В практической финансовой деятельности, особенно при значительных размерах задолженности, долг обычно погашается в рассрочку, частями. Такой метод погашения часто называют амортизацией долга. Он осуществляется различными способами:
• погашение основного долга равными суммами (равными долями);
• погашение всей задолженности равными или переменными суммами по обслуживанию долга (срочными уплатами).
Погашение основного долга равными суммами. Пусть долг в сумме D погашается в течение п лет. В этом случае сумма, ежегодно идущая на его погашение, составит
(26)
План погашения представлен в таблице 2.
Таблица 2 – План погашения долга
| Год | Остаток долга на начало года | Расходы по займу | Погашение долга | Проценты |
| … | ||||
| n |
Погашение долга равными срочными уплатами. В соответствии с этим методом расходы должника по обслуживанию долга постоянны на протяжении всего срока его погашения. Из общей суммы расходов должника часть выделяется на уплату процентов, остаток идет на погашение основного долга. Так же как и при предыдущем методе, величина долга здесьпоследовательно сокращается, в связи с этим уменьшаются процентные платежи и увеличиваются платежи по погашению основного долга. По определению
Y = Dt - 1 g + Rt = const. (27)
План погашения обычно разрабатывается при условии, что задается срок погашения долга.
1) Задан срок погашения. Первый этап разработки плана погашения — определение размера срочной уплаты. Далее эта величина разбивается на процентные платежи и сумму, идущую на погашение долга.
Периодическая выплата постоянной суммы Y равнозначна ренте с заданными параметрами.
(28)
где an ; g — коэффициент приведения годовой ренты со ставкой процента g и сроком п.
Все величины, необходимые для разработки плана, можно найти на основе Y и данных контракта.
Процентные платежи уменьшаются во времени, а суммы погашения основного долга увеличиваются.
2) Заданы расходы по обслуживанию долга. Срок погашения находится как срок постоянной ренты.
Переменные расходы по займу. Далеко не всегда оказывается удобным условие Y = const. Например, погашение долга может быть связано с поступлением средств из каких-либо источников и зависеть от ряда обстоятельств. Срочные уплаты в этом случае образуют ряд, члены которого либо задаются заранее (график погашения), либо следуют какому-либо формальному закону (прогрессии, заданной функции).
Расчет срочных уплат и разработка плана погашения задолженности производится с использованием формул переменных рент.
5.3 Задания по планированию погашения долгосрочной задолженности
Задание 1
Долг в сумме 300 000 руб. необходимо погасить за 4 года. За кредит выплачиваются проценты по ставке 18% годовых. Погашение долга производится равными срочными уплатами. Разработать план погашения долга.
Задание 2
Долг в сумме 500 000 руб. необходимо погасить за 4 года. За кредит выплачиваются проценты по ставке 15% годовых. Погашение долга производится равными расходами по погашению основного долга. Разработать план погашения долга.
Задание 3
Для погашения дога необходимо создать фонд в размере 400 тыс. руб. Средства в фонд поступают в течение 5 лет (в конце года). На инвестируемые в нем средства начисляются проценты по ставке 17 % годовых. Кредитору ежегодно выплачивается 10 %. Взносы в фонд производятся в конце года равными суммами. Разработать план создания фонда.
Задание 4
Для погашения долга необходимо создать фонд размером 50 тыс. руб. Средства в фонд поступают в течение трех лет (в конце года). Платежи каждый раз уменьшаются на 5 тыс. руб. на взносы начисляются проценты по ставке 12 % годовых, а кредитору ежегодно выплачивается 10 % годовых. Разработать план создания фонда.