Величина капитальных вложений в здания

К_ЗД = 186,2 × 1 650 000 = 307 230 000 руб.

Остальные слагаемые инвестиций в основной капитал определяем в процентах от стоимости технологического оборудования. Результаты расчёта инвестиций в основной капитал представлены в табл. 6.

 

Таблица 6 Инвестиции в основной капитал

Наименование инвестиций	Процентное соотношение, %	Капитальные вложения, руб.
1. Здания и сооружения	—	307 230 000
2. Технологическое оборудование		280 305 025
3. Вычислительная техника	5,0	14 015 251
4. Транспортные средства	7,0	19 621 352
5. Прочие основные фонды	3,0	8 409 151
Итого		629 580 779

 

Расчет капитальных вложений в оборотный капитал.

В состав оборотных средств (оборотного капитала) включаются денежные средства, необходимые для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Капитальные вложения в оборотный капитал определяются в процентах от основного капитала К_ОС = 0,3 × 629 580 779 = 188 874 234 руб.

Результаты расчета инвестиций в производственные фонды (единовременные затраты) приведены в табл. 7.

 

Таблица 7 Инвестиции в основной и оборотный капитал (единовременные затраты)

Единовременные капитальные вложения	Сумма, руб.
1. Инвестиции в основной капитал	629 580 779
2. Инвестиции в оборотный капитал	188 874 234
Всего	818 455 013

Расчет стоимостной оценки результата

Результатом в сфере производства нового изделия является абсолютная величина чистой прибыли, полученная от реализации продукции, и амортизационные отчисления, которые являются источником компенсации инвестиций.

Расчёт амортизационных отчислений основного капитала

Годовая сумма амортизационных отчислений определяется на основе средних линейных норм амортизационных отчислений по формуле

 

; (16)

где ПС_i – первоначальная стоимость основных фондов i-го вида, руб.;

Н_ai – годовая норма амортизации основных фондов i-го вида, %.

Расчёт амортизационных отчислений по годам представлен в табл. 8.

 

Таблица 8 Расчёт амортизации основных фондов

Наименование видов основных фондов	Первоначальная стоимость, руб.	Средняя норма амортизации, %	Годовая сумма амортизационных отчислений, руб.
1. Здания и сооружения	307 230 000	2,5	7 680 750
2. Технологическое оборудование	280 305 025	14,4	40 363 924
3. Вычислительная техника	14 015 251		3 503 813
4. Транспортные средства	19 621 352		1 962 135
5. Прочие основные фонды	8 409 151	7,9	664 323
Итого	629 580 779		54 174 945

 

Расчёт чистой прибыли от реализации продукции

Расчёт чистой прибыли осуществляется по формуле

 

П_Ч = П_ЕД × Nt × (1 – Н_П / 100); (17)

 

где П_ЕД – прибыль на единицу изделия (см. табл. 4), руб.;

Nt – объём выпуска продукции в году t, шт.;

Н_П – ставка налога на прибыль, % (Н_П = 24%).

Расчёт чистой прибыли осуществляем по каждому году расчётного периода. В первый год объём производства составляет 25 000 шт., в последующие годы – по 50 000 шт.

 

П_Ч¹ = 29007,53 × 25000 × (1 – 0,24) = 551 143 070 руб.

П_Ч^2,3,4 = 29007,53 × 50000 × (1 – 0,24) = 1 102 286 140 руб.

 

Результаты расчёта чистой прибыли (прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия) представлены в табл. 9.

 

Таблица 9 Расчёта чистой прибыли

Вид доходов	Годы, млн. руб.
Чистая прибыль (Пч)	551,143070	1102,28614	1102,28614	1102,28614
Амортизация отчисления	54,174945	54,174945	54,174945	54,174945

 

Расчет экономического эффекта у потребителя новой техники

Интегральный экономический эффект рассчитывается по формуле:

; (18)

 

где n – расчётный период, лет;

- чистый доход, полученный в году t, руб.;

- затраты (инвестиции) в году t, руб.;

- коэффициент дисконтирования.

Коэффициент дисконтирования , определяем для постоянной нормы дисконта по формуле

 

; (19)

 

где – норма дисконта (в долях единиц);

– порядковый номер расчетного года, = 1;

– порядковый номер года, затраты и результаты которого приводятся к расчетному году.

При расчете коэффициентов дисконтирования по годам используем норму дисконта Ен = 15%.

a₁ = 1; a₂= 0,8696; a₃= 0,7561; a₄= 0,6575.

Расчет экономического эффекта осуществляем в табличной форме (см. табл. 10).

Таблица 10 Расчет экономического эффекта у производителя новой техники

Наименование показателей	Единица измерения	Условное обозначение	По годам производства
Результат		Рt
1. Выпуск изделий	шт.	Nt	25 000	50 000	50 000	50 000
2. Прибыль на един.	руб.	ПЕД	29006,1	29006,1	29006,1	29006,1
3. Чистая прибыль от реализации	млн. руб.	ПЧ	551,143	1102,29	1102,29	1102,29
4. Амортизация	млн. руб.	А	54,1749	54,1749	54,1749	54,1749
5. Чистый доход (п. 3 + п. 4)	млн. руб.	Рt	605,318	1156,47	1156,47	1156,47
6. Результат с учетом фактора времени (п. 5 Ч п. 14)	млн. руб.		605,318	1005,67	874,407	760,379
Затраты		Зt
7. Предпроизводст-венные затраты	млн. руб.	Кппз	29,006	—	—	—
8. Единовременные капитальн. вложения	млн. руб.	КВ	818,455	—	—	—
9. Инвестиционные вложения (всего)	млн. руб.	ЗИ	847,461	—	—	—
10. Затраты на рекламу (ЗРЕК = ЦОТП Ч Ч Nt) 1% от выручки.	млн. руб.	ЗРЕК	194,081	194,081	194,081	—
Всего затрат	млн. руб.	Зt	1041,54	194,081	194,081
11. Затраты с учетом фактора времени	млн. руб.		1041,54	168,773	146,745	—
12. Чистый дисконтированный доход (п. 6 - п. 11)	млн. руб.	ЧДД (Эинт)	-436,22	836,897	727,662	760,379
13. ЧДД нарастающим итогом	млн. руб.	ЧДД	-436,22	400,677	1128,34	1888,72
14. Коэффициент дисконтирования				0,8696	0,7561	0,6575

 

Как видно из таблицы, чистый дисконтный доход имеет положительное значение и за четыре года реализации проекта составит 1 888 720 000 руб.

Определение срока окупаемости и рентабельности проекта

Расчет срока окупаемости инвестиций

Срок окупаемости инвестиций рассчитываем прямым подсчетом числа лет, в течение которых приведенные к текущему моменту времени инвестиции будут погашены приведенными к текущему моменту времени доходами, т.е. с учетом фактора времени по формуле;

 

(20)

 

где – полученный чистый доход за год t, руб.;

– затраты (инвестиции) за год t;

– коэффициент дисконтирования.

Как видно из табл. 10 инвестиции окупятся на второй год производства и реализации изделия «Волоконно-оптический медиаконвертор Ethernet».

Расчет рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций Р_И определяется по формуле

 

; (21)

где – полученный чистый доход за год t, руб.;

– затраты (инвестиции) за год t;

– коэффициент дисконтирования.

Расчёт чистой дисконтированной прибыли по годам расчётного периода представлен в табл. 11.

 

Таблица 11 Расчёт чистой дисконтированной прибыли по годам расчётного периода

Вид дохода	Годы, млн. руб.
Чистая прибыль (ПЧ)	551,143	1102,29	1102,29	1102,29
Коэффициент дисконтирования (at)		0,8696	0,7561	0,6575
Чистая дисконтированная прибыль	551,115	958,551	833,441	724,756

 

Тогда рентабельность инвестиций рассматриваемого проекта составит

 

Р_И = 472,1795 / 1357,058 ∙ 100% = 34,79%.

 

Выводы

В процессе технико-экономического обоснования инвестиционного проекта по внедрению в производство изделия «Волоконно-оптический медиаконвертор Ethernet» были получены следующие результаты:

1) интегральный экономический эффект от внедрения в производство изделия за четыре года составил 1 888 720 000 руб.;

2) все затраты окупятся на третий год;

3) рентабельность инвестиций составит 34,79%;

4) низкие издержки производства позволяют установить цену на уровне 180 долларов, что меньше цен зарубежных аналогов. Это при одинаковом качестве изделий даст возможность предприятию расширить рынок своей продукции, и, следовательно, увеличивать прибыль.

Полученные результаты свидетельствуют о том, что данный проект является экономически целесообразным и его реализация принесет предприятию коммерческий успех.

ЛИТЕРАТУРА

1. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г. В. Савицкая. 6-е изд. – Минск: Новое знание, 2001.

2. Савицкая, Г. В. Экономический анализ: учеб. пособие / Г. В. Савицкая. 12-е изд. – Минск: Новое знание, 2006.

3. Теория анализа хозяйственной деятельности: учеб. пособие / В. В. Осмоловкий [и др.]; под общ. ред. В. В. Осмоловкого. – Минск: Новое знание, 2001.