Комплексный анализ источников формирования и оценка динамики собственного капитала и чистых активов
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал. Основными источниками формирования собственного капитала организации являются:
• средства собственников (участников). Это - уставный капитал и добавочный капитал в части эмиссионного дохода (это превышение рыночной цены акций над их номинальной стоимостью);
• накопленная и нераспределенная прибыль. Это резервный капитал, нераспределенная прибыль, а также две статьи из раздела V баланса «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов и платежей», поскольку по своей сути они не являются краткосрочными обязательствами;
• приравниваются к собственному капиталу результаты переоценки основных средств, что отражается в сумме добавочного капитала.
Таким образом, собственный капитал (СК) по балансу определяется путем сложения итога раздела III баланса «Капитал и резервы» и двух строк из раздела V: доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей.
Источники информации для анализа – данные бухгалтерской отчетности, прежде всего, формы № 1 и 3.
Показателю СК отводится значительная роль в оценке финансового положения организации.СК характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния организации и снижением риска банкротства.
Необходимость в СК обусловлена требованием самофинансирования организации, поскольку СК является основой ее самостоятельности и независимости.
Основные цели анализа СК:
1. выявление источников его формирования и установление последствия их изменений для организации;
2. определение способности организации к сохранению капитала;
3. оценка возможности наращения капитала.
Анализ начинается с оценки динамики состава и структуры СК. Далее выявляются причины изменения отдельных его составляющих и дается оценка этих изменения.
Для определения факторов изменения СК определяются как абсолютные показатели (сумма поступлений, расходования), так и относительные – коэффициенты поступления и выбытия:
Коэф-т поступления = величина поступления (прирост) СК / остаток СК на конец года;
Коэф-т выбытия = величина выбытия (уменьшения) СК / остаток СК на начало года.
При этом следует обратить внимание на соотношение этих коэффициентов: если коэф-т поступления > коэф-т выбытия, то это означает, что идет процесс наращения СК, укрепление финансовой устойчивости, и наоборот.
Следующий этап анализа СК – изучение его составляющих элементов (уставного, добавочного, резервного капитала и нераспределенной прибыли, а также приравниваемых к статьям СК доходов будущих периодов). При анализе уставного капитала оценивается полнота его формирования, выясняется, кто из его учредителей и в каком размере не выполнил свои обязательства по вкладам в уставный капитал. При анализе нераспределенной прибыли дается оценка изменения ее доли в общем объеме СК. Снижение этого показателя может свидетельствовать о падении деловой активности организации. Вместе с тем величина нераспределенной прибыли во многом зависит от учетной политики организации.
В завершении анализа СК оценивается политика организации в отношении формирования и использования финансовых резервов. Они представляют собой отчисления, соответствующие требованиям законодательства, устава организации, ее учетной политике, для последующего использования на определенные цели.
Финансовые резервы подразделяются на:
- уставные резервы, предусмотренные законодательством РФ и уставом юр.лица;
- резервы предстоящих расходов, формирующиеся для равномерного включения расходов организации по месяцам внутри отчетного года;
- оценочные резервы, создаваемые для уточнения балансовой оценки ряда активов организации (резервы по сомнительным долгам, резерв под обеспечение вложений в ценные бумаги и др.).
Для аналитических целей резервы группируются в зависимости от причины и источников их образования:
- уставные резервы создаются за счет чистой прибыли организации;
- резервы предстоящих расходов – их источником является себестоимость;
- оценочные резервы формируются за счет финансовых результатов (являются при этом элементами прочих расходов).
Чистые активы — это активы, свободные от обязательств компании, т.е. имущество, принадлежащее собственникам компании (акционерам, участникам и т. п.). Вывод о том, что величина чистых активов равна величине собственного капитала (за исключением случаев, когда задолженность участников по взносам в уставный капитал не погашена полностью), следует из основного балансового уравнения:
Актив = Собственный капитал + Заемный капитал (обязательства)
или
Актив - Заемный капитал (обязательства)= Собственный капитал = Чистые активы.
По форме №1:
Чистые активы = стр.300 (за минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) – сумма обязательств, принимаемых к расчету (сумма стр.590, 610, 620, 630, 650, 660).
Рост чистых активов свидетельствует о наращении собственного капитала организации в процессе осуществления хозяйственной деятельности в первую очередь за счет капитализации нераспределенной прибыли, добавочного и резервного капитала.
Положительная динамика величины чистых активов отражает рост инвестиционной привлекательности компании, рыночный индикатор ее финансовой стабильности, что в свою очередь, может повышать активность и котировки сделок с ее ценными бумагами на финансовом рынке.