Одним из способов решения проблемы банков с долгосрочными кредитными ресурсами является развитие системы рефинансирования банковских активов на основе секьюритизации.
Начиная с конца 70-х годов XX века, секьюритизация стала одной из главных тенденций банковского дела во всем мире. Она рассматривается как финансовая инновация, позволяющая банкам решать целый круг проблем. Ее суть заключается в возможности трансформации кредитными организациями кредитов и других банковских активов в ценные бумаги, обращаемые на вторичном рынке, с целью увеличения своей ликвидности, перераспределения рисков и получения прибыли, исходя из запланированных финансовых потребностей.
Среди зарубежных и отечественных экономистов нет единого мнения относительно понятия «секьюритизация». Под секьюритизацией следует понимать вид рефинансирования различных видов активов посредством их трансформации в ликвидные ценные бумаги, свободно обращающиеся на фондовом рынке; секьюритизация активов может быть внебалансовой и балансовой; секьюритизация — это финансовая инновация многопланового характера.
В банковском секторе в качестве рефинансируемых активов могут выступать:
· кредиты (ипотечные кредиты, автокредиты, корпоративные);
· права требования по кредитным картам;
· арендные и лизинговые платежи;
· экспортная выручка, а также выручка от продажи товаров, работ, услуг;
· дебиторская задолженность; другие прогнозируемые денежные потоки.
Для классической или традиционной (внебалансовой) секьюритизации банковских активов характерна передача этих активов специально создаваемой компании — Special Purpose Vehicle (SPV). Суть ее деятельности состоит в приобретении определенных финансовых активов, обладающих постоянными поступлениями по ним, и эмиссии на их основе долговых обязательств (облигаций).
Отличительной чертой синтетической (балансовой) секьюритизации является отсутствие юридической продажи активов и совершение только передачи рисков при помощи производных финансовых инструментов. Выпуск долговых обязательств (облигаций) под соответствующие активы, остающиеся на балансе, осуществляется самим банком.
Главная функция традиционной секьюритизации (классической) состоит в получении более дешевых и долгосрочных ресурсов, тогда как основная функция синтетической секьюритизации — хеджирование кредитных рисков.
Благодаря секьюритизации в банковской сфере достигается:
• формирование долгосрочной ресурсной базы для целей инвестиционного кредитования;
• оперативное регулирование и управление кредитным портфелем за счет секьюритизированной «продажи» кредитов;
• восстановление ликвидности в периоды, когда кредитные организации испытывают дефицит последней, если иные источники финансирования и рефинансирования ограничены;
• оптимизация банковского портфеля (за счет совместного управления активами и пассивами банка);
• перераспределение и снижение банковских рисков, в том числе с помощью использования специальных производных финансовых инструментов;
• выполнение нормативов и стандартов по прибыльности и достаточности капитала в силу того, что продажа активов, которые секьюритизируются, увеличивает, при прочих равных условиях, показатель адекватности капитала с учетом уровня рисков.
Секьюритизация — это процесс оптимизации банковских активов на основе использования специальных финансовых инструментов, способствующий повышению эффективности банковской деятельности и снижению ее рисков.
Среди указанных видов секьюритизированных ценных бумаг наибольшее распространение получили ценные бумаги, обеспеченные ипотекой («MBS»). MBS позволяют привлекать большой объем частного капитала, минимизируя при этом издержки по сравнению с другими способами привлечения ресурсов на рынках недвижимости (жилищной и коммерческой).
На втором месте находятся ABS — ценные бумаги, обеспеченные активами, не являющимися ипотечными займами. «ABS» представляют собой облигации или другие ценные бумаги, обеспеченные пулом активов, генерирующих, как правило, предсказуемый поток денежных средств и созданных банками или иными кредитными организациями. Примером подобных активов могут служить поступления по кредитным карточкам, поступления по торговым сделкам или выплаты на покупку автомобиля.