Совокупный спрос на деньги (Dm) – это общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь в данный момент. Основными факторами, определяющими величину спроса на деньги, являются: необходимость совершать сделки по приобретению товаров и услуг и необходимость сбережения денег в виде наличности, акций или облигаций. Поэтому совокупный спрос на деньги состоит из двух составляющих:
– спрос на деньги для сделок (MDt)
– спрос на деньги со стороны активов (MDa).
Спрос на деньги для сделок связан с функцией денег как средство обращения. Он определяется уровнем номинального ВВП. Чем больше в стране производится товаров и услуг, тем больше покупок совершается и тем больше будет спрос на деньги для сделок. Между двумя названными переменными прямая зависимость. Кроме того, спрос на деньги для сделок находится в обратной зависимости от скорости обращения денег. Это можно выразить следующим равенством: М = ВВП / V, где М – количество денег; ВВП – номинальный ВВП; V– скорость обращения денег.
Спрос на деньги для сделок не зависит от процентной ставки (i), поэтому графически он выглядит как вертикальная прямая линия (рис.3).
i
MDt
0 M
Рис.3. Спрос на деньги для сделок
Причина существования спроса на деньги со стороны активов вытекает из функции денег как средства сбережения. Люди хотят накопить деньги, чтобы в любой момент приобрести другие финансовые активы – акции, облигации. Если хранить деньги дома в виде наличности, то они не приносят никакого дохода (процента). Но их можно незамедлительно использовать для покупки товаров и услуг, поскольку деньги обладают высокой ликвидностью. Привлекательность хранения финансовых активов в форме акций, облигаций состоит в том, что ценные бумаги приносят владельцу доход в виде процента. Поэтому человек стоит перед выбором: сколько финансовых активов держать в виде наличных денег, а сколько в виде ценных бумаг. Исход решения зависит от процентной ставки: чем она выше, тем выше спрос на ценные бумаги и тем ниже спрос на наличные деньги, и наоборот. Следовательно, спрос на деньги со стороны активов обратно пропорционален уровню процентной ставки. Эту зависимость графически можно изобразить следующим образом (рис. 4):
i
MDa
0 M
Рис. 4. Спрос на деньги со стороны активов
Таким образом, совокупный спрос на деньги можно определить как сумму спроса для сделок и спроса на деньги со стороны активов: MD = MDt + MDa.
На графике MD определяется путём смещения по горизонтали кривой MDa на величину спроса на деньги для сделок (MDt) (рис. 5):
i
MD
0 M
Рис. 5. Совокупный спрос на деньги
Если на денежном рынке спрос на деньги и предложение денег равны, то устанавливается равновесное состояние денежного рынка (рис.6). На графике точка Е, находящаяся на пересечении кривых спроса и предложения денег, определяет равновесную процентную ставку или «цену денег»:
i
Е
i0 MD
0 М0 M
Рис. 6. Равновесие на денежном рынке
Равновесие может нарушаться вследствие изменений либо спроса на деньги, либо предложения денег. Но под влиянием процентной ставки (повышения её или понижения) равновесие на денежном рынке восстанавливается.
4. Денежно-кредитная система страны и ее структура
Кредитная система – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, которые аккумулируют свободные денежные средства и предоставляют их в ссуду домашним хозяйствам, фирмам, правительству. Все учреждения, входящие в кредитную систему, можно разделить на три группы: центральный банк, коммерческие банки и специализированные кредитные учреждения. Центральный банк и коммерческие банки образуют банковскую систему страны.
Особое место в банковской системе занимает Центральный банк. Он регулирует деятельность всей денежно-кредитной системы страны. В некоторых странах (Германия, Франция) центральные банки являются государственными учреждениями, в других они функционируют как акционерные общества (США). Центральный банк работает непосредственно только с правительством и коммерческими банками. Основными функциями Центрального банка являются:
1) эмиссия и изъятие денег из обращения. Это означает, что центральный банк наделен монопольным правом выпускать в обращение бумажные (банкноты) и металлические деньги и изымать их из обращения;
2) денежно-кредитное регулирование экономики путем проведения денежно-кредитной политики. Например, в период инфляции центральный банк ограничивает предложение денег на денежном рынке, а в период спада производства, наоборот, увеличивает их количество в обращении. Тем самым он дает возможность хозяйствующим субъектам (фирмам) расширять производство, создавать новые рабочие места, увеличивать доходы населения;
3) хранение государственных золотовалютных резервов и резервного фонда других кредитных учреждений;
4) предоставление кредита коммерческим банкам;
5) ведение финансовых операций правительства;
6) контроль за деятельностью других кредитных учреждений (коммерческих банков) на всех этапах их функционирования.
Коммерческие банки работают непосредственно с клиентами – физическими и юридическими лицами. Все крупные коммерческие банки, как правило, являются универсальными банками, т. е. выполняют все банковские операции (до 200 видов) для всех клиентов. В системе коммерческих банков имеются специализированные банки. Например, инвестиционные банки выдают долгосрочные ссуды предприятиям для осуществления хозяйственной деятельности, ипотечные осуществляют выдачу долгосрочных ссуд под залог имущества.
Основными функциями коммерческих банков являются:
1) прием и хранение депозитов вкладчиков, а также оплата чеков, выписанных на эти банки;
2) предоставление кредитов предпринимателям для ведения бизнеса и населению для строительства жилья, покупки товаров длительного пользования и др.
Коммерческие банки осуществляют межбанковские операции (покупка ценных бумаг, предоставление кредита), т.е. могут привлекать и размещать друг у друга денежные средства. Они могут также осуществлять валютные операции, если имеют на это разрешение со стороны центрального банка. Для коммерческих банков главный вид ресурсов – вклады (депозиты). Кроме того, они приобретают денежные средства на финансовом рынке.
Третий уровень денежно-кредитной системы представлен специализированными кредитными учреждениями. Среди них можно выделить кредитные союзы, сберегательные учреждения, инвестиционные компании, страховые компании, пенсионные фонды. Они также оказывают услуги по кредитованию предприятий различных отраслей экономики. В странах, где широко развита сеть небанковских учреждений, даже мелкие фирмы получают большой выбор источников кредитования.
В Республике Беларусь функционирует двухуровневая банковская система. Она включает в себя Национальный банк – главный банк страны и сеть коммерческих банков. Специализированные кредитные учреждения в республике развиты слабо.