Глава 2. Финансово-кредитная политика поддержки малого предпринимательства.

2.1. Финансовые механизмы регулирования деятельности малого предпринимательства

 

Практически самой трудноразрешимой для малого предпринимательства является проблема нахождения источников финансирования. Это объясняется структурой источников фи­нансирования этих предприятий, а также трудностями их взаимоот­ношений с российскими банками.

	ВНУТРЕННИЕ И ВНЕШНИЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
	АМОРТИЗАЦИЯ
	ПРИБЫЛЬ
СРЕДСТВА ДРУГИХ ОРГАНИЗАЦИЙ
	КРЕДИТ
	БЮДЖЕТНЫЕ СРЕДСТВА
	ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ИСТОЧНИКИ
	ВЫПУСК АКЦИЙ

 

Рис.1.

Источники финансирования малых предприятий.

В приложении 3 представлены разные источники финансирования малых предприятий в России. Из данного приложения видно, как мал удельный вес предприятий, вынужденных опираться только на собственные ресурсы, и еще меньше предприятий, обращающихся к услугам небанковских посредников и частных лиц.

Существуют два типа финансирования: внутреннее и внешнее. На рис. 1 представлены их разные источники. [7. c. 150]

При выборе источника финансирования главными факторами являются доступность денежных средств и выгодные денежные ставки.

В высокоразвитых странах финансовая поддержка сводится, в основном, к трем видам: прямые, смешанные и гарантированные займы, выдаваемые небольшим фирмам под более низкие процентные ставки, чем при получении кредита на частном рынке ссудного капитала.

Прямые займы предоставляются непосредственно мелким предпри­ятиям из государственных источников под определенный процент, колеблющийся вместе с общей ставкой банковского процента.

Смешанные займы имеют своим источником как государственные, так и частные средства.

При гарантированных займах кредиторам даются госу­дарственные гарантии в размере до 90% заемного капитала, умень­шая их риск.

Кроме того, в некоторых высокоразвитых странах используется целевое бюджетное финансирование: в сметах ряда министерств и ведомств имеется специальная статья, предусматривающая выделение средств для малых предприятий (около 0,3% расходов бюджета).

Еще один вид финансирования - участие в акционерном капита­ле малого предприятия путем скупки части его акций, оно помогает сделать кредит более доступным для малых предпринимателей.

Огромную роль в оказании финансовой помощи играют всевоз­можные кредитные программы, такие как займы на развитие внешней торговли, на реконструкцию предприятий, на поддержку местного предприни­мательства, а также предпринимателей-инвалидов.

Большое внимание во многих странах уделяется развитию венчур­ного финансирования. Это финансирование мелкого инновационного бизнеса частным капиталом через венчурные фирмы.

Венчурное финансирование складывается из личных средств богатых партнеров, входящих в товарищество или пенсионные, бла­готворительные фонды или организации. Венчурное финансирова­ние – это финансиро­вание предприятий, находящихся на втором и третьем этапах своего развития.

Следующим видом финансирования является практика привлечения фи­нансовых ресурсов через фондовые биржи.

В ряде стран (США, Великобритании, Франции и др.) созданы вторичные рынки ценных бумаг для мелких и средних компаний. [17. c.162]

В связи с тем, что любое кредитование малого предпринимательства имеет из­вестную степень риска, банки широко используют такие формы финансирования как лизинг и факторинг.

Самое широкое распространение получил в последнее время лизинг - сдача в аренду инвестиций или потребительских това­ров.

Факторинг означает продажу предпринимателем - поставщиком (фактором) долговых обязательств своих клиентов с немедленным получением денег. Банк в полной мере принимает безналичные убытки, предприниматель - получатель факторинга, помимо про­центов за кредит, выплачивает фактору комиссионные за риск.

Еще одно направление сотрудничества предприятий малого звена и банковских учреждений - предоставление разного рода кредитов с заниженной процентной ставкой и увеличенны­ми сроками погашения.

Иногда, в предприятиях с хорошо налаженной работой финансирование осуществляется через привлечение средств сотрудников фирмы. Позитивным моментом такого решения являет­ся степень мотивации, резко возрастающий интерес к делам "своей" фирмы.

