Обзор ключевых категорий и положений

 

В современном динамично меняющемся мире значимость ин­формационных ресурсов неуклонно повышается. Грамотное управ­ление любой социально-экономической системой невозможно без надлежащего информационного обеспечения управленческого пер­сонала.

Информация - это сведения, уменьшающие неопределенность в той области, к которой они относятся. Иными словами, не любые данные можно квалифицировать как информацию, а лишь те, кото­рые раскрывают объект внимания с какой-то новой, ранее неизвест­ной стороны. Из приведенного определения можно сделать очень важный вывод: информация сама по себе не существует, существу­ют лишь данные (информационные ресурсы, информационное сы­рье), из которых можно почерпнуть информацию. Поэтому инфор­мация вариабельна и весьма субъективна.

К исходным данным, потенциально несущим информацию, предъявляются различные требования, в том числе: достоверность, своевременность, необходимая достаточность, актуальность, доста­точная точность и т.п.

Информационное обеспечение процесса управления финанса­ми - совокупность информационных ресурсов (информационная ба­за) и способов их организации, необходимых и пригодных для реа­лизации аналитических и управленческих процедур, обеспечиваю­щих финансовую сторону деятельности компании.

В состав информационной базы входят: сведения регулятивно-правового характера; финансовые сведения нормативно-справоч­ного характера; бухгалтерская отчетность; статистические данные финансового характера; несистемные данные.

Что касается организационной стороны информационного обеспечения, то она может быть построена по-разному, в зависимо­сти от финансовых, технических и других запросов и возможностей хозяйствующего субъекта. Здесь возможны различные варианты, например, создание и постоянная актуализация собственной инфор­мационной базы, использование одной из специализированных баз типа «Гарант», «Кодекс» или «Консультант Плюс», сочетание ин­формационных возможностей сторонних организаций и собствен­ных источников данных и др.

В системе информационного обеспечения процесса управления без сомнения ключевую роль играет бухгалтерская отчетность. Речь идет не об информационном обеспечении текущего управления (для этого могут использоваться оперативные данные и данные текущего бухгалтерского учета), а об обеспечении финансовых решений так­тического и стратегического характера, от которых зависит судьба предприятия и, в известном смысле, судьба его владельцев.

Бухгалтерская отчетность представляет собой наиболее досто­верную информационную модель предприятия, доступную, как пра­вило, для широкого пользования; последнее обстоятельство как раз предполагает и предопределяет значимую достоверность этого ин­формационного источника. Тем не менее, понятие достоверности данных бухгалтерской отчетности не следует абсолютизировать.

Определение бухгалтерской отчетности может быть дано исхо­дя из логики собственно бухгалтерского учета, который процедурно реализуется путем: а) открытия счетов в начале очередного учетного периода; б) отражения на них текущих операций в системе двойной записи; в) закрытия счетов и формирования отчетности за истекший период. Поэтому бухгалтерская отчетность есть система показателей об имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъ­екта, а также о финансовых результатах его деятельности за отчет­ный период, представленных, как правило, в табличной форме и сформированных непосредственно в результате закрытия счетов Главной книги. Поскольку при закрытии счетов их сальдо могут по­падать либо в отчет о прибылях и убытках, либо в баланс, основны­ми формами бухгалтерской отчетности являются именно эти две формы; любые другие формы (например, в годы советской власти их число доходило до двух десятков), по сути, являются аналитиче­скими расшифровками, или дополнением, к первым двум формам.

Бухгалтерская отчетность имеет многоцелевой характер. Пре­жде всего, она готовится бухгалтерами для внутрипроизводственных целей (имеются в виду цели собственников предприятия, его управ­ленческого персонала и бухгалтерской службы), поскольку пред­ставленные в ней итоговые результаты деятельности предприятия за период позволяют реализовать функции анализа, планирования и контроля на данном предприятии. Что касается значимости отчетно­сти с позиции текущего управления, то она весьма и весьма ограни­чена. В этом смысле гораздо более значима рекламно-инфор­мационная и коммуникационная функции отчетности, ориентиро­ванные прежде всего на внешних пользователей (кредиторы, инве­сторы, контрагенты). Не случайно активизация рынков капитала в последние годы привела к существенному повышению роли Коми­тета по международным стандартам бухгалтерского учета (Interna­tional Accounting Standards Committee, IASC), основной продукт дея­тельности которого - международные стандарты бухгалтерского учета - посвящен обобщению единообразных правил составления бухгалтерской отчетности, понятных и приемлемых международ­ным экономическим сообществом.

Конструирование отчетности исходя из целей ориентации ее прежде всего на нужды сторонних пользователей всегда было ис­ходной предпосылкой в развитии систем бухгалтерского учета во многих экономических странах. В частности, в США именно эта идея явилась определяющей при разработке концептуальных основ бухгалтерского учета.

С бухгалтерской отчетностью приходится работать не только бухгалтерам, но и аналитикам, финансистам, линейным руководите­лям и др. Существующая отчетность трудна для восприятия даже специалисту. Вместе с тем многие потенциальные ее пользователи не имеют базового бухгалтерского образования, не владеют техни­кой учета, не знают взаимосвязей отчетных форм, экономического смысла многих статей. Поэтому нужен определенный подход, по­зволяющий даже неспециалистам относиться к отчетности, как к вполне доступному источнику информации. В частности, имеются достаточные основания утверждать, что умение работать с бухгал­терской отчетностью предполагает по крайней мере знание и пони­мание: а) места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного обеспечения деятельности финансового менед­жера; б) нормативных документов, регулирующих ее составление и представление; в) состава и содержания отчетности; г) методики ее чтения и анализа.

Многие страны имеют национальные системы бухгалтерского учета. Одним из существенных отличительных признаков является система регулирования учета и отчетности и роль государства в этом процессе. Так, в США порядок составления отчетности полностью определяется национальными учетными стандартами, извест­ными как общепризнанные принципы бухгалтерского учета (Gener­ally Accepted Accounting Principles, GAAP) и имеющими рекоменда­тельный характер. Влияние государственных органов проявляется не столь явно как во многих других странах. В Великобритании ос­новным регулятивном является Закон о компаниях, отдельный раздел которого посвящен ведению учета и аудита, а национальные стан­дарты носят лишь рекомендательный характер и дополняют закон. Во Франции, как и в России, ведение бухгалтерского учета регули­руется специальным законом о бухгалтерском учете.

В настоящее время в России внедрена четырехуровневая система регулирования бухгалтерского учета: I уровень - законодательный; II уровень - нормативный; III уровень - методический; IY уровень -организационный (уровень предприятия). Основными документами, регулирующими учет и отчетность, являются Гражданский кодекс РФ и Законы «Об акционерных обществах» и «О бухгалтерском учете», а также положения по бухгалтерскому учету, являющиеся по своей сути и содержанию некоторым аналогом международных стандартов бух­галтерского учета.

Нормативные документы, к сожалению, не свободны от противоречий: могут противоречить документы, выпущенные разными ведомствами, документы, выпущенные одним и тем же ведомством, отдельные статьи одного и того же документа и т.п.

Согласно Закону «О бухгалтерском учете» бухгалтерская отчетность коммерческой организации определена в следующем со­ставе: бухгалтерский баланс; отчет о прибылях и убытках; приложе­ния к ним, предусмотренные нормативными актами; аудиторское заключение; пояснительная записка. Состав приложений уточняется другими нормативными документами; в частности, в последние го­ды к ним относятся: отчет о движении капитала, отчет о движении денежных средств и приложение к бухгалтерскому балансу.

Годовая отчетность в обязательном порядке представляется в два адреса: собственникам предприятия и в органы статистики.

Согласно Закону «О бухгалтерском учете» открытые акционерные обще­ства, банки и другие кредитные организации, стра­ховые организации, биржи, инвестиционные и иные фонды, соз­дающиеся за счет частных, общественных и государственных средств (взносов), обязаны публиковать свою годовую бухгалтерскую отчетность не позднее 1 июня года, следующего за отчетным. Публичность бухгалтерской отчетности заключается в (а) передаче отчетности территориальным органам статистики; (б) ее опублико­вании в газетах и журналах, доступных пользователям отчетности, либо распространении среди них брошюр и буклетов, содержащих эту отчетность. Публичность означает также, что годовая бухгалтер­ская отчетность организаций (кроме бюджетных организаций) явля­ется открытой для заинтересованных пользователей, которые могут знакомиться с отчетностью и получать ее копии с возмещением за­трат на копирование.

Действующим законодательством предусмотрена возможность составления консолидированной отчетности, представляющей собой отчетность корпоративной группы, объединяющей отчетные данные входящих в эту группу, но самостоятельных в правовом отношении субъектов. Таким образом, консолидированная отчетность не явля­ется отчетностью юридически самостоятельной коммерческой орга­низации. Ее цель - не выявление налогооблагаемой прибыли, а лишь получение общего представления о деятельности корпоратив­ной семьи, т.е. она имеет явно выраженную аналитическую направ­ленность. Кроме того, консолидация не есть простое суммирование одноименных статей бухгалтерской отчетности компаний группы, поскольку она заполняется по специальным алгоритмам на основе данных учета и отчетности участников корпоративной группы.

Формы бухгалтерской отчетности представляют собой единое целое, поскольку с разных сторон дают характеристику финансового состояния и финансовых результатов, достигнутых предприятием за отчетный период. Этим формам присущи логические (взаимодопол­нение и корреспонденция форм), а также прямые и косвенные инфор­мационные (контрольные соотношения между статьями) взаимосвязи.

Основную аналитическую нагрузку среди отчетных форм несет баланс. С позиции аналитика из множества видов балансов наи­большую значимость имеет аналитический баланс-нетто, в котором проведена определенная перекомпоновка и укрупнение статей, под­разделов и разделов, а также выполнена процедура «очистки» от ре­гулирующих статей, искажающих валюту (т.е. итог) баланса.

В отношении основных составных частей баланса - актива и пассива - могут быть даны различные их интерпретации. Актив ба­ланса имеет две основные трактовки: предметно-вещественную (актив - это опись имущества) и затратно-результатную (актив - это расходы ради будущих доходов). Пассив баланса имеет юридическую и эко­номическую интерпретации. Согласно первой пассив - это, в из­вестном смысле, сумма обязательств предприятия перед его собст­венниками и контрагентами; согласно второй - пассив представляет собой перечень источников средств.

Любая статья в пассиве должна трактоваться не как собственно финансовые ресурсы, а как некий условный источник, за которым стоит реальное физическое или юридическое лицо, предоставившее хозяйствующему субъекту денежные средства в прямой или опосре­дованной форме. Поскольку возникшие в связи с предоставлением средств обязательства раньше или позже будут непременно погаше­ны, соответствующий источник вполне может исчезнуть. Источники средств и собственно средства - это совершенно разные категории, поэтому они и представлены в разных разделах - соответственно в пассиве и активе баланса. В этом смысле, ставшие уже трафаретны­ми слова «приобрести активы за счет прибыли», не следует пони­мать буквально, поскольку любая подобная сделка может быть со­вершена в конечном итоге лишь за счет денежных средств, а не за счет какой-то неосязаемой прибыли. Прибыль - это условный рас­четный показатель, а не реальные средства, которые можно исполь­зовать в операциях купли-продажи.

При формировании актива баланса можно руководствоваться различными посылами, и это влияет на его наполняемость. На пер­вый взгляд, наиболее очевидной и напрашивающейся является идея отражать в активе объекты учета, которые находятся в собственно­сти предприятия. Тем не менее, существуют активы, попадающие прямо или опосредованно в систему двойной записи, но не принад­лежащие предприятию на праве собственности (например, объекты аренды, давальческое сырье, товары, взятые на комиссию, и др.). Поэтому в международной практике весьма распространен другой подход - отражать в активе баланса объекты, находящиеся под кон­тролем предприятия. Однако и в этом случае имеет место противо­речие, поскольку, например, любое арендованное имущество чаще всего находится под контролем арендатора; тем не менее, принято объекты финансовой аренды отражать на балансе арендатора, а объ­екты операционной аренды - на балансе арендодателя. (Отметим, что в соответствии с российским законодательством балансодержа­тель в случае финансовой аренды определяется в договоре.)

Баланс как основная отчетная форма может быть представлен в различном виде; каждому представлению соответствует свое балан­совое уравнение. В частности, в международной учетно-аналитической практике получили распространение два основных способа представления активов и пассивов в балансе, когда валюта баланса показывает соответственно: (а) общую сумму средств, авансирован­ных в деятельность предприятия; (б) величину собственных средств.

Показатели отчета о прибылях и убытках могут существенно меняться в зависимости от того, какой метод - начисления или кас­совый - применяется в компании для расчета выручки и финансовых результатов.

Теоретически число методов исчисления выручки и финансо­вых результатов не ограничивается двумя, поскольку ключевым мо­ментом в операциях купли-продажи является не отгрузка товаров или поступление денежных средств, а момент перехода права собст­венности и риска случайной гибели от одного контрагента к друго­му. Эти обстоятельства определяются так называемыми условиями франкировки.

Каждая хозяйственная операция вызывает изменение в финан­совом состоянии предприятия, что немедленно отражается на балан­се (в случае, если бы баланс составлялся после каждой операции). Существуют четыре типа изменений в балансе: а) увеличение валю­ты баланса в случае одновременного и равновеликого увеличения актива и пассива; б) уменьшение валюты баланса в случае одновре­менного и равновеликого уменьшения актива и пассива; в) измене­ния в составе активов (валюта не меняется); г) изменения в составе источников (валюта не меняется).

Систематизированный анализ финансовой деятельности предприятия, точнее его основной подраздел - анализ финансового со­стояния предприятия - оформился в самостоятельное направление в конце XIX века в рамках оригинального подраздела бухгалтерского учета, получившего название «балансоведение». В начале XX века в его развитие существенный вклад внесли российские ученые А.П. Рудановский, Н.А. Блатов, И.Р. Николаев, А.К. Рощаховский и др.

Проведение анализа - творческий процесс, вместе с тем анализ финансовой деятельности предприятия с позиции внешних аналити­ков, т.е. аналитиков, выполняющих расчеты и оценки на базе дос­тупной информации, к которой относятся публикуемые годовые от­четы предприятий и данные рынка ценных бумаг, может быть фор­мализован. Основу методики анализа в этом случае составляет сис­тема аналитических коэффициентов, а сама методика может быть реализована в рамках экспресс-анализа или углубленного анализа финансовой деятельности предприятия.

Годовой отчет предприятия рассматривается как важнейший информационный источник анализа, причем бухгалтерская отчет­ность является основным, но далеко не единственным информаци­онным ресурсом, представленным в отчете.

Входящее в состав годового отчета аудиторское заключение относится не ко всему отчету, а лишь к тому его разделу, в котором приведена бухгалтерская отчетность и пояснения к ней.

В рамках экспресс-анализа общее представление о финансовом состоянии предприятия можно сделать на основании аудиторского заключения, наличия (отсутствия) «больных» статей в отчетности, сведений, приведенных в пояснительной записке или в аналитической части отчета, а также расчета некоторых аналитических коэф­фициентов, не предусматривающих дополнительных информацион­ных источников или сложных моделей и алгоритмов исчисления.

Углубленный анализ финансовой деятельности предприятия предполагает также вертикальный и горизонтальный анализы от­четности, расчет большинства аналитических коэффициентов, рас­сматриваемых в системе, построение факторных моделей, проведе­ние прогнозно-аналитических расчетов.

Вертикальный анализ - анализ структуры отчетной формы с целью выявления относительной значимости тех или иных ее статей.

Горизонтальный анализ - анализ динамики отдельных статей отчетной формы с целью выявления и прогнозирования присущих им тенденций.

Система показателей - это совокупность исчисляемых, логиче­ски взаимосвязанных величин, всесторонне отображающих состоя­ние и развитие данного объекта или явления. К совокупности пока­зателей, трактуемой как система, как правило, предъявляется ряд требований, которым она должна отвечать: комплексность, взаимо­связь, необходимая широта охвата, однозначная исчисляемость, до­пустимая мультиколлинеарность, обозримость и др.

Существуют различные классификации системы аналитиче­ских коэффициентов, позволяющих дать достаточно подробную ха­рактеристику финансовой деятельности предприятия. В частности, за основу можно взять понятие экономического потенциала, под ко­торым понимается способность предприятия достигать поставлен­ные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Формализованное описание эко­номического потенциала наиболее эффективно может быть сделано на основе бухгалтерской отчетности, представляющей собой неко­торую финансовую модель данного предприятия, рассматриваемого в контексте окружающей среды, включающей рынки товаров, труда, капитала. Экономический потенциал предприятия, в формализован­ном виде представленный бухгалтерской отчетностью как наилуч­шей из существующих финансовых моделей предприятия, неким орга­низующим началом, позволяющим построить логически объясни­мую и непротиворечивую систему показателей.

Можно выделить две стороны экономического потенциала: имущественное и финансовое положение предприятия. Имущест­венное положение рассматривается не в предметно - вещественном ас­пекте, а с позиции стоимостной оценки долгосрочных активов и оп­тимальности инвестиционной политики. Финансовое положение рассматривается с позиции краткосрочной перспективы (ликвид­ность, платежеспособность и текущее положение компании на рын­ке ценных бумаг) и долгосрочной перспективы (финансовая устой­чивость, отсутствие признаков банкротства и перспективы измене­ния положения компании на рынке ценных бумаг).

Приведенный подход позволяет выделить шесть групп показа­телей, характеризующих имущественное положение компании, лик­видность и платежеспособность, финансовую устойчивость, дело­вую активность, прибыль и рентабельность, положение на рынке ценных бумаг.

Основными характеристиками имущественного положения предприятия являются: стоимостная оценка хозяйственных средств, находящихся под контролем предприятия (чаще всего под ней по­нимают валюту, т.е. итог баланса-нетто, хотя в рыночных условиях и тем более в условиях инфляции эта оценка совершенно не совпа­дает с рыночной стоимостью предприятия); доля внеоборотных активов в валюте баланса; доля активной части основных средств; коэффициент износа.

Ликвидность и платежеспособность предприятия характеризу­ются величиной собственных оборотных средств (СОС) и коэффи­циентами ликвидности. Известны различные алгоритмы расчета ве­личины СОС, каждый из которых имеет свои достоинства и недос­татки. Показатель СОС - это характеристика источников средств, но не оборотных активов.

Ликвидность актива - способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжи­тельностью временного периода, в течение которого эта трансфор­мация может быть осуществлена. Говоря о ликвидности предпри­ятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обяза­тельств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотрен­ных контрактами. Основным признаком ликвидности, следователь­но, служит определенное формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Если предприятие работает в стабильном режиме, то показатели его лик­видности достаточно статичны.

Платежеспособность предприятия - наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредитор­ской задолженности, требующей немедленного погашения. Основ­ными признаками платежеспособности являются: а) наличие в дос­таточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просро­ченной кредиторской задолженности. Платежеспособность – весьма динамичное состояние предприятия, зависящее от ряда факторов, в том числе политики в отношении дебиторов, принятого на предпри­ятии подхода по управлению денежными средствами, взаимоотно­шений с банками и др.

Финансовая устойчивость предприятия описывается показате­лями, характеризующими состояние его взаимоотношений с по­ставщиками финансовых ресурсов. И лендеры, и кредиторы предоставляют собственные средства во временное поль­зование предприятию, однако природа сделки имеет принципиально различный характер. Лендеры предоставляют финансовые ресурсы на долгосрочной или краткосрочной основе на определенный срок и с условием возврата, получая за это проценты; целевое использова­ние этих ресурсов контролируется ими лишь в отдельных случаях и в определенных пределах. В случае с кредиторами привлечение средств осуществляется как естественный элемент текущего взаимодействия между предприятием и его контрагентами (поставщики сырья, бюджет, работники).

Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, на­зываемые условно коэффициентами капитализации и коэффициен­тами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в ос­новном по данным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал, уровень финансового левериджа и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансо­вых расходов, т.е. расходов, нести которые предприятие обязано не­смотря на то, имеет оно прибыль или нет.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности его развития, достижении им поставленных целей, что отражают на­туральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей про­дукции. Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям: а) степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста; б) уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Принято выделять три вида ресурсов: материальные, трудовые и финансовые. Основными показателями деловой актив­ности являются: соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли, показатели фондоотдачи, ресурсоотдачи, выработки и обора­чиваемости, характеристики продолжительности операционного и финансового цикла.

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объем продан­ной продукции, затратоемкость, организация производства и др. В числе ключевых факторов - уровень и структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в этом же блоке в рамках внут­реннего анализа может выполняться оценка целесообразности затрат, их динамика, структурные изменения, а основные показатели -уровень издержек производства (обращения) и абсолютная и отно­сительная экономии (перерасходы) издержек.

