Обстановка перед открытием рынка в России носит умеренно позитивный характер
Понедельник прошел под знаком фиксации прибыли на мировых рынках акций на фоне развития ситуации вокруг Греции, власти которой так и не договорились с частными кредиторами по поводу списания части долгов. Тем не менее, фьючерс на индекс РТС в рамках вечерней торговой сессии вырос на 0.9%. Сегодня утром азиатские биржи в основном растут, прибавляет нефть и фьючерсы на американские индикаторы. Таким образом, вторник в России начнется, скорее всего, с покупок.
| Обзор мировых рынков, оценка вероятной динамики торгов на открытии
стр. 1
|
| 03:15 мскЯпония: индекс деловой активности в промышленности
03:50 мскЯпония: пром. производство (предварительно)
14:00 мскЕврозона: уровень безработицы
18:45 мскСША: индекс деловой активности Чикаго
19:00 мскСША: индекс потребительского доверия
Корпоративный календарь: Amazon, Danaher, Exxon Mobil, Enel, Kyowa Hakko Kirin
| Драйверы рынка на день и актуальные идеи
стр. 3
|
| ГМК Норильский Никель: краткосрочный рост в рамках среднесрочного бокового движения
| Анализируем технично: ГМК Норильский Никель
стр. 4
|
| Длинная позиция: Газпром. Покупка в зоне 182.8 р., тейк-профит: зона 186.2 р., стоп-лосс: 180.65 р.
| Торговые идеи:
Газпром
стр. 5
|
| Бюджетный пакт ЕС не удовлетворяет Прагу, заявил премьер Чехии
Германия смягчила позицию в споре о бюджете Греции
Саркози объявил о намерении ввести налог на финансовые операции
| Дайджест новостей за 24 часа
стр. 7
|
| АЗИЯ
Ключевые фондовые площадки Азиатско-Тихоокеанского региона во вторник, 31 января, преимущественно растут на итогах саммита Евросоюза, пытавшегося преодолеть долговые проблемы в регионе. К завершению утренней сессии японский фондовый индекс Nikkei 225 вырос на 0.22% до уровня 8812.56 пункта, южнокорейский KOSPI прибавил 0.40% до отметки 1948.36 пункта, а гонконгский Hang Seng - на 0.72% до отметки 20304.48 пункта.
| 
|
| США
Вчера американский рынок акций снижался третий день подряд на фоне фиксации прибыли. В моменте фондовые индексы падали примерно на 1%, однако к закрытию снижение сократились примерно до 0.25%. Наиболее слабая динамика наблюдалась в акциях финансовых и нефтяных компаний. По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0.05% до 12653.72 пункта, а индекс широкого рынка S&P 500 сократился на 0.25% до 1313.02 пункта.
| 
|
| ЕВРОПА
Вчера ведущие европейские фондовые индексы завершили торги снижением на фоне сохраняющихся опасений относительно долговых проблем Греции, негативной статистики из еврозоны и Испании, а также рекордного роста доходности гособлигаций Португалии. Французский индекс CAC 40 к концу торгов уменьшился на 1.6% до 3265.64 пункта. Немецкий DAX 30 потерял 1.04% и составил 6444.45 пункта. Британский FTSE 100 опустился на 1.09% до 5671.09.
| 
|
| РОССИЯ
В понедельник, 30 января, торги на российском фондовом рынке завершились в «красной зоне» на негативном внешнем фоне. Лидерами падения стали, в частности обыкновенные акции ТГК-4 (-5.9%), Распадской (-4.5%), ГК ПИК (-4%). Напротив, подорожали бумаги КАМАЗа (+12.5%), МРСК Урала (+3.7%). По итогам торгов индекс РТС опустился на 1.24% и составил 1546.33 пункта, а ММВБ - на 0.78% до 1496.30 пункта.
| 
|
| ТОВАРНЫЕ РЫНКИ
Вчера цены на нефть на мировых рынках снизились. Давление на рынок нефти оказывает развитие ситуации вокруг Греции, власти которой, несмотря на заверения, прозвучавшие в конце прошлой недели, так и не договорились с частными кредиторами по поводу списания части долгов, находящихся на их балансах. В Нью-Йорке, по итогам торгов на NYMEX, цена на нефть упала на 0.78 доллара до 98.78 доллара за баррель. Торги в Лондоне нефтью марки Brent мартовской поставки завершились снижением котировок на 0.71 доллара до 110.75 доллара за баррель.
| 
|
| Япония: индекс деловой активности в промышленности
03:15 мск
| В январе значение индекса составило 50.7 пункта против 50.2 в предыдущем месяце. В последнее время индекс балансирует на грани 50 пунктов, разделяющих рост от падения.
|
| Япония: промышленное производство (предварительные данные)
03:50 мск
| В последнем месяце 2011 года производство в японской экономике выросло на 4% м/м после падения на 2.7% м/м в ноябре. В годовом выражении производство упало на 4.1% г/г. Несмотря на это, факторы напряженности остаются всё те же: высокий курс иены, последствия стихийных бедствий и увеличение энергозависимости страны.
|
| Еврозона: уровень безработицы
14:00 мск
| Уровень безработицы в декабре рискует установить новый рекорд, составив 10.4%. В прошлом месяце число безработных было на уровне 10.3%. На днях самая высокая безработица была зарегистрирована в Испании – 22.9%, что и стало одной из причин повышения прогноза по региону в целом.
|
| США: индекс деловой активности Чикаго
18:45 мск
| Прогнозируется, что в январе показатель, предвосхищающий отчет ISM, поднялся до 63 пунктов после 62.2 в декабре.
|
| США: индекс потребительского доверия
19:00 мск
| По данному индексу также ожидается рост до 68 пунктов с 64.5 в предыдущем месяце. Стоит отметить, что это не единственный отчет, указывающий на рост потребительской активности в американской экономике. Вышедший в пятницу индекс настроений потребителей от Мичиганского университета превзошел ожидания аналитиков.
|
Продукт «Голос Блогосферы» - это лаконичная выжимка из интересных, на наш взгляд мнений, которые высказывают профессиональные участники рынка в Интернете: в блогах и на форумах.
Бумага неплохо выросла, начиная с конца прошлого года. В первой половине января долго не могли преодолеть сопротивление на уровне 180 р. Во второй половине месяца этот уровень, все-таки, взяли, но заметно выше пройти не удалось, и бумага легла в боковик. Пока наблюдается канальное поведение с поддержкой на 181 р. и сопротивлением в районе 186 р. На последних торгах бумага долго не могла пробить поддержку, и во второй половине торгов цена пошла на отскок. Правда, к концу торгов цена опять снизилась к поддержке. Если последняя устоит, и цена опять пойдет на отскок, то рост может дойти до верхней границы канала. Мы не рекомендуем открывать позиции с открытия торгов.
1. Покупка в зоне 182.8 р.,
2. Тейк-профит: зона 186.2 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 180.65 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется ниже уровня 181 р.
| Бюджетный пакт ЕС не удовлетворяет Прагу, заявил премьер Чехии
| Бюджетный пакт, представленный в понедельник на чрезвычайном неформальном саммите ЕС в Брюсселе, совершенно не удовлетворяет Прагу, заявил в кулуарах саммита премьер-министр Чехии Петр Нечас.
"Если Чехия не сможет принимать полноправного участия в переговорах о еврозоне, то по существу этот договор не даёт нам ничего, абсолютно ничего", - сказал Нечас. По словам главы правительства Чехии, у официальной Праги есть очень серьёзные сомнения в том, подписывать ли такой документ и в таком виде.
Если к нам действительно относятся как к полноправному партнеру, мы бы хотели, чтобы еврозона тоже взяла на себя какие-то обязательства. Если бы мы платили (как все страны - члены еврозоны), то тогда должно быть полноценное участие за столом переговоров, - сказал Нечас.
Бюджетный пакт, имеющий конституциональный характер, призван укрепить финансовую основу еврозоны, значительно ужесточив бюджетную дисциплину.
Комментарий эксперта: полагаем, что бюджетный пакт, устанавливающий довольно таки жесткие рамки для госбюджетов стран еврозоны, в принципе всех бед не решает, а только отвлекает внимание от основных проблем. К примеру, вслед за разрешением ситуации вокруг списаний по греческому долгу, значительные убытки могут ждать и держателей гособлигаций Португалии.
|
| Германия смягчила позицию в споре о бюджете Греции
| Германия в понедельник попыталась смягчить разозлившие Грецию сообщения о том, что Берлин хочет создать новую бюджетную комиссию еврозоны и передать ей право блокировать решения о бюджете в Афинах. Представитель Министерства финансов Германии сказал, что еврозона обсуждает несколько способов отслеживать реализацию программы экономии в странах, получивших экстренные кредиты, но пока не сделала свой выбор.
«В еврозоне идут дискуссии о том, что нужно делать, если в определенных условиях программы остаются нереализованными в течение длительного срока», — сказал представитель немецкого Минфина М. Коттхаус на пресс-конференции, добавив, что Греция по-прежнему не может развернуть программу экономии. «Еврогруппа проводит обсуждения, и есть несколько разных предложений и документов», — добавил он.
В пятницу сообщалось, что Германия хочет от Греции передать контроль над бюджетной политикой европейским институтам.
«У нас сейчас есть одна страна, где программа реализуется сложно, — это Греция. Так что речь идет о том, как нам реагировать, когда программы не работают гладко некоторое время или реализуются неудовлетворительно», — сказал Коттхаус. По его словам, оценить экономическую приемлемость долга Греции можно лишь после завершения переговоров в Афинах с частными кредиторами о реструктуризации.
Комментарий эксперта: контроль над бюджетом Греции со стороны ЕС, по сути, означает передачу части греческого суверенитета над госрасходами международному институту. Разумеется, Греция против таких перспектив. С другой стороны, Германию тоже можно понять: переговоры по поводу реструктуризации долга Греции до сих пор не привели к результатам, зато сумма второго пакета помощи успела вырасти на 15 млрд. евро.
|
| Саркози объявил о намерении ввести налог на финансовые операции
| Налог составит 0.1% от операций и будет введен в августе независимо от того, последуют ли примеру Франции другие европейские страны.
Налог станет частью пакета мер, предложенных президентом для стимулирования роста экономики и создания новых рабочих мест.
В апреле во Франции пройдут президентские выборы, на которых Саркози будет баллотироваться на второй срок. В настоящее время он отстает в опросах общественного мнения от соперника-социалиста Франсуа Олланда.
В интервью французскому телевидению Саркози выразил надежду, что аналогичный налог будет принят и в других странах.
"Мы хотим создать волну и подать пример, показывающий, что нет абсолютно никаких причин, почему бы тем, кто помог возникновению кризиса, не заплатить за восстановление финансов", – сказал он.
"Мы надеемся, что налог принесет один миллиард евро доходов и тем самым сократит дефицит нашего бюджета", - сказал Саркози.
Саркози не сообщил никаких подробностей, связанных с налогом, однако источник в правительстве Франции сообщил, что он будет распространяться на акции, но не на облигации.
Предложения Франции и Германии ввести общеевропейский налог на финансовые сделки были в числе причин, заставивших премьер-министра Великобритании Дэвида Кэмерона наложить вето на изменения, которые предлагалось внести в договор ЕС на декабрьском саммите в Брюсселе.
Комментарий эксперта: отметим, что даже ближайшие соседи Франции не поддерживают введение нового налога, от которого резко пострадает оборот финансовых деривативов и ухудшится среда обитания всех финансовых институтов.
Таким образом, бюджет Франции может даже недополучить средств из-за сокращения экономической активности. Не говоря уже о Великобритании, где совершается львиная доля всех банковских операций. Что касается позиции Германии, то здесь пока не уверены в том, стоит ли вводить нововведения в том виде, в котором они сейчас существуют.
|
| Италия разместила бонды на 7.47 млрд. евро
| Правительство Италии разместило долговые ценные бумаги со сроком погашения через десять, девять, пять лет и четыре года на общую сумму 7.47 млрд. евро.
Доходность десятилетних бумаг на сумму 2 млрд. евро в рамках размещения сократилась до 6.08% против 6.98% в декабре.
Власти страны также разместили пятилетние долговые ценные бумаги на сумму 3.57 млрд. евро по ставке 5.39% против показателя в 6.47%, зафиксированного на предыдущем аукционе.
Кроме того, был размещен четырехлетний госдолг на 746 млн. евро, доходность сократилась до 4.79% с 4.93%, а также девятилетние долговые ценные бумаги — на 1.155 млрд. евро по ставке 5.74%.
Спрос превышал предложение в среднем в 1.2—1.8 раза.
Комментарий эксперта: отметим, что из общего объема размещения часть бумаг была приобретена иностранными участниками. Это произошло впервые за четыре месяца и, несомненно, позитивно. В то же время ЕЦБ в настоящее время практически ушел со вторичного рынка суверенных облигаций еврозоны.
|
| Евро продолжает дешеветь к доллару в отсутствие новостей из Греции
| Курс евро к доллару продолжил снижаться в ходе торгов понедельника на фоне отсутствия ясности по объемам списываемых частными кредиторами долгов Греции, а также заявлений главы Минфина ФРГ Вольфганга Шойбле относительно возможности предоставления стране нового пакета финпомощи.
К 18:00 мск евро подешевел до 1.3080 доллара за евро против 1.3219 доллара за евро на закрытии торгов пятницы.
Премьер-министр Греции Лукас Пападимос и министр финансов Эвангелос Венизелос продолжили в минувшие выходные переговоры с сопредседателями комитета кредиторов Чарльзом Даллара и Жаном Лемьером. Греция и ЕС требуют от кредиторов умерить аппетиты не только по номиналу нового долга, который будет выпущен взамен старого, но и по купону, снизив процент ниже 4% годовых. С учетом сниженного процента по новым облигациям со сниженным номиналом реальный объем списаний может достичь 70% вместо изначально запланированных 50%.
"На прошлой неделе у инвесторов возникла надежда на достижение соглашения в ближайшее время, однако сейчас она ослабла. Это уменьшает их "аппетит" к риску", - считает валютный стратег Royal Bank of Scotland Брайан Ким.
При этом накануне Германия выступила с предложением потребовать от Греции фактической передачи ряда важных полномочий Евросоюзу, когда все основные бюджетные расходы будут контролироваться из ЕС. Такая инициатива вызвала критику министра финансов Венизелоса.
В понедельник немецкий коллега Венизелоса Вольфганг Шойбле заявил, что Греции не следует ждать нового пакета финансовой поддержки от международных кредиторов до тех пор, пока не будет "наведен порядок в экономике и финансовой системе".
Комментарий эксперта: снижение аппетита к риску вчера можно было также наблюдать и по падению доходности 10-летних американских трежерис до 1.84% годовых.
|
| Canon увеличил чистую прибыль в четвертом финквартале 2011 года на 14%
| Мировой лидер в производстве фотоаппаратов японский производитель электроники Canon Inc. увеличил чистую прибыль в четвертом финансовом квартале 2011 года на 14% - до 61.44 млрд. иен с 53.96 млрд. иен за аналогичный период годом ранее, сообщается в пресс-релизе компании.
В отличие от большинства японских компаний финансовый год Canon совпадает с календарным годом. Компания готовит отчетность в соответствии с US GAAP.
