Пути повышения эффективности использования капитала

В данном раздели произвели расчет безубыточного объема продаж за 2007 год. Расче5тные данные представили в виде таблицы 4.1.

Данные таблицы характеризую объем продаж за 2007 год, не смотря на то что предприятие ведет неэффективную политику в использовании капитала, но по данным таблице по рассматриваемой продукции предприятие имеет большой запас прочности, хотя и должно стремиться увеличить данные показатели.

Формирование финансового левереджа представлено в таблице 4.2.

Анализ приведенных данных позволяет увидеть что эффект финансового левереджа рассмотренного в 1 главе данной работы отсутствует, так как использование заемного капитала не приносит за период 2004-2006 гг. прирост прибыли на собственный капитал, а наоборот уменьшает ее о чем свидетельствуют расчетные показатели таблицы 4.2.

Выводы и предложения

Нами проведен анализ управления и использования собственного и заемного капитала в ОАО "Агрофирма птицефабрика "Сеймовская"" за период 2004-2006 гг.

1. Выручки в динамике за 3 года с 2004-2006 гг. изменилась, снизилась продукция растениеводства на 8,7%, а выручка от продукции животноводства увеличилась на 6,09%, увеличение произошло за счет продажи яиц на 12,72%, наблюдается так же спад продажи продукции скота о чем свидетельствуют показатель-11,78%.

2. Изменение в сельскохозяйственных угодий произошли в общей земельной площади она сократилась на 2,78%. В структуре численности работников так же произошли изменения общая численность увеличилась на 17 работников, но сократилась численность работников занятых в с/х производстве. Среднегодовая стоимость основных средств в 2006 году увеличилась на 54,56%, что является положительным моментом, среднегодовая стоимость оборотных средств увеличилась на 72,39%.

3. Выручка выросла в 2006 году по сравнению с 2004 годом всего на 5,14%, себестоимость реализованной продукции выросла на 15,16%, что повлекло за собой снижение прибыли от продаж на 22,40%, чистая прибыль сократилась 61,13%, что говорит об не эффективной работе хозяйства.

4. За анализируемый период 2004-2005 гг., в структуре капитала удельный вес по размеру занимает собственный капитал, хотя к концу 2006 года его доля снизилась и составила 70,71%. Возросла доля заемного капитала в 2006 году она составляла 6,6% от общей величины капитала, а к концу 2007 года она составила 29,29%. Рассмотренная структура заемного капитала в 2006 году на долю долгосрочного капитала 13,94% от общей суммы, и 15,36% относится к краткосрочным.

5. Собственный капитал формируется в основном за счет нераспределенной прибыли, доля которого в 2006 году к общей сумме составила 87,92%. Можно сказать, что птицефабрика работает на накопление собственного капитала.

6. Собственного капитала птицефабрики происходит за счет нераспределенной прибыли, которая к концу 2006 года составили 695311 рублей 87,92% от общей суммы собственного капитала 790814 рублей.

7. Заемный капитал к концу 2006 года состоит на 69,92% из долгосрочного капитала и 39,08% из краткосрочного капитала.

8. Структура краткосрочного заемного капитала за период 2006-2007 гг., показала что увеличение произошло за счет кредиторской задолженности.

9. Структура кредиторской задолженности и изменение ее размера за период 2004-2006 гг. произошло за счет увеличения величина задолженности перед поставщиками и подрядчиками к концу 2004 года составила 9317тыс. руб. а к концу 2006 года составила 35150 тыс. руб., изменилась и структура данной статьи задолженности к концу 2004 года в общей величине кредиторской задолженности она составляла 47,11%, а в 2006 году 50,02%. В целом по каждой статье кредиторской задолженности наблюдается увеличение, задолженность перед персоналом к концу 2004 году 3199 тыс. руб. а к концу 2006 года 10110 тыс. руб., задолженность перед государственными внебюджетными фондами к концу 2004 году 295 тыс. руб. а к концу 2006 года 1372 тыс. руб., задолженность по налогам и сборам к концу 2004 году 833 тыс. руб. а к концу 2006 года 2905 тыс. руб., прочие кредиторы концу 2004 году 6133 тыс. руб. а к концу 2006 года 20737 тыс. руб.

Формирование внеооборотных активов в 2004 году на 99,11% за счет собственных средств и на 0,89% за счет долгосрочных заемных средств, в 2005 году 86,31% за счет собственных, и 13,69% за счет заемных, в 2006 году 67,07% за счет собственных средств, 32,93% за счет заемных. В динамике доля собственного капитала в формировании внеоборотных активов снизилась, что говорит о снижении эффективности работы птицефабрики.

Внеоборотные активы так и оборотные активы в основном формируются за счет собственных средств, что является положительным моментом в деятельности фабрики. Хотя в 2006 году доля заемного капитала выросла по сравнению с 2004 годом.

10. Эффективность управления капиталом значительно ухудшилась, об этом свидетельствую все рассчитанные показатели. Оборачиваемость собственного капитала увеличилась, что говорит об уменьшении доли собственного капитала. В 2004 году его оборачиваемость составила 1,3 оборот 2006 году оборачиваемость составили 1,07 оборот,

11. Оборачиваемость совокупного капитала так же увеличилась и составила 1,32 оборот. Хотя показатели рентабельности капитала значительно снизилась рентабельность собственного капитала в 2004 году составила 25,22%, а в 2006 году 7,66%. Рентабельность совокупного капитала в 2004 году составила 23,22%, а в 2006 году 5,41%. Срок окупаемости в 2004 году составил 3,96 лет а в 2006 году 13,06 лет.

12. Эффект финансового левереджа рассмотренного в 1 главе данной работы отсутствует, так как использование заемного капитала не приносит за период 2004-2006 гг. прирост прибыли на собственный капитал, а наоборот уменьшает ее о чем свидетельствуют расчетные показатели таблицы 4.2.

В целом нужно отметить об ухудшении работы птицефабрики в 2007 году, т. к. привлечение заемных средств не привело к увеличению прибыли, а только увеличило расходы предприятия.

Список литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2005. - 528 с.

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: "Ника-Центр", Эльга - 2006. – 528 с.

3. Бланк И.А. Управление формированием капитала. - К.: "Ника-Центр", 2005. – 512 с.

4. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т. / Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2004 г. Т.1. - 497 с.

5. Вертакова Ю.В., Кузьбожев Э.Н. Упреждающее управление на основе информационных технологий: Учеб. пособие // Под ред. д-ра экон. наук Э.Н. Кузьбожев; Курск. гос. техн. ун-т. Курск, 2007. – 152с.

6. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент. - 2006. -№2. –с.21-34.

7. Ефимова О.В. Анализ собственного капитала // Бухгалтерский учёт. – 2004. - № 1. - с.95-101.

8. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006. - 496 с.

9. Ковалёв В.В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2006. - 160 с.

10. Лобанов Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: 17-модульная программа для менеджеров “Управление развитием организации”. Модуль 14. –М.: “ИНФРА-М”, 2005. - 280с.

11. Парамонов А.В. Учёт и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2006 - № 1. - с.25 – 72.

12. Парушина Н.В. Анализ собственного и привлечённого капитала // Бухгалтерский учёт. – 2004. - № 3. - с.72 – 78.

13. Потапов А.Л. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры долгосрочного капитала фирмы // Финансовый менеджмент. – 2005. - №1. –с.35-43.

14. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. –М.: ИЧП “Издательство Министр”, 2004. – 264 с.

15. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 2-е изд., перераб и доп. –М.: Изд-во Перспектива, 2003. - 574с.

16. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под. ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. –527 с.