Инвестиции в основные средства называются реальными. Но существует также и другие формы капитальных вложений. Финансовая — направление денежных средств на покупку ценных бумаг и валюты.
Организация может также инвестировать в человеческий капитал — оплачивать курсы повышения квалификации и производительности труда, которые будут компенсированы ростом доходов в будущем.
Вложения также делятся на производственные (развитие предприятия) и непроизводственные (социальной сферы). По элементам они классифицируются на материальные и нематериальные. Расходы на активы (здания, оборудование) относятся к первой группе. Инвестиции в
| Изм. |
| Лист |
| № докум. |
| Подпись |
| Дата |
| Лист |
| КП 270843.Н41-13.08.000 ПЗ |
Источники капитальных вложений делятся на собственные и заемные средства, отечественные и иностранные, государственные и децентрализованные. В качестве еще одного источника можно выделить амортизацию. С целью быстрого образования накоплений предприятия вынуждены быстро списывать оборудование. Поэтому амортизация теряет выражения физического износа и выступает инструментом регулирования вложений.
Структура инвестиций
Чаще всего деятельность организации финансируется собственными средствами предприятия — нераспределенной прибылью. Но структура капитальных вложений также может состоять из привлеченных средств — дохода от эмиссии ценных бумаг, кредитов. Основным показателям уровня самофинансирования является удельный вес собственного капитала в структуре источников средств. Чем он выше, тем меньше организация зависит от заемных источников финансирования. Поскольку в России фоновый рынок пока не действует в полную силу, в качестве альтернативного источника финансирования предприятия чаще всего рассматривают банковские кредиты.
Оценка инвестиций
Капитальные вложения предприятия проходят несколько этапов исследований:
· технико-экономический;
· финансовый;
· общеэкономический.
На первом этапе рассматривается целесообразность внедрения проекта с технической и экономической точки зрения. Рассчитывается
| Изм. |
| Лист |
| № докум. |
| Подпись |
| Дата |
| Лист |
| КП 270843.Н41-13.08.000 ПЗ |
На следующем этапе проводится детальное технико-экономическое обоснование:
· изучаются производственные мощности;
· анализируются предполагаемые рынки ресурсов и сбыта;
· составляется техника осуществления проекта;
· формируется план организационной структуры;
· рассчитываются сроки внедрения проекта.
Целью финансового анализа является изучение возможности получения прибыли от внедренного проекта. При этом исследуется:
· планируемая величина поступлений средств;
· устанавливаются источники финансирования;
· составляется плановый отчет о прибылях и убытках, баланс;
· рассчитывается эффективность проекта.
Результаты общеэкономического анализа выявляют возможность изменения величин бюджетов и влияние проекта на состояние экономики страны в целом.
Эффективность инвестиций
Целесообразность внедрения проекта рассматривается в таких направлениях:
· общественная — воздействие проекта на жизнь общества;
· коммерческая — целесообразность реализации проекта инвесторами;
· бюджетная – прибыльность инвестиций в случае привлечения бюджетных средств.
Эффективность капитальных вложений оценивается экономическими показателями. Анализ проводится для того, чтобы выбрать самый лучший
| Изм. |
| Лист |
| № докум. |
| Подпись |
| Дата |
| Лист |
| КП 270843.Н41-13.08.000 ПЗ |
Общая эффективность инвестиций измеряется коэффициентом доходности капвложений и сроком окупаемости.
Кдох = Чистая прибыль: Капвложения.
В экономической литературе при расчете данного показателя рекомендуется учитывать разрыв во времени между инвестированием и получением эффекта:
Кдох = Чистая прибыль: (Инвестиции за прошлый год — 1).
Окупаемость капитальных вложений – это период, за который полученная прибыль покроет понесенные затраты:
Сок = Инвестиции: Чистая прибыль.
Коэффициенты
Сравнительная эффективность предусматривает соотношение результатов, полученных до и после дополнительных вложений. При этом сравниваются единовременные (инвестиции) и текущие (издержки производства) затраты. Сравнительная эффективность измеряется такими основными показателями: доходность дополнительных вложений; срок окупаемости, капиталоемкость.
Коэффициент доходности вложений рассчитывается по формуле:
Кдох = (И0 – И1): (В0 – В1), где:
· В1, В0 — первоначальные и дополнительные вложения;
· И1, И2 — издержки производства.
Срок окупаемости рассчитывается так:
Т = В1 – В0: И0 – И1.
Чем меньше величина затрат, тем выше эффективность инвестиций.
Капиталоемкость — это отношение инвестиций к объему товарооборота. Расчет ведется так:
К = Вложения: Товарооборот х 1000.
| Изм. |
| Лист |
| № докум. |
| Подпись |
| Дата |
| Лист |
| КП 270843.Н41-13.08.000 ПЗ |
Кдох = Чистая Прибыль: (Вложения + Амортизация).
Т = (Вложения + Амортизация): Чистая прибыль.
Рентабельность = (Прибыль: Инвестиции) х 100.
В России дополнительно рассчитываются такие показатели:
1. Выход продукции на 1 рубль инвестиций:
Э = (П1 — П0): К, где:
· П0, П1 – объем производства при начальных и дополнительных вложениях;
· К – сумма дополнительных инвестиций;
2. Изменение себестоимости продукции:
С/С = V х (С0 – С1): К, где:
· V – годовой объем выпуска в натуральных единицах после инвестиций;
· С0, С1 – себестоимость единицы при первоначальных и дополнительных вложениях.
3. Динамика затрат труда:
Зат = V х (Зат0 – Зат1): К, где Зат0 и Зат1 – затраты труда на изготовление единицы продукции до и после инвестиций.
4. Изменение прибыли:
Приб = V х (П1 – П0): К, где П0 и П1 – прибыль на единицу изделия до и после капвложений.