Методика анализа финансового состояния и финансовой устойчивости

Финансовое состояние организации — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность фирмы устойчиво развиваться в определенный момент времени. Так же оно в значительной мере определяет экономический потенциал организации.

В условиях рыночной экономики акценты в деятельности организации следует смещать в сторону обеспечения высокорентабельной устойчивой работы, гарантирующей ее жизнеспособность. При этом методика экономи­ческого анализа должна строиться на такой основе, которая предусматрива­ла бы формулировку выводов не только о финансовом состоянии организа­ций, но и о перспективах его развития на будущее. Поэтому важно опреде­лить систему показателей для оценки финансового состояния организаций любых форм собственности и видов деятельности, которая отвечала бы ус­пешной реализации концептуальных задач развития информационной базы экономического анализа.

Следует выделить три группы показателей, которые в обязательном по­рядке должны рассчитываться и оцениваться аналитиками и другими внут­ренними и внешними пользователями отчетности.

Первая группа системы индикаторов финансового состояния включает показатели ликвидности и платежеспособности, вторая группа — показате­ли финансовой устойчивости и третья группа содержит коэффициенты рен­табельности.

Основным направлением комплексного анализа финансового состояния является оценка финансовой устойчивости развития экономического субъ­екта в динамике и на перспективу.

Финансовая устойчивость организаций характеризуется системой аб­солютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспе­чение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости любой организации.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости яв­ляется соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источ­ников средств для формирования запасов и затрат, т. е. разница между ве­личиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат в анали­тической практике используются несколько показателей, отражающих раз­личную степень охвата разных видов источников.

Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью вне­оборотных активов:

Еͨ = И ͨ - F

где Е ͨ — наличие собственных оборотных средств; И ͨ — источники собст­венных средств (итог III раздела пассива баланса); F — внеоборотные акти­вы (итог I раздела актива баланса).

Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

E ͫ = (И ͨ + К^Т) - F

где Е ͫ — наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств; К^Т — долгосрочные кредиты и заемные средства (итог IV раздела пассива баланса).

Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосроч­ных и краткосрочных кредитов и займов:

E^I = (И ͨ + К^Т + K ͭ) – F

где E^I — общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат; К^Т — краткосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (итого V раздела пассива баланса)

Трем показателям наличия источников средств для формирования за­пасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности ими запасов и затрат.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±E ͨ = E ͨ -Z

где Z — запасы и затраты (строки 210, 220 II раздела баланса).

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долго­срочных заемных средств:

±E ͫ = E ͫ - Z = (E ͨ + K T) - Z

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источни­ков средств для формирования запасов и затрат:

± E^I = E^I -Z =(E ͨ + K ͫ +K ͭ) - Z

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источ­никами средств для их формирования позволяет классифицировать финан­совые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финан­совой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в экономической литературе:

S = {S1 (±E^С), S2 (±E^Т), S3 (±E^I)},

где функция определяется следующим образом:

S(x) = (1, если х > 0), S(x) = (0если х<0)

Итак, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния, при которой трехкомпонентный показатель имеет вид: S = (1, 1, 1).

Нормальная устойчивость финансового состояния организации, га­рантирующая ее платежеспособность: S = (0, 1, 1).

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при этом сохраняется возможность восстановле­ния равновесия путем пополнения источников собственных средств и до­полнительного привлечения заемных средств: S = (0, 0, 1).

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находит­ся на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд: S= (0, 0, 0).

Использование коэффициентного анализа позволит точно определить сильные и слабые стороны в деятельности организаций, определяющие факторы и направления дальнейшего развития организации, отрасли, ре­гиона и страны в целом. Финансовые коэффициенты отражают потенциаль­ные финансовые возможности фирмы. Они увязаны с мировыми аналогами индикаторов финансовой устойчивости, понятны для инвесторов, собствен­ников и контролирующих органов. Имеют широкое аналитическое призна­ние для использования на различных уровнях управления и организациями различных видов деятельности и форм собственности. Показатели состав­ляют аналитическую базу для бизнес-планирования деятельности фирмы и выработки управленческих решений на разных уровнях экономического и финансового прогнозирования.

Система основных коэффициентов финансовой устойчивости приведе­на в таблице 20.12.

Анализ финансовых коэффициентов проводится в динамике, в сопос­тавлении с данными других организаций одной сферы деятельности и в сравнении со среднеотраслевыми данными для повышения достоверности и результативности исследования.

Одним из ключевых направлений анализа финансового состояния ор­ганизации в последние годы является налоговый анализ. Он основан на изучении динамики изменения налоговых обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами, а также на расчете и анализе коэффициентов эффективности налоговой политики. Именно от грамотного налогового планирования, выбора оптимального варианта налоговой нагрузки, свое­временности и полноты расчетов с налоговыми органами зависит стабиль­ность и финансовая устойчивость экономического субъекта. На основе ко­эффициентного анализа можно оценить налоговые последствия изменения финансовых показателей и налоговых платежей с точки зрения перспек­тив развития фирмы и разработки эффективных налоговых мероприятий. В табл. 20.14 представлены коэффициенты для оценки результативности налоговой политики руководства организации, которые могут использовать­ся на практике при проведении налогового анализа.

Качественный, структурный и коэффициентный налоговый анализ может быть дополнен факторным анализом показателей с использованием муль­типликативных, аддитивных и кратных факторных моделей, что позволит оп­ределить негативное влияние факторов на налоговые потоки организации.

Налоговый анализ, являясь ключевым элементом системы налогового управления и планирования, способствует повышению налоговой дисципли­ны и укреплению финансового благополучия субъектов предприниматель­ства.