Социальные и экономические последствия инфляции.




 

Прежде, чем рассмотреть последствия инфляции необходимо разобраться в причинах, вызвавших ее. Как известно, инфляция носит как денежный, так и неденежный характер. В течение десяти лет до начала своего подъема российская (советская) экономика раз­вивалась при ежегодном сокращении объема ВВП. Небольшой его прирост в 1997 г. (0,8%) не меняет общей картины. Стремительно нарастали неплатежи, увеличился объем бартера, резко возросла скорость оборота денег, главным образом в финансово-спекулятивном секторе. Сущест­венно сократился уровень монетизации народного хозяйства. И это стало результатом не просто действия неких объективных факторов, а итогом серьезных ошибок в проводимой финансовой и денежно-кредитной политике.

Так, скорость обращения денег достигла наибольшего значения в 1991 – 1993 годах, когда темпы роста оптовых цен составили по усреднённым данным 650% в год, а контроль за денежной массой был потерян. При этом скорость обращения денежной массы в период роста инфляции определялось наличием следующих факторов:

- инфляции потребительского рубля, что обусловлено потерей государственного контроля над доходами и ценами;

- инфляции инвестиционного рубля, связанной с принятием народнохозяйственных программ, не гарантированных действительными инвестиционными ресурсами, дефицит которых сопровождался повышением цен.

Под угрозой нарастания платежного кризиса жесткая финансовая политика сменилась инфляционным кредитованием предприятий. Спрос на валюту повысился, валютные резервы были исчерпаны за короткий срок, и курс рубля стремительно упал со 119 руб. за 1 доллар в середине лета до 450 рублей за 1 доллар в ноябре.

В 1993 году сохранялся высокий уровень инфляции (в среднем 22% в месяц) из-за периодической денежной и кредитной эмиссии.

Весной 1994 года инфляция снизилась до 8-10% в месяц, а учетная ставка осталась неизменной - в результате реальная ставка (относительно уровня инфляции) поднялась од 90% годовых. Коммерческие банки стали уменьшать свои ставки в ответ на снижение инфляции только спустя два-три месяца, а вынудил их на эти действия рост невозвращенных кредитов.

Рост цен оказался ниже запланированного в 1994 году (4-5% в месяц летом при запланированном 15%-ном среднемесячном росте цен), что привело к снижению поступления в бюджет, уменьшению бюджетного финансирования, хронической задержке выплаты зарплаты. Инфляционная волна, поднятая летней кредитной эмиссией (17 трлн. руб.), обесценила невозвращенные кредиты, а повысившаяся доходность спекулятивных операции помогла компенсировать убытки.

В 1995 году правительство сделало еще несколько шагов вперед в управлении финансами. Повышение норм обязательных резервов для банков снизило объем денег в экономике. Требование обеспечения рублевых резервов для валютных активов привело к увеличению продажи валюты, что стабилизировало рубль и повысило предложение рублевых средств. Введение валютного коридора снизило инфляционные ожидания. Резко сократился рост внебиржевых оптовых цен. Годовой рост потребительских цен снизился с 840% в 1993 году до 220 - 1994 и 130% - в 1995 году.

Конечной целью стабилизационной политики в 1996 году было замедление темпов инфляции до 1,9% в среднем за месяц. На протяжении девяти месяцев 1996 года в динамике цен в основных секторах российской экономики сохранялась общая тенденция последовательного снижения их темпов роста. Так, месячный сводный индекс потребительских цен снизился со 104,1% в январе до 100,3% в сентябре. Индекс оптовых цен предприятий сократился с 103,2% в январе до 101,8% в сентябре.

Либерализация цен в январе 1992 года создала условия для реагирования на наличный спрос повышением цен. Подавленная инфляция превратилась в открытую. Перевод инфляции из подавленной форму в открытую путем освобождения цен имел своим итогом рост цен на товары и услуги в десятки и сотни раз. Общий индекс потребительских цен декабря 1992 года к декабрю 1991 года под данным Госкомстата РФ составил 2600%, а индекс доходов населения за тот же период – 1200%, то есть экономика страны вошла в состояние гиперинфляции. В 1992, 1993, 1994 г.г. цены росли такими темпами, что за три года они увеличились более чем в 1000 раз. За это же время предложение товаров и услуг в реальном выражении сократилось более чем наполовину. Валовой внутренний продукт России снизился в 1992 году на 19%, в 1993 году - на 12% и в 1994 году - на 15%. (24, с.108).

Еще большими темпами падали инвестиции: в 1992 году на 40%, в 1993 г. - на 12% и в 1994 году - на 26%. Падение физического объема реализованной товарной продукции было существенно перекрыто ростом цен на эту продукцию и услуги, т.е. денежным фактором, что нашло отражение в росте ВВП и промышленной продукции в текущих ценах.

Денежно-кредитный и финансовый кризис в августе 1998 г. подвел первые итоги проводившейся экономической политики, содержанием которой было усиление денежных методов управления экономикой. Ограниченность российских валютных резервов не позволила длительное время поддерживать заниженный валютный курс. Необходимость коррекции валютного курса, некоторого его повышения совпала с необходимостью решения других накопившихся проблем: изыскание источников погашения государственного внутреннего и внешнего долга, ослабление финансовой устойчивости коммерческих банков, ускорение процесса их банкротств, нарастание объёма неплатежей, рост объёма денежных суррогатов, сокращение доходов бюджета. Этого было достаточно для кризиса деятельности и без того ослабленной банковской системы. Единственным средством спасения для коммерческих банков стала покупка валюты и игра на повышение её курса. Несмотря на постоянное сокращение денежной массы (М2) в течение 1998 года, изменение валютного курса повлекло почти адекватное повышение цен на основные товары народного потребления, главным образом продовольствие. Это показало несостоятельность линии на количественное ограничение денежных средств с целью приостановления инфляционных процессов в России.

В результате действий правительства в 90-х гг. значительно снизился жизненный уровень населения, а также произошло экономическое отставание России от других стран, Россия попала в долговую яму. (24, с.112).

Сложившиеся в течение этого десятилетия стереотипы массового экономического мышления, а также государственные подходы к решению накопившихся проблем оказались крайне однобо­кими и непрофессиональными. Выстраивалась примитивная логика: рост денежной массы - единственная причина инфляции. Борьба с ней, как и с породившей ее причиной, - главное и решающее в финансовой и денежно-кредитной политике государства. Однако с конца 1999 г. и по настоящее время российская экономика переживает период экономиче­ского подъема. Это позволяет профессионально проанализировать происходящие процессы. (14, с.3).

Следует подчеркнуть, что причиной инфляции в России является спад общественного производства. Даже избыток денежной массы в экономике страны относится на счет недостаточной эффективности экономики и постоянного сокращения товарной массы (отсюда и непокрытая эмиссия денежной массы). А с инфляцией “издержек производства” бороться только монетарными способами бесполезно.

Рассмотрим "инфляцию денежной массы", которая может быть раскрыта с помощью модели Фишера:

MV = pQ, где

M - количество денег в обращении,

V - скорость обращения,

Q - количество товаров,

p - цена товаров.

Из этого уравнения следует, что сбалансированность между денежной массой (с учётом скорости обращения) и её товарным покрытием достигается путём изменения цен. Они тем выше, чем больше в обороте денег и меньше предложение товаров. Получается, что важнейшая причина усиления инфляции состоит в более быстром росте номинальной денежной массы по сравнению с ростом объема реального продукта и наоборот, что можно также выразить следующим уравнением:

сP=cM cV/cQ, где

cP — прирост цен, темпы инфляции,

cM — темпы прироста денежной массы,

cV — темпы прироста скорости обращения денег, находящихся в обороте,

cQ — темпы прироста реального продукта.

Объём денежной массы сдерживает инфляционные процессы, воздействуя на покупательную способность населения. Однако это воздействие очень слабо. Ограничение покупательной способности сдерживает рост цен только на узкий круг продовольственных товаров с ограниченным сроком хранения. Поэтому ограничение покупательной способности будет в настоящее и в ближайшее время сдерживать не инфляционные процессы, а развитие производства, сохранять на высоком уровне неплатежи, деформировать структуру и качество денежной массы. Из этого следует определённый практический вывод – увеличение денежных выплат должно быть связанно с развитием инвестиционных процессов, сопровождаться развитием производства, расширением выпуска товаров, прежде всего, народного потребления.

