Классическое уравнение обмена.
Количественные пропорции между эмитированными деньгами и товарной массой обсуждались с XVII в. Разрабатывали Милль, Сэй, Фишер. Уравнение обмена теоретически обосновывается законом Сэя, согласно которому предложение товаров всегда равно спросу на них.
Наибольшую распространенное выражение уравнения обмена – формула Фишера:
MV=PQ, где
M – масса денег в обращении;
V – скорость обращения денег;
P – уровень цен товаров;
Q – масса товаров, находящихся в обращении.
Логика классического уравнения обмена базируется на 3-х предпосылках:
1. совершенной конкуренции, при которой покупатели и продавцы формируют равновесный уровень цен;
2. хозяйственные субъекты преследуют только личную выгоду;
3. покупатели и продавцы руководствуются реальными, а не номинальными ценами.
Недостаток: не работает при анализе покупательской способности денег в периоды экономических кризисов. Учитывает только 1-ю функцию денег – как средство обращения.
Марксистская трактовка количества полноценных денег, необходимых для обращения.
Основывается на предпосылках:
§ трудовой теории стоимости;
§ золотом стандарте;
§ учете не только функции денег, как средства обращения, но и накопления и платежа.
Количество полноценных денег, необходимых для обеспечения товарного обращения, представлены формулой:
М=(Т+П-К-В)/О, где
М – объем спроса на полноценные деньги, предъявляемого со стороны товарного обращения;
Т – сумма цен реализованных товаров;
П – сумма платежей, по которым наступил срок;
К – сумма цен товаров, проданных в кредит;
В – взаимозачеты;
О – среднее число оборотов денежной массы за период.
Практическое применение сдерживается ввиду следующих причин:
§ полноценные деньги – золото и серебро, а в современных условиях во всех государствах бумажно-денежное обращение;
§ не учитывает функцию «мировые деньги», т. к. создавалась для замкнутого социалистического государства.
Следовательно невозможно достижение общего рыночного равновесия.
3. Кейсианский вариант формулы обмена.
Кейнс связывал накопление ликвидных средств с норой обязательных резервов.
n=p(k+rk´), где
n – количество денег в обращении;
p – индекс «стоимости жизни», цена единицы потребления;
k – единицы потребления в виде наличных денег;
k´ - вклады в банках;
r – норма обязательных резервов.
Основа – количественная теория денег.
Кембриджское уравнение.
Маршал, Пигу обратили внимание на то, что деньги используются не только как средство обращения, но и накопления. Хозяйствующие субъекты ориентируются на накопление денег для дорогостоящих запланированных приобретений и руководствуются мотивом предосторожности – накапливают ликвидные средства на непредвиденные расходы.
Исходя из этого, предложено уравнение:
M(в степени d)=kRP, где
M (в степени d) – общее количество денег, которое склонны хранить все хозяйствующие субъекты;
k – коэффициент, характеризующий ту часть конечного продукта, которую люди предпочитают хранить в ликвидной форме. В долгосрочном периоде k=const, 0<k<1;
R – объем производства в физическом выражении;
P – цена произведенной продукции.
Таким образом кембриджское уравнение выражает спрос на деньги со стороны хозяйствующих субъектов, которые склонны часть своих доходов накапливать и сберегать в ликвидной форме.
5. Монетаристский вариант количественной теории денег.
В конце 60-х гг. кейнсианские рецепты оздоровления экономики США, основанные на создании искусственно встроенных стимуляторов экономического роста (важнейший из них – государственный долг) перестали действовать. Развивалась стагфляция (стагнация +инфляция).
На базе исследования роли денег в экономике, провозглашения принципа о том, что деньги имеют решающее значение для развития, сформировалась особая научная школа – монетаризм (Фридмен).
На основе статистического анализа была предложена новая интерпретация формулы обмена:
MV=PY, где
M – денежная масса;
V – скорость обращения дохода;
P – уровень цен;
Y – норма (поток) реального дохода.
Монетаристы рассматривали деньги кК решающее условие нормального капитала. Они считают, что неразумное государственное вмешательство в экономику провоцирует экономические кризисы.
Практические рецепты:
1. Либерализация:
§ приватизация и уменьшение доли государственного сектора;
§ оздоровление бюджета, сокращение расходов за счет урезания социальных нужд;
§ создание дополнительных стимуляторов для индивидуальной хозяйственной деятельности, уменьшение налоговой нагрузки.
2. Увязка темпов роста денежной массы с темпами роста ВНП. Тр. Денежной ассы должен составлять около 3-4% в год независимо от текущего состояния экономической коньюктуры, поскольку влияние принятых решений значительно запаздывает.
Закон денежного обращения формировался в условиях действия металлического стандарта. С отходом от золотого стандарта возникает необходимость многофакторного анализа при изучении действия закона денежного обращения.
В условиях функционирования неразменных на золото банкнот спрос на деньги зависит от:
§ величины ВВП;
§ скорости обращения денег;
§ уровня цен;
§ доступности заемных средств;
§ %-ых ставок по депозитам;
§ качественных показателей экономического развития и т. п.
На предложение денег оказывают влияние результаты деятельности кредитной системы: КБ, ЦБ, МФ и др.
Предложение денег зависит от:
§ дефицита государственного бюджета;
§ уровня денежных доходов населения;
§ уровня развития банковской системы, безналичных расчетов, наличия кредитных ресурсов и т.д.