В центре неоклассического направления стоит идея равновесия, основанного на оптимальной рыночной системе, рассматриваемой как совершенный саморегулирующийся механизм, позволяющий наилучшим образом использовать все производственные факторы не только отдельному экономическому субъекту, но и экономике в целом.
В реальной экономической жизни общества это равновесие нарушается. Однако моделирование равновесия позволяет найти отклонение реальных процессов от идеала.
42.
Валютный рынок - совокупность конверсионных и депозитно-кредитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами - участниками валютного рынка по рыночному курсу или процентной ставке.
Валютные операции - контракты агентов валютного рынка по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка, период) с выполнением на определенную дату. Текущие конверсионные операции (по обмену одной валюты на другую), а также текущие депозитно-кредитные операции (на срок до одного года) составляют основную долю валютных операций (определение по Д. Ю. Пискулов. Теория и практика валютного дилинга. Москва ИНФРА-М 1995).
Существует различие между конверсионными и депозитно-кредитными операциями. Конверсионные операции не имеют протяженности во времени и осуществляются в определенный момент, а депозитно-кредитные операции имеют продолжительность во времени.
Депозитно-кредитные операции как правило выделяются в отдельный рынок - денежный рынок (Money Market).
Валютным курсом является цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны при сделках купли продажи.
Валютный курс может формироваться двумя способами: исходя из соотношения спроса и предложения на валюту на свободном рынке или административным способом (обычно центральным банком или правительством).
Валютной котировкой (от франц. coter, буквально - нумеровать, метить), называется установление (фиксация) курса одной валюты к другой в соответствии с действующими законодательными нормами и сложившейся практикой.
Валютная котировка бывает трех видов:
- прямая котировка - количество единиц национальной валюты за одну единицу иностранной валюты.
- обратная котировка количество иностранной валюты за единицу национальной валюты.
- кросс-курс (иногда называют «кросс») - курсовое соотношение между двумя валютами, определяемое на основе курса этих валют по отношению к третьей валюте. В основном в качестве этой третьей валюты используется доллар США как валюта, используемая в 80% сделок.
Основные валюты
- USD = доллар США, на финансовом сленге используются также названия greenback ("зеленая спинка"), buck (бакс), dolly
- EUR = Евро, единая европейская валюта
- GBP = Английский фунт стерлингов, на финансов сленге используются также названия «паунд» (Great Britain Pounds), стерлинг (sterling), «к'абель» (cable).
- CHF = Швейцарский франк, на финансовом сленге используются также название «свисси» (swissy),
- JPY = Японская йена
Фиксированный курс. Курс национальной валюты устанавливается Центральным банком, который берет на себя обязательство покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно ЦБ устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты в целях макроэкономической стабилизации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, ЦБ проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную валюту или золото, и наоборот (рис.38.1).
Плавающий курс. Обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке. При системе абсолютно гибких валютных курсов колебания обменного курса ничем не ограничены, поэтому колебания объемов экспорта и импорта, а, следовательно, и состояния торгового баланса, текущего счета и платежного баланса в целом могут оказаться труднопрогнозируемыми, что может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику.
Номинальный валютный (обменный) курс – это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», речь идет о номинальном обменном курсе.
Реальный валютный курс – относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Зависимость между номинальным и реальным обменным курсом имеет вид
ER = EN * Pd / Pf,
где ER – реальный валютный курс;
EN – номинальный валютный курс;
Pd – уровень внутренних цен, выраженных в национальной валюте;
Pf – уровень цен за рубежом, выраженных в иностранной валюте.
В долгосрочной перспективе номинальные курсы подвижны и реагируют на изменения уровня цен таким образом, что
реальные курсы валют остаются неизменными, обеспечивая соблюдение паритета покупательной способности.
ПАРИТЕТ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ — соотношение двух или нескольких денежных единиц, валют разных стран, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определенному набору товаров и услуг.
В краткосрочном периоде номинальный курс, как и цены, относительно "жесткий", а реальный курс изменяется, вызывая нарушения паритета покупательной способности валют. Эти изменения сопровождаются колебаниями величины чистого экспорта и совокупного спроса. Чем ниже реальный курс, тем относительно дешевле отечественные товары для иностранцев, а импортные — для отечественных потребителей и тем больше чистый экспорт.
В малой открытой экономике, для которой внутренняя рыночная ставка процента определяется среднемировым уровнем, а мобильность капитала является совершенной, то есть отсутствуют какие-либо ограничения в движении потоков капитала, внутренняя фискальная экспансия способствует повышению равновесного реального валютного курса.
