Анализ состояния экономики предприятия осуществляется на основании составляемых отчетов. Таким образом, составление отчетов есть обязательная функция любого предприятия.
Отчет — описание фактических экономических результатовхозяйственной деятельности за предшествующий период времени.
Экономические результаты предприятия как итог хозяйственнойдеятельности за определенный период времени отражаются в отчете по прибыли и убыткам. Под этим отчетом понимается расчетдоходов и издержек предприятия за определенный промежутоквремени. В данном отчете особое внимание необходимо уделитьобоснованности расчетов издержек предприятия.
В конце планового 'периода (как правило, год) составляется сводный (годовой) отчет, в который наряду с отчетом по прибыли и убыткам входит баланс.
Под балансом понимается отчет, в котором отражены имущество предприятия в денежном выражении и источники его финансирования на конец отчетного периода.
При составлении баланса хозяйственные средства предприятия называются активами, а источники их финансирования — пассивами. При составлении баланса необходимо соблюдать обязательное условие: сумма хозяйственных средств, заносимых предприятием в свой актив, должно соответствовать сумме, затраченной на их финансирование, отраженной в пассиве.
Активы — хозяйственные средства предприятия, в которые вложен его капитал. Все активы можно подразделить на следующиегруппы:
основной капитал: нематериальные активы; материальные активы; финансовые активы;
оборотный капитал: товарные запасы; дебиторская задолженность; ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения; денежные средства.
Основной капитал — это активы, рассчитанные на использование их предприятием в течение длительного периода времени,более одного года.
Нематериальные активы — инвестиции в неосязаемые активы,которые способны приносить прибыль в течение ряда лет. Например, расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки по выпуску новой продукции, расходы на организацию хозяйственной деятельности, приобретение патентов и т.п.
Материальные активы — инвестиции в землю, здания и сооружения, машины, оборудование, транспорт и т.д. Данные активыдолжны амортизироваться систематически в соответствии с расчетным сроком амортизации (исключением является земля).
Финансовые активы — долгосрочные вложения в ценные бумаги (например, в акции, облигации).
Оборотный капитал — это те активы, которые при нормальной хозяйственной деятельности предприятия меняют свою материально-вещественную форму в относительно короткий срок (менее чем за один год). Оборотный капитал представляет собой более подвижную часть активов. Товарные запасы, после их продажи, переходят в дебиторскую задолженность, которая в свою очередь по наступлении срока платежей превращается в денежныесредства.
Товарные запасы на торговых предприятиях — товары, которые ко времени подведения баланса закуплены, но еще не проданы. На производственном предприятии можно выделить три видатоварных запасов: запасы сырья и материалов (производственныйзапас); запасы продукции, не законченной производством (незавершенное производство); запасы готовой продукции.
Дебиторская задолженность — все формы кредитования, срокполучения платежей по которым не превышает одного года. Этотвид задолженности может возникать при продаже товаров в кредит, выдаче денежных ссуд, при получении от дебитора векселя(вексельные дебиторы).
Ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения —это как правило, легкореализуемые активы, не предназначенныедля длительного владения (подобные активы часто составляют ликвидные резервы предприятия).
Денежные средства — это кассовая наличность, а также средства предприятия на банковских и прочих счетах.
Под пассивами предприятия понимаются источники его финансирования. Пассивы предприятия можно разделить на следующие группы: собственный капитал; страховые резервы; кредиторская задолженность (долгосрочные обязательства, краткосрочныеобязательства).
Собственный капитал состоит из вклада в предприятие ее собственника (владельца), а также из соответствующей доли прибыли(или убытков), остающейся в распоряжении предприятия.
Страховые резервы предприятие формирует на непредвиденные расходы.
Долгосрочные обязательства — это обязательства предприятия,срок выплаты по которым наступает позже, чем в течение года!Как правило, долгосрочными обязательствами являются различные виды ссуд.
Краткосрочные обязательства — это обязательства предпринятая, срок уплаты по которым наступает в течение одного года(например, задолженность по налогу на добавленную стоимость,налогу на прибыль, краткосрочные кредиты в финансовых учреждениях).
Анализ годового отчета предприятия, в том числе отчета поприбыли и убыткам, позволяет ответить на один из важнейшихвопросов — способно ли предприятие обеспечить прибыль в достаточных размерах? В экономике существует такой показатель, который позволяет ответить на поставленный вопрос. Этим показателем является рентабельность предприятия.
Пол рентабельностью предприятия понимается его способностьк приращению вложенного капитала. Рентабельно работающиепредприятия способны вести расширенное воспроизводство.
Под ликвидностью предприятия принято понимать способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент наступления срока платежей. Анализируя доходность предприятия, нельзя с полной уверенностью утверждать о достаточной надежности предприятия перед кредиторами. Например, предприятие, обладающее достаточно высокой доходностью, может иметь низкую ликвидность и — наоборот.
Потенциал ликвидности предприятия определяется ключевым индикатором — коэффициентом ликвидности.
Коэффициент ликвидности = = (Высоколиквидные активы х 100) / Краткосрочная задолженность
К высоколиквидным активам относятся те активы, которые или уже существуют в денежной форме, или перейдут в нее в самом недалеком времени. Как правило, к ним причисляют весь оборотный капитал предприятия, за исключением его товарных запасов. Под краткосрочной задолженностью необходимо понимать долговые обязательства предприятия, срок уплаты по которым истекает в течение года.
Принято считать, что предприятие, у которого коэффициент ликвидности не ниже 100%, является надежным с точки зрения его ликвидности. Однако данный показатель также не может быть достаточно удовлетворительным в силу своей статичности. Для полной оценки надежности предприятия желательно иметь данные о его деятельности в динамике. Очевидно, что активы предприятия и краткосрочная задолженность находятся в непрерывном движении; рассчитывая показатель ликвидности предприятия, мы получаем точечную оценку (на данный момент времени).
Кроме того, оценка активов предприятия и краткосрочной задолженности может быть проведена в несовпадающие по времени сроки.
Важным показателем при анализе деятельности предприятия, является показатель — платежеспособности предприятия.
Платежеспособность предприятия — способность предприятия выдерживать убытки. Иными словами, способность предприятия своевременно отвечать по своим обязательствам.
Представим себе гипотетическую ситуацию, когда предприятие по каким-то причинам понесло убытки. Предприятие в данной ситуации может:
увеличить интенсивность использования оборудования;
увеличить объем продаж;
востребовать дебиторскую задолженность и др.
Если невозможно использовать данные меры, то предприятие вынуждено покрывать возникшие убытки прежде всего за счет собственного капитала.
Пассивы любого предприятия состоят из двух частей: собственного и заемного капитала. Особенно тяжелое финансово-экономическое положение складывается на предприятии, если величина убытков предприятия превышает величину собственного капитала, так как приходится использовать заемный капитал.
Платежеспособное предприятие имеет превышение активов над заемным капиталом, т.е. когда собственный капитал имеет положительное значение. Если у предприятия наблюдается превышение величины заемного капитала над его активами, то такое предприятие считается неплатежеспособным.__
Представление о платежеспособности предприятия может быть получено посредством вычисления коэффициента платежеспособности.
Коэффициент платежеспособности = (Собственный капитал / Активы) х 100
Если у предприятия коэффициент платежеспособности превышает 100%, то с известной степенью допущения можно считать данное предприятие платежеспособным. При расчете данного показателя необходимо реально оценивать активы предприятия.
Данный показатель также не учитывает потенциальные возможности предприятия в наращивании собственного капитала за счет будущей прибыли.
Платежеспособность предприятий с акционерной формой капитала удобно оценивать по показателю внутренней стоимости акции предприятия. Внутренняя стоимость акции оценивается отношением собственного капитала к акционерному капиталу.
Внутренняя стоимость акции = (Собственный капитал х 100) / Акционерный капитал
Исследуя динамику изменения внутренней стоимости акции предприятия, можно сделать вывод об изменении платежеспособности предприятия.
Оценка эффективности хозяйственной деятельности включает анализ:
1) предварительный;
2) финансовой устойчивости;
3) ликвидности баланса;
4) финансовых коэффициентов;
5) финансовых результатов;
6) коэффициентов рентабельности и деловой активности.
Анализ проводится на основе ряда экономических показателей. Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение предприятия и его эффективность, зависит от глубины исследования; однако большинство методик анализа финансового положения и эффективной деятельности предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности.
Результат предварительного анализа – общая оценка финансового состояния, определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин сложившейся финансовой ситуации, перспектив и конкретных путей выхода из нее проводится детальный и комплексный анализ деятельности предприятия.
Анализируются динамика валюты баланса, структура пассивов, источники формирования оборотных средств и их структура, основные средства и прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.
При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:
1) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия;
2) выявляется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными источниками, а также с учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов; этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования;
3) рассматриваются причины образования кредиторской задолженности, ее удельный вес в обязательствах предприятия, динамика, структура, доля просроченной задолженности.
По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности.
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют типы финансовой устойчивости:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния: собственные оборотные средства полностью обеспечивают запасы и затраты;
2) нормально-устойчивое финансовое состояние: запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и краткосрочными заемными источниками;
3) неустойчивое финансовое состояние: запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;
4) кризисное финансовое состояние: запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.
Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, т. е. способность рассчитаться по своим обязательствам.
Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.