Следующее направление финансовой поддержки – франчайзинг - представляет собой соглашение двух экономических агентов о предоставлении права одному из них (франчизи) действовать на рынке сбыта под именем или покровительством другого (франчизор). Франчизор, предоставляя свою марку франчизи, получает возможность расши­рить свое производство с наименьшими затратами. А франчизи может от­крыть дело без подготовительного периода и расходов на рекламу, кроме того, он пользуется правом торговать на льготных условиях. [9. c. 124]

Финансовые рычаги используются для перераспределения про­изводительных сил, создания новых малых предприятий в промышленно отсталых районах, а также для увеличения количества рабочих мест в районах с избыточной рабочей силой.

Государственные финансовые органы используются малыми фир­мами не только для получения финансовой поддержки, но и для получения через них бесплатно финансовой информа­ции, используемой для составления финансового бизнес-плана.

Зарубежный опыт показал, что очень эффек­тивным оказывается создание учреждений по оказанию одновременно финансовой и консультативной помощи.

На данный момент почти все крупные банки создали сейчас специальные отде­лы, занимающиеся финансированием малого предпринимательства. Набор инструментов, используемых для оказания помощи малому предпринимательству, постоянно расширяется.

Финансовую политику в отношении малого предприни­мательства необходимо рассматривать в контексте общей экономической политики страны. Должна быть четкая направленность на достижение сбалансированности политики и рынка в целом, а не на проведении политики по секторам или применительно к предприятиям определенного размера, что может поставить в осо­бые условия какую-либо одну группу, но в конечном итоге нанести ущерб какой-либо другой группе предприятии.

Суть налоговых мероприятий для стимулирования развития мало­го предпринимательства состоит в поэтапном уменьшении предельных ставок налогов и снижении прогрессивности налогообложения при достаточно узкой налоговой базе и широкой сфере применения налоговых льгот. Уменьшение ставки налогов в зависимости от раз­меров предприятия, как указывалось выше, является одним из по­всеместно используемых методов налогообложения малого предпринимательства.

На рис. 1 показаны внутренние и внешние источники финанси­рования предприятий, которые используются в развитых странах при создании и развитии нового небольшо­го предприятия. В качестве инвестиций по законодательству нашей страны, могут использо­ваться целевые банковские вклады, пан, акции, технологии, машины, кредиты, товарные знаки, интеллектуальные ценности. Внутренними источниками привлечения средств являются фи­нансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы предпринимателя-инвестора.

Частью неформального рынка ссудных капиталов является одалживание денег у родных и знакомых. Около 35% опрошенных предпринимателей пользуются этим источником финансирования.

Централизованные инвестиционные фонды осуществляют финансирование из бюджетных источников.

В указе Президента Российской Федерации от 30 ноября 1992 г. предусмотрено выделение централизованных кредитных ресур­сов и льготное кредитование приоритетных направлений развития производства промышленных товаров, товаров народного потребления и продуктов питания; образование при участии средств феде­рального бюджета специальных фондов поддержки малого и средне­го бизнеса; страхование высокоэффективных программ с высокой степенью риска путем образования государственных страховых фондов и резервов. [50. c.9]

Согласно Федеральной программе поддержке предпринимательст­ва, финансирование и развитие инфраструктуры малого предпринимательства проводится через Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства, образованный по постановлению Правительства Российской Федерации от 12 апреля 1996 г.

Фонд - это организационная форма управления, обеспечивающая аккумуляцию поступлений от федерального и местных бюджетов; отчислений от средств, получаемых в результате приватизации государственного имущества (в размере 5%); поступлений от банковских структур; отчислений от предприятий и организаций (из налогооблагаемой базы) и т.д.

Главный принцип деятельности фондов – условие возвратности. Фонду предостав­ляется право выступать залогодателем, поручителем, гарантом по обязательствам предприятий.

В настоящее время единственным источником фонда яв­ляются средства от приватизации предприятий, а также средства от прибыли и регистрации, направляемые в фонд. Но четкие механизмы контроля и поступления этих средств до сих пор не разработаны. Возникает необходи­мость ввести в Программу приватизации положение об обязательном направлении не менее 30% доходов от приватизации на создание новых рабочих мест в сфере малого предпринимательства. Было бы целесо­образно также часть этих средств остав­лять в регионах, чтобы региональные центры могли начинать работу по поддержке предприятий на местах. [8. c. 26]

До сих пор четко не определено, какие предприятия кредитовать в первую очередь - самые мелкие или те, которые уже достаточно развернулись. Нередки случаи использования кредитов в личных целях. Причиной этого является несовершенство законодательной базы в этом вопросе. Даже в условиях более ста­бильной экономики большинства развитых стран коммерческие банки не рискуют инвестировать в начинающие предприятия, а предпочитают кредитовать (и в основном на короткий срок) уже су­ществующие предприятия малого предпринимательства, со стабильным коммерчес­ким оборотом.

Следует признать, что на сегодняшний день реальным единственным внешним источником получения дополнительных средств является банковский кредит.

Учитывая риск, связанный с предоставлением кредита малым предприятиям, кредитные сделки чаще всего оформляется под какой-либо залог. Нельзя также забывать о том, что кредитор и заемщик должны быть заинтересованы в ней в смысле выгодности. Это обстоятельство не­обходимо учитывать при формировании процентной ставки.

Для малых внешнеторговых организаций можно использовать такую форму кредитования, как форфейтинг. Под этим термином понимается кредитная операция, при которой экспортер, получив от импортера акцептованные последним тратты (переводные векселя), продает их со скидкой банку или специализированной финансовой фирме. При наступлении срока оплаты труда импортер погашает свою задолженность. Прибегая к форфейтингу, экспортер получает возможность дополнительно мобилизовать средства и сократить де­биторскую задолженность. Особенность форфейтинга состоит в том, что при покупке векселя дисконт является определенной величиной, и в течение всего срока кредитования не меняется, несмотря на изменения ставок на рынке капиталов. При этом экспортер может произвести точный рас­чет цены товара с учетом реальных расходов по привлечению средств.

При факторинговых операциях в случае неоплаты требований плательщиком последние переуступаются факторинговому отделу банка, и тот платит определенный в договоре процент от суммы тре­бований. Таким образом, в данном случае происходит переуступка просроченной задолженности. Преимущество состоит в том, что во­прос об оплате требования плательщиком полностью исключается из сферы внимания поставщика. На данном этапе все три вида банков­ского обслуживания развиты в нашей стране недостаточно из-за от­сутствия во многих банках экономического анализа и экономическо­го расчета, должного контроля за качеством обслуживания, а также из-за слабой методологической базы, отсутствия научной и справоч­ной литературы и практического опыта осуществления факторингового, лизингового и форфейтингового обслуживания. Тем не менее, по мере развития рыночных отношений и законодательной базы, ис­пользование данных видов банковского обслуживания для предпри­ятий малого предпринимательства станет все более необходимым.

В условиях повышенного экономического риска при предоставлении кредита совершенно необходим расчет кредитоспособности предприятия. Здесь используются различные показа­тели финансово-хозяйственной деятельности предприятия (см. при­ложение 4).

Однако применение этих показателей в нашей стране в настоящее время ограничено из-за различия принципов кредитования тех или иных предприятий.

Некредитоспособным предприятиям или фирмам с низкой степенью кредитоспособности необходимо предостав­ление ссуд на условиях высоких процентных ставок или страхова­ния кредита.

На основании проведенных проверок коммерческому банку следует разрабаты­вать свой план финансирования малых предприятий, оп­ределяя объем и сроки их кредитования.

На рис. 2. представлен существующий порядок предоставления кредита малым предприятиям через коммерческие банки. [7. c. 163]

Обращение к коммерческим банкам как для полу­чения займов для малого предпринимательства имеет ряд преимуществ. Так, в них вносятся местные и сберегательные вкла­ды, коммерческие банки обычно распола-

Составление досье клиента. Досье может касаться не только на­стоящего, но и будущего клиента.

Разработка плана финансирования мелкого предприятия.

Сопоставление кредита с результатами деятельности предпри­ятия, если ссудой покрывается 50-80% расходов.

Определение класса кредитоспособности предприятия.

Определение ставки процента за кредит (ставка может быть по­стоянной или переменной).

Расчет срока окупаемости кредита.

Непосредственное решение о сроке кредитования.

Определение регулярности возмещения кредита.

Составление контракта (договор о возврате).

Проверка и контроль различных этапов выполнения контрак­та.

В случае задержки в выполнении или невыполнения условий контракта - организация взаимопомощи в исправлении создавшего­ся положения.

Рис. 2.

Порядок предоставления кредита малым предприятиям через коммерческие банки

гают необходимыми внут­ренними ресурсами, следовательно, лучше, чем какая-либо другая финансовая компания могут отвечать спросу на оборотный капитал и на срочные ссуды для основного капитала.

Однако в настоящее время коммерчес­кие банки рассматривают займы для малого предпринимательства как слишком рискованные и сопряженные с большими административ­ными издержками. В связи с этим банки предпочитают давать ссуды на короткие сроки (овердрафт).

Для того, чтобы заинтересовать банки, необходимо принять дополнительную систему льгот и приоритетов, например, ре­комендовать полное или частичное освобождение от налогов прибы­ли банков, полученной от вложения средств в малое предпринимательство.

Колоссальным источником возможностей в финансировании малых предприятий являются сберегательные банки, которые почти на половину завязаны на жилищное городское и пригородное стро­ительство.

Внешним внебюджетным источником финансирования малого предпринимательства является частное или спонсорское финансирование. Довольно часто над малой фирмой стоит частная крупная фирма, заинтересованная в результатах работы предприятия, берущая на себя риск конструкторской, технологической и проектной разработки принципиально новых тех­нологий, опытного и промышленного ее освоения.

Основной плюс венчурного инвестирования - прибыль от при­роста стоимости акций. Кредитор рассчитывает на то, что новое предприятие, быстро достигнув стадии серийного производства новой продукции, станет при­носить повышенную прибыль.

Но венчурного кредитование не получило пока широкого распространения в нашей предпринимательской практике. Законода­тельство Российской федерации предусматривает возможность ин­вестиционной деятельности со стороны частных лиц, но следует от­метить, что наличие индустрии венчурного капитала служит призна­ком развитых рыночных отношений, чего еще нет в нашей стране.

Следующим источником внебюджетного финансирования малого предприятия может служить совместное инвестирование. При этом создаются специальные фирмы, участвующие в ка­питале мелких предприятий.

В нашей стране совместное инвестирование проводится путем оформления договора-подряда по финансированию какой-либо разработки.

Особого внимания удостаивается привлечение капиталов с использованием акций и иных ценных бумаг. Главным не­достатком акционирования является возможность частичной или полной утраты финан­сируемым предприятием самостоятельности. Сказывается то, что еще недо­статочно проработан закон о ценных бумагах и их использовании. Коммерческие банки могли бы организовать сотрудничество между отечественными финансово-промышленными группами и мелким бизнесом с помощью контрактных, субподрядных, арендных отношений, что позволило бы соединить мобильность, гибкость, инициативу малого производства и мощь, и влияние крупного предприятия.

Исходя из того, что деятельность самих малых предприятий направлена в основном на местный рынок, нужно понимать, что решение основных их проблем необходимо решать через органы местного самоуправления, в то время как региональные органы государственной власти и управления должны определить основные направления поддержки предпринимательства, разработать комплекс необходимых мероприя­тий, изыскать необходимые материально-технические и финансовые ресурсы для их реализации за счет региональных источников.

Для обеспечения поддержки малого предпринимательства необходимы следующие финансовые институты: ипотечный банк малого предпринимательства, тендерный цент малого предпринимательства, стразовая компания малого предпринимательства, депозитная компания малого предпринимательства и инвестиционная компания малого предпринимательства. Цели их создания и задачи представлены в приложении 5.

 

 

2.2. Лизинг оборудования для малого предпринимательства.

Лизинг является одним из элементов рыночной ин­фраструктуры, обеспечивающих развитие малого предпринимательства. Однако механизм воздействия фондов поддержки малого предпринимательства, агентств, информационных центров, лизинговых ком­паний и др. не отработан. Чаще всего он складывается стихийно.

Операции по лизингу с малыми предприятиями связаны с большим риском. Поэтому таким хозяйственным единицам должно уделяться большое внимание.

Следует помнить, что лизинговые операции с малыми предприятиями требуют особых стимулирующих мер. Круг таких предприятий должен быть четко определен, кроме того должна быть разработана взаимоувязанная система мер по сти­мулированию инвестиций в малое предпринимательство.

Необходимо отметить ряд преимуществ лизинга, дела­ющих его весьма привлекательным:

1) лизинг предполагает полное кредитование по заранее оговоренным ставкам и не требует авансовых платежей;

2) малому предприятию гораздо легче получить оборудование по лизингу, чем кредит на его приобретение;

3) лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как при лизин­ге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и вы­работать с арендателем соответствующую, удобную для него, схему финансирования.

4) уменьшается риск морального износа оборудования

В России лизингу присущи следующие черты:

- выбор лизингополучателем изделия и поставщика изделия, при заказе на имя лизингодателя;

- ответственность лизингополучателя за все риски технологического ста­рения;

- исключительное право лизингополучателя на использование изделием;

- ожидание лизингодателем получения потока платежей, достаточного для возмещения полной первоначальной стоимости оборудования, процентных ставок, налогов и получения доход;

- в конце лизинга лизингополучатель может выкупить оборудование в собственность, продолжать арендовать оборудование по номи­нальной ренте, или действовать в качестве агента для лизингодателя, чтобы подготовить продажу или списание оборудования.

На сегодня в России существуют следующие типы лизинга:

Российский оперативный лизинг - лизингополучатель использует оборудо­вание в течение определенного периода, когда поток платежей недоста­точен для того, чтобы заново покрыть полную первоначальную стои­мость оборудования. Лизинго­датель берет на себя стоимость изделия в своем бухгалтерском отчете и обычно отвечает за риск старения и цену перепродажи. [24. c.18]

Возвратный лизинг - собственник имущества передает право соб­ственности на него будущему лизингодателю на условиях купли-про­дажи.

Лизинг по остаточной стоимости - применяется на уже бывшее в эксплуатации оборудование, поэтому объект лизинга оценивается не по первоначальной, а по остаточной стоимости. [24. c.16]

Мокрый лизинг - лизингодатель может предложить лизингополучателю набор услуг по эксплуатации оборудования. [24. c.15]

Раздельный лизинг - наиболее сложный вид лизинга. Использует­ся при особо крупных и дорогостоящих сделках, охватывающих множество сторон или участников. Для него характерно многока­нальное финансирование. [24. c.10]

Любую лизинговую сделку можно разделить на три этапа. Первый – это подгото­вительная работа, предшествующая заключению ряда юридических договоров. Это оформление заявки будущего лизингополучателя, подготовка заключений о кредитоспособности клиента и расчета эффек­тивности лизингового проекта. Второй этап - это юридическое заключение лизинго­вой сделки. Третий - период использования объекта лизинга.

Предварительный отбор проектов осуществляется на основе установленных критериев, соответствующих стратегическим установкам ли­зинговой компании.

Наиболее важные законы и постановления, от­носящиеся к лизингу, которые были приняты в последние годы представлены в приложении 6. [25. c.158]

 

 

2.3. Выбор критериев эффективности лизингового проекта.

 

Выбор критериев эффективности является наиболее важным при заключении лизинговой сделки. Оценивая проект, не­обходимо дать ответы на следующие вопросы: соответствует ли проект целям и задачам компании, достаточен ли планируемый уровень при­были, насколько велик риск потери вложенных средств? Для этого нужно разработать стратегический план компании, в котором должны быть ответы на эти вопросы.

Процесс обработки и анализа предло­жений должен включать следующие основные этапы:

1) предварительная экспертиза;

2) основная экспертиза;

3) заключительный анализ (принятие решения о финансировании).

Предварительная экспертиза проводится на базе предоставляемого лизингополучателем комплекта до­кументов. Стандартный комплект включает в себя следующие доку­менты: заявка на лизинг оборудования; паспорт предприятия; бизнес-план; копии учредительных документов; копии балансов предприятия - лизингополучателя; документы, подтверждающие права лизингополучателя на поль­зование производственным помещением, где предполагается устано­вить оборудование; дополнительные документы, имеющие отношение к проекту (заключения аудиторов и т.д.).

Предварительная экспертиза должна обладать следующими свойствами: многокритериальностью; минимальной трудоемкостью; минимальными затратами времени; возможностью привлечения независимых экспертов; возможностью получения интегрального показателя эффективнос­ти проекта, который позволит сравнивать проекты между собой.

Первоначальный отбор проектов осуществляется на основе фор­мальных критериев, соответствующих стратегическим установкам ли­зинговой компании.

Для принятия решения об инвестировании капитала в производство нового продукта в процессе предварительной экспертизы необходимо охарактеризовать сам продукт, рынок, НИОКР и производство, а также юридические и финансовые аспекты.

Исходя из сложности проекта, можно привлечь разное количество экспертов. Оценку проекта на этапе предварительной экспертизы целесообразно проводить с использованием балльных оценок. Также, необходимо оценить значимость отдельных факторов для данного проекта.

Экспертизу следует проводить на основе заполнения экспертами стандартной анкеты, разработанной аналитической группой лизинговой компании.

B результате предварительной экспертизы рассчитывается интег­ральный показатель эффективности предложения, на основе которо­го принимается решение об отклонении проекта или о продолжении его рассмотрения.

Основная экспертиза проводиться инвестиционными экспертами, имеющими базовые знания в области финансового анализа и владеющими мето­дами оценки эффективности инвестиций. В процессе основной экспертизы осуществляются проверка корректности используемых данных, расчет и анализ показателей эффективности инвестиций, платежеспособности и ликвидности, а также анализ чувствительнос­ти проекта по различным сценариям. По каждому из рассматривае­мых проектов производится несколько вариантов расчетов с различ­ными наборами входных данных, учитывающих оптимистичный и пессимистичный ход развития, проекта.

Показатели эффективности инвестиционного проекта можно разде­лить на две основные группы:

1) Показатели эффективности производственной деятельности, текущего и перспективного финансового состояния предприятия, реализующего проект.

2) Показатели эффективности инвестиций, расчет которых произ­водится на основе данных плана денежных потоков (кэш-флоу).

Термин "Кэш-Флоу" используется для определения текущего остатка денежных средств на расчетном счете предприятия, план денежных потоков, осно­ванный на методе "Кэш-Флоу", демонстрирует движение денежных средств и отражает деятельность предприятия в динамике от перио­да к периоду. Но, в отличие от отчета о прибылях и убытках, который отражает только операционную деятельность предприятия, план денежных по­токов содержит два дополнительных раздела: "Кэш-Флоу" от инвес­тиционной деятельности" и "Кэш-Флоу" от финансовой деятельнос­ти", из которых можно выяснить объемы и сроки инвестиций, форму финансирования предприятия. [24. c.134]

Любая закупка оборудования является инвестицией, поэтому следует оценивать ее на основе сравнения запланированной выгоды от эксплуатации приобретаемого оборудования с запланированными расходам. Вот почему далее следует рассмотреть расчет сроков окупаемости инвестиций.

Окупаемость - показатель, помогающий узнать, сколько времени потребуется фирме для возме­щения первоначальных расходов. Срок окупаемости - это время, за которое поступления от использования оборудования покроют затра­ты на инвестиции. Срок окупаемости обычно измеряется в годах или месяцах. Для определения срока окупаемости чаще всего используют следующую формулу:

 

Initial Investment

PBP = -----------------------------------------------,

Annual cash inflow

где Initial Investment - сумма инвестиций (выплат);

Annual cash inflow – ежегодные поступления. [24. c. 132]

Показатель срока окупаемости достаточно нагляден, но он не учитывает цен­ность поступлений будущих периодов. Поэтому в качестве показате­ля эффективности проекта чаще используют дисконтированный пе­риод окупаемости (DPP).

Initial investment

DPP = -----------------------------------------------,

Discounted annual cash inflows

где Initial investment – сумма инвестиций (выплат);

Discounted annual cash inflows – ежегодные поступления с учетом дисконтирования. [24. c.114]

Показатель периода окупаемости достаточно хорошо характеризу­ет риск проекта, однако он не отражает эффективность проекта после периода окупаемости и не может быть использован для опре­деления прибыльности проекта.

Указом Президента РФ № 1929 от 17.09.94г. лизинг определен как "вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование... финансовых средств в имущество, передаваемое по договору физическим и юридическим лицам на определенный срок". Исходя из данного определения, можно выделить следующие воз­можные виды лизинга: лизинг с правом выкупа, лизинг без права выкупа, лизинг без права выкупа с обязательством лизинговой компа­нии продать объект лизинга после окончания срока договора по ос­таточной стоимости.

Кроме того, могут существовать два варианта в зависимости от спо­соба приобретения объекта лизинга. Первый - когда объект лизинга приобретается на средства, полу­ченные лизинговой компанией непосредственно из бюджета. Второй – когда объект лизинга приобретается на собственные сред­ства.

 

2.4. Механизмы налогового стимулирования малого предпринимательства.

Для развития и поддержки малого предпринимательства необходимо совершенствовать налоговое законодательство и большое внимание уделять налоговым льготам для малых предприятий.

В высокоразвитых странах ставки налога на при­быль и на добавочную стоимость применяются дифференцированно в зависимости от величины годового дохода. Пониженные налоговые ставки используются для привлече­ния предпринимателей в неразвитые районы.

Широко используются налоговые рычаги для стимулирования раз­вития инновационного бизнеса и образования новых крупных фон­дов венчурного капитала. Например, в США мелкие инновационные фирмы для инвестиций рискового капитала пользуются налоговыми льгота­ми, льготными кредитами, предоставляемыми специальными фонда­ми в обмен на часть акций. Затраты предприятий, которые исполь­зуются на развитие науки и техники, освобождаются от налогов до 65%.[46. c.22]

Существует еще и такая льгота, как создание резерва не облагае­мой налогом прибыли. За рубежом это разрешено в таких от­раслях, как ремесленное производство, торговля, промышленность, сектор свободных профессий, а также в сфере деятельности, связан­ной со сдачей имущества в наем и аренду. Резерв устанавливается как в абсолютном, так и в относительном размере.

Вообще, следует заметить, что хотя система налоговых льгот в равных странах неодинакова, в основном она включает следующее: [26. c. 88]

- скидку налога на прибыль компаний в размере части капита­ловложений в новое оборудование, строительство;

- скидку с налога на прибыль в размере части расхода на НИОКР;

- разрешение создавать за счет части прибыли фонды специаль­ного назначения, не облагаемые налогом;

- обложение прибыли по заниженным налоговым ставкам;

- дифференцированный подход в обложении налогом на при­быль;

- создание не облагаемого налогом резерва;

- использование механизма ускоренной амортизации.

В России некоторые изменения для малых предприятий в налого­вое законодательство произошли с принятием нескольких указов Президента в 1993 году. Указом № 2270 от 22 декабря 1993 г. "О некоторых изменениях в налогооб­ложении и во взаимоотношениях бюджетов различных уровней" предусмотрены дополнительные меры по налоговому, стимулирова­нию инвестиционного процесса и преимущественного направления предприятиями средств на развитие и расширение производства, вы­деление из-под налогооблагаемой прибыли средств, направленных предприятиями на погашение кредитов банков на капвложения, ос­вобождение от налогообложения прибыли банков, полученной от предоставления долгосрочных кредитов предприятиям.

Не облагается налогом часть прибыли предприятия, направляемая на строительство, на рекон­струкцию и обновление основных производственных фондов, на ос­воение новой техники и технологии. В первые два года работы освобождаются от налога на прибыль малые предприятия по про­изводству и переработке сельскохозяйственной продукции, выпуску товаров народного потребления, а также производящие строительные материалы, если выручка от указанных видов деятельности превы­шает 70% общей суммы выручки от реализации продукции (работ, услуг). Третий и четвертый год указанные предприятия уп­лачивают налог в размере соответственно 25 и 50 процентов от уста­новленной ставки при условии, что выручка от перечисленных видов деятельности составляет свыше 90% общей суммы выручки от реализации ими продукции (работ, услуг). [11. c.24]

Льготу по налогу на прибыль имеют банки, предоставляющие ежеквартально не менее 50% общей суммы кредитов малым предприятиям.

Малые предприятия освобождаются от уплаты авансовых взносов налога на прибыль.

Однако следует заметить, что в целом все эти и другие изменения порядка и условий нало­гообложения малых предприятий не затрагивают принципиальной основы действующей налоговой системы России.

Действующая российская налоговая система строится на отношениях подчинения. Нормативные акты, которые регулируют отношения по уплате на­логов его гражданами, не предусматривают все возможные ситуации, при возникновении которых предприятию надлежит платить тот или иной налог. Вот почему следует создать универсальную, по возможности гибкую налоговую систему, которая минимальным количеством норм будет качественно регулировать обширную область отношений и добиться соответствия созданной системы законодательству, регулирую­щему область гражданских и предпринимательских отношении.

Нало­говая система может действовать целенаправленно только в том слу­чае, если имеются государственные программы, четко определяющие приоритеты промышленной и научной политики, в связи с которыми предоставляются налоговые льготы и бюджетные субсидии. При неопределенности налоги действуют бессистем­но и усугубляют положение дел.

Непродуманное усиление налогового гнета не увеличит поступлений в бюджет, ведь предприниматель определяет благоприятные и неблагоприятные с точки зре­ния налогообложения виды хозяйственной деятельности, и гражданско-правовых договоров.

При существующей системе налоговых льгот, если нагруз­ка снята с одних предприятий, то она неизбежно ложится на плечи других.

Несовершенная налоговая система вынуждает предпринимателей уходить в «теневую» экономику. Это приводит к несоответствию провозглашенных и реально действую­щих правоотношений.

Все налоговые льготы можно разделить на три основные группы.

Первая групп