Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность. Она определяется возможностью компаний наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства (удовлетворять платёжные требования кредиторов, производить оплату труда персонала и т.д.).
Компания конвертирует свои оборотные активы в деньги, которые затем использует для погашения своей задолженности. Это и есть ликвидность актива – его способность трансформироваться в денежные средства. Ликвидность актива тем выше, чем меньше требуется времени для его инкассации.
Ликвидность баланса – это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства. Причем, срок превращения активов в деньги должен соответствовать сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса является основой платёжеспособности и ликвидности предприятия. Иначе говоря, ликвидность баланса — это способ поддержания платёжеспособности компании.
Под ликвидностью предприятия понимается наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения всех краткосрочных обязательств, включая с нарушениями по срокам. То есть ликвидность компании означает превышение оборотных активов перед всеми краткосрочными обязательствами. И чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние с позиции ликвидности. Если же величина оборотных активов недостаточна велика по сравнению с краткосрочными обязательствами, текущее положение предприятия неустойчиво.
Расчёт абсолютных и относительных показателей ликвидности предприятия
Расчет показателей ликвидности предприятия осуществляется с помощью абсолютных и относительных показателей.
Абсолютные показатели всегда числа именованные, имеют единицу измерения (руб., кг, литр, человеко-дни и т.д.). В нашем случае – это показатели, выраженные в рублях.
Коэффициенты–это относительные величины, выраженные в долях единиц или процентах. Они получаются в результате деления одного абсолютного показателя на другой абсолютный показатель.
Расчет показателей ликвидности представлен на рисунке. Подробное описание дается ниже.
Расчет собственных оборотных средств
Собственные оборотные средства (СОС) — это часть оборотных средств, сформированная за счет собственных источников. Наличие у предприятия собственных оборотных средств свидетельствует о платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. При отсутствии или недостатке собственных оборотных средств предприятие обращается к заемным источникам.
Величину собственных оборотных средств можно рассчитать двумя способами:
1) как разница между собственным капиталом (III раздел баланса), и величиной внеоборотных активов (I раздел баланса):
СОС = СК — ВА
где СК – собственный капитал; ВА – внеоборотные активы
2) как разница между оборотными активами (II раздел баланса) и краткосрочными обязательствами (V раздел баланса):
СОС = ОА – КО
где ОА – оборотные активы; КО – краткосрочные обязательства
Ликвидность баланса. Оценка платежеспособности
Для анализа ликвидности баланса необходимо активы предприятия ранжировать по степени убывающей ликвидности, а пассивы – по срочности их оплаты. А затем сравнить полученные группы активов и пассивов. В скобках указаны коды строк по балансу.
Активы баланса объединяются в следующие группы:
Группа А1 — наиболее ликвидные активы. Основу этой группы составляют денежные средства (стр.1250) и краткосрочные финансовые вложения (стр.1240). Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть быстро реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, поэтому они также относятся к наиболее ликвидным активам.
А1 = стр. 1240 + стр. 1250
Группа А2 — быстрореализуемые активы. Основу этой группы составляют дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр.1230) и прочие оборотные активы (стр.1260). Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.
А2 = стр. 1230 + стр. 1260
Группа А3 — медленно реализуемые активы. Основу этой группы составляют запасы (стр. 1210), налог на добавленную стоимость (стр.1220). Запасы — это активы, используемые в течение одного операционного цикла или периода не более 12 месяцев. Бывают следующие группы запасов: запасы сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция, комплектующие. Для перехода производственных запасов и незавершённого производства в денежную форму требуется больший период времени, так как они находятся в начале производственного цикла.
А3 = стр. 1210 + стр. 1220
Пассивы баланса распределяются по степени срочности их оплаты на следующие группы:
Группа П1 — наиболее срочные обязательства. Основу этой группы составляют кредиторская задолженность, сроком погашения до трех месяцев (стр.1520), и прочие краткосрочные обязательства (стр.1550). Кредиторская задолженность – это задолженность предприятия перед другими лицами, которую он обязан погасить. Она возникает, например, тогда, когда от поставщика получены товары, но они пока еще не оплачены. Выделяют несколько видов кредиторской задолженности: задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом фирмы, перед внебюджетными фондами, перед государством по налогам и сборам и пр.
П1 = стр. 1520 + стр. 1550
Группа П2 – среднесрочные обязательства. Основу этой группы составляют статьи краткосрочных заемных средств (стр.1510) сроком погашения от трех месяцев до одного года, а также оценочные обязательства (стр. 1540). Заемные средства – это деньги, полученные на определенных условиях от сторонних субъектов, которые нужно будет вернуть. Выделяют два типа заемных средств: кредиты и займы. Кредиты предоставляются специализированными организациями и под денежный процент. Займы может выдать любое юридическое и физическое лицо. При этом они могут быть беспроцентными.
П2 = стр. 1510+стр. 1540
Баланс является абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1>П1
А2>П2
А3>П3
А4<П4
Выполнение первых трёх неравенств влечёт выполнение четвёртого неравенства, поэтому для анализа ликвидности баланса практически используется сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.
Если одно или несколько неравенств системы не выполняются, то баланс не является абсолютно ликвидным. Недостаток средств в той или иной группе активов при сложении их итогов (А1+А2+А3) может быть компенсирован избытком по другой группе. В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях платёжеспособности не всегда могут в полной мере компенсировать недостаток более ликвидных активов.
Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 ≤ П4. Это неравенство носит «балансирующий» характер и имеет глубокий экономический смысл. Его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Когда же величина собственного капитала меньше внеоборотных активов, это означает, что организация осуществляет рискованную финансовую политику. Финансовый риск можно снизить за счёт привлечения долгосрочных заёмных средств. Отсутствие у предприятия долгосрочных кредитов и займов означает, что часть его внеоборотных активов финансируется за счёт привлечения краткосрочного заёмного капитала. А срок возврата долгов наступит раньше, чем окупятся внеоборотные активы. Это может привести к стойкой неплатёжеспособности, грозящей банкротством.