Далее перейдем к анализу финансовой устойчивости предприятия ОАО «КЭМЗ».
Финансовое состояние предприятия (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры и источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – это соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
С этой целью проанализируем структуру источников капитала предприятия и оценим степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого необходимо рассчитать следующие показатели:
1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса.
2. Коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала, в общей валюте баланса.
3. Коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса.
4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент устойчивого финансирования) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.
5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному.
6. Коэффициент финансового левериджа (рычага) – отношение заемного капитала к собственному.
Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей (первая группа коэффициентов) и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей (вторая группа коэффициентов), тем устойчивее ФСП.
Показатели необходимые для анализа финансовой устойчивости предприятия ОАО «КЭМЗ» представлены в таблице 3.2.
Таблица 3.2 - Анализ финансовой устойчивости предприятия
| Показатель | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. |
| Баланс | |||
| Собственный капитал | |||
| Долгосрочные обязательства | |||
| Краткосрочные обязательства | |||
| Общая сумма заемных средств | |||
| Коэффициент финансовой автономии | 0,1 | 0,05 | 0,03 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,9 | 0,95 | 0,97 |
| Коэффициент текущей задолженности | 0,9 | 0,93 | 0,94 |
| Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | 0,01 | 0,02 | |
| Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 0,1 | 0,04 | 0,02 |
| Коэффициент финансового левериджа | 9,7 | 21,4 | 35,8 |
Исходя из методики, представленной выше, рассмотрим уровни первого, четвертого и пятого показателей.
Рис. 5 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия (первая группа коэффициентов)
По результатам проведенного анализа первой группы коэффициентов (рисунок 5), можно отметить, что коэффициент покрытия долгов собственным имеет тенденцию снижения в период 2010-2012 гг. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывал устойчивый рост на протяжении периода 2010-2012 гг. В свою очередь, коэффициент финансовой автономии уменьшался на протяжении 2010-2012 гг. На основе анализа первой группы коэффициентов можно отметить что, финансовая устойчивость предприятия ОАО «КЭМЗ» находится на низком уровне и в ближайшем будущем предприятие может столкнуться с проблемой покрытия долгов. Перейдем к анализу второй группы факторов финансовой устойчивости предприятия.
Рис. 6 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия (вторая группа факторов)
На основе данных полученных в результате анализа второй группы факторов финансовой устойчивости (рисунок 2.3.) необходимо отметить следующее. Динамика второй группы коэффициентов финансовой устойчивости предприятия в периоде 2010 -2012 гг., показывала тенденцию стабильного увеличения. Данный факт подтверждает выводы об низком уровне финансовой устойчивости предприятия ОАО «КЭМЗ». Основной причиной данной ситуации на наш взгляд является, диспропорция в балансе между собственными и заемными средствами в общем капитале предприятия.