Структура лекции
1. Концептуальные основы: финансовая теория (есть в лекции)
- Финансы как стоимостная категория
- Функции и роль финансов в хозяйственной деятельности предприятий и корпораций
- Финансовые ресурсы корпораций
- Особенности финансов корпоративных групп
- Корпоративная финансовая политика
- Обязанности финансового директора
Финансы как стоимостная категория
Товарно-денежные отношения раскрываются через такие экономические (стоимостные категории), как деньги, цена, капитал, прибыль, финансы и кредит.
Финансы - объект изучения финансовой науки.
Объект изучения финансов хозяйствующих субъектов – образование и использование их капитала, доходов и денежных фондов (потребления, накопления и резервных).
Финансовым отношениям свойственны следующие существенные признаки:
1) денежный (стоимостной) характер;
2) распределительный (перераспределительный) характер;
3) фондовый характер денежных отношений, выражающих категорию «финансы»;
4) финансовые отношения всегда связаны с формированием доходов, принимающих форму финансовых ресурсов;
5) регулируются государством посредством:
- налогов и налоговых льгот;
- финансовых санкций за несоблюдение налогового законодательства;
- процентов по государственным ценным бумагам;
- учетной ставки ЦБ России;
- тарифов взносов в государственные внебюджетные фонды и др.
Финансы предприятий и корпораций выражают систему денежных отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности и необходимых для формирования и использования капитала, доходов и денежных фондов.
• Капитал (пассивы баланса) служат источником образования активов (имущества).
• Доходы выступают в форме выручки (нетто) от продажи товаров (работ, услуг) и прочих поступлений.
• Денежные фонд – обособившаяся часть денежных средств хозяйствующего субъекта, получившая целевое назначение и относительно самостоятельное функционирование. Это часть денежных средств, находящихся в обороте предприятия.
• Денежные средства – деньги (наличные и безналичные), находятся в полном распоряжении коммерческой организации и используются ею без всяких ограничений.
• Денежные потоки – целенаправленное движение денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия (корпорации).
Денежные отношения предприятия разнообразны: с контрагентами; с негосударственными финансовыми посредниками на рынке капитала и денежном рынке; внутри коммерческой организации (с персоналом); с бюджетной системой и государственными внебюджетными фондами и пр.
Кредит – форма движения ссудного капитала. Он предоставляется банками заемщикам на платной и возвратной основе. Ссудный капитал образуется из различных источников: за счет временно высвобождающихся из оборота средств хозяйствующих субъектов, населения, банков и бюджета.
Тесная связь финансов и кредита, поскольку они являются денежными отношениями.
Различные способы предоставления финансовых и кредитных ресурсов экономическим субъектам.
Функции и роль финансов в хозяйственной деятельности
предприятий и корпораций
Функции корпоративных финансов:
1) Формирование капитала, доходов и денежных фондов;
2) Использование капитала, доходов и денежных фондов;
3) Контрольная функция.
1) С помощью функции «Формирование капитала, доходов и денежных фондов» осуществляются следующие хозяйственные операции:
• Образование уставного и резервного капитала;
• Привлечение источников финансирования с фондового рынка на цели развития;
• Мобилизация кредитов с рынка ссудного капитала;
• Аккумуляция средств денежных фондов, образуемых в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг);
• Формирование нераспределенной прибыли;
• Привлечение специальных целевых средств;
• Учет и анализ формирования капитала, доходов и денежных фондов.
Результат: достигается сбалансированность между движением материальных и денежных ресурсов, и формируют финансовые ресурсы, необходимые для обеспечения непрерывности производственного процесса на предприятии и выполнения всех его обязательств перед партнерами и государством.
2) Использование капитала, доходов и денежных фондов
Оптимизация вложения капитала (собственного и заемного) во внеоборотные и оборотные активы;
Обеспечение налоговых платежей в бюджетный фонд государства;
Вложение денежных средств в наиболее ликвидные активы;
Использование доходов на цели потребления, развития и создания резервов;
Учет и анализ использования капитала, доходов и денежных фондов.
В результате происходит максимизация стоимости капитала предприятия (корпорации).
3) Контрольная функция
• Соблюдение стоимостных и материально вещественных пропорций при формировании и распределении доходов предприятий и государства;
• Базируется на движении финансовых ресурсов;
• Инструмент реализации – финансовая информация, база для расчета аналитических финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, доходность, деловую и рыночную активность корпораций; Проблема – достоверность финансовой информации.
• Контрольная функция объективно присуща финансам, может быть реализована на практике с большей или меньшей полнотой. Степень и полнота реализации Контрольной функции финансов во многом определяется состоянием финансовой дисциплины в народном хозяйстве. Финансовая дисциплина – это обязательный для всех хозяйствующих субъектов и должностных лиц порядок ведения финансового хозяйства (включая учет и отчетность), соблюдение установленных правил выполнения финансовых обязательств;
• Финансовый контроль в России осуществляют
• финансовая и бухгалтерская службы предприятий (корпораций) – при оплате счетов поставщиков за материальные ценности и услуги, контроль за издержками производства и обращения и отгузкой продукции, за взысканием дебиторской задолженности и т.д.;
• банки – в процессе кредитования своих клиентов, а также за соблюдение ими кассовой дисциплины;
• налоговые органы при уплате юридическими и физическими лицами налогов и сборов в бюджетную систему и др..
Роль финансов в хозяйственной деятельности предприятий
1. Обслуживание индивидуального кругооборота фондов, т.е. смены форм стоимости:
Д – первоначально авансированные денежные средства;
Т- товарная форма стоимости;
СП – средства производства (орудия и предметы труда);
ФОТ – фонд оплаты труда работников предприятия;
П – производительная форма стоимости (процесс производства товаров);
Т`- товарная форма стоимости, полученная в результате процесса производства (товары на складе и в отгрузке);
Д` - денежная форма стоимости в виде выручки от продажи товаров, включая прибыль;
С – фонд возмещения; С1- фонд возмещения материальных затрат; С2 – амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам; Ф – фонд оплаты труда, включая взносы в государственные внебюджетные фонды; ЧД - чистый доход в виде прибыли.
Распределение выручки (нетто) от реализации товаров (работ, услуг) в фонд возмещения материальных затрат, включая амортизационные отчисления (С), фонд оплаты труда (Ф) и чистый доход, выступающий в форме прибыли (ЧД).
3. Перераспределение чистого дохода на платежи в бюджет (налог на прибыль и иные налоги, относимые на финансовый результат) и прибыль, оставляемую в распоряжении предприятия на его нужды (чистая прибыль).
4. Использование чистой прибыли на цели потребления, накопления, образования резервов и на другие расходы, предусмотренные в финансовом плане.
5. Контроль за соблюдением соответствия между движением материальных и денежных ресурсов в процессе индивидуального кругооборота фондов, т.е. за состоянием платежеспособности, ликвидности и финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования.