(программа «Управление проектами»)
Задача 1
Вычислить значение NPV проекта на основе приведенных данных о выгодах и затратах при ставке дисконта, равной 20%:
| № | Ситуация «с проектом» | Ситуация «без проекта» | Прирост | ||
| Шага | выгоды | затраты | выгоды | затраты | чистых выгод |
Справочно: фрагмент таблицы значений сложного процента и фактора дисконтирования:
| Число | Сложный процент | Фактор дисконтирования | ||||
| шагов | 10% | 20% | 30% | 10% | 20% | 30% |
| 1,000 | 1,000 | 1,000 | 1,0000 | 1,0000 | 1,0000 | |
| 1,100 | 1,200 | 1,300 | 0,9091 | 0,8333 | 0,7692 | |
| 1,210 | 1,440 | 1,690 | 0,8264 | 0,6944 | 0,5917 | |
| 1,331 | 1,728 | 2,197 | 0,7513 | 0,5787 | 0,4552 |
Задача 2
Ниже приведены ключевые оценки финансового состояния предприятия–инициатора инвестиционного проекта на момент представления бизнес-плана для экспресс-анализа его эффективности:
| Коэффициент общей ликвидности | 1,95 | Норма – 2,0 |
| Коэффициент автономии | 0,85 | Норма – 0,7 |
Инвестиции по предлагаемому проекту составляют 150 млн. руб.
Реализация проекта должна оказать следующее влияние на производственно-сбытовую деятельность (млн. руб.):
| Показатели | Ситуация «с проектом» | Ситуация «без проекта» | Изменения |
| Поступления (выручка) | |||
| Производственно-сбытовые затраты | |||
| Чистые поступления |
1. Проведите расчет чистых поступлений и изменений, вызываемых реализацией проекта.
2. Оцените срок окупаемости проекта с позиции потенциального кредитора и с позиции предприятия инициатора.
3. Как должны измениться оценки финансового состояния предприятия-инициатора при получении кредита для реализации данного проекта?
Задача № 3
Определить размер аннуитетных платежей при обслуживанию долга в сумме 1000 ден. единиц под 10% годовых за 2 шага расчетного периода:
| Шаг | Поступление средств за счет кредита под 10% за период | Чистое финансирование |
| - | ||
| - |
Справочно - фрагмент таблицы значений фактора возврата капитала:
| Число | Процент за кредит | |||
| шагов | 5% | 10% | 15% | 20% |
| 1,0500 | 1,1000 | 1,1500 | 1,2000 | |
| 0,5378 | 0,5762 | 0,6151 | 0,6545 | |
| 0,3672 | 0,4021 | 0,4380 | 0,4747 |
Задача № 4
Для управления реализацией проекта необходимо формирование команды проекта создание офиса проекта.
Предложены два альтернативных варианта организации офиса, который должен функционировать 5 кварталов. Оба варианта обеспечивают одинаковое качество управления проектом.
В первом варианте закупается импортное оборудование на сумму 125 тыс. Евро (курс 40 руб./?). Пошлина – 20%. Затраты на доставку 920 тыс. руб. (с НДС). Эксплуатационные затраты составят в течение времени работы офиса 1000 тыс. руб. (с НДС) в среднем за квартал.
Во втором варианте офисное оборудование закупается в России. Его стоимость (без НДС) составляет 5000 тыс. руб. Затраты на доставку – 1100 тыс. руб. (с НДС). Эксплуатационные затраты должны составить 1220 тыс. руб. (с НДС) в среднем за квартал.
1. Сформируйте денежные потоки, характеризующие затраты на создание и работу офиса проекта за расчетный период:
| Показатели варианта 1 | Всего | ||||||
| Инвестиционные затраты | |||||||
| Эксплуатационные затраты | |||||||
| Всего затрат |
| Показатели варианта 2 | Всего | ||||||
| Инвестиционные затраты | |||||||
| Эксплуатационные затраты | |||||||
| Всего затрат |
2. Какой вариант предпочтительнее в отношении эффективности (при Rate = 0% за квартал)?
