос-во, КБ, небанковские фин-кредитные учреждения)
- заемщики
По целям на страховом рынке:
- страхователи
- страховщики
По целям на валютном рынке:
- покупатели валюты
- продавцы валюты
Основные инструменты финансового рынка.
Финансовые инструменты – это разнообразные обращающиеся финансовые документы, имеющие денежную стоимость, с помощью которой осуществляются операции на финансовом рынке.
1. по виду финансового рынка:
· инструменты кредитного рынка – это денежные активы, чеки, аккредитивы, залоговые документы
· инструменты рынка ценных бумаг – акции, облигации, векселя, сертификаты, производные ценные бумаги и прочие
· инструменты валютного рынка – валютные активы, валютные банковские чеки, валютные контракты и прочие
· инструменты страхового рынка – контракты на конкретные виды страховых продуктов (услуг), договоры перестрахования и др.
· инструменты рынка золота – система разнообразных деривативов, золото как актив
2. по виду обращения:
· краткосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения до года) – наиболее многочисленные категория, обслуживает операции на рынке денег
· долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения больше года) – конечный срок погашения не установлен, например, акции.
3. по характеру финансовых обязательств:
· без последующих обязательств (золото, валютные ценности)
· долевые
· долговые
4. по гарантированности уровня доходности:
· фин. инструменты с фиксированным доходом
· фин. инструменты с неопределенным доходом
5. по уровню риска:
· безрисковые (условно, золото и гос. ценные бумаги)
· с низким уровнем
· с умеренным уровнем
· с высоким уровнем
· спекулятивные