Анализ уставного капитала и факторов его изменения, тыс.руб.

Наименование показателей	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонения (+,-)	Темпы роста, %
Величина капитала на начало года
Увеличения капитала – всего
в том числе: - за счет дополнительного выпуска акций - за счет увеличения номинальной стоимости акций - за счет реорганизации юридического лица
Уменьшение капитала – всего
в том числе: - за счет уменьшения номинала акций - за счет уменьшения количества акций - за счет реорганизации юридического лица
Величина капитала на конец года

ЛИСТ 8

Анализ динамики добавочного капитала можно проводить с использованием с использованием следующей таблицы (табл.4):

Таблица 4

Анализ изменения добавочного капитала, тыс.руб.

Наименование показателей	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонения (+,-)	Темпы роста, %
Величина на конец года, предшествующего анализируемому году
Результат переоценки объектов основных средств
Величина капитала на начало года
Результат от пересчета иностранных валют
Величина капитала на конец года

 

Информация о факторах изменения резервного капитала может быть представлена в таблице следующей формы (табл. 5):

Таблица 5

Анализ изменения величины резервного капитала, тыс. руб.

Наименование показателей	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонения (+,-)	Темпы роста, %
Величина на конец года, предшествующего анализируемому году
Величина капитала на начало года
Отчисления в резервный фонд
Величина капитала на конец года

ЛИСТ 9

Для анализа динамики нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) можно использовать таблицу следующей формы (табл. 6):

Таблица 6

Анализ изменения величины нераспределенной прибыли (непокрытого убытка), тыс. руб.

Наименование показателей	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонения (+,-)	Темпы роста, %
Величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) на конец года, предшествующего анализируемому году
Изменение в учетной политике
Результат переоценки объектов основных средств
Величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) на начало года
Чистая прибыль
Дивиденды
Величина дивидендов в процентах от чистой прибыли, %
Отчисления в резервный фонд
Величина отчислений в резервный капитал в процентах от чистой прибыли, %
Увеличение за счет реорганизации юридического лица
Уменьшение за счет реорганизации юридического лица
Величина капитала на конец года

 

ЛИСТ 10

Для анализа структуры и динамики источников средств (ка­питала) организации составляется следующая таблица (табл. 7):

Таблица 7 - Анализ структуры и динамики капитала организации

Источники средств финансирования	На начало периода	На конец периода	Отклонения	Темп прироста (+ - %)
Сумма тыс.руб.	Уд. вес %	Сумма тыс.руб.	Уд. вес %	суммы тыс.руб.	уд. веса %
1. Собственные средства финан­сирования
В том числе: 1.1. Внутренние источники
из них 1.1.1. Амортизация основных фондов и нематериальных активов
1.1.2. Прибыль
1.2. Внешние источники
из них: 1.2.1. Целевые финансирование и поступления
1.3. Прочие средства
2. Заемные ис­точники финан­сирования
В том числе 2.1. Банковские кредиты
2.2.Займы прочих организаций
2.3.Средства, по­лученные за счет эмиссии и корпора­тивных облигаций
2.4. Бюджетные ассигнования
2.5. Средства внебюджетных фондов
2.6. Прочие средства
3.Итого средств финансирования

ЛИСТ 11

 

Оптимальным соотношением между ними является:

 

Тпр > Тв > Тск > Та > 100,

 

где

Тпр - темп роста прибыли, %;

Тв — темп роста выручки от продажи товара, %;

Т ск - темп роста собственного капитала, %;

Та - темп роста активов, %.

 

Критерием такой оценки выступает коэффициент самофинан­сирования (Ксф) развития:

 

Ксф = ± СК: ± А, где

 

±СК — прирост собственных финансовых ресурсов предприятия;

±А — прирост имущества (активов) в прогнозном периоде по срав­нению с базисным (отчетным).

Общая потребность в собственных финансовых ресурсах на пер­спективу определяется следующим образом:

 

, где

 

Псфр — общая потребность в собственных финансовых ресурсах в предстоящем периоде;

Пк — общая потребность в капитале на конец прогнозного периода;

Уск — удельный вес собственного капитала в общей его сумме на конец прогнозного периода;

СКн — сумма собственного капитала на начало прогнозного периода;

Пр — сумма чистой прибыли, направляемая на потребление в прогнозном периоде.

 

ЛИСТ 12

 

Учитывая, что общая величина внеоборотных активов организации может быть образована за счет как собственных, так и заемных средств, рассчитать величину собственного основного капитала (СВОА) можно по следующей формуле:

 

СВОА = BOA – ДЗК₁,

где

BOA - внеоборотные активы,

Д3К₁ - долгосрочные обязательства, используемые для финансирования внеоборотных активов.

• создание за счет собственных средств определенной доли обо­ротных активов (собственных оборотных средств — СОС), Этот по­казатель рассчитывается по формуле:

 

СОС = ОА – ДЗС₂ - КЗК,

где

ОА - оборотные активы;

ДЗС₂ - долгосрочные обязательства, направленные на финансиро­вание оборотных активов;

КЗК - краткосрочные обязательства, направленные на покрытие оборотных активов.

Превышение собственною капитала над величиной внеоборот­ных активов и долгосрочных обязательств представляет собой чис­тый оборотный актив (ЧОА):

 

ЧОА = СК - BOA + ДЗК¹, где

 

СК - собственный капитал.

 

ЛИСТ 13

 

Необходимый уровень прибыли — основа устойчивого развития организации в долгосрочном плане. Количественно это может быть оценено е помощью показателя темпа устойчивого (Т_ур) роста соб­ственного (акционерного) капитала, определяемого по формулам:

 

Т_ур =[(П_Ч – Д_v): СК] * 100%, или

 

Т_ур = [П_Ч (1– К_dv): СК] * 100%,

где

Д_v - прибыль, направляемая на выплату дивидендов;

К_dv - коэффициент выплаты дивидендов, определяемый отношением прибыли, направляемой на их выплату, к величине чистой прибыли организации;

 

(П_Ч – Д_v) = П_Ч (1 – К_dv) - часть чистой прибыли, реинвестиро­ванная в развитие организации.

 

 

Показатель рентабельности собственного капитала (Rск), исчислений с использованием чистой прибыли и после уплаты процентных платежей, можно представить в следующем виде:

 

,

где: П – годовая величина прибыли до налогообложения и выплаты процентов.

НП – ставка налога и прочих аналогичных отчислений с прибыли предприятия, в долях единицы;

r – средняя взвешиваемая ставка процента по заемным средствам финансирования, в долях единицы;

 

 

ЛИСТ 14

 

«Рентабельность — финансовый риск » (РР). Дан­ный показатель рассчитывается по следующей формуле:

 

=

 

, где

 

r^бр - безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке, в долях единицы уровень финансового риска.

Оптимальным считается тот вариант структуры капитала, в котором показатель РР будет иметь наибольшее значение (РР → max).

 

В данном случае С_ок рассчитывается с использованием по­казателя чистой прибыли, оставшейся после выплаты процен­тов и налогов, по формуле:

 

 

Оптимальным считается тот вариант структуры капитала, в котором показатель С будет иметь наименьшее значение (С

min).

 

 

ЛИСТ 15

Последовательность расчета обобщающих показателей рентабельности, риска, срока окупаемости и структуры капитала описана в аналитической таблице (табл. 8).

Таблица 8 - Оценка оптимальной структуры капитала

Показатели	Структура капитала, % (ЗК/СК)
0/100	20/80	40/60	50/50	60/40	80/20	100/0
Исходные данные для анализа структуры вложенного капитала
1. Потребность в капитале из всех источников финансирования, тыс.руб.
2. Величина собственного капитала, направленного на финансирование (СК), тыс.руб.
3.Величина заемного капитала, направленного на финансирование (ЗК), тыс.руб.
4.Безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке (rбр), в долях единицы	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15
5. Средняя ставка процента по заемным средствам финансирования (r), в долях единицы	0,22	0,22	0,22	0,22	0,22	0,22	0,22
6.Годовая величина прибыли до налогообложения и выплаты процентов (П), тыс. руб.
7. Ставка налога и прочих отчислений с прибыли предприятия (нп) в долях единицы	0,24	0,24	0,24	0,24	0,24	0,24	0,24
Аналитические показатели
8.Рентабельность собственного капитала (RСК) ((стр.6 – стр.5 х стр.3) х (1 – стр.7) /стр.2), в долях единицы	0,045	0,015	-0,036	-0,077	-0,138	-0,443	-
9. Уровень финансового риска ((стр.5 – стр.4) х стр.3/стр.1), в долях единицы		0,014	0,028	0,035	0,042	0,056	0,07
10.Показатель «рентабельность-риск» (РР) (стр.8/стр.9), в долях единицы	-	1,04	-1,29	-2,20	-3,29	-7,91	-
11.Скорость возврата вложенного капитала (срок окупаемости, ССК) (стр.1(стр.6 – стр.5 х стр.3 х (1 – стр.7)), лет	22,17	85,71	-45,93	-25,98	-18,11	-11,28	-8,19