3. Как изменятся предпочтения, если ставка дисконта не равна нулю?
Задача № 5
При оценке промежуточных результатов реализации проекта получены следующие результаты:
Инвестиционные затраты по плану – 100 млн. руб.
Фактически израсходовано - 120 млн. руб.
Освоенный объем - 80 млн. руб.
Предстоящие инвестиционные затраты по первоначальному плану – 200 млн. руб.
Ожидаемый эффект от производственно-сбытовой деятельности – 400 млн. руб.
Первоначальная оценка эффекта от реализации проекта = +100 млн. руб. Определите эффект от реализации проекта с учетом результатов промежуточной оценки по методу освоенного объема.
Задача № 6
В первоначальном варианте графика реализации проекта строительства молочно-товарной фермы критический путь составил 22 месяца, что не устаивает инициатора проекта.
При этом на критическом пути оказались следующие работы:
1-5 …..;
6 - подготовка территории для строительства фермы (2 недели);
7- рытье котлована для основного здания фермы (2 недели);
8 - закупка и доставка конструкций для фундамента (3 недели);
9 - бетонные работы по фундаменту (3 недели);
10 - закупка и доставка конструкций основного здания (3 недели);
Вне критического пути оказались следующие работы:
12 - рытье котлована для административного здания (резерв 4 недели);
13- закупка и доставка строительных конструкций административного здания (5 недель).
1. Постройте фрагменты сетевого графика, включающие указанные работы
2. Предложите меры по сокращению времени реализации проекта.
Задача № 7
Определить (приближенно) значение внутренней ставки доходности проекта (IRR) «до финансирования» и «после финансирования» на основе приведенных ниже данных.
В каком соотношении находятся внутренняя ставка доходности проекта (IRR) и ставка процента по кредиту (какая из ставок выше)?
| Rate | 10% | 15% | 20% | 25% | 30% | 35% | 40% |
| NPV проекта "до финансирования" | -6 | -67 | |||||
| NPV проекта "после финансирования" | -28 |
Задача № 8
Ниже приведены результаты анализа чувствительности проекта к изменению значений некоторых факторов. Определите (приближенно) для каждого из факторов переключающие значения по критериям эффективности (NPV проекта) и реализуемости (накопленное сальдо после возврата первой части долга, т.е. к концу 3-го периода).
| Фактор - | Стоимость приобретаемого оборудования | ||||
| Изменение значений фактора | + 5% | + 10% | + 15% | +20% | +25% |
| Значение NPV проекта при указанном изменении фактора | -155 | -345 | |||
| Значение накопленного сальдо к концу 3-го шага расчетного периода | -65 | -320 | -515 | ||
| Фактор - | Цена на продукцию предприятия | ||||
| Изменение значений фактора | -5% | -10% | -15% | -20% | -25% |
| Значение NPV проекта при указанном изменении фактора | -300 | -850 | |||
| Значение накопленного сальдо к концу 3-го шага расчетного периода | -65 |
Задача № 9
Получены следующие результаты анализа инвестиционного проекта:
- общественная эффективность - NPV > 0;
- региональная эффективность – NPV > 0;
- бюджетная эффективность – NPV для консолидированного бюджета > 0;
- NPV для регионального бюджета > 0;
- предпринимательская эффективность – NPV для инициатора проекта < 0;
- NPV для других участников > 0.
- финансовая реализуемость –минимум накопленного сальдо инициатора < 0;
1. Предложите меры государственной поддержки, обеспечивающие реализуемость проекта, эффективного для экономики и бюджета региона.
2. Какими должны быть Ваши действия, если при неизменных остальных показателях NPV проекта при оценке с позиции общества < 0.
Задача № 10
Исходные данные для оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционного проекта реконструкции молочно-товарной фермы с позиции инициатора проекта приведены в таблице (в условных денежных единицах):
| Показатель | Кварталы расчетного периода | |||||||
| Ситуация «с проектом» | ||||||||
| Производственно-сбытовая деятельность | +100 | +50 | +100 | +200 | +300 | +150 | +150 | +300 |
| Инвестиционная деятельность | -100 | -100 | -50 | |||||
| Чистые выгоды | ||||||||
| Накопленное сальдо | ||||||||
| Ситуация «без проекта» | ||||||||
| Чистые выгоды | +100 | +50 | +50 | +100 | +100 | +50 | +50 | +100 |
| Прирост чистых выгод | ||||||||
| Дисконтированный прирост чистых выгод при Rate = 0 | ||||||||
| то же нарастающим итогом |
При этом денежный поток от инвестиционной деятельности обусловлен типовой схемой оплаты оборудования (аванс – 40% стоимости; оплата за доставленное оборудование – 40%; окончательный расчет после монтажа и наладки – 20%).
1. Проведите необходимые расчеты для оценки финансовой эффективности (NPV при Rate = 0) и финансовой реализуемости проекта (минимум накопленного сальдо).
2. Какие изменения в схеме оплаты оборудования могли бы сделать проект формально реализуемым?
Задача № 11
Исходные данные для оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционного проекта организации переработки молока с позиции инициатора проекта приведены в таблице (в условных денежных единицах):
| Кварталы расчетного периода | ||||||||
| Показатель | ||||||||
| Ситуация «с проектом» | ||||||||
| Производственно-сбытовая деятельность | +300 | +100 | +100 | +500 | +600 | +300 | +300 | +600 |
| Инвестиционная деятельность | -400 | -400 | -200 | |||||
| Чистые выгоды | ||||||||
| Накопленное сальдо | ||||||||
| Ситуация «без проекта» | ||||||||
| Чистые выгоды | ||||||||
| Прирост чистых выгод | ||||||||
| Дисконтированный прирост чистых выгод при Rate = 0 | ||||||||
| то же нарастающим итогом |
1. Определите значения показателей эффективности и реализуемости данного проекта с позиции инициатора:
NPV - ________________; срок окупаемости - ________________, кварталов;
Потребность в финансировании - ___________________________
2. Как изменятся перечисленные показатели, если альтернативные возможности накопления средств у предприятия-инициатора больше нуля?
Задача № 12
Оценка проекта «до финансирования» показала следующие результаты:
NPV проекта = +2500 денежных единиц (д.е.);
IRR проекта = 13%;
Минимум накопленного сальдо = -2000.
Россельхозбанк готов финансировать часть инвестиций под 14% годовых.
Предприятие обладает определенным резервом собственных средств для финансирования данного проекта, а также альтернативными проекту возможностями накопления собственных средств на 8% ежегодно.
1. Как повлияет использование кредита Россельхозбанка на показатели эффективности и реализуемости данного проекта в данных условиях:
| увеличится | не изменится | снизится | |
| Значение NPV проекта | |||
| Значение IRR проекта | |||
| Размер потребности в финансировании |
2. Если субсидирование процентных платежей снизит реальный банковский процент в два раза, как это повлияет на перечисленные показатели:
| увеличится | не изменится | снизится | |
| Значение NPV проекта | |||
| Значение IRR проекта | |||
| Размер потребности в финансировании |
Задача № 13
Ниже приведены результаты анализа чувствительности проекта к изменению значений некоторых факторов. Определите (приближенно) для каждого из факторов переключающие значения по критериям эффективности (NPV проекта) и реализуемости (накопленное сальдо после возврата первой части долга, т.е. к концу 3-го периода).
| Фактор - | Размер капитальных затрат | ||||
| Изменение значений фактора | + 5% | + 10% | + 15% | +20% | +25% |
| Значение NPV проекта при указанном изменении фактора | -100 | -400 | |||
| Значение накопленного сальдо к концу 3-го периода | -65 | -320 | -515 | ||
| Фактор - | Урожайность | ||||
| Изменение значений фактора | -5% | -10% | -15% | -20% | -25% |
| Значение NPV проекта при указанном изменении фактора | -100 | -850 | |||
| Значение накопленного сальдо к концу 3-го периода | -70 |
Задача № 14
При увеличении объема необходимых инвестиций с 10 млн. руб. до 11 млн. руб. значение NPV изменилось с 25 млн. руб. до 23 млн. руб. Определить коэффициент эластичности.
Задача № 15
При анализе чувствительности получен следующий набор коэффициентов эластичности:
| Фактор | А | Б | В | Г | Д | Е | Ж | З | И | К | Л | М |
| Коэффициент | -1,2 | 0,31 | 0,94 | -0,64 | -0,002 | -0,02 | 0,68 | 0,06 | 0,43 | 0,4 | 0,1 | 0,11 |
Выберите наиболее опасные (с вашей точки зрения) факторы. Поясните свой ответ.
Задача № 16
Пользуясь приведенными данными, составьте матрицу для анализа рисков. Выделите факторы I группы (максимальный риск). Поясните свое решение.
| Факторы | Коэффициент эластичности | Группа по предсказуемости |
| Размер инвестиций | 1,20 | |
| Размер текущих затрат | 0,64 | |
| Урожайность кукурузы | 0,00 | |
| Урожайность картофеля | 0,10 | |
| Средняя цена реализации молока | 1,58 | |
| Средняя цена реализации мяса | 0,17 | |
| Средняя цена реализации картофеля | 0,93 | |
| Молочная продуктивность | 1,58 | |
| Мясная продуктивность | 0,17 |
Задача № 17
Определить степень риска инвестиционного проекта, используя приведенные результаты имитационного моделирования:
А – накопленная вероятность значений минимума накопленного сальдо;
Б – накопленная вероятность значений NPV проекта
| 
|
| А | Б |
Задача № 18
Укажите на графике кумуляту обычного и инновационного проектов. Сравните характеристики проектов. Объясните свой выбор.
Задача № 19
Построить по имеющимся данным кумуляту и определить степень риска проекта
| Минимум накопленного сальдо | Частота |
| -156,8 | |
| -121,1 | |
| -85,3 | |
| -49,5 | |
| -13,7 | |
| 22,0 | |
| 57,8 | |
| 93,6 | |
| 129,3 | |
| 165,1 | |
| х |
Задача № 20
Выберите тему обучающего занятия для специалистов по управлению проектами и сформулируйте цель и задачи для этого мероприятия.
Задача № 21
Выберите тему обучающего занятия для специалистов по управлению проектами и подготовьте несколько закрытых и открытых вопросов для активизации обучения на этом мероприятии.
Задача № 22
Разработайте форму для получения обратной связи по итогам обучающего мероприятия специалистов по управлению проектами.
Задача № 23
Обоснуйте целесообразность применения метода «мозгового штурма» при проведении обучающего мероприятия по выбранной Вами теме семинара для специалистов по управлению проектами.
Задача № 24
1. Проект, денежные потоки которого приведены ниже, реализуется при условии получения кредита с возвратом за 4 периода. Определите остальные условия примененной традиционной схемы кредитования и обслуживания долга (размер кредита и процент). Для упрощения расчетов используйте строку “Чистое финансирование”.
| Периоды | |||||
| Прирост чистых выгод "до финансирования" | -1000 | ||||
| Прирост чистых выгод "после финансирования" | -600 | ||||
| Чистое финансирование |
Задача № 25
Известны показатели эффективности проекта “до финансирования” (NPV = 1234, IRR = 32%). Для реализации проекта необходим кредит. На финансовом рынке кредит можно получить под 30% годовых. Имеет ли смысл добиваться увеличения размера кредита? К чему приведет рост использования собственных средств?
