Денежная масса – совокупный объем находящихся в распоряжении государства. Юридических и физических лиц наличных и безналичных ликвидных средств, которые опосредуют обращение товаров и обеспечивают внутренние и международные платежи.
В современной экономической литературе выделяют 2 подхода к измерению денежной массы:
1) транзакционный подход:
Сущность: измерение денег в функциях средства обращения и платежа;
Основное положение: основное отличие денег от др. активов заключается в том, что именно деньги служат средством обращения и платежа, делая возможным совершение сделок купли-продажи.
2) ликвидный подход:
Сущность: измерение денег не только в функциях средства обращения и платежа, но и сохранения стоимости (накопления).
Основное положение: деньгам присуща ликвидность, свойственная прочим активам, выполняющим функцию сохранения стоимости.
Под денежной массой с точки зрения этого подхода понимается совокупность общепринятых, определяемых органами денежно-кредитного регулирования ликвидных активов, выполняющих функции денег.
В качестве альтернативных измерителей денежной. массы используются денежные агрегаты – элементы денежной массы, которые различаются по степени ликвидности.
Денежные агрегаты классифицируются в зависимости от степени ликвидности денежных активов.
Принцип построения денежной массы: к более ликвидным активам добавляются менее ликвидные.
Денежный агрегат – это показатель объема и структуры денежной массы.
Денежные (монетарные) агрегаты в России:
1. Мо - наличные деньги, находящиеся вне банков (металлические монеты, казначейские билеты и банкноты).
2. M1 – включает в себя агрегат Мо + денежные средства, находящиеся на расчетных, текущих и других счетах в кредитных организациях. Вклады юридических и физических лиц в банках.
Агрегат M1 в большей степени отвечает требованиям транзакционного подхода, отличается высокой ликвидностью и охватывает больший, чем денежная база, сектор денежных потоков в экономике.
3. М2 - M1 + срочные вклады в коммерческих банках (т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги).
Ликвидность данного агрегата ниже, чем ликвидность M1, так как в М2 включает срочные депозиты и средства в сберегательных вкладах и т.д. Агрегат М2 основан на способности денег быть ликвидным средством накопления. Составляющие этого агрегата - активы, имеющие фиксированную номинальную стоимость и обладающие способностью превращаться для совершения платежей в наличные деньги или транзакционные депозиты. Но эти активы в отличие от составляющих агрегата M1, не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому.
4. М3 - М2 +депозитные и сберегательные сертификаты +облигации государственных займов, другие государственные ценные бумаги. Ликвидность этого агрегата ниже, чем М2, т.к. крупные вклады на определ. срок менее ликвидны (их труднее превратить в наличность). Агрегат М3 соот-ет еще более широкому количественному определению денег и в большей степени отвечает ликвидному подходу к количественному определению денежной массы.
Промежуточные целевые денежные. агрегаты:
Денежная база = наличные деньги в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах кредитных организаций + сумма обязательных резервов коммерческих банков в Банке России + средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России.
Банк России в качестве промежуточных целевых ориентиров использует еще ряд денежных агрегатов.
Денежная база (узкая) = наличные деньги (М 0) + остатки наличности в кассах кредитных организаций + остатки средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России.
Денежная база (широкая) = денежная база узкая + остатки средств кредитных организаций на корреспондентских, депозитных и других счетах в Банке России + вложения кредитных организаций в облигации Банка России.
Резервные деньги = денежная база широкая + депозиты до востребования организаций, обслуживающихся в Банке России.
Скорость обращения денег – среднегодовое обращение оборотов, сделанных деньгами за определенный период, при покупке готовых товаров и услуг, т.е. при обслуживании сделок купле/продажи.
Показатель скорости обращения денег, рассчитывается на основе уровня обмена: U=Y/M, где
U-скорость обращения денег; Y-номинальный V ВНП; M-масса денег в обращении.
Показатель скорости обращения денежных платежных средств (отношение кол-ва переведенных средств по банковским депозитам к величине денежной массы): Uгод=(ВВП*12)/n*M2 – методика Банка России.
Факторы, изменения скорости обращения денег:
*темпы роста (снижение) объема производства;
*фазы экономического цикла;
*уровень инфляции;
*качественные преобразования организации денежного обращения.