Продукт «Голос Блогосферы» - это лаконичная выжимка из интересных, на наш взгляд мнений, которые высказывают профессиональные участники рынка в Интернете: в блогах и на форумах.
Бумага торгуется в боковом канале в границах 181 – 187 р., начиная с третьей декады января. Последний отскок от нижней границы в начале этого месяца довел цену до верхней границы. Сходу взять сопротивление не получилось, но и заметной коррекции тоже не было. Цена стала консолидироваться со слегка подрастающей нижней границей консолидации. Это хороший знак для быков в том, что, возможно, импульс на прорыв канала вверх, данный на последнем баре, может получить поддержку на последующих торгах. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.
1. Покупка в зоне 187.8 р.,
2. Тейк-профит: зона 192 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 185.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 185.5 р.
|
Экономика России: умеренный рост
|
Министерство экономического развития опубликовало и прокомментировало некоторые свежие макроэкономические данные.
В декабре 2011 года рост ВВП составил 3,8% в годовом исчислении, при этом основным движущим фактором экономического роста был существенно возросший внутренний спрос. Окончательное значение по итогам всего года будет, вероятно, близко к 4,5%.
Прогноз роста ВВП на 2012 год составляет 3,7%, однако он может оказаться больше в том случае, если средняя цена на нефть окажется заметно выше уровня в 100$.
Инфляция за весь 2011 год составила 6,1%, что является минимальным значением с 1991 года. Безусловно, это значительное достижение. В текущем году Минэкономразвития ожидает обновления рекорда и улучшения данного показателя до 5-6%.
В январе 2012 года инфляция составила 0.4%. Для сравнения, в январе 2011 года она составила 2,4%. Снижение инфляции в январе было ожидаемым: в преддверии президентских выборов, правительство приняло решение об увеличении тарифов на жилищно-коммунальные услуги не с начала года, как обычно, а с середины.
Впрочем, министерство считает, что этот фактор не был решающим: если бы тарифы увеличились в январе, то инфляция за месяц составила бы 1%. Это всё равно значительно ниже уровня января 2011 года.
Министерство полагает, что в краткосрочном периоде укрепление рубля может продолжиться, а регистрируемый в последнее время отток капитала может смениться притоком после выборов президента.
Наш комментарий: данные министерства и его прогнозы выглядят реалистично для сценария инерционного развития в 2012 году. Российская экономика обладает достаточным запасом внутренней прочности для поступательного развития на среднесрочном горизонте.
Главным успехом последних лет следует признать постепенное снижение уровня инфляции до значений, при которых начинает оживать инвестиционная активность.
По нашему мнению, в ближайшие 2-3 года экономический спад в России может развиться только под влиянием извне, в случае резкого активизации долгового кризиса в Европе, глубокой рецессии в США или резкого торможения в Китае.
Безусловно, перед страной стоят важные вызовы, и важнейшим из них является достижение более мягкого инвестиционного климата. Однако неуспех на этом поприще окажет заметное тормозящее воздействие на экономику лишь через несколько лет – пока же у экономики России есть возможность расти даже на основе существующей политико-экономической конструкции.
|
| Еврозона и Греция договорятся о программе помощи в понедельник
| Министры финансов еврозоны намерены согласовать вторую программу помощи Греции в понедельник, надеясь, что это решение укрепит на рынках доверие к государственным финансам еврозоны и поможет сдержать долговой кризис.
Договор, касающийся Греции, будет включать в себя соглашение об официальном новом финансировании, размер убытков, которые согласны понести банки и другие частные держатели облигаций, и перечень новых реформ, которые должны провести Афины.
Это положит конец многим месяцам неопределенности в отношении убытков частного сектора по греческим облигациям и того, насколько приемлем для страны долг, достигающий 160% ВВП.
Представители еврозоны, как ожидается, встретятся в понедельник между 12:00 и 18:00 мск в Брюсселе, чтобы подготовить документы, которые затем, вероятно, будут направлены на одобрение министрам финансов еврозоны.
«Мы очень далеко продвинулись в переговорах, и мы сможем завершить их в ближайшие дни», - сказал комиссар Евросоюза по экономическим и денежно-кредитным вопросам Олли Рен.
Лидеры ЕС решили в октябре, что дадут Греции в кредит еще 130 миллиардов евро, предполагая, что инвесторы пожертвуют половиной тех денег, что им должна Греция в номинальном выражении. Но переговоры об условиях этой уступки с тех пор также продвинулись, и глава Deutsche Bank сказал, что держатели облигаций теперь готовы потерять 70% чистой стоимости своих инвестиций.