Операционная прибыль составила 94.61 млрд. иен, что также на 14% больше, чем в последние три месяца 2010 года.
При этом выручка корпорации сократилась на 9.7% - до 964.76 млрд. иен.
По итогам всего минувшего года чистая прибыль Canon составила 248.63 млрд. иен против 246.6 млрд. иен в 2010 году.
Выручка за год достигла 3.56 трлн. иен по сравнению с 3.7 трлн. иен годом ранее. Операционная прибыль увеличилась с 387.55 млрд. иен до 378.1 млрд. иен.
Комментарий эксперта: несмотря на увеличение чистой прибыли в IV квартале 2011 года, объем продаж Canon упал почти на 10% вследствие укрепления курса иены.
|
| Доходы населения США в декабре выросли, расходы без изменений
|  Доходы населения США выросли в декабре на 0.5% м/м относительно предыдущего месяца, тогда как расходы не изменились, свидетельствуют данные министерства торговли страны.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения доходов на 0.4%, расходов - на 0.1%.
Домохозяйства, на расходы которых приходится 70% ВВП США, не желают тратить больше средств, поскольку не уверены в собственных перспективах.
Норма сбережений подскочила в прошлом месяце до 4% - максимальных с августа 2011 года - с 3.5% в ноябре.
Индекс PCE Core (Personal Consumption Expenditures, Excluding Food & Energy), на который обращает внимание Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, как и ожидалось, вырос на 0.2% по сравнению с ноябрем и на 1.8% в годовом исчислении.
По итогам 2011 года расходы потребителей в США поднялись на 2.2% г/г по сравнению с 2010 годом, когда повышение составило 2%. Двухлетний прирост показателя оказался самым слабым за весь послевоенный период.
Комментарий эксперта: таким образом, в условиях нестабильности потребители предпочитают сберегать свои средства, а не проедать их. В то же время, уверенный рост потребительских настроений создает предпосылки для наращивания расходов в ближайшей перспективе.
|
| Чистая прибыль Магнита по МСФО в 2011 году выросла на 24%
| Чистая прибыль Магнита по МСФО по итогам 2011 года выросла на 24.26% по сравнению с 2010 годом, до $414.64 млн. Результат компании оказался существенно лучше ожиданий. Показатель EBITDA вырос на 47.9%, до $934.14 млн. Рентабельность EBITDA составила 8.18% против 8.12% годом ранее. Выручка компании выросла на 46.9%, до $11.423 млрд. Рост выручки и маржи EBITDA компании Магнит превысил показатели 2010 года.
Как сообщается, Магнит планирует в 2012 году снизить капитальные затраты до $1.4 млрд. Запланированные затраты позволят компании открыть 800 магазинов "у дома", 50-55 гипермаркетов, 550 косметических магазинов, три распределительных центра.
Напомним, что капзатраты Магнита на 2011 год были запланированы в размере $1.6-1.7 млрд. При этом за прошлый год компания открыла 1 254 новых магазинов, в том числе 1 004 магазинов "у дома", 42 гипермаркета и 208 магазинов косметики. По итогам 2012 года Магнит прогнозирует увеличение продаж на 25-30%.
Комментарий эксперта:рост выручки обусловлен открытием новых торговых площадей, что позволило Магниту укрепить свое лидирующее положение на рынке. В первом полугодии 2012 года значительного роста финансовых показателей компании не ожидается. Однако Магнит будет прочно держаться на тех позициях, которые смог занять в прошлом году, что будет оказывать позитивное влияние на инвестиционную привлекательность его акций.
|
| Дивиденды АФК Система за 2011 год будут немного выше уровня 2010 года
| Дивиденды АФК Система за 2011 год будут немного выше уровня 2010 года. По оценке руководства компании, за год группа получила более 1 трлн рублей выручки, а в 2012 году выручка ожидается на уровне примерно на 20% больше, чем в 2011 году. Напомним, что по итогам 2010 года АФК Система направила на дивиденды $89.3 млн – 9.7% от чистой прибыли по US GAAP ($918.7 млн).
В ноябре прошлого года совет директоров АФК Система принял новую дивидендную политику - компания будет направлять на выплаты акционерам не менее 10% годовой чистой прибыли по US GAAP, а также как минимум 10% чистой прибыли от сделок с входящим денежным потоком, таких как продажа активов.
Комментарий эксперта:стабильная выплата дивидендов создают компании благоприятный имидж, который является одним из важных факторов роста доверия со стороны потенциальных инвесторов.
|
| НЛМК в 2011 году увеличил выплавку стали на 4%, выпуск метпродукции - на 12%
| Новолипецкий металлургический комбинат в 2011 году увеличил выплавку стали на 3.6% - до 12 млн тонн, производство метпродукции - на 12% (до 13 млн тонн). В I квартале 2012 года НЛМК ожидает роста производства стали на 15% - до 3.6 млн тонн, что в основном будет обусловлено увеличением загрузки новых сталеплавильных мощностей, а также завершением ремонта электродуговой печи на сталеплавильных мощностях НЛМК-Сорт.
Комментарий эксперта:рост производственных показателей компании может повысить инвестиционную привлекательность акций НЛМК. За 9 месяцев 2011 года компания показала слабый финансовый результат, что повлияло на динамику ее котировок. Однако в текущем году растущий спрос на сталь может привести к изменению ситуации в пользу НЛМК.
|
| ЗАО ИФК «Солид» 123007, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32АТелефон: (495) 228-70-10 Факс: (495) 228-70-11 E-mail: solid@solid-ifc.ru
Лицензии:
брокерской деятельности – № 077-06790-100000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
дилерской деятельности – № 077-06793-010000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
деятельности по управлению ценными бумагами – № 077-06795-001000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
депозитарной деятельности – № 077-06807-000100, выдана ФСФР России 27 июня 2003 г. без ограничения срока действия.
|
При подготовке данного обзора использована информация из следующих источников:, Bloomberg, Cbonds, Financial Times, Reuters, Wall Street Journal, Ведомости, Интерфакс, Коммерсант, РБК, Росстат, Прайм-Тасс и других.
Настоящий документ не может рассматриваться в качестве публичной оферты. Информация и мнения, представленные в данном отчете, подготовлены компанией ЗАО ИФК «Солид». ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не могут гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность представленной в настоящем документе информации и не несут ответственности за возможные потери клиента в связи с ее использованием. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не несут ответственность за инвестиционное решение клиента, основанные на информации, содержащейся в настоящем документе. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники, также не несут ответственность за прямые или косвенные потери или ущерб, возникший в результате использования клиентом информации или какой-либо ее части при совершении операций с ценными бумагами. Рекомендации и мнения, высказанные в данном отчете, являются исключительно мнением ЗАО ИФК «Солид», и не являются предложением о покупке или продаже ценных бумаг. Без разрешения ЗАО ИФК «Солид» данный отчет запрещается воспроизводить, адаптировать, передавать по различным каналам, транслировать в эфир, доводить до общего сведения, публично показывать, преобразовывать в электронную форму, переводить на другие языки, рекламировать, включать в базы данных. Материал подготовлен экспертами отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ЗАО Инвестиционно-финансовой компании «Солид».
© 2011 ЗАО ИФК «Солид». Все права защищены.
|
Долгосрочно: боковое движение
Среднесрочно: боковое движение
Краткосрочно: рост
Небольшое ускорение роста бумага получила в третьей декаде января. Пройдя уровень 5700 р. цена стала консолидироваться, и после неудачной попытки выйти выше 5800 р. началось сползание. Сейчас локальная поддержка наблюдается на уровне 5700 р. В случае ее прорыва вниз, коррекция может усилиться и цена может добраться до зоны линии тренда. В целом. это не должно испортить общую картину роста.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.
Идея для длинной позиции: