Понятие рентабельность означает прибыльность, доходность.
Прибыльность – способность предприятия генерировать прибыль и осуществлять рентабельную деятельность. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Уровень прибыльности характеризуется системой коэффициентов рентабельности.
Коэффициенты оценки рентабельности (прибыльности) – система показателей, характеризующих способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности.
Для проведения такой оценки используются следующие основные показатели:
- коэффициент рентабельности активов (коэффициент экономической рентабельности);
- коэффициент рентабельности собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности);
- коэффициент рентабельности реализации продукции (коэффициент коммерческой рентабельности);
- коэффициент рентабельности инвестиций;
- коэффициент рентабельности текущих затрат и другие.
Основные показатели деятельности ОАО «Мозырский НПЗ» в 2006-2008 гг. представлены в табл. 2 «Расчет основных показателей рентабельности на ОАО «Мозырский НПЗ» за 2006-2008 гг.».
Для составления таблицы использовалась информация, содержащаяся в статистической отчетности форме № 1 по ОКУД «Бухгалтерский баланс на 1 января 2007 г. и на 1 января 2008 г., форме № 2 по ОКУД «Отчет о прибылях и убытках» 2007 г. и 2008 г., форме № 3 по ОКУД «Отчет о движении фондов и других средств» 2007 г. и 2008 г., форме № 5 по ОКУД «Приложение к бухгалтерскому балансу» 2007 г. и 2008 г.
Таблица 2
Расчет основных показателей рентабельности на ОАО «Мозырский НПЗ» за 2006-2008 гг.
| Наименование показателя | 2006 г. | 2007 г. | Отклоне-ние (+, -) | 2008 г. | Отклоне-ние (+, -) |
| 1. Общая величина имущества (среднегодовая величина), млн.р. | 462123,1 | 509251,2 | 47128,1 | 794232,0 | 284980,8 |
| 2. Итог баланса, млн.р. | 723229,8 | 738830,4 | 15600,6 | 1077924,8 | 339094,4 |
| 3. Собственный капитал (среднегодовая величина), млн.р. | 441170,1 | 460076,8 | 18906,7 | 663382,4 | 203305,6 |
| 4. Долгосрочные обязательства (среднегодовая величина), млн.р. | 99895,3 | 81859,2 | -18036,1 | 100139,2 | 18280,0 |
| 5. Оборотные активы (среднегодовая величина), млн.р. | 199361,1 | 229579,2 | 30218,1 | 283692,8 | 54113,6 |
| 6. Выручка от реализации за вычетом налогов, млн. р. | 357101,9 | 677888,0 | 320786,1 | 1158385,6 | 480497,6 |
| 7.Балансовая прибыль, млн. р. | 122157,4 | 95491,2 | -26666,2 | 187648,0 | 92156,8 |
| 8. Прибыль от реализации, млн. р. | 104195,5 | 92699,2 | -11496,3 | 193712,0 | 101012,8 |
| 9. Чистая прибыль, млн. р. | 85866,4 | 66392,0 | -19474,4 | 145632,0 | 79240,0 |
| 10. Рентабельность капитала, % (стр.7:стр.2)×100 | 16,80 | 12,92 | -3,88 | 17,41 | 4,48 |
| 11. Рентабельность активов, % (стр.9:стр.1)×100 | 18,50 | 13,04 | -5,46 | 18,34 | 5,30 |
| 12. Рентабельность инвестиций, % (стр.7: (стр.3+стр.4))×100 | 22,50 | 12,25 | -10,25 | 19,07 | 6,82 |
| 13. Рентабельность собственного капитала, % (стр.9:стр.3)×100 | 19,40 | 14,43 | -4,97 | 21,95 | 7,52 |
Для характеристики эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «Мозырский НПЗ» используются показатели рентабельности вложений: всех средств завода в функционирующие средства, собственных вложений, инвестиций.
Для исчисления показателя рентабельности вложений прибыль отчетного периода, или чистая прибыль, или прибыль от реализации продукции делится на итог баланса.
Как показывают данные табл. 2 в 2007 г. рентабельность капитала, исчисленная как отношение прибыли отчетного периода к величине капитала (итог баланса), составила 12,92 %, а в 2008 г. – 17,41 % что на 4,49 пунктов больше предшествующего года.
На изменение величины рентабельности капитала оказали влияние факторы первого порядка: прибыль отчетного периода и величина капитала. Расчет влияния этих факторов произведем в табл. 3.
Таблица 3
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности за счет изменения прибыли отчетного периода и капитала
| Фактор | Расчет влияния | Результат влияния, % |
| 1. За счет изменение прибыли отчетного периода, млн. р. | (92156,8:1077924,8)×100 | +8,55 |
| В т.ч. за счет: | ||
| а) Прибыли от реализации продукции, млн.р. | (101012,8:1077924,8)×100 | +9,37 |
| б) Прибыли от прочей реализации, млн.р. | (-1781,44:1077924,8)×100 | -0,16 |
| в) Прибыли от внереализационных операций, млн.р. | (-7075,52:1077924,8)×100 | -0,66 |
| 2. За счет изменения капитала, млн.р. | (95491,2:1077924,8)×100- (95491,2:738830,4)×100 | -4,07 |
Балансовая увязка: 8,55-4,07=+4,48
В результате анализа можно сделать вывод, что рентабельность капитала 2008 г. увеличилась на 4,48 % за счет увеличения прибыли отчетного периода на 8,55 % и сократилась на 4,07 % за счет роста капитала на 339 094,4 млн. р. (1 077 924,8-738 830,4).
Из показателей табл. 3 следует, что на фактор прибыли отчетного периода оказали влияние факторы второго порядка: прибыль от реализации продукции, прибыль от прочей реализации, прибыль от внереализационных операций. Решающее влияние на повышение прибыли отчетного периода оказала прибыль от реализации продукции, доля которой составила 9,37 %.
На уровень рентабельности общего капитала оказывают влияние не только прибыль и величина общего капитала, но еще и структура капитала, т.е. изменения:
- уровень рентабельности собственного капитала;
- коэффициент собственности (удельного веса собственного капитала ОАО «Мозырский НПЗ» в общем капитале).
Влияние этих двух факторов на уровень рентабельности общего капитала определяется приемом цепных подстановок (см. табл. 4).
Таблица 4
Динамика показателей рентабельности активов по ОАО «Мозырский НПЗ» за 2007 – 2008 гг.
| Наименование показателя | 2007 г. | 2008 г. | Измене-ние, млн. р. (гр.3-гр.2) | Уд. вес, % | Измене- ние пунктов (гр.6-гр.5) | |
| 2007 г. | 2008 г. | |||||
| 1.Собственный капитал (среднегодовая величина), млн. р. | 460076,8 | 663382,4 | +203305,6 | 84,90 | 86,88 | +1,98 |
| 2. Заемный капитал (среднегодовая величина), млн. | 81859,2 | 100139,2 | +18280 | 15,10 | 13,12 | -1,98 |
| 3.Общий капитал, (среднегодовая величина), млн. | 541936,0 | 763521,6 | +221585,6 | 100,00 | 100,00 | - |
| 4. Чистая прибыль, млн. р. | 66392,0 | 145632,0 | +79240,0 | - | - | - |
| 5. Рентабельность активов, % (см. табл. 2.10) | 13,04 | 18,34 | - | - | - | - |
Влияние изменения структуры капитала на рентабельность рассчитывается следующим образом:
%
%
%
%
Из данных табл. 4 видно, что за счет увеличения чистой прибыли на 79 240 млн. р., рентабельность общего капитала возросла на 14,62 пункта (26,87-12,25).
С каждого рубля средств, вложенных в ОАО «Мозырский НПЗ» в 2008 г. вкладчики получили на 0,13 р. больше прибыли, чем в 2007 г. (39,81-26,87).
Как видно из показателей табл. 5 рентабельность вложений увеличилась по сравнению с 2007 г. на 6,82 процентных пункта.
Таблица 5
Исходные данные для расчета факторов, влияющих на рентабельности вложений по ОАО «Мозырский НПЗ» за 2007 – 2008 гг.
| Наименование показателя | Обоз- начение | 2007 г. | 2008 г. | Отклонение (+,-) |
| 1. Чистая прибыль, млн. р. | 
| 66392,0 | 145632,0 | +79240,0 |
| 2. Объем реализованной продукции, млн. р. | 
| 677888,0 | 1158385,6 | +480497,6 |
| 3. Среднегодовая сумма всех вложений, млн. р. |
| 541936,0 | 763521,6 | +221585,6 |
| 4. Рентабельность (доходность) реализованной продукции, % (стр.1:стр.2)·100 |
| 9,79 | 12,57 | +2,78 |
| 5. Оборачиваемость всех средств, раз (стр.2:стр.3) |
| 1,25 | 1,52 | +0,27 |
| 6. Рентабельность вложений, % (стр.1:стр.3)·100 |
| 12,25 | 19,07 | +6,82 |
1. Увеличение чистой прибыли на рубль реализованной продукции на 0,003 р. (12,57-9,79) привело к увеличению рентабельности вложений на 3,475 процентных пункта.
|
пункта.
2. Ускорение оборачиваемости всех средств ОАО «Мозырский НПЗ» на 0,27 процентных пункта привело к увеличению уровня рентабельности на 3,394 процентных пункта.
|
пункта.
Проанализируем рентабельность собственных вложений. На уровень рентабельности собственных вложений влияют: доходность реализованной продукции, ресурсоотдача (фондоотдача) и структура авансированного капитала. Взаимосвязь уровня рентабельности собственных средств с данными факторами выражается формулой:
|
где 
– рентабельность реализованной продукции;
– коэффициент фондоотдачи;
– коэффициент финансовой зависимости характеризующий структуру средств завода.
Таблица 6
Данные для факторного анализа рентабельности собственных средств ОАО «Мозырский НПЗ»
| Наименование показателя | Обозна-чение | 2007 г. | 2008 г. | Откло- нение (+,-) |
| 1. Чиста прибыль, млн. р. | 
| 66392,0 | 145632,0 | +79240,0 |
| 2. Выручка от реализации за вычетом налогов, млн.р. | 
| 677888,0 | 1158385,6 | +480497,6 |
| 3. Среднегодовая сумма всех средств, млн.р. |
| 541936,0 | 763521,6 | +221585,6 |
| 4. Среднегодовая сумма собственных средств, млн.р. |
| 460076,8 | 663382,4 | +203305,6 |
| 5. Рентабельность реализованной продукции, % (стр.1:стр.2)×100 |
| 9,79 | 12,57 | +2,78 |
| 6. Коэффициент ресурсоотдачи (фондоотдачи), р. (стр.2:стр.3) |
| 1,25 | 1,52 | +0,27 |
| 7. Коэффициент финансовой зависимости, р. (стр.3:стр.4) |
| 1,17 | 1,15 | -0,03 |
| 8. Коэффициент рентабельности собственного капитала, (стр.1:стр.4)×100 |
| 14,43 | 21,95 | +7,52 |
Данные табл. 6 показывают, что рентабельность собственного капитала повысилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 7,52 пунктов и составила 21,95 %, т.е. заводом было получено 21,95 чистой прибыли с одного рубля собственного капитала.
Это произошло в результате воздействия факторов:
1. Увеличение чистой прибыли на один рубль реализованной продукции с 0,1 р. до 0,12 р. привело к увеличению отдачи собственных средств завода на 4,094 пункта.
|
пункта.
2. Повышение ресурсоотдачи на 0,27 р. способствовало увеличению уровня доходности собственного капитала на 3,998 процентных пункта.
|
пункта.
3. Уменьшение коэффициента финансовой зависимости с 1,178 до 1,151 процентных пункта способствовало снижению уровня доходности собственного капитала на 0,516 пункта.
|
пункта.
Совокупное влияние факторов привело к росту рентабельности собственного капитала ОАО «Мозырский НПЗ» на 7,576 процентных пункта (4,094+3,998-0,516).
Итак, данные табл. 1 – 6 показывают, что показатели рентабельности всех средств, исчисленные по чистой прибыли увеличились по сравнению с 2007 г. на 4,48 процентных пунктов (17,41-12,92).
Рентабельность собственных средств, исчисленная как отношение прибыли отчетного периода и чистой прибыли к среднегодовой сумме собственных средств повысилась по сравнению с 2007 г. на 7,52 пунктов по рентабельности, исчисленной по сумме чистой прибыли.
В 2008 г. наблюдается также увеличение эффективности использования средств, инвестированных в предприятие. Так, рентабельность инвестиций в 2008 г. составила 19,07 %, что на 6,82 пункта выше, чем в 2007 г. (12,25 %).
В целом, анализ основных показателей рентабельности завода за 2008 г. в сравнении с 2007 г. показывает, что на всех направлениях его деятельности имеются положительные результаты, наблюдается улучшение финансового состояния предприятия, основой чего послужила последовательная и планомерная работа.