Проекты ГЧП, реализованные методами ПФ на межгосударственной основе. Проекты программы трансевропейских сетей (Trans-European Networks of Transport, Telecommunications and Energy Infrastructures – TEN): в области транспорта (железнодорожный и автомобильный транспорт, объединенные транспортные системы), электроэнергетики (электрические сети в странах ЕС), газоснабжения (национальные газораспределительные сети в странах ЕС, магистральные сети в третьи страны). Национальные инфраструктурные проекты – практические примеры. Ключевые игроки в схемах проектного финансирования. Соглашения о производственной, коммерческой и финансовой кооперации участников. Консорциумы. Консультирование и сопровождение проектов. Программы финансирования инфраструктурных проектов в странах с переходной экономикой и в развивающихся странах. Проблемы внедрения схем ПФ для инфраструктурных проектов. Ситуация в Российской Федерации.
Основная литература:
§ Практическое руководство по вопросу эффективного управления в сфере государственно-частного партнерства. Европейская экономическая комиссия ООН; Нью-Йорк – Женева, 2008.
§ Партнерство государства и частного сектора / В.Г.Варнавский; РАН, М., Наука, 2005
§ Финансирование создания и модернизации инфраструктурных объектов транспорта и коммунального хозяйства / под. ред. Ж-И. Перро, Г. Шателю / пер. с франц. под ред. Федерального Центра делегированного управления при Госстрое России. – М., 2002.
§ Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: Мировой опыт и перспективы для России. – М.: «Анкил», 2001
§ Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (официальное издание), руководители авторского коллектива Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г.- М: Экономика, 2000.
|
|
Дополнительная литература:
1) Якобсон Л.И.Бюджетная реформа: федерализм или управление по результатам? «Вопросы экономики», август 2006 г., № 8, стр. 31 – 45.
2) Финансирование с ЕБРР (справочник для компаний и предприятий интересующихся возможностями финансирования проектов и вложениями капитала в странах ЦВЕ и СНГ) – ЕБРР/ www. ebrd. сom
3) Finnerty John D. Project financing: asset-based financial engineering – New York.: Wiley&Sons Inc, 1996.
Тема 7. Формы государственной поддержки партнерских проектов: займы, гарантии, участие в капитале, субсидии, суверенные гарантии, налоговые и таможенные льготы, защита от возникновения конкурентных проектов, дополнительные источники доходов, возврат заемных средств.
Обоснование целесообразности (необходимости) государственной (муниципальной) поддержки частного партнера в процессе реализации проекта по схеме ГЧП. Экономические и социальные предпосылки принятия решения. Три основных тезиса в пользу участия государства (раскрыть содержание и иллюстрировать практическими примерами): наличие политических рисков, необеспеченных гарантиями; наличие политического решения о предоставлении социально-значимых услуг по ценам ниже стоимости их производства и субсидировании разницы; размер затрат государства на преодоление рисков (должен быть меньшим, чем затраты частного инвестора).
Основной инструментарий финансовой поддержки проектов ГЧП. Субсидии. Финансовые инструменты (участие в капитале, займы). Гарантии. Проблемы, требующие внимания: нарушение международных или внутренних обязательств государства; правильная оценка бюджетных затрат или вероятных будущих потерь доходов в результате реализации мер поддержки; обеспечение прозрачности решений и процедур (своевременное и полное информирование всех участников конкурса на право участия в ГЧП).
|
|
Различные формы государственной поддержки. Займы. Государственные займы с льготными процентными ставками. Субординированные займы. Поддержка в случае материализации проектного риска. Ограничения (фиксированные суммы или проценты от общей стоимости проекта). Гарантии правительственного агента по займам компании – оператора проекта ГЧП. Участие в капитале. Особенности и ограничения для публичных гарантий. Субсидии. Субсидии как средство стимулирования частного сектора к участию в проекте ГЧП. Тарифные субсидии. Прямые и кросс-субсидии. Суверенные гарантии. Цели, условия и особенности предоставления суверенных гарантий. Гарантии исполнения обязательств. Гарантии против неблагоприятных государственных актов и действий.
Налоговые и таможенные льготы. Налоговые льготы, стимулирующие иностранные инвестиции в проекты ГЧП, международная практика. Защита от конкурентных проектов. Право на диверсификацию источников дополнительных доходов.
Основная литература:
§ Практическое руководство по вопросу эффективного управления в сфере государственно-частного партнерства. Европейская экономическая комиссия ООН; Нью-Йорк – Женева, 2008.
§ Партнерство государства и частного сектора / В.Г.Варнавский; РАН, М., Наука, 2005
|
|
§ Финансирование создания и модернизации инфраструктурных объектов транспорта и коммунального хозяйства / под. ред. Ж-И. Перро, Г. Шателю / пер. с франц. под ред. Федерального Центра делегированного управления при Госстрое России. – М., 2002.
§ Государственно-частное партнерство. Журнал "Закон", 0 8.02.2007. https://www.zakon.ru/: Статьи:Ю.Е. Туктаров. Гарантии муниципальных образований и субъектов Российской Федерации; А.Б. Клячин. Структурировании сделок прямого частного инвестирования в России; С.В. Гомцян. Сохранение стабильности и устойчивости банковской системы России; В.В. Мазурок. Некоторые аспекты участия публичных образований в концессионных соглашениях; В. Н. Лисица. Категория «инвестор» в международном и национальном праве;П.Н. Бобин. Проблемы гражданско-правового регулирования недропользования.
§ Марголин А.М. Инвестиции. Учебник. М., Изд. РАГС, 2006.
Дополнительная литература:
1) С.А. Зинченко, О.Г. Ломидзе, В.В. Галлов. Концессионное соглашение – правовая форма взаимодействия бизнеса и государства.
2) «Инвестиционные возможности России» Стенограмма семинара на тему "Создание государственно-частных партнерств в российском транспортном секторе", 4 марта 2005 г. М., ЦСР- www.ivr.ru.
3) Липсиц И.В. Экономика. Учебник. М.: Омега-Л, 2006.
4) Стиглиц Дж.Ю. Экономика государственного сектора. М., Изд. МГУ: Инфра-М, 1997.
5) Cтратегия реформы государственного управления в России и ее реализация на региональном уровне. М., Изд. «Алекс», 2005.
6) Якобсон Л.И.Бюджетная реформа: федерализм или управление по результатам? «Вопросы экономики», август 2006 г., № 8, стр. 31 – 45.
Тема 8. Риски. Дефиниции. Категории рисков. Трансфер рисков. Интересы сторон. Опасности и их преодоление. Санкции. Страхование рисков. Инструменты управления рисками в проектах государственно-частного партнерства.
Понятие риска. Риски в теории проектного финансирования. Основные категории рисков. Политические риски. Институциональная нестабильность. Риски изменения правил регулирования деятельности частного партнера, общих и специальных нормативных правовых актов. Обстоятельства непреодолимой силы. Коммерческие (проектные) риски (строительные, эксплуатационные, сервисные, риски спроса и рентабельности). Макроэкономические (валютные и финансовые) риски. Риски участников проекта по схемам ГЧП: государство (муниципалитет), контрактор (концессионер), акционеры, кредиторы, страховщики. Разделение рисков и взаимная ответственность партнеров. Разделение рисков как основа переговоров между публичными и частными партнерами. Гибкость и разнообразие моделей распределения рисков. Контрольные списки возможных рисков для проектов в различных видах экономической деятельности и отраслях народного хозяйства. Матрица рисков как инструмент подготовки тендерных позиций. Переговорный процесс и распределение рисковой нагрузки и ее финансовых последствий. Механизмы снижения рисков форс-мажорных обстоятельств. Система мониторинга рисков в период исполнения контракта. Взаимозависимость решений по разделению рисков и распределению доходов. Динамика изменения рисков в ходе реализации проектов ГЧП. Институты страхования рисков. Сотрудничество государства и частного сектора в сфере управления рисками в инфраструктурных проектах. Международный опыт страхования рисков частных инвестиций.
Основная литература:
§ Практическое руководство по вопросу эффективного управления в сфере государственно-частного партнерства. Европейская экономическая комиссия ООН; Нью-Йорк – Женева, 2008.
§ Партнерство государства и частного сектора / В.Г.Варнавский; РАН, М., Наука, 2005
§ Финансирование создания и модернизации инфраструктурных объектов транспорта и коммунального хозяйства / под. ред. Ж-И. Перро, Г. Шателю / пер. с франц. под ред. Федерального Центра делегированного управления при Госстрое России. – М., 2002.
Дополнительная литература:
1) Виленский В.П., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: Учебно-практическое пособие. М., 2001.
2) Марголин А.М. Инвестиции. Учебник. М., Изд. РАГС, 2006.
3) Концессия. Об эффективном договоре между государством и бизнесом. Аналитический центр «Эксперт», юр. Фирма «Ле Боф, Лам, Грин и МакРей, комп. «СРП экспертиза». М., 2002. Ноябрь.
4) Хохлов Н.В. Управление риском. М., 1999.
5) Коссов В.В. Бизнес-план: обоснование решений: Учебное пособие. М., 2000.
6) Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: Мировой опыт и перспективы для России. – М.: «Анкил», 2001
7) Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (официальное издание), руководители авторского коллектива Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г.- М: Экономика, 2000.
8) Ключевые аспекты реформы тарифов городского водного хозяйства в странах Восточной Европы, Кавказа и Центральной Азии. OECD, 2003.
9) Финансирование с ЕБРР (справочник для компаний и предприятий интересующихся возможностями финансирования проектов и вложениями капитала в странах ЦВЕ и СНГ) – ЕБРР/ www. ebrd. сom
10) Finnerty John D. Project financing: asset-based financial engineering – New York.: Wiley&Sons Inc, 1996.