Система антикризисного финансового управления предприятием: ее принципы и цели

С позиций финансового менеджмента возможное наступление банкротства представляет собой кризисное состояние предприятия, при котором оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей хозяйствен­ной деятельности. Преодоление такого кризисного состояния, диагностируемого как "угроза банкротства", требует разработки и осуществления специальных мето­дов финансового управления предприятием.

Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства, которая получила название " Системы антикризисного финансового управления ". Для реализации этой системы управления готовятся особые финансовые специалисты — менеджеры по антикризисному управлению предприятием. Суть этой финансовой системы управления состоит в том, что угроза банкротства диагностируется еще на ранних стадиях ее возникновения, что позволяет свое­временно привести в действие специальные финансовые механизмы или обосновать необходимость определенных реорганизационных процедур. Если эти механизмы и процедуры в силу несвоевременного или недостаточно эффективного их осуществления не привели к финансовому оздоровлению предприятия, оно стоит перед необходимостью в добровольном или принудительном порядке прекратить свою хозяйственную деятельность и начать ликвидационные процедуры.

Система антикризисного финансового управления предприятием базируется на определенных принципах. К числу основных из этих принципов относятся:

1. Постоянная готовность к возможному нарушению финансового равновесия предприятия. Теория антикри­зисного финансового управления исходит из того, что достигаемое в результате эффективного финансового менеджмента финансовое равновесие предприятия очень изменчиво в динамике. Возможное его изменение на любом этапе экономического развития предприятия оп­ределяется естественной реакцией на изменения внеш­них и внутренних условий его хозяйственной деятельности. Ряд этих условий усиливают конкурентную позицию и рыночную стоимость предприятия. Другие — наоборот, вызывают кризисные явления в его финансовом разви­тии. Объективность проявления этих условий в дина­мике определяет необходимость постоянной готовнос­ти финансовых менеджеров к возможному нарушению финансового равновесия предприятия на любом этапе его экономического развития.

2. Ранняя диагностика кризисных явлений в финан­совой деятельности предприятия. Учитывая, что угроза банкротства предприятия реализует самый высокий уро­вень катастрофического риска, присущего финансовой деятельности предприятия, и связана с наиболее ощути­мыми потерями капитала его собственников, она должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью свое­временного использования возможностей ее нейтрали­зации.

3. Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития пред­приятия. Финансовый менеджмент использует в процессе диагностики банкротства предприятия обширный арсе­нал индикаторов его кризисного развития. Эти инди­каторы фиксируют различные аспекты финансовой де­ятельности предприятия, характер которых с позиции генерирования угрозы банкротства неоднозначен. В связи с этим, в процессе антикризисного управления пред­приятием необходимо соответствующим образом груп­пировать индикаторы кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия.

4. Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финансовом развитии предприятия. В соответст­вии с теорией антикризисного финансового управления каждое появившееся кризисное явление не только име­ет тенденцию к расширению с каждым новым хозяй­ственным циклом предприятия, но и порождает новые сопутствующие ему кризисные финансовые явления. Поэтому, чем раньше будут включены антикризисные механизмы по каждому диагностированному кризисно­му явлению, тем большими возможностями к восста­новлению нарушенного финансового равновесия будет располагать предприятие.

5. Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию. Исполь­зуемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с фи­нансовыми затратами или потерями, вызванными со­кращением объемов операционной деятельности, при­остановлением реализации инвестиционных проектов и т.п. При этом уровень этих затрат и потерь находится в прямой зависимости от целенаправленности механиз­мов такой нейтрализации и масштаба их использования. Поэтому "включение" отдельных механизмов нейтрали­зации угрозы банкротства должно исходить из реального уровня этой угрозы и быть адекватным этому уровню. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно для данного уровня угрозы банкротства).

6. Полная реализация внутренних возможностей вы­хода предприятия из кризисного финансового состояния. В борьбе с угрозой банкротства, особенно на ранних стадиях ее диагностики, предприятие должно рассчи­тывать исключительно на внутренние финансовые воз­можности. Опыт показывает, что при нормальных мар­кетинговых позициях предприятия угроза банкротства полностью может быть нейтрализована внутренними механизмами антикризисного финансового управления и в пределах финансовых возможностей предприятия. Только в этом случае предприятие может избежать бо­лезненных для него реорганизационных процедур.

7. Использование при необходимости соответствую­щих форм санации предприятия для предотвращения его банкротства. Если угроза банкротства диагностирована лишь на поздней ее стадии и носит катастрофический характер, а механизмы внутренней ее нейтрализации не позволяют достичь необходимого эффекта в восстановле­нии финансового равновесия предприятия, оно должно инициировать свою санацию, избрав для этого наиболее эффективные ее формы. Такая мера принимается как крайняя в системе мероприятий по антикризисному фи­нансовому управлению предприятием в целях предотвра­щения его реального банкротства.

Рассмотренные принципы служат основой организации антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства.

Основной целью антикризисного финансового управления является разработка и реализация мер, направленных на быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устой­чивости предприятия, обеспечивающие его выход из кризисного финансового состояния.