Комментарий эксперта: напомним, что в пятницу Греция обещала порадовать рынки достижением соглашения с частными держателями облигаций. Если договоренности не будут достигнуты и в эту пятницу, это может стать негативным сигналом для рынков, так как не будет утверждена вторая программа помощи.
|
| По словам Бернанке, экономика США демонстрирует признаки улучшения
| Вчера, 2 февраля, в ходе своего выступления перед Бюджетным комитетом Палаты представителей США глава ФРС Бен Бернанке отметил, что экономика страны демонстрирует признаки улучшения, призвав, одновременно, к снижению дефицита бюджета.
Бернанке заявил, что в течение последних нескольких месяцев данные по расходам, производству и активности на рынке труда продемонстрировали признаки улучшения, хотя прогнозы на будущее все еще остаются неопределенными.
Глава ФРС в очередной раз напомнил, что ключевая процентная ставка, скорее всего, будет находиться на максимально низком уровне вплоть до 2014 года. Кроме того, он подчеркнул, что растущее отношение долга к ВВП неприемлемо и снижение уровня задолженности должно стать основным приоритетом.
По словам Бернанке, Европа представляет собой риски для экономических перспектив США, а высокий уровень долга снижает возможности для борьбы с потрясениями.
Комментарий эксперта: отметим, что высказывания Б. Бернанке довольно таки осторожны, но в принципе его выступление было в контексте последнего заседания Федрезерва 25 января. Выходящая сегодня статистика по рыку занятости США подтвердит или опровергнет осторожность Бернанке.
|
| Китай обещает помочь Евросоюзу в преодолении кризиса
| Китайский премьер пообещал поддержку странам Евросоюза в преодолении долгового кризиса после переговоров с находящейся в Пекине канцлером ФРГ Ангелой Меркель. Премьер Госсовета Вэнь Цзябао отметил, что Китай в настоящее время «изучает возможности оказания дальнейшей помощи странам ЕС». В частности, по его словам, возможность «своего более глубокого участия в преодолении Евросоюзом долгового кризиса посредством таких каналов, как Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) и Европейский стабилизационный механизм (ESM)».
Начавшийся в четверг двухдневный визит Меркель в Китай проходит на фоне глубочайшего долгового кризиса ряда стран Европы. Пекин закономерно рассматривается ими как потенциальный кредитор, который, однако, не спешит делать конкретных заявлений и шагов.
ЕС является крупнейшим торговым партнером Китая, потому Пекин заинтересован в стабильности европейской валюты. Вэнь Цзябао подчеркнул необходимость скорейшего преодоления кризиса, но выразил надежду, что первоочередная роль в этом будет принадлежать самим странам ЕС.
Ранее в четверг в своем выступлении в Китайской академии общественных наук Меркель, касаясь темы долгового кризиса в Европе, отметила, что Китай может оказать помощь в его преодолении. По ее словам, эта проблема не ограничивается рамками Европы, но касается всего мира, в том числе КНР.
Комментарий эксперта: то, что Китай готов помочь Европе бороться с долговым кризисом, несомненно, стало приятным сюрпризом для игроков на повышение.
|
| Франция разместила бонды почти на 8 млрд. евро
| Правительство Франции в четверг провело аукцион по размещению гособлигаций со сроками погашения в 2018, 2020 и 2022 годах на 7.962 млрд. евро.
Целевой диапазон составлял 6.5—8 млрд. евро.
В частности, власти разместили долговые ценные бумаги со сроком погашения через 6 лет на сумму 1.01 млрд. евро. Доходность равнялась 2.44% против 3.27% на предыдущем аукционе. Спрос превысил предложение в 4.34 раза.
Также были проданы 8-летние гособлигации на 1.25 млрд. евро по ставке 2.91% по сравнению с 3.64% предыдущего размещения и 10-летние долговые ценные бумаги на 5.698 млрд. Доходность последних составила 3.13%.
В январе рейтинговое агентство S&P снизило рейтинг Франции до «АА+» с наивысшего уровня «ААА». Прогноз по рейтингу «негативный». Рейтинговое действие было спровоцировано долговым кризисом в еврозоне и отсутствием конкретных шагов по его решению.
Вчера также гособлигации разместила и Испания. Бонды со сроками погашения в 2015, 2016 и 2017 годах были размещены на общую сумму 4.56 млрд. евро при максимально запланированных 4.5 млрд. евро.
Спрос на 3-летние гособлигации превысил предложение в 1.63 раза, тогда как на предыдущем аукционе в январе книга заявок на бумаги с аналогичным периодом обращения была переподписана в 1.8 раза.
Комментарий эксперта: размещение прошло неплохо. Отметим, что спекуляции по поводу дальнейшего понижения кредитного рейтинга Франции на какое-то время прекратились, поскольку доходность десятилетних бумаг Франции в районе 3% и снижается.
|
| ЕЦБ открывает путь для действий, Саркози хочет другого договора
| Новый глава ЕЦБ сигнализировал в четверг о готовности действовать более агрессивно для борьбы с европейским долговым кризисом, если политические лидеры согласятся на следующей неделе на более жесткий контроль за бюджетом в еврозоне.
Президент Франции призвал к созданию нового договора для внедрения более жесткой бюджетной дисциплины, Европейского Монетарного Фонда для поддержки проблемных стран и решений в еврозоне, принимаемых большинством, а не единогласным голосованием. Этот вопрос Саркози планирует обсудить с Меркель в следующий понедельник, на встрече по подготовке саммита.
Президент ЕЦБ Марио Драги обрисовал мрачную картину состояния банковской европейской системы, выступая на следующий день после того, как ведущие ЦБ предприняли совместные чрезвычайные действия для обеспечения более дешевого долларового фондирования, заявив, что лишь приверженность политических лидеров строгой бюджетной дисциплине и более тесное взаимодействие экономик «безусловно, является важнейшим элементом начала восстановления доверия. Потребуется сделать многое, но важна последовательность».
В краткосрочной перспективе экономисты прогнозируют, что Центральный банк уменьшит давление на банки и экономику, стоящей на пороге рецессии, с помощью сокращения процентных ставок на следующей неделе и объявления долгосрочных дешевых тендеров на ликвидность с более легкими залоговыми требованиями. Рынки заложили в котировки снижение на 25 пунктов до 1.0% 8 декабря. Рынки приветствовали сильный спрос по испанским и французским бондовым аукционам в четверг.
Комментарий эксперта: отметим, что одной из идей февраля, которую еще предстоит отыграть, является то, что ЕЦБ во второй половине месяца вновь предоставит коммерческим банкам еврозоны значительный объем долларовой ликвидности. После того как ликвидность раздавалась в декабре, январь оказался совсем неплохим месяцем для рынков, поэтому при условии что в США будет выходить хорошая статистика, и февраль может пройти под знаком роста для мировых рынков акций.
|
| Deutsche Bank отчитался за IV квартал 2011 г.
| Крупнейший банк Германии Deutsche Bank заявил, что прибыль сократилась на 76% по сравнению с прошлым годом и составила лишь 147 млн. евро. Банку удалось выйти в плюс только благодаря налоговым льготам. До уплаты налогов банк показал убыток в 422 млн. евро.
Deutsche Bank смог заработать в IV квартале лишь 147 млн. евро.
Объем выручки уменьшился на 7% до 6.9 млрд. евро. Сильнее всего выручка просела в подразделении по работе с корпоративными клиентами, где она уменьшилась на 26% до 3.4 млрд. евро. Объем собранных комиссий также существенно снизился, так как снизилась активность клиентов.
Руководство банка отметило, что экономическая ситуация в Европе за последний квартал несколько улучшилась, но остается сложной. Deutsche Bank - один из шести немецких банков, которые должны привлечь 13.1 млрд. евро, чтобы довести соотношение собственного капитала 1 уровня до 9% к 30 июня.
Комментарий эксперта: в целом отчет Deutsche Bank хуже ожиданий, что очередной раз доказывает, что долговой кризис в Европе бьет по реальному сектору экономики. Акции Deutsche Bank упали вчера на торгах в Европе на 1.25%.
|
| Производительность труда в США в IV кв. выросла меньше ожиданий
| Производительность труда в США выросла в четвертом квартале 2011 года на 0.7% кв/кв, свидетельствуют предварительные данные министерства труда. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали роста показателя на 0.8% кв/кв.
Согласно пересмотренным данным, в третьем квартале показатель вырос на 1.9% кв/кв, а не на 2.3%, как было объявлено первоначально.
Стоимость рабочей силы в прошедшем квартале увеличилась на 1.2% кв/кв, тогда как ожидалось повышение на 0.8%. По уточненным данным, в июле-сентябре показатель упал на 2.1% кв/кв, а не на 2.5%, как было объявлено первоначально.
Экономисты отмечают, что американские работодатели постепенно начинают чувствовать себя все увереннее относительно перспектив восстановления экономики и стараются расширить производство, избегая в то же время необходимости увеличивать наем новых сотрудников.
Производительность труда в производственном секторе сократилась в четвертом квартале на 0.4% кв/кв.
По итогам всего 2011 года производительность труда выросла на 0.7% г/г, что стало наименьшим увеличением показателя с 2008 года, когда его повышение составило всего 0.6% г/г. В период с 2000 по 2010 гг. производительность труда в США в среднем росла на 2.5% в год.
Комментарий эксперта: тот факт, что производительность растет только в сфере услуг, является отражением общей тенденции. Ситуация в промышленности, по-прежнему, застойная с высокой безработицей, большими издержками и низким спросом. И в ближайшей перспективе такая тенденция сохранится. В то же время создание большого числа новых рабочих мест ведет ведёт к уменьшению производительности.
|
| Число заявок на пособие по безработице падает
| Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе снизилось на 12 тыс. – до 367 тыс., говорится в отчете министерства труда США.
 Согласно пересмотренным данным, неделей ранее количество обращений составляло 379 тыс., а не 377 тыс., как сообщалось прежде.
Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали снижения числа заявок за неделю, завершившуюся 28 января, на 6 тыс. с ранее объявленного уровня предыдущей недели - до 371 тыс.
Число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 21 января, упало на 130 тыс. - до 3.437 млн человек.
Менее волатильный показатель - среднее количество заявок, поданных за последние четыре недели, упал до 375,75 тыс. с 377,75 тыс.
Комментарий эксперта: таким образом, на фоне роста мировой экономики в динамике заявок наметился устойчивый тренд, который, судя по всему сохранится.
|
| Доказанные запасы НОВАТЭКа в 2011 году выросли на 16%
| Доказанные запасы углеводородов НОВАТЭКа по SEC в 2011 году выросли на 16% и, по оценке аудитора DeGolyer and MacNaughton (D&M), составили 9.393 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Прирост запасов углеводородов в объеме 1.685 млрд баррелей н.э. включает добычу за 2011 год в размере 380 млн баррелей н.э.
Объем доказанных запасов газа вырос с 1.144 трлн куб. м до 1.321 трлн млрд куб. м, (т.е на 230 млрд куб. м), включая добычу 2011 года. Прирост запасов достигнут за счет органического роста, а также увеличения на 29% доли в Южно-Тамбейском месторождении.
Таким образом, в 2011 году НОВАТЭК возместил добычу углеводородов более чем в четырехкратном размере. По состоянию на конец 2011 года коэффициент обеспеченности запасами углеводородов компании составил 25 лет.
Комментарий эксперта:увеличение запасов НОВАТЭКа позволяет компании и далее наращивать объемы производства газа, что открывает новые перспективы для развития. В 2011 году НОВАТЭК повысил добычу на 41.7% по сравнению с 2010 годом, в текущем году планируется рост данного показателя ещё на 6-7%. В условиях увеличения мирового спроса на природный газ, НОВАТЭК вполне может реализовывать свои планы, благодаря столь значительному росту запасов, что окажет благоприятное влияние на динамику акций компании.
|
| Газпром нефть интересуется активами OMV на Балканах
| Газпром нефть интересны активы, которые продает австрийская OMV на Балканах. Сербской «дочка» Газпром нефти, компания NIS активно развивается и расширяет свою сбытовую сеть не только за счет АЗС внутри страны, но и в соседних государствах, в частности, в Боснии, Болгарии и Румынии.
Кроме того, Газпром нефть продолжает рассматривать варианты приобретения перерабатывающих активов в Европе. Компания имеет для этого финансовые возможности и в случае появления хорошего предложения, не упустит такой вариант.
Комментарий эксперта: успешная производственная деятельность Газпром нефти в 2011 году, сопровождаемая ростом финансовых показателей компании позволяет активно инвестировать средства в расширение своих активов. Приобретение дополнительных АЗС на Балканах позволит Газпром нефти укрепить свои позиции в сегменте сбыта нефтепродуктов в данном регионе. Сеть заправочных станций OMV в Сербии является одной из наиболее обширных, что делает возможное приобретение этих АЗС весьма перспективным.
|
Долгосрочно: боковое движение
Среднесрочно: рост в канале
Краткосрочно: рост
После длительной консолидации в первой половине января цена стала расти. Первая волна закончилась длинным флагом (краткосрочный снижающийся канал), который резко прорвали вверх. Это была уже вторая волна роста. Открытие последнего дня открывается ростом, но потом цена начинает сползать, формируя бычий флаг по итогам дня. Последний бар его прорывает вверх, но сам бар закрывается почти на своем дне. Возможно, это обернется ложным проколом.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.
Идея для длинной позиции: