Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспеченность запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, получаемое в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
Показатели, использующиеся для характеристики источников формирования запасов и затрат, различаются по степени охвата разных видов источников:
1) Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов:
Ес=.Ис—F,
где:
Ес - наличие собственных оборотных средств;
Ис - источники собственных средств (итог IV раздела баланса);
F - внеоборотные активы (итог I раздела баланса).
2) Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, получаемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:
ЕТ=(ИС+КТ) —F,
где:
ЕТ — наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;
КТ — долгосрочные кредиты и заемные средства (V раздел баланса).
3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
Е∑=(ИС+КТ+Кt) —F,
где;
Е∑ —общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат;
Кt — краткосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (VI раздел баланса).
В тех случаях, когда моментом реализации продукции считается поступление денежных средств на расчетный счет предприятия, показатель общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (Е∑) является приближенным. Это обусловлено, с одной стороны, тем, что часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные, срок оплаты которых покупателями не наступил. С другой стороны, для покрытия запасов и затрат привлекается кредиторская задолженность, срок погашения которой еще не истек. Ссуды под товары отгруженные (под расчетные документы в пути) и кредиторская задолженность, зачтенная банком при кредитовании, в балансе не выделяются, но могут быть установлены по данным аналитического бухгалтерского учета. На величину этих показателей следует откорректировать общую сумму источников средств для формирования запасов и затрат: ссуды под расчетные документы в пути вычесть, а кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании, добавить.
Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности ими запасов и затрат:
1) излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:
±EC=EC—Z,
где:
Z — запасы и затраты (строки 211—215, 217 II раздела баланса);
2) излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств:
±ET=ET—Z=(EC+KT)—Z,
3) излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат:
±Е∑ =Е∑ - Z=(EC+KT+Kt)—Z
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в экономической литературе:
S={S1 (±EС), S2 (±ET), S3 (±Е∑)},
где функция определяется следующим образом:
S(x)=1, ЕСЛИ Х≥0
S(x)=0, ЕСЛИ Х<0
Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния. Она задается следующими условиями:
±EC≥0,
±Ет≥0,
±Е∑ ≥0,
Трехмерный показатель ситуации: S=(l,1,1);
2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:
±EC<0,
±Ет≥0,
±Е∑ ≥0,
Трехмерный показатель ситуации: S =(0,1,1)
3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств:
±EC<0,
±Ет<0,
±Е∑ ≥0,
Трехмерный показатель ситуации: S =(0,1,1)
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его-кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
±EC<0,
±Ет<0,
±Е∑<0,
Трехмерный показатель ситуации: S =(0,1,1)
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счёт, снижением доходности деятельности предприятия.
Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).
Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные формы № 5 и учетных регистров. На основании этих источников информации устанавливаются суммы неплатежей (в бюджет, банкам, поставщикам, работникам предприятия) и их причины.
Для характеристики финансовой устойчивости предприятия на отчетную дату и ее динамики можно рекомендовать аналитическую табл. 18. Данные таблицы показывают, что предприятие на начало и конец отчетного периода находилось в кризисном финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств (79,77 проц.) направляется на приобретение основных средств и в другие необоротные активы. Только 20,23 проц. Источников собственных средств направляется на пополнение оборотных средств. Если предположить, что эта доля полностью направляется на формирование запасов и затрат, то и в этом случае они покрывают лишь 52,49 проц. стоимости запасов и затрат.
Таким образом, за счет источников собственных и заемных средств (кредитов и займов) покрывается только 91,44 проц. стоимости запасов и затрат, что явно недостаточно.
Для стабилизации финансового состояния необходимо:
во-первых, увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах;
во-вторых, дополнительно привлечь заемные средства;
в-третьих, снизить остатки товарно-материальных ценностей за счет реализации малоподвижных запасов.
Таблица 18