Тема:Анализ финансового состояния предприятия предприятия
для студентов дневного и заочного отделений
Преподаватель:
К.э.н. доц. Немова А.В.
Ростов-на-Дону
2010 г.
Методические указания.
1) Анализ динамики и структуры баланса
Анализ непосредственно по балансу – дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации, поэтому рекомендуется исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики.
Признаки «хорошего» баланса:
- валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;
- темпы прироста (в %) оборотных активов должны опережать темпы прироста внеоборотных активов;
- собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный и/ или темпы роста собственного капитала должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;
- темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженностей должны быть примерно одинаковы или кредиторская – чуть выше;
- доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;
- в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток», т.е. цифра в строке 470 должна быть без скобок.
2) Анализ финансовой устойчивости организации
Оценка финансовой устойчивости дает возможность определить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. При этом под сущностью финансовой устойчивости понимают обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования.
В практике анализа выделяют 4 типа финансовых ситуаций по степени их устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется тем, что собственных источников достаточно для формирования запасов и затрат.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния проявляется в том, что собственных источников недостаточно, но привлечение части долгосрочных кредитов и займов позволяет покрыть потребность в источниках финансирования материальных оборотных активов.
З. При неустойчивом финансовом состоянии (предкризисном) сохраняется возможность восстановления равновесия за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов.
4. Кризисное финансовое состояние — предприятие находится на грани банкротства. денежные средства краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности предприятия, для характеристики уровня финансовой устойчивости можно вычислить коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования.
Показатели финансовой устойчивости:
1. Коэффициент маневренности собственных средств - отношение собственных оборотных средств компании к общей величине собственных средств.
2. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств.
Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств.
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - это доля долгосрочных заемных источников в общей величине собственного и заемного капитала предприятия.
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.
6. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Каз) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат.
7. Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственных средств и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия.
8. Индекс постоянного актива - это отношение стоимости внеоборотных активов к собственному капиталу и резервам, которое показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов.
9. Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет привлеченных средств, если для этого использованы долгосрочные ссуды и займы. (Другими словами: он показывает величину долгосрочных вложений, приходящихся на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов).
10. Коэффициент валюты баланса определяется как отношение собственных оборотных средств к валюте баланса.
11. Коэффициент долгосрочного заимствования равен отношению долгосрочных пассивов к собственным оборотным средствам.
12. Коэффициент уровня оборотных средств в собственном капитале рассчитывается как отношение оборотных средств к собственному капиталу.
13. Коэффициент соотношения капитала и резервов и собственного капитала равен отношению капитала и резервов к величине собственного капитала.
3) Анализ ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов – величина обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени необходимо для превращения активов в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
- А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1=стр. 250 + стр. 260
А1=Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения
- А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:
А2= стр. 240
А2=краткосрочная дебиторская задолженность
- А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие активы:
А3= стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
А3=Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС +Прочие оборотные активы
- А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы
А4= стр. 190
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
- П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность.
П1=Кредиторская задолженность = стр. 620
- П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
П2= стр. 610 + стр. 630 + стр. 660
П2=Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства
- П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3= стр. 590 + стр. 640 + стр. 650
П3= Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей
- П4. Постоянные или устойчивые пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»
П4= ср. 490
П4= Капитал и резервы (собственный капитал организации)
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4
Анализ ликвидности баланса можно проводить табличным методом. Завершается анализ ликвидности баланса расчетом показателей текущей и перспективной ликвидности.
Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший, к рассматриваемому моменту, промежуток времени:
ТЛ= (А1 + А2) – (П1 + П2)
Перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ= А3 – П3
4) Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности.
В таблице «Порядок расчета финансовых коэффициентов платежеспособности» приведены необходимые для анализа показатели, пояснения к ним, а также формулы, для их расчета.
5)Диагностика банкротства предприятия.
Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Признаки банкротства (ст.3 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»):
1. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязательства по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.
2. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполненные им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.
3. Положения, предусмотренные пунктами 1 и 2, применяются если иное не установлено законом.
Банкротству предприятия предшествует финансовый кризис.
Финансовый кризис – одна из наиболее серьезных форм нарушения финансового равновесия предприятия, отражающая циклически возникающие на протяжении его жизненного цикла под воздействием разнообразных факторов противоречия между фактическим состоянием его финансового потенциала и необходимым объемом финансовых потребностей, несущая наиболее опасные потенциальные угрозы его функционированию.
Финансовое равновесие – характеристика состояния финансовой деятельности предприятия, при котором потребность в приросте основного объема активов балансируется с возможностями формирования им финансовых ресурсов за счет собственных источников.
В законодательстве и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:
1. Реальное банкротство – характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала.
2. Техническое банкротство – состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности (при этом размер дебиторской задолженности значительно превышает кредиторскую задолженность).
3. Умышленное банкротство – характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособность, нанесение им экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц, заведомо некомпетентное финансовое управление.
4. Фиктивное банкротство – заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности.
Таблицы для оценки вероятности банкротства по методу Альтмана и Таффлера, а также по анализу рентабельности содержат все необходимые данные (кроме исходных) для проведения расчетов.
Анализ состава и структуры актива баланса.
| Пассив баланса | Год N | Год N+1 | Абсолютное отклонение, руб. | Темп роста, % | ||
| руб. | % к итогу | руб. | % к итогу | |||
| Внеоборотные активы | ||||||
| Нематериальные активы | (n+1)-n | [(n+1)*100%]/n | ||||
| Основные средства | ||||||
| Незавершенное строительство | ||||||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||||||
| Прочие внеоборотные активы | ||||||
| Итого | ||||||
| Оборотные активы | ||||||
| Запасы и затраты | ||||||
| Дебиторская задолженность | ||||||
| Краткосрочные финансовые финансовые вложения | ||||||
| Денежные средства | ||||||
| Прочие оборотные активы | ||||||
| Итого | ||||||
| Все активы |