Сущность РЦБ проявляется в его функциях, которые делятся на обще-рыночные и специфические.
К общерыночным функциям РЦБ относят:
· стимулирующую (коммерческую) — рынок ценных бумаг должен стимулировать различными способами желание физических и юридических лиц стать участниками этого рынка, например, путем предоставления права на участие в управлении компанией (акции), права на получение дохода (дивидендов по акциям, процентов по облигациям), возможности накопления капитала или права стать владельцем жилья, автомобиля и т.н. (целевые облигации). В то же время фондовый рынок дает возможность мобилизации средств инвесторов для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности предприятий и кредитования различных органов власти;
· ценовую — рынок должен обеспечивать процесс установления рыночных цен, их постоянное движение и т.д. Это значит, что доля рыночных ценна рынке должна со временем увеличиваться, а доля нерыночных (административных) цен — снижаться;
· информационную — рынок должен организовать равнодоступностьинформации всем участникам рынка одновременно и без каких-либо затрат, т.е. дать ориентиры для размещения капитала. Раскрытие информации является одним из основных условий нормального функционирования фондового рынка. Отсутствие информационной прозрачности компаний препятствует развитию рынка ценных бумаг российских предприятий и привлечению инвестиций. Препятствием для равнодоступности информации всем участникам рынка являются инсайдеры — лица, обладающие уникальной информацией и имеющие влияние на принятие решений;
· регулирующую — рынок должен создавать правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками и т.д. Особенность процесса регулирования рынка заключается в том, что он, вслед за товарным рынком, постоянно развивается, совершенствуется и этот процесс нельзя остановить. Всякая остановка процесса регулирования может привести только к тому, что на рынке будут нарастать хаос, конфликты и др.
К специфическим функциям РЦБ относят:
· перераспределительную — рынок способствует перетоку денежных средств от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала;
· страхования рисков (хеджирования), которое осуществляется на основе нового класса производных ценных бумаг: опционов и фьючерсов.
Структура рынка ценных
Структура рынка ценных бумаг включает в себя: первичный рынок — представляет собой сферу первой купли-продажи новых эмиссий ценных бумаг. Этот рынок в основном представлен корпоративными облигациями. Он не имеет собственного постоянного места и времени проведения торгов, используется для мобилизации ресурсов с целью последующего размещения средств в экономику. Основными инвесторами являются коммерческие и иные виды банков, корпоративный сектор, население, иностранные участники (нерезиденты); вторичный рынок (фондовая биржа), на котором происходит перепродажа, обращение ранее выпущенных ценных бумаг. В отличие от первичного рынка здесь имеется место и назначается время проведения торгов. Основным видом ценных бумаг, котирующихся на бирже, выступает акция. Имеется большое количество участников: брокеры, дилеры, маркетмейкеры и др.; уличный (внебиржевой) рынок, который является разновидностью вторичного рынка, но может использоваться и для первичного размещения ценных бумаг.
По виду ценных бумаг выделяют: рынки акций, облигаций, векселей, депозитарных расписок, рынок производных финансовых инструментов (опционов, фьючерсов, варрантов и др.), основанных на срочных контрактах на ценные бумаги.
В зависимости от принадлежности капитала операции на рынке ценных бумаг осуществляются на национальном рынке и мировом рынке капиталов.
По типу эмитентов выделяют: а) рынок государственных ценных бумаг, эмитентом которых выступает государство в лице органов государственной власти, субъектов РФ и муниципальных образований, выпускающих соответственно облигации федерального займа, облигации субъектов РФ и местных органов власти; б) рынок корпоративных ценных бумаг, выпускаемых коммерческими организациями (компаниями, фирмами и др.).
С точки зрения формы организации и установленных правил торговли различают: организованный рынок, который действует в рамках строго установленных законодательством правил торговли ценными бумагами (в основном биржевой); неорганизованный рынок, не имеющий строго очерченных правил поведения участников и организации торговли.
В зависимости от способов заключения сделок существует: публичный рынок, на котором купля-продажа ценных бумаг осуществляется публично с помощью профессиональных участников (брокеров, дилеров и др.); электронный рынок, сделки на котором происходят с помощью компьютерных устройств, высокотехнологических способов обмена информацией по электронным сетям между эмитентами и инвесторами.
В зависимости от вида заключаемых сделок рынок ценных бумаг подразделяется: а) на кассовый и срочный; б) инвестиционный и спекулятивный; в) наличный и маржинальный (долговой).
В зависимости от вида деятельности участников на рынке ценных бумаг выделяют:
· эмиссионную деятельность, которая связана: а) с эмиссией (выпуском) собственных ценных бумаг и их первичным размещением; б) операциями по обеспечению реализации инвесторами прав, удостоверенных ценными бумагами (выплата процентов и дивидендов); в) погашением долговых ценных бумаг по наступлении срока; г) предоставлением информации о деятельности банка-эмитента;
· инвестиционную, связанную с вложением средств в ценные бумаги с целью получения прямых и косвенных доходов и обеспечения ликвидности (прямые доходы банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи; косвенные доходы образуются за счет расширения доли рынка, контролируемой банком через дочерние и зависимые общества, усиления их влияния на клиентов путем участия в корпоративном управлении на основе владения пакетом их акций);
· профессиональную (оказание банком профессиональных услуг на рынке ценных бумаг): а) брокерскую; б) дилерскую; в) по управлению ценными бумагами, клиринговую; г) по ведению реестров владельцев ценных бумаг; д) по организации торговли на рынке ценных бумаг;
· деятельность, связанную с обслуживанием рынка ценных бумаг, которая включает в себя: а) предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг; б) предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных ценных бумаг; в) выполнение функций платежных агентов эмитентов; г) ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по торгам операций на рынке ценных бумаг.