Задача № 26
У предприятия, сумма активов которого составляет 4000 ден. единиц, общая сумма обязательств составляет 25% от итога по пассиву баланса. Если банк избегает давать кредиты предприятиям, у которых по прогнозу обязательства могут составить более 50%, то допустима ли выдача данному предприятию кредита в размере:
а) 3000 ден. единиц, б) 2000 ден. единиц, в) 1000 ден. единиц.
Для необходимых расчетов воспользуйтесь следующей таблицей:
| До получения кредита | |||
| Актив - всего | |||
| Удельный вес обязательств, % | |||
| Сумма обязательств | |||
| Собственные средства предприятия | |||
| Размер кредита (варианты) | |||
| П осле получения кредита | |||
| Актив - всего | |||
| Сумма обязательств | |||
| Удельный вес обязательств, % |
Задача № 27
Получены следующие результаты анализа инвестиционного проекта:
- предпринимательская эффективность – NPV для инициатора проекта > 0;
- NPV для других участников > 0.
- региональная эффективность – NPV > 0;
- бюджетная эффективность – NPV для регионального бюджета > 0
- финансовая реализуемость – минимум накопленного сальдо инициатора < 0;
1. Предложите меры государственной поддержки, обеспечивающие реализуемость проекта, эффективного для экономики и бюджета региона.
2. Какими должны быть Ваши действия, если при неизменных остальных показателях NPV проекта при оценке с позиции экономики региона < 0.
Задача № 28
Исходные данные для оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционного проекта строительства овощехранилища с позиции инициатора проекта приведены в таблице (в условных денежных единицах):
| Показатель | Кварталы расчетного периода | |||||||
| Ситуация «с проектом» | ||||||||
| Производственно-сбытовая деятельность | +100 | +50 | +100 | +200 | +300 | +150 | +150 | +300 |
| Инвестиционная деятельность | -100 | -100 | -50 | |||||
| Чистые выгоды | ||||||||
| Накопленное сальдо | ||||||||
| Ситуация «без проекта» | ||||||||
| Чистые выгоды | +100 | +50 | +50 | +100 | +100 | +50 | +50 | +100 |
| Прирост чистых выгод | ||||||||
| Дисконтированный прирост чистых выгод при Rate = 0 | ||||||||
| то же нарастающим итогом |
При этом денежный поток от инвестиционной деятельности обусловлен типовой схемой оплаты оборудования (аванс – 40% стоимости; оплата за доставленное оборудование – 40%; окончательный расчет после монтажа и наладки – 20%).
1. Проведите необходимые расчеты для оценки финансовой эффективности (NPV при Rate = 0) и финансовой реализуемости проекта (минимум накопленного сальдо).
2. Какие изменения в схеме оплаты оборудования могли бы сделать проект формально реализуемым?
Задача № 29
В первоначальном варианте графика реализации проекта строительства овощехранилища критический путь составил 12 месяцев, что не устаивает заказчика.
При этом на критическом пути оказались следующие работы:
1-3 …..;
4 - подготовка территории для строительства хранилища (2 недели);
5- рытье котлована (2 недели);
8 – переговоры о закупке и доставке строительных конструкций (4 недели);
9 - бетонные работы (3 недели);
Вне критического пути оказались следующие работы:
11 – переговоры о закупке и доставке оборудования (4 недели);
14 – переговоры об обучении персонала хранилища (3 недели).
1. Постройте фрагменты сетевого графика, включающие указанные работы
2. Предложите меры по сокращению времени реализации проекта.
Задача № 30
Фирма планирует закупить оборудование для учебного центра за счет кредита международной финансовой организации и должна провести торги (конкурс) среди фирм-поставщиков необходимого оборудования.
Подготовьте задание на экспертизу заявок для определения победителя конкурса и форму оценочных материалов.
Студенты обеспечиваются списком вопросов, выносимых на государственный экзамен, и рекомендации обучающимся по подготовке к государственному экзамену, в том числе перечень рекомендуемой литературы для подготовки к государственному экзамену.