Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия призвана соединить в единое целое рассчитанные выше показатели устойчивости финансового положения, эффективности использования средств и их ликвидности с величиной предприятия и его репутацией в деловом мире. Она осуществляется с помощью баллов.
Баллы по группам показателей рассчитываются следующим образом:
- для показателей финансовой устойчивости
- для показателей эффективного использования средств
- для показателей платёжеспособности
Для того, чтобы избежать искажения итоговой рейтинговой оценки из-за резкого колебания какого-то показателя, рекомендуется ограничить максимальную возможную оценку для показателей первой группы – 100 баллов, второй группы – 120 баллов, третьей группы – 150 баллов. Если значение какого-либо показателя окажется отрицательным, то рассчитанное количество баллов принимается равным нулю.
Расчёт показателей К15, К16 и К17 выполняется по данным формы №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».
Показатели устойчивости финансового положения принимаются в зачёт баллов по рейтингу фирмы с поправочным коэффициентом 0,8. Допустим, коэффициент автономии средств фирмы К1 составил 0,752, тогда количество баллов по этому показателю составит:
0,752:0,5*0,8*100 = 124,0 балла (с учетом ограничений 100 баллов)
Для показателей эффективности использования средств отсутствуют общепринятые нормативы, поэтому необходимо рассчитать динамику их изменения в виде отношения результатов на конец и на начало периода. Поскольку повышение эффективности использования средств фирмы не даёт немедленного повышения платёжеспособности, то при определении рейтинга фирмы все показатели принимаются с поправочным коэффициентом 0,9.
Например, фондоотдача на фирме (К6) составила на начало года 0,698 и на конец года 0,742. Рейтинг фирмы в баллах по этому показателю составит:
0,742:0,698*0,9*100 = 95,7 балла
Показатели текущей платёжеспособности в рейтинговой оценке учитываются с повышающим коэффициентом 1,3, так как они оказывают немедленное воздействие на платёжеспособность фирмы.
Например, если коэффициент покрытия задолженности (К12) составил 1,867, то оценка по этому показателю составит:
1,867:2*1,3*100 = 121,4 балла
Подсчёт баллов по всем показателям ведётся в среднем за период. В качестве периода можно брать год или несколько лет и показатели необходимо сравнивать в динамике.
Кроме рассмотренных показателей для рейтинговой оценки фирмы вводятся ещё два показателя:
1. Величина собственного капитала, которая может выступать как дополнительный фактор стабилизации предприятия:
- малое предприятие (до 50 млн.руб.) – 80 баллов;
- среднее предприятие (до 200 млн.руб.) – 100 баллов;
- крупное предприятие (свыше 200 млн.руб.) – 120 баллов.
2. Репутация фирмы, которая субъективно оценивается самим аналитиком:
- плохая репутация – 50 баллов;
- средняя – 100 баллов;
- хорошая – 150 баллов
Результаты расчётов рекомендуется представить в виде таблицы следующей формы:
Таблица
| № показателя | Значения коэффициентов | Норматив | Поправочный коэффициент | Сумма баллов | ||
| На начало периода | На конец периода | Расчётное | Принятое к расчёту в соответствии с ограничениями | |||
| К1 | 0,5 | |||||
| К2 | 0,5 | |||||
| К3 | 0,2 | |||||
| К4 | 1,0 | |||||
| К5 | 4,0 | |||||
| ИТОГО | ||||||
| К6 | нет | |||||
| К7 | нет | |||||
| К8 | нет | |||||
| К9 | нет | |||||
| К10 | нет | |||||
| К11 | нет | |||||
| ИТОГО | ||||||
| К12 | 2,0 | |||||
| К13 | 1,0 | |||||
| К14 | 0,3 | |||||
| К15 | 1,0 | |||||
| К16 | 1,0 | |||||
| К17 | 0,95 | |||||
| ИТОГО | ||||||
| К18 | ||||||
| К19 | ||||||
| ВСЕГО | ||||||
| Среднее (рейтинг) |
Общий балл, от которого зависит рейтинг фирмы, определяется как среднеарифметическая величина путём деления суммы баллов на 19 (число применяемых показателей).
По рейтингу фирмы подразделяются на пять классов:
1. Высокий класс (более 100 баллов): абсолютно устойчивая платёжеспособность, высокая кредитоспособность, предполагается применение кредитных и процентных льгот, возможна продажа ценных бумаг по цене не менее 1,5-кратной величины их номинальной стоимости (без учёта инфляции).
2. Первый класс (от 90 до 100 баллов): высокая платёжеспособность и кредитоспособность с небольшими отклонениями от нормы по отдельным показателям и периодам, фирме могут быть предоставлены кредитные и процентные льготы, возможна продажа ценных бумаг по цене, превышающей их номинальную стоимость.
3. Второй класс (от 80 до 90 баллов): имеются признаки финансовой напряжённости и факты несвоевременных платежей, однако существует потенциальная возможность их преодоления, предприятие кредитоспособно, возможна продажа ценных бумаг по цене, превышающей их номинальную стоимость.
4. Третий класс (от 70 до 80 баллов): предприятие повышенного риска, кредитоспособность его ограничена, возможна продажа ценных бумаг по цене меньшей их номинальной стоимости.
5. Четвёртый класс (ниже 70 баллов): фирма неплатёжеспособна, перспектив стабилизации у неё нет, срок задолженности превышает три месяца, состояние на грани банкротства, могут быть выданы только целевые кредиты под надёжные гарантии, ценные бумаги не котируются или продаются по цене меньшей, чем их номинальная стоимость, возможным вариантом является санация предприятия.
Выводы
Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия позволяет студенту сделать заключение об устойчивости финансового положения, эффективности использования средств, текущей платёжеспособности и о профессиональном уровне управления предприятием.