b) Продажей процентного фьючерсного контракта
c) Короткой продажей облигации на реальном рынке
2.Ставка (руб) –7,5% год.; ($) –1,22%год.; Курс spot =29 руб. Год=360. При каком рыночном форвардном курсе на 180 дней (без учета затрат и маржи дилеров) проведение арбитражной операции наиболее целесообразно:
A) 29,622
b) 29,894
c) 29,935
3. Окончательные взаиморасчеты между участниками FRA происходят:
a) В момент наступления срока действия контрактной ставки;
b) В момент заключения;
c) В момент окончания срока действия контрактной ставки.
4. Компания А может выпустить обязательства под 15% или под MIBOR+2%. Компания В – 13% или под MIBOR+2%. Суммарная выгода для них от улучшения условий заимствования при заключении процентного свопа равна:
a) 2%
b) 1%;
c) 0%;
5. Валютный своп включает в себя:
a) Две разновременные операции конвертации сумм номиналов свопа;
b) Одну операцию по конвертации сумм номиналов свопа
c) Не предусматривает конвертацию сумм номиналов свопа.
6. Начальная сумма на счете 10000. Начальная маржа 4000. Куплен фьючерс по цене 16000. В течение 4 дней, включая день открытия позиции котировки дня – 16450, 15700, 15200, 14650. Общая сумма остатка на счете по окончании 4 дня:
a) 4650___________________;
7.Стратегия продажи календарного спреда на фьючерсном рынке используется при прогнозе:
a) Роста цены базового актива;
b) Падения цены базового актива;
c) дестабилизации цены с неопределенностью ее направленности.
8. Риск роста процентных ставок может быть хеджирован:
a) Длиной позицией на рынке фьючерсов на облигации;
b) Короткой позицией на рынке фьючерсов на облигации;
c) В зависимости от величины ожидаемого изменения длинной или короткой позицией.
9. При падении цены базового актива цена опциона call:
|
|
a) остается неизменной;
b) растет;
с) снижается
10. При прогнозе дестабилизации цены базового актива с неопределенностью направления дестабилизации, но с большей вероятностью дестабилизации вверх целесообразно занять позицию=:
a) 2call(+) + put(+);
b) 2put(+) + call (+);
c) put(+) + Call (+);
11.Цена базовой акции – 35. Цена страйк –30. Время до исполнения – 30 дней. Ставка без риска –10% год. Прогноз роста/падения – 1,331/0,729 соответственно. Год=365. В рамках однопериодной биномиальной модели оценить стоимость европейского опциона call на акцию без выплаты дивидендов.
7,63
Вариант 8
1.Лицо, планирующее привлечь кредит в будущем, может хеджировать процентный риск такой позиции:
a) Покупкой процентного фьючерсного контракта
B) Продажей процентного фьючерсного контракта
c) Покупкой облигации на реальном рынке, за счет заемных средств
2.Ставка (руб) –9,5% год.; ($) –2,5%год.; Курс spot =29 руб. Год=360. При каком рыночном форвардном курсе на 270 дней (без учета затрат и маржи дилеров) проведение арбитражной операции наиболее целесообразно:
A) 29,957
b) 30,467
c) 30,512
3 Лицо, получившее кредит с плавающей ставкой может для минимизации процентного риска:
a) Купить FRA (привлечь ресурс);
b) Продать FRA(разместить ресурс)
c) Продать FRA на момент получения кредита и купить FRA на момент его погашения.
4.Валютный своп по обмену плавающих платежей в ЕВРО на плавающие платежи в $ можно сконструировать:
a) Продав % своп на $ и купив валютный своп (фиксированные в $ на плавающие в ЕВРО)
b) Купив % своп на $ и продав валютный своп (фиксированные в ЕВРО на плавающие в $)
|
|
c) Продав % своп ЕВРО на и купив валютный своп (фиксированные в $ на плавающие в ЕВРО)
5. При постоянном снижении котировок величина остатка денежных средств на торговом счете участника фьючерсных торгов, занимающего позицию по продаже (короткую) по данному фьючерсному контракту, в результате начисления вариационных платежей:
a) остается неизменной;
b) растет;
c) снижается.
6.Прогнозируется с некоторой вероятностью падение % ставок. Целесообразно:
a) Купить фьючерсный контракт на краткосрочную и продать на долгосрочную облигацию;
b) Продать фьючерсный контракт на краткосрочную и купить на долгосрочную облигацию;
c) Продать фьючерсный контракты на краткосрочную и на долгосрочную облигацию;
7. Если дюрация хеджируемого актива больше дюрации инструмента хеджирования, то к-т хеджирования:
a) <1;
b) >1;
C) В зависимости от величины беты (b) доходности инструмента хеджирования по отношению к хеджируемому активу.
8. Цель определения оптимального коэффициента хеджирования:
a) Открытие позиции полностью убирающей ценовой риск;
b) Открытие позиции минимизирующей остаточный базисный риск;
c) Определение наименее затратного инструмента хеджирования.
9.Если цены исполнения (цены страйк) двух опционов Put одного класса находятся в следующем соотношении St1<St2 то цены опционов соотносятся таким образом:
a) P1>P2;
b) P1<P2;
c) P1=P2;
d) Определенного соотношения не существует
10. Цена исполнения опциона call =35, текущая цена базового актива = 27. Внутренняя составляющая премии равна:
|
|
a) 8
b) -8
C) 0
11.Цена базовой акции –10. Цена страйк –9. Время до исполнения – 90 дней. Ставка без риска –9% год. Прогноз роста/падения – 1,331/0,729 соответственно. Год=365. В рамках однопериодной биномиальной модели оценить стоимость европейского опциона call на акцию без выплаты дивидендов.
2,05
Вариант 9
26. 100% эффективность хеджирования достигается при коэффициенте корреляции между ценой хеджируемого актива и скорректированной с учетом оптимального к-та хеджирования ценой инструмента хеджирования:
a) =1;
b) <1;
c) <0;
d) =0.
1.По теории предпочтения ликвидности совокупному ожиданию рынком стабильности процентных ставок в будущем соответствует: