Классификация форм и видов инвестиций

Организация инвестиционных процессов и условия их финансирования зависят от орга­низационно-правовой формы инвестора, который явля­ется юридическим лицом. Это обусловлено тем, что фор­ма собственности определяет как конечные цели владель­ца собственности, так и характер деятельности, направленной на их достижения.

В зависимости от формы собственности инвесторов,раз­личают

частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции - это вложения средств, про­изводимые гражданами, чаще всего это приобретение ак­ций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвести­ции предприятий и организаций негосударственной фор­мы собственности.

Государственные инвестиции осуществляются феде­ральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заем­ных средств, а также учреждениями и предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Иностранные инвестиции производятся иностранны­ми гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции - это вложения субъектов данной страны и иностранных государств.

По характеру участия в инвестиционных проек­тахразличают прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредствен­ное участие инвестора в инвестиционном процессе, то есть инвестор сам определяет объект инвестирования, а так­же организацию его финансирования. Источниками фи­нансирования в этом случае могут быть как собственные (прибыль и амортизационные отчисления), так и заем­ные средства (банковские ссуды или ценные бумаги).

Непрямые инвестиции - вложение средств физическими или юридическими лицами в цен­ные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые размеща­ют их по своему усмотрению, руководствуясь прогнозны­ми расчетами о доходности и рентабельности того или иного инвестиционного проекта.

По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материаль­ные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (науч­но-техническая, интеллектуальная продукция и т. д.).

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы - ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т. п.

Инвестиции в воспроизводство основных фондов и связанные с этим изменения оборотного капитала назы­ваются капитальными вложениями. К капвложениям относятся затраты на стро­ительные работы всех видов: монтаж оборудования, при­обретение оборудования, приобретение производственно­го инструмента и хозяйственного инвентаря, включаемые в сметы на строительство; увеличение оборотного капи­тала, прочие капитальные работы и затраты.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

1) оборонительные инвестиции, направленные на сни­жение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конку­рентов и т. д.;

2) наступательные инвестиции, обусловленные поис­ком новых технологий и разработок, с целью поддержа­ния высокого научно-технического уровня производимой продукции;

3) социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

4) обязательные инвестиции, необходимость в кото­рых связана с удовлетворением государственных требо­ваний в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не мо­гут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

5) представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в ус­тавные капиталы предприятий с це­лью установления непосредственного контроля и управ­ления объектом инвестирования. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как произ­водственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путем нового строитель­ства, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприя­тий.

Портфельные инвестиции представляют собой сред­ства, вложенные в экономические активы с целью извле­чения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, дру­гих денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложения­ми в приобретение принадлежащих различным эмитен­там ценных бумаг, других активов, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный ха­рактер.

Среднесрочные инвестиции представляют собой вло­жения средств на срок от одного года до трех лет.

Долго­срочные инвестиции - на срок свыше трех лет.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и инвестиции за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри дан­ной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестиро­вания, размещенные вне территории дан­ной страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики, то есть в промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимичес­кая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлю­лозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.);

сельское хозяй­ство, строительство,

транспорт и связь,

торговлю и об­щественное питание и пр.

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой лик­видностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умерен­ной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вло­жения пониженного риска, характеризующиеся надеж­ностью и ликвидностью.

В зависимости от направленности действий выделяют:

1) начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуще­ствляемые при приобретении или основании предприя­тия;

2) экстенсивные инвестиции, направленные на расши­рение производственного потенциала;

3) реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

4) брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

В экономическом анализе применяется и иная группи­ровка инвестиций, осуществляемых в форме капиталь­ных вложений:

1) инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;

2) инвестиции в модернизацию оборудования. Их це­лью является прежде всего сокращение издержек произ­водства или улучшение качества выпускаемой продук­ции;

3) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможнос­тей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рын­ков в рамках уже существующих производств при рас­ширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;

4) инвестиции в диверсификацию производства, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;

5) стратегические инвестиции, направленные на вне­дрение новейших технологий, по­вышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков.

Наименее рисковыми из этих видов инвестиций счита­ются инвестиции в замену и модернизацию оборудова­ния. Повышенной степенью риска характеризуются ин­вестиции в расширение производства и стратегические инвестиции.

Зависимость между видами инвестиций и уровнем рис­ка обусловлена опасностью изменения реакции рынка на результаты деятельности фирмы после осуществления того или иного вида инвестиций. Очевидно, что риск негатив­ных последствий инвестирования будет ниже при про­должении выпуска уже выпускаемых товаров и выше при организации нового производства.