Обстановка перед открытием рынка в России носит негативный характер
После непродолжительного оптимизма в конце прошлой недели, понедельник ознаменовался серьезными распродажами на большинстве мировых рынках. Фьючерс на индекс РТС в рамках вечерней сессии также закрылся снижением на 1.3%. Сегодня утром на азиатских площадках преобладают продажи, то время, как нефтяные фьючерсы обоих сортов торгуются в небольшом плюсе. По совокупности большинства факторов, мы ожидаем, что российский рынок акций откроется во вторник снижением.
| Обзор мировых рынков, оценка вероятной динамики торгов на открытии
стр. 1
|
| 03:50 мскЯпония: индекс деловой активности
13:30 мскВеликобритания: индекс потребительских цен
14:00 мскГермания: индикатор настроений ZEW
17:30 мскСША: розничные продажи
23:15 мскСША: решение ФРС по ключевой ставке
Корпоративный календарь: нет событий.
| Драйверы рынка на день и актуальные идеи
стр. 3
|
| Уралкалий: краткосрочный падающий тренд в рамках среднесрочного бокового движения
| Анализируем технично: Уралкалий
стр. 4
|
| Короткая позиция: Транснефть ап. Продажа в зоне 44800 р., тейк-профит: зона 42000 р., стоп-лосс: 46100 р.
| Торговые идеи:
Транснефть ап
стр. 5
|
| Рейтинговые агентства не видят прогресса в Европе
Италия разместила 12-месячные гособлигации на 7 млрд. евро
Саркози: Франция сможет преодолеть негативные последствия от возможной утраты высшего кредитного рейтинга
Саркози: отныне существуют две Европы
| Дайджест новостей за 24 часа
стр. 7
|
| АЗИЯ
Во вторник, 13 декабря, торги акциями в Азиатско-Тихоокеанском регионе проходят на отрицательной территории. В лидерах снижения - финансовый сектор, а также акции компаний производителей компьютеров и оборудования после понижения компанией Intel Corp. своих прогнозов по прибыли. По итогам утренней сессии китайский Shanghai Comp. снизился на 1.33% до 2261.15 пункта, индийский BSE Sensex 30 на 0.11% до 15853.55 пункта, а австралийский АSX200 - на 1.29% до 4255.80 пункта.
| 
|
| США
Вчера фондовые торги в США завершились снижением индексов на фоне заявлений международных рейтинговых агентств о возможности понижения долговых суверенных рейтингов стран еврозоны. Лидерами снижения стали банковский, финансовый и сырьевой сектора, потерявшие более 2.5%. По итогам дня индекс Dow Jones потерял 1.34%, опустившись до 12021.54 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 упал на 1.49% и составил 1236.49 пункта.
| 
|
| ЕВРОПА
В понедельник, 12 декабря, ведущие фондовые площадки Европы существенно снизились на фоне опасений инвесторов о понижении долговых суверенных рейтингов стран еврозоны. По итогам торгов французский CAC 40 снизился на 2.61% до 3089.59 пункта. Британский FTSE 100 упал на 1.83% и составил 5427.86 пункта, а немецкий DAX 30 - на 3.36% и составил 5785.43 пункта.
| 
|
| РОССИЯ
Российские фондовые биржи в понедельник, 12 декабря, закрылись в красной зоне. Во-первых, на настроения инвесторов негативное влияние оказывают растущие политические риски. Во-вторых, столь ожидаемый саммит лидеров ЕС остался позади, и перед инвесторами вновь встали вопросы разрешения сохраняющегося долгового кризиса Европы. По итогам торгов индекс ММВБ упал до 1349.96 пункта (-3.3%), индекс РТС - до 1363.67 пункта (-3.3%).
| 
|
| ТОВАРНЫЕ РЫНКИ
Вчера цены на нефть снизились на фоне опасений инвесторов за развитие ситуации в Европе, руководство которой не может в полной мере справиться с нарастающим в регионе долговым кризисом. В Нью-Йорке, по итогам торгов на NYMEX, цена на нефть упала на 1.64 доллара до 97.77 доллара за баррель. Торги в Лондоне нефтью марки Brent январской поставки завершились снижением котировок на 1.39 доллара до 107.08 доллара за баррель.
