Теоретические основы инвестиционного анализа
1. Понятие и предмет инвестиционного анализа;
2. Цель и функции инвестиционного анализа;
3. Задачи инвестиционного анализа;
4. Объекты и субъекты инвестиционного анализа;
5. Информационная база инвестиционного анализа;
6. Пользователи результатов инвестиционного анализа;
7. Организация и методика проведения анализа.
Понятие и предмет инвестиционного анализа
Инвестиционный анализ – это комплекс методических и практических приемов и методов разработки, обоснования и оценки целесообразности осуществления инвестиций с целью принятия инвестором эффективного решения.
Инвестиционный анализ – это динамический процесс, который происходит в 2х плоскостях: временном и предметном.
В предметной плоскости осуществляется анализ и разработка инвестиционных решений в различных содержательных аспектах:
· Экономическая среда;
· Цели и задачи инвестирования;
· Маркетинговый, производственный, финансовый и организационный планы инвестора;
· Техническая база инвестиционного проекта;
· Социальная значимость проекта;
· Экологическая безопасность проекта;
· Финансовая состоятельность проекта;
· Организация управления проектом;
· Анализ инвестиционного риска;
· Общая чувствительность проекта к изменению отдельных существенных факторов;
· Достаточность показателей эффективности;
· Оценка возможностей участников проекта, деловых и личных качеств его менеджеров.
Во временной плоскости выполняются работы, обеспечивающие процесс развития инвестиционных проектов, начиная от возникновения самой идеи и до их завершения.
Предметом инвестиционного анализа являются причинно-следственные связи экономических процессов и явлений в инвестиционной деятельности, а также её социально-экономическая эффективность.
Цель и функции инвестиционного анализа
Цель инвестиционного анализа состоит в объективной оценке целесообразности осуществления инвестиций, а также разработки базовых ориентиров инвестиционной политики компании.
Функции инвестиционного анализа:
Ø Разработка упорядоченной структуры сбора данных, которая обеспечит эффективную координацию мероприятий при выполнении инвестиционных проектов;
Ø Оптимизация процесса принятия решений на основе анализа альтернативных вариантов, определения очередности выполнения мероприятий и выбора оптимальных для инвестиций технологий;
Ø Четкое определение организационных, финансовых, технологических, социальных и экологических проблем, возникающих на различных стадиях реализации инвестиционных проектов;
Ø Содействие принятию компетентных решений о целесообразности использования инвестиционных ресурсов.
Задачи инвестиционного анализа
| Анализ реальных инвестиций | Анализ финансовых вложений |
| 1. Провести комплексную оценку потребности и наличия требуемых условий долгосрочного инвестирования | 1. Провести комплексное исследование и обобщить макроэкономическую и политическую информацию об условиях реализации финансовых вложений. |
| 2. Обосновать выбор источников финансирования и дать оценку стоимости капитала. | 2. Организовать оперативный мониторинг изменения состояния рынков центрального банка и ссудного капитала. |
| 3. Выявить внешние и внутренние факторы, влияющие на экономическую, экологическую, бюджетную эффективность капиталовложений; спрогнозировать результаты осуществления инвестиционных проектов. | 3. Дать оценку текущей и спрогнозировать будущую финансовую устойчивость предприятия – эмитента или потенциального дебитора. |
| 4. Обосновать оптимальные управленческие решения по минимизации риска и максимизации целевых показателей реализации проектов. | 4. Определить оптимальную величину высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений. |
| 5. Осуществить послеинвестиционный мониторинг и разработать рекомендации по улучшению количественных и качественных результатов инвестирования. | 5. Обосновать приемлемые для инвестора параметры риска и доходности финансовых операций. |
| 6. Оптимизировать портфель инвестиций и оценить его эффективность. | |
| 7. Дать аналитическое обоснование в ходе разработки проспекта и миссии. |
Объекты и субъекты инвестиционного анализа
| Объекты | |
| Реальные инвестиции | Финансовые инвестиции |
| Капиталовложения в объекты основных средств, природопользования, НМА, земельные участки, оборотные активы и т.п. | Различные организационно-правовые и финансовые аспекты инвестирования в ценные бумаги. |
| Источники финансирования капиталовложений. | Ценные бумаги индивидуальных эмитентов и портфели инвестиций. |
| Макроэкономические (отраслевые), технические, технологические, финансовые, социально-экономические, юридические, экологические условия реализации проектов. | Хозяйствующий субъект в целом, его инвестиционная привлекательность и финансовая устойчивость. |
| Экономический и имущественный потенциал предприятия, его финансовое состояние. | Состояние финансового рынка (международные аспекты). |
| Субъекты | |
| Реальные инвестиции | Финансовые инвестиции |
| Различные структурные подразделения, связанные с капитальными вложениями (бухгалтерия, фин. отдел, служба маркетинга, служба гл. механика, технолога, инженера, энергетика, отдел снабжения и кап. строительства, юристы, планово-экономический отдел, служба экологического контроля). | Подразделения компании (бухгалтерия, фин. отдел, планово-экономический отдел. |
| Внешние консультанты (эксперты) и консалтинговые фирмы | Отделы операций с ценными бумагами и кредитования в коммерческих банках |
| Отделы проектного финансирования и кредитования коммерческих банков | Финансовые брокеры |
| Финансовые менеджеры инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов, страховых обществ. | |
| Отделы инвестиций в региональных органах исполнительной власти | |
| Государственные контрольные органы | |
| Аудиторские и консалтинговые фирмы |