Одним из важнейших факторов, определяющих темпы инфляции, является скорость денежного обращения. Стабильный уровень денежной массы и снижение объема реального продукта ведут к росту инфляции, так как меньшему объему продукта противостоит прежнее количество денег. Возрастание же реального продукта при прежнем объеме денежной массы ведет к дефляции — понижению уровня цен. Чем же определяется движение денежной массы?

Денежная масса создается Центральным Банком. Процесс создания денег состоит из двух стадий. Сначала ЦБ страны увеличивает свои активы путем предоставления кредитов правительству, коммерческим банкам, зарубежным странам, а также путем увеличения своих золотовалютных резервов. Увеличение активов ЦБ приводит одновременно и к росту его пассивов, то есть к созданию денежной базы (наличность в обращении + резервы коммерческих банков в ЦБ). Вторая стадия наступает тогда, когда коммерческие банки, опираясь на свои резервы, увеличивают кредитование своих клиентов. Остатки денег на счетах клиентов + наличность в обращении составляют денежную массу. (22, с.25).

Темпы роста его активов ЦБ наиболее высокими были в 1992 году. Невероятно высокое отношение приростов активов ЦБ к ВВП в 1992 году — свыше 43 % определило исключительно высокий уровень инфляции в России в том же году и в начале 1993 года. Затем в результате перехода к ограничительной кредитно-денежной политике они несколько снизились. (24, с.109).

Таким образом, количество денег в обращении определяется кредитной эмиссией ЦБ. Рост его активов неизбежно приводит к увеличению денежной базы, что через эффект мультипликатор (соотношение между денежной массой и денежной базой показывающее, какое количество денег создается в результате “разрастания“ денежной базы) передается на повышение денежной массы, которая и воздействует уже на ускорение темпов инфляции.

Однако в рыночных системах в разных сочетаниях существуют три уровня денеж­ной эмиссии. В переходной экономике в состав денежной массы наряду с национальными составляющими - «государственными», «банковскими» деньгами и денежными обязательствами нефинансового сектора - входит и такая составляющая, как иностранная валюта. По оценкам ЕБРР, к началу 1997 г. в России находилось около 45 млрд. долл. США, в конце 1998 - начале 1999 г. - уже больше 85 млрд. долл. США. Сейчас в экономике России обращается столько же долларов США, как и в самих США. Поэтому, для учета всех этих составляю­щих было предложено понятие совокупной денежной массы в России. Она включает в себя ликвидные средства обращения, обязательства нефинансового сектора экономики и величину валютной составляющей.

 
 

На рисунке 3 представлен гра­фик динамики индекса потребительских цен и темпов роста совокупной де­нежной массы за тот же период. Совпадение тенден­ций роста денежной массы М2 и темпов инфляции очевидно. (27, с 25).

 

Рис. 3. Показатели зависимости темпов инфляции и денежной массы. [2]

 

Таким образом, инфляция в своем развитии проходит два этапа. На первом этапе увеличение денежной массы приводит к росту инфляции, но темпы обесценения бумажных денег пока отстают от темпов их эмиссии, т.к. увеличивается покупательная способность на товары, деньги, услуги, растет производство, товарооборот, замедляется скорость обращения денег, в итоге – экономически обоснованное увеличение денежной массы. На втором этапе инфляция приводит к дезорганизации процесса производства и денежного обращения, темпы роста денежной массы начинают отставать от темпов обесценения денег, поэтому излишне выпущенные деньги не стимулируют ни производство, ни товарооборот. (11, с.23).

Это было характерно для России в 1998 г. (рис.3), когда несмотря на существенное сокращение денежной массы в экономике, наблюдались все возрастающие темпы инфляции. Для экономики страны были характерны: снижение покупательной способности денежной единицы, недоверие к деньгам, ускорение скорости обращения денег, сокращение производства, снижение потребности покупательских и платежных средств, резкое ухудшение положения населения, снижение валютного курса национальной денежной единицы.

Итак, уровень инфляции — один из важнейших экономических по­казателей, который влияет на процентные ставки, обменные кур­сы, стоимость и качество жизни. Инфляция оказывает значительное влияние на экономику, денежную и финансовую систему, социальное положение населения и последствия этого воздействия сложны и разнообразны. В западных странах инфляция стала практически неотъемлемым атрибутом рыночной системы хозяйствования. Это позволяет вести речь не просто о следствии, а о некоторых специфических функциях инфляции.

Ряд экономистов придерживаются той точки зрения, что незначительная по размерам инфляция (ежегодное повышение цен составляет 3-4%), сопровождается соответствующим ростом денежной массы, способна стимулировать производство. Более того, её снижение связано с ростом безработицы и сокращением реального национального продукта. Рост массы обращающихся денег ускоряет платежный оборот, способствует активизации инвестиционной деятельности. В свою очередь, рост производства приведет к восстановлению равновесия между товарной и денежной массой при более высоком уровне цен. Процесс этот противоречив. С одной стороны, увеличиваются денежные прибыли, расширяются капиталовложения, а с другой стороны, рост цен ведет к обесцениванию неиспользуемого капитала. Выигрывают не все, а, прежде всего наиболее сильные фирмы, имеющие современное оборудование, наиболее совершенную организацию производства. В лучшем положении оказываются социальные группы, живущие на нефиксированные доходы, если их номинальные доходы будут расти темпом, обгоняющим рост цен. (7, с230).

Галопирующая инфляция (не говоря уже о гиперинфляции) инфляция пагубно сказывается на производстве, финансах, кредите и денежном обращении. При ней начинаются глубокие деформации рыночного механизма, поражается его центральное звено – система цен. Деньги перестают выполнять свои функции, в оборот внедряются различные денежные суррогаты, появляются локальные денежные единицы, национальная валюта вытесняется более твёрдой – иностранной. За крахом системы денежного обращения неизбежно следуют распад и деградация национального хозяйства, проявляются сепаратистские тенденции в регионах.

Инфляция затрудняет проведение экономической политики, обесценивает сбережения населения, активизирует бегство от денег к товарам, подрывает стимулы к денежному накоплению, нарушает функционирование денежно-кредитной системы. Инфляция, прежде всего, приводит к тому, что все денежные доходы (как населения, так и предприятий и государства) фактически уменьшаются. Это определяется различиями между номинальным доходом и реальным. Поэтому от инфляции в наибольшей степени страдают люди с фиксированными доходами. Высокая инфляция активно противодействует экономическому росту. При среднегодовых темпах инфляции около 40 % и выше экономический рост, как правило, прекращается. Верно и обратное: чем ниже в стране темпы инфляции, тем обычно выше темпы экономического роста, причём они максимальны при минимальных темпах инфляции.

Итак, к основным последствиям инфляции относятся:

Перераспределение доходов и богатства:

1. между разными сферами производства и регионами в силу неравномерного роста цен;

2. между населением и государством, так как государство использует излишнюю денежную эмиссию в качестве дополнительного источника своих доходов. Выпуская необеспеченные товарами бумажные деньги, государство фактически осуществляет скрытое налогообложение граждан через действия эффекта инфляционного налогообложения. Он проявляется в экономике, где действует прогрессивная система подоходного налогообложения. Последняя по мере роста инфляции автоматически зачисляет различные социальные группы во всё более состоятельные категории граждан вне зависимости от того, возрос ли их доход реально или только номинально. При этом индексация всех доходов является малоэффективной, ибо в силу несбалансированного роста цен усиливается отрыв номинального значения дохода от реального, причём у различных групп населения по-разному, в разное время и с различной скоростью. Единая индексация оценивает все доходы формально, т. е. по номиналу.

3. между классами и слоями населения. Быстрое социальное расслоение, углубление имущественного неравенства – неизбежные спутники инфляции, которая негативно влияет на благосостояние населения сразу по двум направлениям – через сбережения и текущее потребление. Поскольку большая часть благ, входящих в потребительский набор, относится к разряду товаров неэластичного спроса, их постоянное удорожание оборачивается с прямым снижением жизненного уровня беднейших слоёв населения. Инфляция особенно опасна для категории населения, получающих фиксированные доходы: пенсионеров, учащихся, иждивенцев и прочие. Именно у этих людей преобладающую роль в активах играют наличные деньги и накопления, аккумулированные в кредитных учреждениях. С ростом цен их реальная стоимость (покупательная способность) уменьшается.

Должники богатеют за счет своих кредиторов. Причём выигрывают дебиторы на всех уровнях, так как ссуда берётся при одной покупательной способности денег, а возвращаются, когда на эту сумму можно купить гораздо меньше. Инфляция также увеличивает стоимость недвижимого имущества, драгоценностей. Инфляция сужает мотивы к трудовой деятельности, подрывает возможности нормальной реализации ценовых заработков.

Так, по официальным данным россияне в 1999 г. стали на 15% беднее, чем в 1998 г., а численность населения с денежными доходами ниже величины прожиточного минимума превысила 50 млн. чел. Замедлилось повышение стоимости прожиточного минимума. Рост реальной заработной платы, и особенно пенсий, оказался ниже, чем в 2001 г. (табл. 4).

 

 

Таблица 4

Основные показатели изменения потребительского рынка (в % к предшествующему году)[3]

 

Показатели 2000 г. 2001 г.
Расходы на конечное потребление 107,7  
Среднемесячная зарплата (реальная) 120,9 119,8
Среднемесячная пенсия (реальная) 128,0 121,4
Реальные денежные доходы на душу населения 109,0 106,3

 

Таким образом, в последнее время наблюдается некоторое замедление темпов роста реальных доходов населения (заработной платы и, особенно, пенсий), что свидетельствует о наличии высоких темпов инфляции. В 2001 г. в реальном выражении, за вычетом инфляции, люди стали жить лучше на 6,3%, что составило 86,4% к уровню 1997 г., но уровень жизни населения еще не достиг той планки, которая была в 1998 г. В 2001 г. индекс цен был равен 118,6. Это значит, что в 2001 г. цены были на 18,6% выше, чем в 2000 г., или, проще говоря, потребительская корзина, которая в 2000 г. стоила 100 руб., в 2001 г. стоила 118,6 руб. Динамика показателей доходов и расходов на потребление скрывает резкую дифференциацию их уровня по отдельным социальным группам населения, которая не уменьшается. Для 2001 г. было характерно лишь незначительное улучшение положения населения. Так, доля денежных доходов в 2001 г., полученных четвертой и пятой 20 %-ми группами населения с высоким уровнем душевых доходов, практически не снизилась и составляла 48,7% (в 2000 г. – 48,8%). На прежнем уровне (30,9%) осталась доля доходов первых трех 20 %-ных групп населения со средним и низким уровнем доходов. Ниже границ бедности остались доходы 28,8 % общей численности населения страны (в 2000 г. было 29,1%). Коэффициент Джинни (индекс концентрации доходов) составил 0,396 (в 2000 г. – 0,399). (31, с. 8).

Лишь в 2002 г. уровень жизни населения постепенно приближается к уровню 1998 года. Реальные доходы населения возросли за первое полугодие 2002 г. по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 7,9%.

Инфляция оказывает также серьезное влияние на занятость населения. Это влияние наглядно описывается моделью “инфляция спроса”, предложенной в 1958 году английским экономистом А.Филлипсом. Используя данные статистики Великобритании за 1861-1956гг. Он построил кривую, отражающую обратную зависимость между изменением ставок заработной платы и уровнем безработицы. В дальнейшем американские экономисты П.Самуэльсон и Р.Солоу модифицировали кривую Филлипса, заменив ставки заработной платы на темпы роста товарных цен

Практика показывает, что кривая Филлипса применима для экономической ситуации в краткосрочный период, так как в долгосрочном плане, несмотря на высокий уровень безработицы, инфляция продолжает нарастать.

Рост инфляции практически всегда сочетается с высокой, хотя и неполной занятостью и большим объемом национального производства. И наоборот, снижение инфляции совпадает по времени со спадом производства и ростом безработицы. Пример – Польша весной 1990 г., где частичная стабилизация роста цен сопровождалась продолжающимся спадом производства и значительным ростом безработицы (только за весну 1990 г. безработица возросла в 2 раза – с 200 тыс. до 400 тыс. человек). Однако считается, что кривая Филлипса применима лишь для анализа в условиях умеренной инфляции с постоянным темпом. При неожиданных экономических потрясениях, темп инфляции возрастает неожиданно и может сопровождаться резким увеличением безработицы.

На смену модели Филлипса пришла теория естественного уровня безработицы. Суть этой теории заключается в том, что в долгосрочном плане умеренный уровень инфляции возможен лишь при естественном уровне безработицы, который определяется структурой рынка, с учетом инфляции о потребностях в различных профессиях. Однако экономическая политика, направленная на обеспечение естественного уровня безработицы и снижение темпов инфляции до умеренных и стабильных, не всегда достигает намеченных целей. При достижении естественного уровня безработицы инфляция какое-то время продолжает расти. (7, с. 330).

Уровень безработицы в России постепенно снижается, что свидетельствует о постепенном сокращении темпов инфляции (табл. 5).

Таблица 5

Уровень безработицы в России[4]

 

Годы Уровень безработицы, %
  11.2
  13.3
  11.7
  11.3
  10.0

 

В 2001 году ситуация на рынке труда России характеризовалась положительными тенденциями, сформировавшимися вконце 1999 года, - устойчивым снижением числен­ности безработных и ростом занятого в экономике населения. Численность занятых в 2001 г. увеличилась на 1,3% (в 2000 г. – также на 1,3%). Увеличение занятости имело место при сокращении общей численности всего и экономически активного населения (на 0,6%). Численность безработ­ных в 2001 г. сократилась на 15% по сравнению с 2000 г. (в 2000 г. она сократилась на 18,7%) и составила в конце сентября 5,7 млн. человек (8,1% экономиче­ски активного населения). При этом инфляция в 2001 г. была ниже, чем в 2000 г, что подтверждает теорию естественного уровня безработицы. (31, с5).

Увеличение занятости в России в 2001 году не ока­зывало значительного влияния на динамику дохо­дов населения. По расчетам, за счет прироста заня­тости получено около 1% прироста доходов населе­ния, что существенно не повлияло на инфляцию.(20, с.31).

Еще одно последствие инфляции - отставание цен государственных предприятий от рыночных цен. В государственном (регулируемом) секторе рыночной экономики цены издержек производства и товаров пересматриваются реже и дольше, чем в частном секторе. В условиях ежемесячного резкого, неожиданного роста инфляции подобный механизм даже технически трудно осуществим. В итоге нарастает дисбаланс частного и общественного секторов, государство утрачивает свой экономический потенциал воздействия на рынок.

Инфляция ослабляет позиции властных структур. Стремление государственных органов получить посредством эмиссии дополнительные средства для решения неотложных задач имеет своим следствием рост недовольства, усиление нажима со стороны различных социальных групп в целях увеличения заработков, получение дополнительных льгот и субсидий. Снижается доверие к программам и мероприятиям, намечаемым и проводимым правительством. Реакция населения на ухудшение условий на потребительском рынке, в производстве принимает довольно острые формы.

Так проводимая в России адаптационная политика, включающая индексацию зарплаты, компенсационные меры, не совсем эффективна, т.к. реально доходы населения растут очень медленно (табл. 4).

При инфляции происходит деформация потребительского спроса, «бегство от денег» к любым товарам независимо от реальной потребности в них. Фирмы разрабатывают планы по активизации использованияденежных ресурсов. Отрицательное здесь заключается в том, что стимулируется слабо продуманный, поспешный и чрезмерный темп накопления материальных запасов впрок. Пример тому - паническая материализация денежных средств на всей территории СНГ. Дефицит нарастал параллельно с «затовариванием» складских помещений предприятий и организаций.

Инфляция приводит также к обесцениванию амортизационного фонда фирмы, что затрудняет процесс нормального воспроизводства.

Так в настоящее время основные фонды российских предприятий изношены на 70%, и их обновление весьма затруднительно. Однако в 2001 г. зафиксирован значительный темп роста инвестиций в основной капитал – 8,7% к уровню 2000 г. вместе с тем состояние и степень использования основных фондов требуют поддержания высоких темпов инвестиционной активности на протяжении длительного периода, чтобы преодолеть последствия инвестиционного спада в 1991-1998 гг., приведшего к крайней изношенности основных фондов. За указанный период объем инвестиций в основной капитал уменьшился в 4,5 раза, в промышленность – в 5,1 раза, а его доля в составе валового внутреннего продукта упала с 38,7% в 1990 г. до 14,7 в 1999 г. (31, с.7).

Очередное последствие инфляции - нестабильность и недостаточность экономической информации, мешающие составлению бизнес - планов. Цены есть главный индикатор рыночной экономики. В ходе же инфляции цены постоянно меняются, продавцы и покупатели товаров все чаще ошибаются в выборе оптимальной цены. Падает уверенность в будущих доходах, население утрачивает экономические стимулы, снижается активность бизнеса. (4, с.285).

При инфляции происходит отвлечение капиталов из сферы реального производства в сферу обращения, где они в первое время быстрее оборачиваются и приносят огромные прибыли. Неопределённые перспективы развития, отсутствие необходимой достоверности в прогнозах динамики цен заставляют предпринимателей отказываться от реализации долгосрочных проектов с длительными сроками окупаемости. Большая часть капитала перемещается из сферы производства в сферу обращения и используется для чисто спекулятивных операций.

Сложившиеся уровни рентабельности и процентных ставок сделали кредит экономически недоступным для преобладающей части отраслей. Средний по промышленности уровень рентабельности продукции находился в 1999 г. на уровне 25,%, т.е не превышал действовавшей учетной ставки ЦБ (25%); кредиты коммерческих банков были еще дороже. Банковским инвестиционным кредитом могли в некоторой степени пользоваться более рентабельные топливные отрасли, черная и цветная металлургия, в остальных отраслях рентабельность оставалась ниже уровня процента за кредит. Надежды на увеличение притока значительных иностранных инвестиций не оправдались (31, с.8).

Следовательно, на сегодняшний день чрезмерно высокая процентная ставка и галопирующие темпы инфляции подрывают стимулы российских предпринимателей вкладывать свои средства в производство, поэтому сейчас так необходимо снизить процентную ставку под производственные кредиты, что в дальнейшем поспособствует экономическому росту. Для повышения роли денежно-кредитной политики в развитии экономики требуется расширить значение банковского кредита в удовлетворении спроса на деньги, что позволит придать процентным ставкам более весомые функции в регулировании экономической деятельности.

Следующее последствие инфляции - реальная денежная процентная ставка уменьшается на величину ежегодного процента роста инфляции. Так, если в 2001 г. темп инфляции в России был 18,6 %, то обладатели денег в этом же году получили реальный доход на валюту на эти же 18,6 % ниже. Поэтому вкладчики вынуждены искать средства защиты своих сбережений в виде покупки иностранной валюты или материальных ценностей, а не в инвестиционной деятельности.

Еще одним негативным последствием инфляции является ухудшение платежного баланса страны или чистого экспорта, т.е. платежный баланс становится отрицательным. Если такая ситуация развивается и дальше, то для покрытия дефицита необходимо будет использовать золотовалютные резервы, либо девальвировать национальную валюту. Использование золотовалютных резервов не может продолжаться долго из-за ограниченной их величины. Снижение курса национальной валюты приведет к диспропорциям в экономике, т.к. преимущество получат отрасли, ориентированные на производство экспортной продукции, а отрасли, потребляющие импортные товары, окажутся в упадке. Кроме того, девальвация национальной валюты создаст проблему погашения иностранных кредитов.

Увеличение внутренних издержек экспортных производств в России в 2001 г. было в значительной степени компен­сировано позитивной ценовой конъюнктурой това­ров российского экспорта на мировых рынках, а предприятия экспортно-ориентированного сектора демонстрировали стабильно высокие финансовые показатели и сохранили достаточные ресурсы для осуществления расширенного воспроизводства. Высокими оставались цены на топливно-энергетические товары, которые дают более половины выручки от экспорта, что было важным фактором сохранения высокого реального прироста экономики. Объем внешнеторгового оборота увеличился на 3,6%. Чистый экспорт товаров и услуг (за вычетом импорта) сократился примерно на 10%.

В 2001 году был снижен норматив обязательной продажи экспортной валютной выручки с 75 до 50%, что повлекло за собой сокращение золотовалютных резервов. В ближайшем будущем также планируется снижение норматива с 50 до 30% и постепенно до 0%, как предусматривается законопроектом "О валютном регулировании и валютном контроле", что также приведет к сокращению предложения валюты на внутреннем рынке и повлечет за собой сокращение золотовалютных резервов.

В случае полной либерализации рынка (безусловной отмены норматива по обязательной продаже экспортной выручки) размеры золотовалютных резервов Центрального банка к концу года окажутся в диапазоне 15,4-20,4 млрд. долл., что сделает практически нереальным осуществление какого-либо контроля за валютным рынком и создаст все условия для формирования инфляционно-девальвационной спирали. При полном отказе от норматива величина эмиссии, скорее всего, будет отрицательной (Центральному банку придется дополнительно продавать валюту, чтобы обеспечить минимальный уровень импорта), что, кстати, резко снизит монетизацию экономики страны, повысив долю бартера и различных суррогатов во взаимных расчетах компаний. Таким образом, в случае снижения норматива обязательной продажи экспортной выручки до уровня 30% курс рубля может достигнуть диапазона 43 руб./долл.

Итак, на сегодняшний день снижение нормативов обязательной продажи экспортной выручки влечет за собой падение курса национальной валюты и увеличение инфляции в размерах, сопоставимых с уровнем кризисного 1998 года. Аргументы, традиционно приводимые сторонниками либерализации, как правило, ограничиваются проблемами транзакционных издержек экспортеров, на самом деле не превышающих 0,15% объемов реализуемой валюты (величина биржевой комиссии на ЕТС), тем не менее, издержки в 100-150 млн. долл. в год не сравнимы с угрозой резкого снижения уровня жизни 150-миллионного населения России, которое вполне может последовать за либерализацией валютного рынка.

И, наконец, в периоды активной инфляции наблюдается общее замедление экономического развития. Поскольку предугадать движение цен и издержек практически невозможно, предприниматели предпочитают воздерживаться от крупных капитальных затрат с длительным сроком окупаемости. Выбор этой модели экономического поведения продиктован также неясными перспективами в отношении инвестиций, так как владельцы сбережений опасаются надолго расставаться с ними. (7; с. 355)

Инфляционные процессы подрывают также стимулы роста экономики на базе НТП, поскольку внедрение в производство новой техники обходится всё дороже. Для предпринимателя в этих условиях выгоднее использовать устаревшее, но более дешевое оборудование и старую трудоёмкую технологию. Наблюдается общее замедление экономической активности. Растут издержки, связанные с увеличением масштабов денежного обращения и выпуском новых денег. Активизируется бегство от денег к товарам, обостряется товарный голод, который подрывает стимулы к денежному накоплению, что в свою очередь нарушает функционирование денежно-кредитной системы и возрождает бартер.

Так научно-технический прогресс в России настолько отстал от развитых стран, что нам понадобится не один десяток лет, чтобы догнать их.

Главное же последствие инфляции состоит в том, что она делает плохо управляемым все народное хозяйство. Организуя регулирование рыночной экономики, государство полагается в основном на косвенные методы (налог на прибыль, бюджетные субсидии, процент за кредит Центрального Банка и др.) Объектами воздействия становятся денежные параметры экономической деятельности фирмы, банка, потребителя – доход, прибыль, сбережения и т. п. Управление может принести желаемые результаты, если денежная система достаточно устойчива. Дестабилизируя ее, инфляция автоматически снижает эффективность экономических регуляторов, что подталкивает государство к использованию административных способов воздействия. Тем самым инфляция обесценивает не только деньги, но и всю систему регулирования рыночного хозяйства.

Таким образом, инфляция ведет к нарушению процесса воспроизводства во всех звеньях – как в сфере производства, так и в сфере обращения. Вместе с тем инфляция не только подрывает экономический рост внутри страны, но и отрицательно воздействует на международные валютные отношения:

- рост цен означает внутреннее обесценение валют, падение их покупательской способности. Обесценение валют порождает валютный демпинг, бросовый экспорт по ценам ниже мировых.

- инфляция повышает уровень мировых цен. Под воздействием инфляции цены на мировом рынке по темпам роста сравнялись с темпами роста внутренних цен, но и превзошли их, что эксперты МВФ связывают с ростом экспортных цен на нефть.

- рост цен ослабляет конкурентоспособность экспортн



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2019-06-03 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: