Лицензия на доверительную (трастовую) деятельность дает право управлять ценными бумагами, принадлежащими юридическим и (или) физическим лицам на праве собственности, в соответствии с законодательством Республики Беларусь и на основании соответствующих договоров с этими лицами.
На отношения по учреждению, исполнению и прекращению деятельности по управлению ценными бумагами распространяются акты законодательства Республики Беларусь, регулирующие доверительное управление имуществом, с учетом особенностей, установленных Положением о доверительном управлении ценными бумагами, утвержденным Постановлением Государственного комитета по ценным Республики Беларусь от 12.06. 2000 № 10/П (с изменениями и дополнениями).
Правоотношения в области доверительного управления ценными бумагами, как уже было отмечено, складываются на договорной основе. По договору доверительного управления ценными бумагами одна сторона (вверитель (юридическое или физическое лицо, являющееся собственником ценных бумаг. Вверителем может быть иное лицо по основаниям, предусмотренным законом)) передает другой стороне (доверительному управляющему (коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия, осуществляющая доверительное управление ценными бумагами)) на определенный срок ценные бумаги в доверительное управление, а управляющий обязуется за вознаграждение осуществлять управление этими ценными бумагами в интересах вверителя или указанного им лица (выгодоприобретателя).
Управляющий может поручить другому лицу (заместителю) совершать от своего имени действия, необходимые для доверительного управления, если он уполномочен на это договором, либо получил на это согласие вверителя в письменной форме, либо вынужден к этому в силу обстоятельств для обеспечения интересов вверителя или выгодоприобретателя и не имеет при этом возможности получить указание вверителя в разумный срок.
Управляющим (заместителем) могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие другие лицензируемые виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг не менее трех лет и получившие лицензию на право осуществления доверительной деятельности. Банки получают лицензию на право осуществления доверительной деятельности с ценными бумагами по согласованию с Национальным банком Республики Беларусь. При этом по основаниям, предусмотренным законодательством Республики Беларусь, управляющим может быть иное лицо.
Управляющий не может быть одновременно выгодоприобретателем по одному и тому же договору доверительного управления ценными бумагами.
Кроме того, выгодоприобретателем не может быть физическое лицо, если вверителем является юридическое лицо или индивидуальный предприниматель.
Объектами доверительного управления могут являться следующие ценные бумаги:
- акции акционерных обществ, в том числе акции, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении в государственной собственности;
- облигации коммерческих организаций, в том числе облигации, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении в государственной собственности;
- другие ценные бумаги, за исключением векселей, чеков, депозитных и сберегательных сертификатов, банковских сберегательных книжек на предъявителя, коносаментов. Кроме того, в доверительное управление не могут быть переданы ценные бумаги, эмитированные управляющим.
Объектом доверительного управления могут быть также и ценные бумаги (акции, облигации) иностранных эмитентов при условии, что они ввезены на территорию Республики Беларусь с соблюдением требований законодательства.
Указанные ценные бумаги могут являться объектами доверительного управления вне зависимости от формы их выпуска (документарной или бездокументарной).
Следует обратить внимание, что в случае если переданная в доверительное управление ценная бумага удостоверяет совокупность прав ее владельца по отношению к обязанному лицу, то вся такая совокупность прав является единым и неделимым объектом доверительного управления, если иное не предусмотрено договором доверительного управления.
Ценные бумаги, переданные в доверительное управление, обособляются от других ценных бумаг вверителя, а также от ценных бумаг управляющего, отражаются у управляющего на отдельном балансе, и по ним ведется самостоятельный учет. При этом необходимо отметить, что при передаче ценных бумаг в доверительное управление может быть предусмотрено объединение управляющим ценных бумаг одного эмитента, передаваемых в доверительное управление разными вверителями.
Доверительное управление ценными бумагами может осуществляться в различных формах (формах доверительного управления), а именно:
- полного доверительного управления;
- доверительного управления по согласованию;
- доверительного управления по приказу.
При полном доверительном управлении управляющий совершает юридические и фактические действия с находящимися в доверительном управлении ценными бумагами самостоятельно в пределах договора доверительного управления ценными бумагами с последующим обязательным уведомлением вверителя о каждом совершенном действии, если иное не установлено договором доверительного управления.
При доверительном управлении по согласованию каждая операция по доверительному управлению осуществляется управляющим после письменного согласования своих действий с вверитеем либо с иным лицом, предусмотренным в договоре путем оформления распоряжения.
При доверительном управлении по приказу каждая операция по доверительному управлению осуществляется управляющим на основании распоряжения исключительно по указанию вверителя.
Следует отметить, что доверительное управление ценными бумагами может осуществляться в виде (виды доверительного управления):
- управления "портфелем" ценных бумаг (портфель ценных бумаг - набор ценных бумаг, обеспечивающий удовлетворительные для вверителя "качественные" характеристики входящих в него финансовых инструментов. Критериями "качества" ценных бумаг являются их доходность, ликвидность, надежность и уровень риска), переданным в доверительное управление: совершение сделок купли-продажи ценных бумаг, погашение ценных бумаг при наступлении срока погашения;
- совершения управляющим действий в соответствии с завещанием вверителя либо по распоряжению суда по объединению наследуемых ценных бумаг и распределению их между наследниками и других операций в рамках условий управления, оговоренных завещанием, и законодательства;
- управления ценными бумагами подопечного на условиях и в порядке, предусмотренных законодательством;
- совершения управляющим действий по первичному размещению ценных бумаг вверителя;
- иных действий по управлению ценными бумагами, не противоречащих законодательству.
Необходимо обратить внимание, что передача ценных бумаг в доверительное управление не влечет перехода права собственности управляющего на них.
Передача бездокументарных ценных бумаг осуществляется путем их перевода со счета "депо" вверителя на счет "депо" управляющего в депозитарии в порядке, определенном законодательством.
Передача документарных ценных бумаг оформляется актом передачи, который подписывается сторонами, скрепляется печатями и является неотъемлемой частью договора о доверительном управлении.
Общая стоимость ценных бумаг, принимаемых в доверительное управление, не должна превышать стоимости чистых активов (собственного капитала) управляющего на момент заключения договоров.
Управляющий обязан действовать в интересах выгодоприобретателя, не допуская смешения личных интересов с интересами выгодоприобретателя.
Если управляющий лично заинтересован в сделке, которую он предполагает совершить, а также во всех иных случаях, когда его интересы вступают в противоречие с интересами выгодоприобретателя, управляющий обязан уведомить вверителя и выгодоприобретателя о предполагаемых действиях.
Если вверитель или выгодоприобретатель не сообщили управляющему об имеющихся возражениях в 10-дневный срок, управляющий принимает решение по собственному усмотрению.
Необходимо отметить, что управляющий признается имеющим личную заинтересованность, если он:
- является собственником более 50 процентов уставного фон-да эмитента, чьи ценные бумаги находятся в управлении;
- является юридическим лицом, имущество которого полностью или частично образовано эмитентом, чьи ценные бумаги находятся в управлении;
- может извлечь иную выгоду из управления, кроме вознаграждения, предусмотренного договором.
Управляющий признается имеющим личную заинтересованность также, если должностные лица органов управления и дирекции управляющего находятся:
- в родственных отношениях с должностными лицами органов управления и дирекции эмитента, чьи ценные бумаги находятся в управлении;
- трудовых отношениях с юридическими и физическими лицами.
Законодательством установлены определенные ограничения управляющего по управлению ценными бумагами вверителя. Так, например, управляющий в процессе исполнения им своих обязанностей по договору доверительного управления не вправе совершать следующие действия:
- отчуждать находящиеся в его управлении ценные бумаги в свою собственность, в собственность своих вверителей;
- сделки, в которых одновременно выступает в качестве брокера (комиссионера, поверенного) на стороне другого лица;
- обменивать находящиеся в его управлении ценные бумаги на ценные бумаги, находящиеся в своей собственности, в собственности своих вверителей;
- отчуждать находящиеся в его управлении ценные бумаги по договорам, предусматривающим отсрочку или рассрочку платежа более чем на 30 календарных дней;
- закладывать находящиеся в его управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих собственных обязательств (за исключением обязательств, возникающих в связи с исполнением управляющим соответствующего договора о доверительном управлении), обязательств своих вверителей, обязательств любых иных третьих лиц.
Управляющий в процессе исполнения им своих обязанностей по договору также не вправе без предварительного согласования с вверителями совершать сделки, в которых управляющий одновременно представляет интересы двух сторон, с которыми им заключены договоры о доверительном управлении их имуществом.
Следует обратить внимание, что денежные средства, получаемые в результате доверительного управления, могут быть использованы только на приобретение ценных бумаг, если это предусмотрено договором, либо возращены из доверительного управления.
Доход от управления ценными бумагами зачисляется на доверительный (трастовый счет) вверителя либо выгодоприобретателя. Доход же управляющего за выполненные работы по договору перечисляется на расчетный счет управляющего.