Международный валютный рынок.
Валютный рынок – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валютных ценностей на основе спроса и предложения на них.
По сфере распространения, то есть по широте охвата можно выделить международный и внутренний валютные рынки.
Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны. Внутренний валютный рынок состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских валютных биржах
Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков.
Валютный рынок является центральным звеном международной финансовой системы, обеспечивая взаимодействие сегментов международного финансового рынка. Валютные рынки, выступая рынками краткосрочного капитала, относятся к международному денежному рынку и обеспечивают базовые средства платежа, в то время как евровалютные рынки являются рынками займов и депозитов.
Валютный рынок выполняет следующие функции:
1. Переносит покупательную способность из одной страны в другую посредством обмена валют. Перевод денег из одной страны в другую означает приобретение покупательной способности для осуществления платежей в иностранной валюте, потребность в которых возникает при импорте иностранных товаров, услуг, технологий, при осуществлении зарубежных инвестиций и т.д. Приобретение покупательной способности на территории другой страны делается посредством покупки иностранной валюты в виде банкнот и депозитов.
2. предоставляет клиринговый механизм для международных платежей, не внося существенных изменений в нетто-позиции коммерческих банков при осуществлении крупных сделок с куплей/продажей валют; Этот механизм действует через оборот депозитов до востребования в иностранной валюте, которые банки хранят в банках-корреспондентах, расположенных в других финансовых центрах. В сделках с иностранной валютой преобладают операции с бессрочными валютными депозитами. Депозиты до востребования – это средства, которые используются в торговле между банками, работающими на валютном рынке. Банковские дилеры хранят бессрочные вклады в иностранной валюте в банках-корреспондентах, расположенных в финансовых центрах, где эта валюта является внутренней. Таким образам, банки, находящиеся в одной стране, имеют возможность продавать валюту, отдавая распоряжения своим иностранным сотрудникам перевести депозит до востребования покупателю или посреднику. Аналогичным образом происходит и покупка валюты. В этом случае продавец переводит ее в банк, находящийся за границей на счет рассматриваемого банка.
3. обеспечивает источник краткосрочных кредитов импортерам и заемщикам, предоставляя банкам возможность покупать срочные тратты, выписанные в иностранной валюте и хранящиеся до наступления срока выплаты, с обязательством оплатить чек, выписанный на определенный срок;
4. обеспечивает способы хеджирования открытых валютных позиций; Хеджирование – это страхование открытых валютных позиций, оно является способом защиты от валютных рисков. Импортеры, использующие иностранную валюту при сделках, стремятся обезопасить себя от повышения стоимости валюты, экспортеры – от ее понижения.
5. Предоставляет возможности для спекулятивных сделок. Обратной стороной страхования является спекуляция, которая представляет собой действия по принятию на себя валютных обязательств, будущая стоимость которых в местной валюте не определена. В зависимости от времени и способов игры на динамике валютного курса выделяют две группы спекулянтов: позиционные спекулянты (поддерживают открытые позиций в течение длительного периода) и скальперы (играют на изменениях курсов в течение одной торговой сессии, систематически закрывая позиции в конце каждого рабочего дня)
6. предоставляет возможности для арбитражных операций. Арбитраж – это использование ценовых различий валют для получения безрискового гарантированного дохода. Арбитраж может быть временной и пространственный. Временной (арбитраж валют) представляет собой последовательную куплю-продажу валюты с целью получения прибыли в результате изменения обменных курсов во времени. Пространственный арбитраж (арбитраж финансовых центров) – это последовательная купля-продажа на различных рынках.