Подчеркнем, что можно выделить различные показатели при­были, представляющие особый интерес для тех или иных категорий пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными обобщенными характеристиками успешности деятельности компании, необходима четкая и однозначная их иден­тификация, позволяющая делать обоснованные оценочные сужде­ния. Так, данные о том, что предприятие работает рентабельно, а его прибыль равна Р, безусловно полезны, но мало информативны, по­скольку не ясно, о какой прибыли идет речь.

Показатели рентабельности — относительные показатели, в ко­торых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон - ресурсы или совокупный до­ход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Поэтому известны две группы показателей рента­бельности: рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность продаж. В первую группу входят показатели «рентабельность совокупного капитала» и «рентабельность собственного капитала», во вторую - валовая, операционная и чистая маржа (рассчитываются отнесением валовой, операционной и чистой прибыли к выручке реализации).

Положение компании на рынке ценных бумаг характеризуется показателями рыночной капитализации, дохода (прибыли) на ак­цию, доходности акций (облигаций), дивидендного выхода и др.

Существует не только множество показателей, характеризую­щих предприятие с той или иной стороны, но и множество алгорит­мов их расчета. Во избежание непредумышленных недоразумений в годовых отчетах и аналитических записках рекомендуется приводить алгоритмы расчета ключевых показателей.

Аналитические коэффициенты могут эффективно использо­ваться в динамических и пространственных сопоставлениях, а также в сравнении с некоторыми аналитическими ориентирами (нормати­вами). Они являются основой в методиках комплексной оценки фи­нансового состояния предприятия, оценки кредитоспособности по­тенциального контрагента (заемщика), оценки практики финансиро­вания запасов сырья и материалов, оценки возможного банкротства предприятия.

 

Вопросы для обсуждения

1. В чем разница между понятиями «сведения» и «информация»? Приведите пример сообщения (данных), не являющегося при опре­деленных условиях информативным.

2. Приведите примеры, характеризующие значимость требова­ний, предъявляемых к данным, потенциально несущим информа­цию.

3. Приведите примеры противоречий между различными норма­тивными документами или отдельными статьями одного документа. Каким образом преодолеваются подобные противоречия?

4. Охарактеризуйте различия в системах регулирования бухгал­терского учета и отчетности в разных странах. Сформулируйте принципиальные различия в регулировании учета и отчетности в со­ветской и постсоветской России.

5. Приведите примеры информационных взаимосвязей отчетных форм.

6. Перечислите основные разделы годового бухгалтерского отчета. Какие из них представляют наибольший интерес для анали­тика и почему? Как соотносятся между собой понятия «годовой отчет» и «пояснительная записка»? Какие аспекты деятельности предприятия подлежат отражению в пояснительной записке? Какой интерес может представлять пояснительная записка для аналитика?

7. Что такое учетная политика? Является ли она конфиденци­альной? Какие положения учетной политики и почему представляют наибольший интерес а) для финансового менеджера, б) для сторон­него аналитика?

8. Какие виды балансов вы знаете, в чем их различие с позиции информационной базы анализа?

9. Приведите различные варианты построения баланса с пози­ции учета и отражения в отчетности регулирующих статей.

10. Можно ли считать действующий отчетный баланс балансом-нетто в полном смысле этого слова?

11. Какие интерпретации актива и пассива баланса вы знаете?

12. Очевидно, что прибыль - это расчетный показатель в систе­ме учета, алгоритм исчисления которого устанавливается соответст­вующими нормативными документами. Между тем нередко можно слышать о том, что «некоторый актив был приобретен за счет при­были». Как же понимать подобные утверждения? Можно ли вообще что-то покупать за счет прибыли?

13. Поясните логику формирования статьи «Налог на добавлен­ную стоимость по приобретенным ценностям». Каким образом про­исходит движение сумм по одноименному счету? При выполнении каких условий можно предъявить сумму НДС бюджету к зачету?

14. Бухгалтерский баланс является основой информационного обеспечения методик анализа финансового состояния предприятия. Между тем с позиции аналитика для него характерны многие огра­ничения. Дайте их характеристику.

15. Что такое балансовое уравнение и какова его роль в анализе финансовой деятельности предприятия? Приведите примеры балан­совых уравнений.

16. Может ли выбор того или иного аналитического баланса ока­зывать влияние на характеристику финансового положения предприятия? Приведите примеры различных аналитических балансов и соответствующих им балансовых уравнений.

17. Для проведения сравнительного анализа вы хотите построить уплотненный баланс, в котором, в частности, оборотные средства будут представлены в виде трех групп: «Запасы», «Дебиторы», «Де­нежные средства и их эквиваленты». В исходном балансе у вас при­сутствует значимая сумма по статье «Товары отгруженные». В ка­кую из перечисленных трех групп вы отнесете данную статью и почему? (Указание: обратите внимание не столько на учетные, сколько на юридические аспекты соответствующей операции.)

18. Сформулируйте достоинства и недостатки аналитических коэффициентов.

19. Приведите примеры факторных моделей и поясните их роль в оценке финансовой деятельности предприятия.

20. Что вы можете сказать о показателе «коэффициент износа»? Действительно ли он характеризует износ актива, как это следует из названия?

21. Есть, ли различие между понятиями «ликвидность» и «платеже­способность»? Дайте сравнительную характеристику этих категорий.

22. Приведите примеры, когда коммерческая организация явля­ется ликвидной, но неплатежеспособной, платежеспособной, но не­ликвидной.

23. Может ли значение показателя «собственные оборотные средства» быть меньше нуля? Если да, то, во-первых, хорошо это или плохо и, во-вторых, имеет ли смысл в этом случае рассчитывать коэффициенты ликвидности для характеристики финансового со­стояния?

24. На что нужно обращать внимание при характеристике фи­нансового состояния клиента с позиции: а) краткосрочной перспек­тивы, б) долгосрочной перспективы?

25. Какими бухгалтерскими методами можно регулировать фи­нансовые результаты?

26. Что такое «чистые активы акционерного общества»? Каковы |факторы изменения этого показателя.

27. Дайте сравнительную характеристику терминов «экономиче­ский эффект», «экономическая эффективность», «рентабельность».

28. Перечислите различные показатели прибыли. Дайте их харак­теристику с позиции различных категорий контрагентов предприятия.

 

Примеры решения задач

Имеются следующие данные о финансовом состоянии и резуль­татах деятельности компании АА (тыс. руб.): а) Баланс

	На 31.12.2002	На 31.12.2003
АКТИВ Основные средства Запасы и затраты Дебиторская задолженность Денежные средства и прочие активы
Баланс ПАССИВ Источники собственных средств Долгосрочные заемные средства Краткосрочные ссуды банка   Кредиторская задолженность
Баланс

б) Отчет о прибылях и убытках

	За 2000 г.	За 2001 г.
Выручка от реализации	10 300
Затраты (сырье и труд)
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Проценты к уплате
Доход от финансово-
хозяйственной деятельности
Налоги и прочие обязательные
отчисления от прибыли
Чистая прибыль

Требуется: а) рассчитать аналитические коэффициенты; б) сравнить полученные результаты; в) сделать выводы.

Решение:

1. Финансовые коэффициенты платежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности на начало периода

Ктл= 4110/2500=1,64

на конец периода Ктл = 3800/1420 = 2,68

Тенденция улучшения показателя текущей ликвидности свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия

Коэффициент срочной ликвидности на начало периода

К ср.л. = 2310/2500 = 0,924

на конец периода К ср.л. = 1700/1420 = 1,2

Тенденция улучшения показателя срочной ликвидности свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия за период времени, соответствующий обороту дебиторской задолженности

2. Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент автономии на начало периода

Кавт. = 2550/6110 = 0,42

на конец периода Кавт = 3440/7120 = 0,48

Значения коэффициентов финансовой устойчивости ниже нормативного значения, равного 0,67, однако, тенденция роста указанного показателя свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств на начало периода Кс/з = 2550/3560 = 0,72

на конец периода Кс/з = 3440/3680 = 0,93

3. Коэффициенты рентабельности

Рентабельность продаж на начало периода

Кр = 413/10300 х 100% = 4%

на конец периода Кр = 689/12680 х 100% = 5,4%

Следует отметить низкие значения рентабельности продаж на анализируемом предприятии, однако намечена тенденция улучшения указанного показателя.

Рентабельность производства на начало периода

Кр = 413/9380 х 100% = 4,4%

На конец периода Кр = 689/11160 х 100% = 6,2%