При увеличении государственных расходов (или снижении налогов) снижаются национальные сбережения и кривая (S – I) смещается влево (см. рис. 7). Этот сдвиг означает снижение предложения национальной валюты для зарубежных инвестиций. Более низкое предложение валюты повышает ее реальный обменный курс. В результате отечественные товары дорожают относительно иностранных, что приводит к сокращению экспорта и увеличению импорта. В итоге образуется дефицит по счету текущих операций.
Рисунок 7 – Повышение реального обменного курса в малой экономике
В случае, если снижение налогов вызывает рост инвестиций, кривая (S – I) снова смещается влево, хотя объем национальных сбережений не снижается. Инвестиционный налоговый кредит делает инвестиции в данной стране более привлекательными для иностранцев, что, в свою очередь, увеличивает равновесный реальный валютный курс и вызывает дефицит платежного баланса по текущим операциям.
Стимулирующая бюджетно-налоговая политика в зарубежных странах приводит, при прочих равных условиях, к сокращению уровня сбережений за рубежом. Это повышает мировую ставку процента и снижает уровень инвестиций в малой открытой экономике.
В этом случае предложение национальной валюты для инвестиций за рубежом увеличивается и кривая (S – I) смещается вправо (см. рис. 8). Равновесное значение реального обменного курса снижается, отечественные товары относительно дешевеют и чистый экспорт увеличивается.
Рисунок 8 – Понижение реального обменного курса в малой экономике
Протекционистская торговая политика (введение тарифов или квот на импорт) способствует увеличению чистого экспорта, что отражается сдвигом кривой NX(ε)1 в положение NX(ε)2. (см. рис. 9).
Рисунок 9 – Влияние протекционизма на динамику чистого экспорта
Равновесный реальный валютный курс повышается, отечественные товары относительно дорожают и чистый экспорт снижается, элиминируя его первоначальное увеличение, вызванное протекционистскими мерами. Таким образом, протекционистская торговая политика не влияет ни на счет текущих операций, ни на счет движения капитала и финансовых операций. Однако она повышает равновесный реальный валютный курс и абсолютно сокращает размеры внешней торговли: в точке В общие объемы экспорта и импорта абсолютно меньше, чем в точке А, хотя величина чистого экспорта не изменилась.
Введение импортных ограничений сопровождается повышением уровня внутренних цен Рd, Поэтому в более долгом периоде номинальный курс валюты ЕN снижается настолько же, насколько возросли цены. В итоге возросший равновесный реальный валютный курс стабилизируется на уровне ε2,a не снижается обратно до уровня ε1 вслед за спадом чистого экспорта. Снижение номинального курса в ответ на рост уровня цен восстанавливает паритет покупательной способности.
43.
Бюджетный дефицит – это сумма, на которую расходы правительства за определенный период превосходят доходы бюджета. Бюджетный дефицит рассчитывается как разница между расходами или закупками товаров и услуг, социальными выплатами и доходами, равными чистым налогам (налоги за вычетом социальных выплат). В государствах с развитой экономикой бюджетный дефицит в пределах 3% от ВНП считается нормальным явлением.
Различают «структурный дефицит» и «циклический дефицит» бюджета. Их применение объясняется тем, что реальные уровни поступлений в бюджет и расходов в значительной степени зависят от стадии делового цикла, в котором пребывает экономическая система. Дефицит бюджета возрастает в периоды спада, так как государственные доходы от налоговых поступлений снижаются, а объемы трансфертных платежей увеличиваются. Во время подъема экономики возникает противоположная ситуация.
Государственный бюджет – это основной финансовый план доходов и расходов государства на определенный срок, утвержденный в законодательном порядке.
Дефицит государственного бюджета – величина, на которую расходы государственного бюджета превышают его доходы.
Соответственно величина, на которую доходы государственного бюджета превышают его расходы, называется профицитом. Как правило,он идет на покрытие государственного долга.
Госуда́рственный долг — результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учётом вычета бюджетных излишков.
Если валюта государства не является конвертируемой, то различают два типа государственного долга[2]:
· Внутренний — задолженность государства владельцам государственных ценных бумаг (ГЦБ) и иным кредиторам, выраженная в национальной валюте.
· Внешний — задолженность государства другим странам, международным экономическим организациям и другим лицам, выраженная в иностранной валюте. Погашается за счёт экспорта товаров или новых заимствований.
Бюджетный дефицит представляет собой разницу между государственными расходами и доходами. Количественная оценка бюджетного дефицита и долга объективно усложняется следующими факторами:
1. Обычно при оценке величины государственных расходов не учитывается амортизация в государственном секторе экономики, что приводит к объективному завышению размеров бюджетного дефицита и государственного долга.
2. Важная статья государственных расходов - обслуживание задолженности, то есть выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга (амортизация долга).
Государственные расходы должны включать только реальный процент по государственному долгу, равный RrD, а не номинальный процент, равный RnD, где D величина государственного долга, Rr - реальная ставка процента, Rn - номинальная ставка процента. Объявленный в отчетах официальный бюджетный дефицит часто завышается на величину πD так как, по уравнению Фишера, n = Rn - Rr.
При высоких темпах инфляции эта погрешность может быть весьма значительной, так как в периоды роста инфляции. Завышение бюджетного дефицита связано с завышением величины государственных расходов за счет инфляционных процентных выплат по долгу. Возможны ситуации, когда номинальный (официальный) дефицит госбюджета и номинальный долг растут, а реальный дефицит и долг снижаются, что затрудняет оценку эффективности бюджетно-налоговой политики правительства. Поэтому при измерении бюджетного дефицита необходима поправка на инфляцию:
3. При оценках дефицита государственного бюджета на макроуровне, как правило, не учитывается состояние местных бюджетов, которые могут иметь излишки, Нередко местные органы власти целенаправленна искажают статистическую информацию о состоянии местных бюджетов, чтобы снизить налоговые отчисления в федеральный бюджет. Эта закономерность характерна практически для всех переходных экономик, в которых наметилась тенденция к фискальной децентрализации. В итоге при оценке дефицита федерального бюджета происходит завышение.
4. Наряду с измеряемым (официальным) дефицитом госбюджета как в индустриальных, так и в переходных экономиках, в том числе и в России, существует его скрытый дефицит, обусловленный квазифискальной (квазибюджетной) деятельностью Центрального Банка, а также государственных предприятий и коммерческих банков.
Основными причинами устойчивых бюджетных дефицитов и увеличения государственного долга являются:
- увеличение государственных расходов в военное время или в периоды других социальных конфликтов. актуальнаяинформация о домене всегда Долговое финансирование бюджетного дефицита позволяет в краткосрочном периодеослабить инфляционное напряжение, избежав увеличения денежной массы, и не прибегать к ужесточению налогообложения;
- низкой эффективности производства при недостаточном развитии внешнеэкономических связей;
- ограниченности финансовых возможностей государства изыскивать всевозможные статьи доходов;
- нерациональной структуры бюджетных расходов;
- высокого уровня расходов непроизводительного характера;
- инфляции;
- неустойчивости денежного обращения;
-неустойчивости системы расчетов;
- нерациональной налоговой политики;
-непродуманной инвестиционно-кредитной политики;
-сокращения экспорта, сопровождающегося увеличением импорта;
- снижения жизненного уровня населения.
Р ост государственного долга влечет за собой реальные негативные экономические последствия:
- выплата процентов по государственному долгу увеличивает неравенство в доходах, поскольку значительная часть государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения;
- повышение ставок налогов как средство выплаты государственного внутреннего долга или его уменьшения, может подорвать действие экономических стимулов развития производства, снизить интерес к вложениям средств в новые рискованные предприятия, а также усилить социальную напряженность в обществе;
- существование внешнего долга предполагает передачу части созданного внутри страны продукта за рубеж;
- рост внешнего долга снижает международный авторитет страны;
- когда правительство берёт займ на рынке капиталов для рефинансирования долга или уплаты процентов по государственному, долгу, это неизбежно приводит к увеличению ставки процента на капитал. Рост процентной ставки влечет за собой снижение капитализированной стоимости, сокращение частных капиталовложений, в результате последующие поколения могут унаследовать экономику с уменьшенным производственным потенциалом и всеми вытекающими отсюда отрицательными последствиями.
Государственный внутренний и внешний долг представляет собой характеристику результативности всех кредитных операций, которые были совершены государством. Его динамика, абсолютная величина и темпы изменений являются отражением состояния экономики и финансовой системы, а также того, насколько эффективно функционирует государственная структура.
Управление государственным долгом - это процесс разработки и выполнения стратегии управления задолженностью органов государственного управления, которая позволяет привлекать необходимую сумму финансирования, выполнять целевые установки Правительства Российской Федерации в отношении степени риска и затрат, а также решать любые другие задачи, поставленные Правительством Российской Федерации в области управления государственным долгом.
Меры, связанные с ликвидацией внешнего государственного долга:
1. Выплаты долгов за счет золотовалютных резервов государства.
2. Консолидация внешнего долга, то есть превращение краткосрочной и среднесрочной задолженности в долгосрочную, то есть перенос предстоящих в скором времени платежей на отдаленное будущее.
3. Конверсия, то есть превращение государственного долга в долгосрочные иностранные инвестиции. В счет долга иностранным кредиторам предлагают приобрести в стране-должнике недвижимость, участие в капитале.
4. Обращение страны-должника к международным банкамс просьбой о льготном кредитовании. Банки, как правило, предоставляют льготные кредиты для преодоления кризисной ситуации, но обуславливают свои кредиты жесткими требованиями к государственной экономической политике, в частности, к поощрению конкуренции, сведению до минимума дефицита государственного бюджета.
5. Политика рефинансирования применяется, когда государство для покрытия старых долгов вынуждено прибегать к новым займам, т. е. размещение новых займов для погашения задолженности по ранее выпущенным займам.
44.
К важнейшим экономическим функциям государства относятся:
· формирование эффективной экономической политики государства, воздействие на ход экономических процессов в стране с целью роста благосостояния граждан и предотвращения экономических кризисов;
· регулирование кредитно-денежной системы страны;
· развитие и защита механизма конкуренции и предотвращение негативных последствий монополизма;
· защита и охрана всех видов собственности;
· формирование законодательной основы экономической деятельности и обеспечение судебной защиты имущественных интересов граждан и юридических лиц;
· помощь беднейшим слоям населения и предотвращение перерастания проблемы бедности в социальное бедствие и причину политических конфликтов;
· регулирование трудовых отношений в стране;
· охрана интересов потребителей и контроль за качеством товаров и услуг;
· контроль за сферой внешней торговли, защита экономических интересов страны в международных отношениях, обеспечение успешной интеграции страны в мировую экономику;
· регулирование использования природных ресурсов и охрана окружающей среды;
· размещение заказов, приобретение товаров и услуг, необходимых для реализации функций государства;
· сбор и распространение информации об экономическом развитии страны.
· Главные экономические задачи, которые вынуждены сегодня решать большинство стран, состоят в достижении следующих экономических целей:
· увеличение объемов производства материальных благ;
· обеспечение более высокого уровня жизни;
· табильный уровень цен;
· справедливое перераспределение доходов граждан и хозяйственных объединений;
· перераспределение ресурсов страны в интересах общества в целом;
· организация производства общественных услуг, предоставляемых государством на равных началах всем гражданам, включая социально незащищенные категории;
· охрана окружающей среды.
Экономическая политика — совокупность мер, действия правительства по выбору и осуществлению экономических решений на макроэкономическом уровне. Реализация экономической политики предполагает достижение общественно значимых целей. Цели экономической политики определяются состоянием экономики страны в данный момент
Задачи экономической политики государства
1. Справедливое распределение – введение налоговых льгот для групп населения с низким доходом
2. Гарантии экономики – создание нормальных условий для жизни тех, кто не способен или не может найти работу
3. Охрана окружающей среды – сокращение выбора, защита среды обитания человека, рациональное природоиспользование
4. Стабильность цен – снижение всеми мерами инфляции и обеспечение финансовой стабильности
5. Рост экономики – повышение уровня жизни всего населения
6. Полная занятость населения – удержание безработицы на естественном уровне
7. Экономическая свобода – предоставление возможности выбора вариантов поведения эконом. субъектов в хоз. практике
Стабилизационная политика в переходной экономике имеет целью восстановление потенциального или близкого к нему объема выпуска и соответствующего ему уровня занятости, снижение инфляции, ликвидацию чрезмерного бюджетного дефицита, стабилизацию валютного курса. Стабилизационная политика нередко включает в себя и регулирование заработной платы («политику доходов»), в том числе временное замораживание заработной платы и цен для преодоления высокой инфляции.
Преодоление высокой инфляции, ее снижение в условиях неустойчивости развития в переходной экономике является важнейшим показателем и критерием экономической стабилизации.
|
Формы гос. регулирования эк-ки.
Под формами нужно понимать основные направления гос. воздействия на эк-ку.
1. Стимулирование НТП и НИОКР и формирование прогрессивных структур эк-ки. Формирование и развитие зависит от гос. финансирования НТП и НИОКР, требут больших затрат, от 60-70% затрат берет на себя гос-во, гос-во проводит координацию НИ работ, поддержка отраслей (электроника, э/э) значит. финансир. гос-вом.
2. Регулирование инвестиционного процесса и обеспечение эк. роста. За счет средств гос. бюджета в гос. секторе, субсидий для развития частного сектора, за счет удешевления кредита и льгот.
3. Эк. программирование и индикативное рег. эк-ки. Развивается во всех странах Зап. Европы, ент только в США. Суть в том, что разрабатываются программы развития эк-ки на определенный период времени.