| 
|
| Япония: индекс деловой активности в сфере услуг
03:50 мск
| Прогнозировалось, что в октябре активность увеличится на 0.4% в месячном выражении после падения на 0.7% м/м в сентябре. Данные вышли лучше прогнозов, и прирост составил 0.6% м/м. Основной вклад в рост внес сектор информации и коммуникаций. Сейчас мы наблюдаем восстановление внутреннего спроса на фоне дорогой иены.
|
| Великобритания: индекс потребительских цен
13:30 мск
| Как ожидается, в ноябре рост цен замедлился до 4.8% г/г с 5.0% г/г месяцем ранее. Инфляционное давление в британской экономике постепенно ослабевает, что позволяет правительству более решительно проводить стимулирование экономики.
|
| Германия: индикатор настроений ZEW
14:00 мск
| Согласно прогнозам, в декабре настроения ухудшились до -55.8 пункта после -55.2 в предыдущем месяце. Эскалация долгового кризиса в еврозоне бьёт по ожиданиям немецких промышленников, которые уже упали до минимума трёх лет.
|
| США: розничные продажи
17:30 мск
| В 17:30 в США выйдут важные данные по розничным продажам. Прогнозируется, что в ноябре продажи выросли на 0.6% м/м после роста на 0.5% м/м месяцем ранее. Рост небольшой, но в декабре он должен ускориться из-за праздничных распродаж. Потребительская активность в США сейчас показывает неплохие результаты, что должно обеспечить не менее 3% роста в последнем квартале.
|
| США: решение ФРС по ключевой ставке
23:15 мск
| Ожидается, что значение ключевой ставки сохранится на рекордно низком уровне 0.25%, а программа по выкупу долгосрочных облигаций «твист» сохранится.
|
Продукт «Голос Блогосферы» - это лаконичная выжимка из интересных, на наш взгляд мнений, которые высказывают профессиональные участники рынка в Интернете: в блогах и на форумах.
С конца ноября, после сильного роста, бумага торгуется поддержкой в зоне 45000 – 46000 р. Последние два движения цены уже имеют ощутимую направленность вниз. Последний бар делает вход в зону поддержки. Главное отличие от предыдущих двух входов – это то, что сейчас бумага находится в фазе снижения, и есть вероятность пробоя этой зоны. Цель после снижения – 42000 р. В противном случае, если поддержка устоит, может получиться неплохой сигнал на отскок. Мы не рекомендуем открывать позицию с начала торгов, чтобы не попасть в бычью ловушку.
1. Продажа в зоне 44800 р.,
2. Тейк-профит: зона 42000 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 46100 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится нижее уровня 46500 р.
| Рейтинговые агентства не видят прогресса в Европе
| Рейтинговое агентство Moody's заявило о планах пересмотреть рейтинги всех стран, входящих в еврозону, в первом квартале 2012 года.
Причиной пересмотра станет "продолжительное отсутствие решительных стратегических мер" по предотвращению кризиса в регионе.
"Отсутствие мер по стабилизации кредитных рынков означает, что зона евро, а также, в целом Евросоюз, остаются подверженными дальнейшим потрясениям", говорится в заявлении агентства.
Также вчера международное рейтинговое агентство Fitch Ratings в своем релизе сообщило, что европейским властям, договорившимся в прошлую пятницу о создании нового "бюджетного союза", предполагающего ужесточение контроля за расходами бюджетов входящих в него стран, удалось лишь незначительно ослабить давление на рынок суверенного долга.
Главный экономист рейтингового агентства Standard & Poor’s Жан-Мишель Сикс заявил, что время, выделенное европейскому региону для решения своих долговых проблем, иссякает, и, возможно, для ускорения данного процесса еврозоне требуется еще один "финансовый шок", намекнув на шаткое положение ряда немецких банков.
Сикс отметил, что соглашение, заключенное на саммите в Брюсселе, стало ощутимым шагом вперед, однако этого недостаточно для решения всех проблем региона.
Напомним, на прошлой неделе агентство поставило на пересмотр в сторону понижения кредитный рейтинг сразу 15 стран еврозоны.
Комментарий эксперта: отметим, что заявления рейтинговых агентств выступили вчера триггером для усиления разочарования и упаднических настроений участников рынка. На мировых фондовых площадках распродажи сопровождались падением курса евро, который опустился ниже отметки $1.32. Аналогичная картина ухода от рисков наблюдалась и на рынках сырья.
|
| Италия разместила 12-месячные гособлигации на 7 млрд. евро
| Италия разместила вчера на мировом финансовом рынке гособлигации на 7 млрд. евро со сроком погашения в декабре 2012 года.
Доходность по облигациям установлена в размере 5.92%. В ходе предыдущего аналогичного выпуска в ноябре данный показатель составлял 6.087%.
На итогах размещения очередной "порции" итальянских облигаций, отмечают эксперты, видимо, позитивно отразились результаты саммита стран Евросоюза, прошедшего в Брюсселе 8-9 декабря.
В ходе встречи страны еврозоны решили создать бюджетный и налоговый союз в дополнение к существующему союзу монетарному.
Комментарий эксперта: в целом, аукцион можно назвать неплохим, несмотря на то, что доходность к размещению по векселям сроком обращения на 1 год составила максимальный уровень за последние 14 лет. Добавим также, что спрос превысил предложение почти в два раза, а ставки размещения были ниже, чем на вторичном рынке.
|
| Саммит ЕС не вытянул евро
| Новую неделю европейская валюта начала с резкого падения стоимости на международном рынке до двухнедельного минимума. К 15:40 по московскому времени за?1 давали $1.3258, что на 0.9% ниже закрытия пятницы. Не удержала своих позиций европейская валюта и на российском рынке. В ходе вчерашних торгов на ММВБ курс евро снижался до отметки 41.799 руб./?, что на 20 коп. ниже закрытия прошлой недели. К 15:40 мск курс европейской валюты закрепился на отметке 41.88 руб./?.
Инвесторы избавляются от европейской валюты, поскольку считают, что принятые в конце прошлой недели на саммите ЕС решения недостаточны для выхода региона из долгового кризиса. Итогом саммита стало одобрение всеми 17 странами еврозоны мер по ужесточению контроля над бюджетами. Предполагается введение санкций за неисполнение бюджетных нормативов (так, максимальный уровень бюджетного дефицита ограничивается 3% ВВП). Также была достигнута договоренность о проведении экономических реформ.
«Стоит отметить, что все эти соглашения носят характер лишь политических обязательств, в то время как детальный масштабный антикризисный план, которого ждали инвесторы, представлен не был»,— отмечают аналитики Райффайзенбанка.
Комментарий эксперта: отметим, что сейчас аналитики пересматривают свои прогнозы по евро в сторону понижения на фоне ожидания, что ЕЦБ будет и в дальнейшем понижать ставки. Также вполне вероятно, что рано или поздно ЕЦБ придется проводить политику, приводящую к смягчению, что увеличит количество евро в обращении и снизит его реальную стоимость. В настоящее же время рынки не довольны заявлениями Марио Драги о том, что ЕЦБ пока не готов выкупать облигации сверх лимитированных объемов.
|
| Саркози: Франция сможет преодолеть негативные последствия от возможной утраты высшего кредитного рейтинга
| Франция сможет преодолеть негативные последствия от возможной утраты высшего кредитного рейтинга. Такое мнение озвучил президент республики Николя Саркози.
«При таком сценарии у нас возникнет еще одна проблема, которую мы сможем преодолеть», — заявил французский лидер. Он также подчеркнул, что власти республики будут действовать «рассудительно».
Международное рейтинговое агентство S&P 5 декабря 2011-го поместило долгосрочные суверенные кредитные рейтинги 15 стран еврозоны на пересмотр с возможным понижением. В список на пересмотр, в том числе, были помещены рейтинги «флагманских» экономик Европы — Германии и Франции. Решение S&P означает, что вероятность снижения рейтингов помещенных в список государств в течение 90 дней составляет 50%.
Следом за S&P аналитики Moody’s Investors Service понизили долгосрочные кредитные рейтинги трех крупных французских банков на одну ступень. Рейтинги BNP Paribas и Societe Generale были снижены до Аа3, а Credit Agricole — до А1. Причиной снижения рейтингов в Moody’s назвали рост проблем, с которыми сталкиваются банки при привлечении средств.
Комментарий эксперта: мы не разделяем оптимизма Саркози, поскольку если такая сильная страна как Франция лишится рейтинга "ААА", это повлечет за собой очень важные последствия. В первую очередь это касается стабфонда Европы (EFSF), который, скорее всего, тоже потеряет рейтинг "ААА". И непонятно, кто тогда будет финансировать займы проблемных стран Европы, если фонд и так испытывает сложности с привлечением средств.
|
| Саркози: отныне существуют две Европы
| Отказ Британии от подписания нового договора о создании бюджетного пакта разделил единую Европу на две, заявил президент Франции Николя.
"Отныне существуют две Европы. Одна выступает за большую солидарность, за регулирование. Другая руководствуется лишь логикой рынка", - заявил Саркози.
Вместе с тем президент Франции убежден, что Великобритания - это важный стратегический партнер республики. Тот факт, что в нынешней ситуации Париж предпочел сближение с Берлином, является прямым следствием кризиса в еврозоне, уверен французский президент.
"Тройственный альянс Берлина, Лондона и Парижа имел бы смысл, если бы речь шла о кризисе Европейского союза. Но это не так. Это кризис евро", - отметил Саркози.
Он напомнил, что Париж и Лондон действовали сообща во время военного вмешательства в Ливии. Два государства объединяет, в частности, сотрудничество в оборонной сфере и ядерной энергетике.
Между тем ряд европейских политиков сочли, что решение Кэмерона пойдет на пользу Евросоюзу. Так, бывший премьер-министр Италии и бывший глава Еврокомиссии Романо Проди заявил, что отказ Лондона подписывать новое соглашение был необходим.
Комментарий эксперта: отметим, что Великобритания и так уже отдалилась от европейских лидеров, и, по сути, всегда была в оппозиции. Полагаем, что это не самая хорошая новость для экономического роста, для рынка труда и для людей, живущих в стране.
|
| Германия готова предоставить МВФ допсредства на 45 млрд. евро
| Немецкий федеральный банк (Бундесбанк) готов выделить дополнительные средства в размере до 45 млрд. евро Международному валютному фонду (МВФ) для предоставления дополнительных кредитов странам, оказавшимся в сложной финансовой ситуации. Эта сумма в 3 раза превышает существующий до сих пор лимит Бундесбанка по двусторонним кредитам МВФ, заявил вчера член правления финансового института Андреас Домбрет.
Для принятия окончательного решения о предоставлении дополнительных средств МВФ Бундесбанк намерен вынести этот вопрос на голосование в парламенте. "Для нас важно, чтобы бундестаг в этом особенном случае в порядке исключения разделил ответственность за дополнительную кредитную линию МВФ", - отметил А. Домбрет.
На саммите Евросоюза 9 декабря принято решение о выделении МВФ двусторонних кредитов на общую сумму до 200 млрд. евро. С помощью этих средств организация сможет более эффективно помогать находящимся в кризисе странам еврозоны. При этом 150 млрд. евро должны предоставить страны еврозоны, а, согласно формуле Европейского центрального банка, ФРГ предстоит выделить 27% этой суммы, или немногим более 40 млрд. евро.
В то же время, США не хотят брать на себя дополнительные обязательства, считая, что МВФ и так располагает немалыми средствами.
Комментарий эксперта: отметим, что выделяемые Германией 45 млрд.евро это лишь треть того, что должны предоставить страны еврозоны. Заметим также, что данное решение должно быть еще ратифицировано парламентами всех стран. Т.е. на принятие новых соглашений может уйти достаточное количество времени, которого рынок может политиками и не дать.
|
| Дефицит бюджета США в ноябре
|  Дефицит федерального бюджета США в ноябре 2011 г. составил 137.3 млрд долл. против 150.4 млрд долл. годом ранее. Такие данные распространило сегодня Министерство финансов Соединенных Штатов. Аналитики прогнозировали, что дефицит бюджета США в минувшем месяце составит 139 млрд долл.
Расходы бюджета в ноябре 2011г. составили 289.7 млрд долл., доходы – 152.4 млрд долл.
Напомним, что специальный межпартийный комитет конгресса США по бюджету по прошествии трех месяцев так и не сумел согласовать программу сокращения бюджетных расходов на 1.2 трлн долл. в следующие 10 лет.
Комментарий эксперта: меньший, чем ожидался, дефицит говорит о начале бюджетной консолидации в США. Текущее сокращение вызвано увеличением поступлений от подоходного налога. Вероятность того, что США противостоит европейскому кризису, велика, поэтому страна сейчас выглядит «тихой гаванью».
|
| ОГК-3 утвердила 4-летние контракты с НОВАТЭКом на поставку газа
| Акционеры ОГК-3 на внеочередном собрании 8 декабря одобрили заключение с НОВАТЭКом договоров на поставку газа. Согласно решению акционеров, общий объем поставок на Костромскую, Печорскую и Южноуральскую ГРЭС не превысят 22.683 млрд кубометров. Срок поставок - с 1 января 2012 года по 31 декабря 2015 года.
Ранее сообщалось, что основной акционер ОГК-3 - Интер РАО ЕЭС - планировал с 2012 года перевести все станции компании, кроме Костромской ГРЭС, на потребление газа НОВАТЭКа. Решение о переводе этой станции на потребление газа независимого поставщика холдинг планировал принять ближе к 2013 году.
Согласно отчету ОГК-3 за III квартал 2010 года (в последующих отчетах такая информация не приводится), у ОГК-3 заключен ряд долгосрочных договоров на поставку газа на свои станции, как с Газпромом, так и с НОВАТЭКом.
Газпром устанавливает достаточно жесткие правила игры для всех своих партнеров, завышает цены на внутреннем рынке и использует систему штрафов за невыбранный газ. В то же время на сегодняшний день энергокомпании не имеют возможности беспрепятственно повышать тарифы на электроэнергию, так как переход к свободному рынку электроэнергии и мощности так и не был осуществлен. В результате, генерирующие компании вынуждены существовать в режиме жесткого контроля за себестоимостью выработанной электроэнергии и поэтому стремятся иметь дело с независимыми поставщиками газа, так как с ними проще договориться об изменении закупаемых объемов газа и о ценовой политике.
Комментарий эксперта:покупка газа у НОВАТЭКа позволит ОГК-3 снизить себестоимость производимой электроэнергии, что в свою очередь, приведет к увеличению прибыли компании.
|
| ЗАО ИФК «Солид» 123007, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32АТелефон: (495) 228-70-10 Факс: (495) 228-70-11 E-mail: solid@solid-ifc.ru
Лицензии:
брокерской деятельности – № 077-06790-100000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
дилерской деятельности – № 077-06793-010000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
деятельности по управлению ценными бумагами – № 077-06795-001000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
депозитарной деятельности – № 077-06807-000100, выдана ФСФР России 27 июня 2003 г. без ограничения срока действия.
|
При подготовке данного обзора использована информация из следующих источников:, Bloomberg, Cbonds, Financial Times, Reuters, Wall Street Journal, Ведомости, Интерфакс, Коммерсант, РБК, Росстат, Прайм-Тасс и других.
Настоящий документ не может рассматриваться в качестве публичной оферты. Информация и мнения, представленные в данном отчете, подготовлены компанией ЗАО ИФК «Солид». ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не могут гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность представленной в настоящем документе информации и не несут ответственности за возможные потери клиента в связи с ее использованием. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не несут ответственность за инвестиционное решение клиента, основанные на информации, содержащейся в настоящем документе. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники, также не несут ответственность за прямые или косвенные потери или ущерб, возникший в результате использования клиентом информации или какой-либо ее части при совершении операций с ценными бумагами. Рекомендации и мнения, высказанные в данном отчете, являются исключительно мнением ЗАО ИФК «Солид», и не являются предложением о покупке или продаже ценных бумаг. Без разрешения ЗАО ИФК «Солид» данный отчет запрещается воспроизводить, адаптировать, передавать по различным каналам, транслировать в эфир, доводить до общего сведения, публично показывать, преобразовывать в электронную форму, переводить на другие языки, рекламировать, включать в базы данных. Материал подготовлен экспертами отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ЗАО Инвестиционно-финансовой компании «Солид».
© 2011 ЗАО ИФК «Солид». Все права защищены.
|
Долгосрочно: рост в канале
Среднесрочно: боковое движение
Краткосрочно: падающий тренд
Идея для короткой позиции: