Оборотные средства относятся к мобильным активам предприятия и используются для создания и использования оборотных производственных фондов (предметы труда, орудия труда) и фондов обращения (готовая продукция, Денеж средства) с целью обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.По видам оборотные активы делятся на запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; запасы готовой продукции; дебиторскую задолженность, денежные активы и прочие виды.По характеру участия в операционном процессе оборотные активы подразделяют на обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, незавершенное производство, запасы готовой продукции) и обслуживающие финансовый (денеж) цикл предприятия (денеж средства, дебиторская задолженность и др.).По периоду функционирования оборотные активы делятся на постоянную и переменную части.Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств.
Виды операционной прибыли
Прибыль — это разность между учетными доходами от реализации и учетными же расходами на производство и реализацию продукции. В процессе деятельности предприятия формируется три вида операционной прибыли: маржинальная, валовая и чистая. Функции прибыли: оценочная, стимулирующая, фискальная.
24 ЭФЛ Фин леверидж харак-ет использ предприятием ЗК, котвлияет на изменение коэффициента R-ти СК. По-другому можно сказать, что фин леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием К, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на СК. Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на СК при различной доле использования заемных средств, называется эффектом фин левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле: ЭФЛ =(1- Снп)*(КВРа - ПК) ЗК/СК, где ЭФЛ – эффект фин левериджа,%;Снп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;КВРа – коэффициент валовой R-ти активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов),%;ПК – средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование ЗК,%;
ЗК – средняя сумма ЗК;
СК – средняя сумма СК.
Управление запасами.
На1 месте по удельному весу и значимости для конечных результатов производства и реализации готовой продукции находятся запасы, именуемые также материально-производственными запасами. В их состав входят сырье, материалы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, товары для перепродажи, готовая продукция и другие ценности. Рациональное управление запасами входит в число важных задач фин менеджмента и других функциональных служб предприятий.Под управлением следует понимать контроль за сост запасов и принятие решений, нацеленных на экономию времени и средств за счет минимизации затрат на содержание запасов, необходимых для выполнения производственной программы. При этом должно быть обеспечено бесперебойное выполнение технологических процессов производства продукции.
1. Анализ запасов товарно-материальных Ценностей в предшествующем периоде.2.Определение целей формирования запасов. Запасы формир с разными целями:—обеспечение текущей производственной дея-ти (текущие запасы сырья и материалов);-обеспечение текущей сбытовой дея-ти (текущие запасы готовой продукции);— накопление сезонных запасов3.Оптимизация размера основных групп текущих запасов.4. Построение эффективной системы контроля за движением запасов на предприятии.
27 Сущность и задачи фин планирования
Фин планирование – управление процессами создания, распределения, перераспределения и использования финресурсов, реализующееся в детализированных фин планах. Фин планирование можно рассматривать как эконом-й прогноз и как контроль.Объектом фин планирования явл фин дея-ть субъектов хозяйствования и госва, а итоговым результатом - составление фин планов. В каждом плане определ доходы и расходы на определпериод, связи со звеньями фин и кредитной систем (взносы отчислений на соц страхование, платежи в бюджет, плата за банковский кредит и др.).Сферой фин планирования явл практически все операции, совершаемые с использованием денег, а в некоторых случаях и без них.
Процесс фин планирования сост из следующих этапов:1. Формулировка целей2. Создание или использование прогноза3. Выбор методов планирования (нормативный, балансовый, расчетно-аналитический, моделирование)4. Формирование плановых показателей. Основные плановые показатели: выручка, прибыль, инвестиции, себестоимость и т.д.5. Разработка и описание мероприятий по достижению заданных показателей.6. Анализ разработанного материала на достоверность, достижимость и эффективность.7. Внесение корректировок и утверждение плана.Фин планирование можно классифицировать на перспективное (стратегическое), текущее (годовое) и оперативное.
11 Сущность, виды рисков. Риск-это действие в условиях выбора, после кот может быть ухудшение того положения в кот находилось предприятие до действия.Фин риски подразделяются а) риски, связанные с покупательной способностью денег;б) риски, связанные с вложением К (инвестиционные риски. По степени управляемости:
управляемые;
неуправляемые фин риски; По уровню фин потерь:
риск «безрисковой фин операции»фин риск приемлемого (допустимого) уровня фин риск критического уровня динамический фин риск - вероятность (угроза) возникновения непредвиденных изменений стоимости рассматриваемого объекта под действием факторов внешней среды. По характеризуемому объекту:
-риск отдельной фин операции характеризует в комплексе весь спектр фин рисков, присущих определ фин операции (например, риск присущий приобретению конкретной акции);-риск различных видов фин дея-ти (например, риск инвестиционной или кредитной дея-ти субъекта экономики);-структурный фин операционный риск связан с факторами неопределенности неэффективного финансирования текущих затрат субъекта экономики, обусловливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме;
По виду фин потерь:-риск упущенной выгоды - вероятность наступления побочного фин ущерба в виде неполучения ожидаемой выгоды, на которую субъект экономики рассчитывал;
-риск снижения доходности – вероятность уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам;-риск прямых инвестиционных потерь представляет собой вероятность неправильного выбора объектов финансирования, полной или частичной потери финансовых активов;
По возможности диверсификации:-диверсифицируемые фин риски – сущ-ет возможность распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой с целью снижения степени риска;- недиверсифицируемые фин риски – отсутствует возможность распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения с целью снижения степени риска;
риск диверсификации
По возможности прогнозирования(предвидения):прогнозируемый (предсказуемый) фин риск и непрогнозируемый. Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем СК и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.
Инфляционный риск – это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. Дефляционный риск – это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономусловий ведения внеш эконом дея-ти и снижение прибыли.Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или др товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.
Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:-риск упущенной выгоды;-риск снижения доходности;-риск прямых финансовых потерь.
Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосущ-ия какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование). Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера % и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Он включ в себя след разновидности: процентные риски и кредитные риски.К % рискам относятся опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок. Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.
Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок.