Цель - сохранение лидирующих позиций по показателям доходности среди конкурентов в мире в любых экономических условиях[3].
24 августа 1955 г. считается днем рождения Череповецкого металлургического комбината. В этот день был получен первый череповецкий чугун на доменной печи №1.
Череповецкий завод стал предприятием с полным металлургическим циклом. В последующие годы вступают в строй новые металлургические мощности: доменные печи, электропечи, конвертеры, прокатные станы по производству листовой и сортовой стали.
Сегодня ПАО «Северсталь» — одна из крупнейших в мире вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний c активами в России, Белоруссии, Украине, Казахстане, Латвии, Польше.
Ключевым активом «Северстали» является Череповецкий металлургический комбинат (ЧерМК). ЧерМК – это предприятие с полным металлургическим циклом, включающим коксохимическое, агломерационное, доменное, сталеплавильное и прокатное производство. Комбинат является одним из самых мощных и современных предприятий по производству черных металлов в мире.
Корпоративное управление компании «Северсталь» соответствует лучшим мировым практикам. Совет директоров компании состоит из 10 директоров, из них 5 независимых.
В 2011 году Компания разработала политику корпоративной социальной ответственности, в которой определяются обязательства в области промышленной безопасности, охраны труда, экологии и социальной ответственности. В 2012 году политика корпоративной социальной ответственности и соответствующие стандарты была введена в действие во всех подразделениях и предприятиях ПАО «Северсталь»[4].
Теперь перейдем непосредственно к анализу прибыльности и рентабельности «Северстали». Начнем с оценки прибыльности.
Прибыль формируется в процессе хозяйственной деятельности организации, что находит отражение в бухгалтерском учете и отчетности. Для проведения анализа будем использовать бухгалтерский учет ПАО «Северсталь»[5].
Сначала рассчитаем изменение прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли за 2016-2018 гг.
1) Прибыль от продаж.
В 2016 году прибыль равнялась 67 873 542 тыс. руб.; в 2017 году – 69 263 850 тыс. руб.; в 2018 году – 100 984 681 тыс. руб.
Абсолютные изменения за 2017 год = 69 263 850 – 67 873 542 = 1 390 308 тыс. руб.
Абсолютные изменения за 2018 год = 100 984 681 – 69 263 850 = 31 720 831 тыс. руб.
Абсолютные изменения за 2016-2018 гг. = 100 984 681 – 67 873 542 = 33 111 139 тыс. руб.
2) Прибыль до налогообложения.
В 2016 прибыль до налогообложения равнялась 106 522 190 тыс. руб.; в 2017 – 146 040 243 тыс. руб.; в 2018 – 138 430 206 тыс. руб.
Абсолютные изменения за 2017 год = 146 040 243 – 106 522 190 = 39 518 053 тыс. руб.
Абсолютные изменения за 2018 год = 138 430 206 – 146 040 243 = - 7 610 037 тыс. руб.
Абсолютные изменения за 2016-2018 гг. = 138 430 206 – 106 522 190 = 31 908 016 тыс. руб.
3) Чистая прибыль.
В 2016 году чистая прибыль составила 84 704 168 тыс. руб.; в 2017 году – 130 178 855 тыс. руб.; в 2018 году – 124 269 268 тыс. руб.
Абсолютные изменения за 2017 год = 130 178 855 – 84 704 168 = 45 474 687 тыс. руб.
Абсолютные изменения за 2018 год = 124 269 268 – 130 178 855 = - 5 909 587 тыс. руб.
Абсолютные изменения за 2016-2018 гг. = 124 269 268 – 84 704 168 = 39 565 100 тыс. руб.
Интерпретируем полученные данные:
- прибыль от продаж имеет положительную динамику роста. Наблюдается резкий скачок прибыли в 2018 году. За 2016-2018 года прибыль от продаж увеличилась на 33 111 139 тысяч рублей.
- в 2017 году произошел рост прибыли до налогообложения на 39 518 053 тыс. руб. В 2018 году данный показатель сократился на 7 610 037 тысяч рублей. В целом, в 2018 году по сравнению с 2016 годом прибыль до налогообложения увеличилась на 31 908 016 тысяч рублей.
- в 2017 году отмечается рост чистой прибыли на 45 474 687 тыс. руб. В 2018 году чистая прибыль так же, как и прибыль до налогообложения имеет отрицательный динамику – она сократилась на 5 909 587 тыс. руб. За 2016-2018 года данный показатель увеличился на 39 565 100 тыс. руб.
Далее проведем анализ таких показателей как
- прибыльность продаж по основной деятельности;
- прибыльность всех продаж.
1. Прибыльность продаж по основной деятельности (Пппод).
Показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации (без НДС).
Рассчитывается как частное прибыли от основной деятельности и выручки от реализации, умноженное на 100%, то есть для расчета потребуются строки 2200 и 2110 второй формы бухгалтерского учета.
2016 год: Пппод = (67 873 542 / 305 306 314) * 100% = 22,23%.
2017 год: Пппод = (69 263 850 / 359 530 414) * 100% = 19,27%.
2018 год: Пппод = (100 984 681 / 432 772 547) * 100% = 23,33%.
Таким образом, прослеживается положительная тенденция к увеличению прибыли в общем объеме выручки.
2. Прибыльность всех продаж(Пвп).
Отражает долю чистой прибыли в общих результатах деятельности предприятия.
Рассчитывается как частное чистой прибыли и суммы выручки и прочих доходов, умноженное на 100%. Для расчета потребуются строки 2400, 2110 и 2340 бухгалтерского учета.
2016 год: Пвп = ((87 704 168 / (305 306 314 + 49 046 891)) * 100% = =23,90%.
2017 год: Пвп = ((130 178 855 / (359 530 414 + 40 047 481)) * 100% = =32,58%.
2018 год: Пвп = ((124 269 268 / (432 772 547 + 29 702 677)) * 100% = =26,87%.
Сначала прослеживается снижение показателя, затем увеличение. В целом, можно отметить положительную тенденцию роста прибыли в общих результатах деятельности предприятия: в 2018 г. по сравнению с 2016 г. показатель увеличился на 2,97 процентных пункта.
Далее проанализируем рентабельность ПАО «Северсталь».
Существует множество коэффициентов рентабельности в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности организации. Выбор оценочного коэффициента зависит от того, какой показатель прибыли используется в расчетах. В мировой практике известны различные интерпретации показателей прибыли, а какого-то универсального коэффициента рентабельности не существует, поэтому используем несколько коэффициентов рентабельности для проводимого анализа.
1. Коэффициент генерирования доходов (BEP).
Характеризует возможности генерирования доходов данной комбинацией активов и показывает, сколько рублей операционной прибыли приходится на один рубль, вложенный в активы данной компании.
Рассчитывается как частное прибыли до вычета процентов и налогов и суммы всех активов, умноженное на 100%.
2016 год: BEP = ((106 522 190 + 11 157 476) / 448 226 602) * 100% = 26%.
2017 год: BEP = ((146 040 243 + 9 962 282) / 432 402 919) * 100% = 36%.
2018 год: BEP = ((138 430 206 + 6 783 995) / 390 636 201) * 100% = 37%.
Таким образом, доля прибыли, которые бы принесли активы предприятия в гипотетической безналоговой и беспроцентной ситуации, увеличилась. Данная тенденция оценивается положительно.
2. Коэффициент рентабельности активов (ROA).
Характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Кроме того, данный коэффициент отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала (собственного и заемного).
Для расчета потребуются чистая прибыль, проценты к уплате и сумма всех активов. Для нахождения ROA надо сложить чистую прибыль с процентами к уплате и разделить их на сумму всех активов, а затем умножить на 100%.
2016 год: ROA = ((84 704 168 + 11 157 476) / 448 226 602) * 100% = 21%.
2017 год: ROA = ((130 178 855 + 9 962 282) / 432 402 919) * 100% = 32 %.
2018 год: ROA = ((124 269 268 + 6 783 995) / 390 636 201) * 100% = 34%.
Поскольку ROA увеличивается, то можно сказать, что руководство «Северстали» не только грамотно использует денежные средства компании, но и повышает эффективность их управления. Полученные результаты можно интерпретировать так: в 2016 году на единицу активов предприятия приходится 21 п. п. денежных средств; в 2017 – 32 п. п.; в 2018 – 34 п. п.
3. Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (ROI).
Позволяет оценить полезность тех или иных вложений. Демонстрирует прибыльность или убыточность той или иной инвестиции, измеряется в процентах. Данный коэффициент необходимо рассчитывать, чтобы понимать рентабельность проектов, принимать управленческие решения и избегать ошибок, которые могут стоить денег.
Для расчета потребуются читая прибыль, проценты к уплате, сумма всех пассивов и краткосрочные пассивы.
2016 год: ROI = ((84 704 168 + 11 157 476) / (448 226 602 – 112 420 305)) * 100% = 29%.
2017 год: ROI = ((130 178 855 + 9 962 282) / (432 402 919 – 130 739 229)) * 100% = 46%.
2018 год: ROI = ((124 269 268 + 6 783 995) / (390 636 201 – 640 650 068)) * 100% = 40%.
Как видим, в 2017 году был резкий скачок роста анализируемого коэффициента (он увеличился на 17%). В целом, отмечается неоднозначная тенденция, поскольку в 2017 году по сравнению с 2016 годом ROI вырос, а в 2018 году по сравнению с 2017 годом сократился на 6%. Но все-таки можно отметить увеличение прибыльности инвестиций, которые инвесторы вложили в ПАО «Северсталь», а, следовательно, и рост доходности долгосрочного капитала.
4. Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE).
Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. Характеризует эффективность использования не всего капитала организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.
Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше.
Чтобы рассчитать ROE, надо чистую прибыль разделить на итог раздела «Капитал и резервы» и умножить на 100%.
2016 год: ROE = (84 704 168 / 145 501 599) * 100% = 58 %.
2017 год: ROE = (130 178 855 / 183 481 141) * 100% = 71%.
2018 год: ROE = (124 269 268 / 176 756 343) * 100% = 70%.
Таким образом, можно отметить рост рентабельности собственного капитала ПАО «Северсталь». В 2017 году произошел резкий рост ROE на 13%. В целом, рентабельность собственного капитала «Северстали» за 2016 – 2018 года увеличилась на 12 %, а это значит, что данное предприятие эффективно использовало в своей деятельности вложенный в дело капитал.
5. Рентабельность производства (Род).
Отражает экономическую эффективность бизнеса или его подразделения. Рентабельность производства показывает, насколько результативно используется имущество предприятия. Иными словами, показатель представляет собой величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов).
Рассчитывается как частное прибыли от продаж и полной себестоимости, то есть потребуются данные строк 220 и 2120 бухгалтерского баланса.
2016 год: Род = (67 873 542 / 210 400 388) * 100% = 32%.
2017 год: Род = (69 263 850 / 261 234 046) * 100% = 27%.
2018 год: Род = (100 984 681 / 297 439 116) * 100% = 34%.
Данный показатель также имеет тенденцию роста, если сравнивать между собой 2016 и 2018 года. В 2017 году произошло снижение рентабельности производства, на что повлияло повышение себестоимости при небольшом росте прибыли от продаж. Кроме того, возможной причиной падения является и ухудшение качества продукции.
Рост рентабельности можно объяснить несколькими причинами. Во-первых, увеличивалась масса прибыли. Как уже говорилось ранее, прибыль от продаж за 2016-2018 года выросла на 33 111 139 тыс. руб. Это способствовало увеличению рентабельности на 2% за анализируемый период. Хоть темпы роста и незначительны, но они есть. Второй же причиной роста можно назвать и возможное улучшение качества продукции.
На основании проведенного анализа прибыльности и рентабельности ПАО «Северсталь» обобщим всю имеющуюся информацию и сделаем общий вывод.
Что касается прибыльности данного предприятия, то проведенный анализ позволил выявить положительную тенденцию роста различных видов прибыли «Северстали». Прибыль от продаж не только увеличилась, но выросла и ее доля в общем объеме выручки. Такая же ситуация и с чистой прибылью – почти на 3% данный показатель увеличился в общих результатах деятельности ПАО «Северсталь». В целом, можно сказать, что прибыльность публичного акционерного общества «Северсталь» с каждым годом увеличивается, что является положительным моментом в работе предприятия.
Как было отмечено руководством «Северстали» о достижении ими высочайшей рентабельности, то результаты проведенного анализа рентабельности подтверждают данные слова. Активы предприятия с каждым годом приносят больше прибыли, о чем свидетельствует коэффициент BEP. Причиной тому служит эффективная политика руководства компании в отношении использования активов. Прибыльным является и долгосрочный капитал «Северстали», то есть вложенные средства инвесторов. Капитал собственников предприятия является довольно рентабельным, поскольку показатель ROE за анализируемый период вырос на 12%. Увеличилась и рентабельность продаж, чему способствовал рост прибыли от продаж в соответствующий период времени.
Таким образом, ПАО «Северсталь» является довольно прибыльным и рентабельным. Руководству организации следует придерживаться взятого курса, чтобы в дальнейшем показывать все более высокие результаты эффективности своей производственной деятельности. Будем надеяться, что анализируемые показатели будут иметь положительную тенденцию роста, и финансовое состояние «Северстали» будет находиться на стабильном уровне.
Источники:
1. О компании [Электронный ресурс]: офиц. сайт. – Режим доступа: https://www.severstal.com/rus/about/
2. Руководство АО «Северсталь Менеджмент» [Электронный ресурс]: офиц. сайт. – Режим доступа: https://www.severstal.com/rus/about/leadership/management/
3. Миссия, видение, цели [Электронный ресурс]: офиц. сайт. – Режим доступа: https://www.severstal.com/rus/about/mission/
4. История компании [Электронный ресурс]: офиц. сайт. – Режим доступа: https://www.severstal.com/rus/about/company_history/
5. Центр раскрытия корпоративной информации [Электронный ресурс]: офиц. сайт. – Режим доступа: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=30&type=3