Виды инфляции и виды цен

Учёт инфляции при оценке

эффективности инвестиций

Инфляция – это повышение общего (среднего) уровня цен с течением времени.

Для описания влияния инфляции на эффективность ИП используются показатели:

1. Базисный индекс общей инфляции GI_t – отражает отношение среднего уровня цен в конце t-го шага к среднему уровню цен в начальный момент времени GI₀ = 1 (за период от начальной точки до конца t-го шага расчёта).

При расчёте базисных индексов общей инфляции данные за некоторый момент времени принимаются за базу, а индексы определяются путём деления показателей в каждый момент времени на показатель в момент времени, принятый за базу.

В качестве основы для определения инфляции принимается цена «корзины» продуктов, сохраняющей постоянный состав в течение длительного периода времени.

2. Цепной индекс общей инфляции I_t – отражает отношение среднего уровня цен в конце t-го шага к среднему уровню цен в конце шага t-1.

Если в качестве начальной точки принято начало нулевого шага => GI₀ = I₀.

Т.е., при расчёте цепного общего индекса производится деление значения показателя в последующий момент времени на показатель в предыдущий момент времени.

3. Средний базисный индекс общей инфляции МI_t на t-ом шаге – отражает отношение среднего уровня цен середине t-го шага к среднему уровню цен в начальный момент.

4. Темп (уровень, норма) общей инфляции за шаг (в %) i_t.

В расчетах чаще всего используются следующие свойства (взаимосвязь) индексов инфляции:

1)

=1

2)

3) Если i_t (темп инфляции) постоянен внутри шага:

(средний базисный индекс инфляции)

-длительность t-го шага в годах.

Аналогичными показателями характеризуется изменение цен на отдельные виды товаров и услуг.

От разработчика ИП не требуется самостоятельного исследования изменения цен. Он может пользоваться прогнозами инфляции из официальных источников.

Пример:

Вычислить цепные и базисные индексы на продукцию в течение нескольких месяцев года. В сентябре 1 тонна стоила 1600 руб., в октябре 1650 руб., в ноябре 1680 руб., в декабре 1720 руб.

Определим цепной индекс I₁- цену в октябре по отношению к сентябрю и т.д.:

Вывод: цена продукции повысилась в октябре на 3,1% по сравнению с сентябрем, в ноябре на 1,8% по сравнению с октябрем и т.д.

Вычислим базисные индексы инфляции. За базу принимаем - цену в сентябре:

Вывод: цена продукции повысилась в октябре на 3,1% по сравнению с сентябрем, в ноябре на 5% по сравнению с сентябрем и т.д.

Из цепных индексов всегда можно получить базисный:

А цепной индекс можно получить из системы базисных индексов:

Виды инфляции и виды цен

Равномерная инфляция - если темп общей инфляции не зависит от времени или от номера шага, т.е. он не меняется с течением времени.

Однородная инфляция - если темпы, а, следовательно, индексы изменения цен всех товаров и услуг зависят только от номера шага, но не от характера товара или услуги.

Неоднородная инфляция - если для какого-либо шага или продукта эти условия нарушаются.

В расчетах эффективности стоимостные показатели могут выражаться в следующих видах цен.

Текущие цены - это цены, предусматриваемые в ИП без учета инфляции (постоянные, фиксированные)

Прогнозные цены - это цены, ожидаемые с учетом инфляции на будущих шагах расчета.

Благодаря индексам цен можно перейти от текущих цен к прогнозным:

- стоимость товаров в прогнозных ценах.

- стоимость товара в t-ом году в текущих ценах;

GI_t – базисный индекс общей инфляции в t-ом году;

Эти зависимости широко используются при прогнозировании будущих денежных потоков по ИП.

Пример:

Мы имеем следующие характеристики годовой инфляции. Шаг расчета=1 год.

Найдем цепные индексы инфляции:

и т.д. рассчитать самостоятельно.

Базисные индексы получаются из цепных по формуле:

и т.д. рассчитать самостоятельно.

Пример:

Годовой темп инфляции %. Определить среднемесячный темп инфляции, т.е. такой месячный темп, который при инфляции равномерной в течение года, приводит к ее заданному среднегодовому уровню.

- длительность t-го шага в годах.

Среднемесячный темп инфляции не равен 96%/12=8%.