УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ДИСЦИПЛИНЫ
«ИНВЕСТИРОВАНИЕ»
для обучающихся всех форм обучения
направления подготовки 38.03.02 Менеджмент
профилей подготовки «Антикризисное управление», «Финансовый менеджмент»
Екатеринбург
РГППУ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Инвестирование ». Екатеринбург, ФГАОУ ВО «Российский государственный профессионально-педагогический университет», 2016. 33 с.
Настоящий комплекс составлен в соответствии с требованиями ФГОС ВО по направлению подготовки 38.03.02 Менеджмент
| Авторы: | канд. эконом. наук, профессор | А.Д. Денисов |
| канд. эконом. наук, доцент | М.М. Микушина | |
| Рецензент: | докт. эконом. наук, профессор | И.В.Разорвин |
Одобрен на заседании кафедры менеджмента. Протокол от «26 » мая 2016 № 10.
| Заведующий кафедрой менеджмента | В.А. Шапошников |
Рекомендован к печати методической комиссией Института ГСЭО РГППУ. Протокол от «20 » июня 2016 № 11.
| Председатель методической комиссии Института ГСЭО Заместитель директора научной библиотеки Директор Института ГСЭО | В.П. Фалько Е.Н. Билева Н.В.Третьякова | |||||
| © | ФГАОУ ВО «Российский государственный профессионально-педагогический университет», 2016 | |||||
| © © | А.Д. Денисов, 2016 М.М. Микушина, 2016 | |||||
1. ЦЕЛИ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
Термин «инвестиции» имеет латинское происхождение -investure(облачать), в экономическую теорию ипрактикууказанное понятие пришло из английского языка -to invest (вкладывать).Всовременной литературеопределение инвестиций неоднозначно, вот некоторые из них:
- долгосрочное вложение капиталов в промышленные, транспортные и другие предприятия с целью получения прибыли. Инвестиции производятся в капиталистической экономике главным образом в форме покупки акций и облигаций акционерных компаний, а также облигаций государственных займов (Краткий политический словарь, 1990);
- все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода, в том числе расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также связанные с этим изменения оборотного капитала (Самоучитель по бухгалтерскому учету, 2007);
- расходы денег или эквивалента с целью получения в будущем суммы, превышающей израсходованную;
- процесс вложения средств в любой форме для получения дохода или какого-либо эффекта;
- совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства;
- социально-экономический процесс вложений капитала в различных его формах и видах, а также бытие инвестиций в виде накоплений для определения части дохода за определенный период хозяйственной деятельности, который вновь вкладывается в общественное производство;
- финансовые, материальные средства и интеллектуальные ценности, используемые хозяйственным субъектом для его развития и получения прибыли в течение длительного времени.
- накопление основного и оборотного капитала, замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде, объединение производственных материальных затрат в одну или несколько статей активов или пассивов баланса;
- долгосрочные вложения капитала в собственной стране и за рубежом в предприятия разных отраслей, в предпринимательские и инновационные проекты, социально-экономические программы;
- все виды имущественных интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты различных отраслей экономики с целью получения в последующем прибыли (дохода) или достижения специального эффекта;
- физический и денежный капитал, а также интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода) или достижения другого положительного результата. [1]
Целью учебной дисциплины «Инвестирование»является овладение студентами теоретических знаний в области инвестиций, инвестиционной деятельности на уровне основных групп инвесторов и механизма инвестирования в различных формах его осуществления как основы для последующего изучения дисциплин специализации.
Задачи дисциплины:
изучение понятийно-категориального аппарата инвестирования;
изучение методологии и методов оценки инвестиций;
формирование навыков расчета системы показателей экономической эффективности инвестиционных проектов;
овладение методами оценки рисков инвестиционных проектов.
МЕСТО ДИСЦИПЛИНЫВ СТРУКТУРЕ ОПОП ВО
Цикл, к которому относится дисциплина: Б1.Б.4.5 Предпринимательский модуль М 4.
Дисциплины, на которых базируется данная дисциплина:
Как учебная дисциплина она находится в содержательно-методической связи со следующими дисциплинами ОПОП ВО подготовки бакалавра: «Экономическая теория», «Институциональная экономика», «Статистика», «Маркетинг».
Знания, умения и владения, формируемые данной дисциплиной, необходимы для последующего изучения дисциплины «НИРС», «Комплексно-экономический анализ» и подготовки ВКР.
3. КОМПЕТЕНЦИИ СТУДЕНТА, ФОРМИРУЕМЫЕ В РЕЗУЛЬТАТЕ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
В результате изучения дисциплины студент должен приобрести следующие компетенции, соотнесенные с общими целями ОПОП ВО:
общекультурные компетенции:
- способностью к самоорганизации и самообразованию (ОК-7);
общепрофессиональные компетенции:
- владением методами принятия решений в управлении операционной (производственной) деятельностью организаций (ОПК-6).
профессиональные компетенции:
- владением навыками оценки инвестиционных проектов, финансового планирования и прогнозирования с учетом роли финансовых рынков и институтов (ПК-16);
По окончании изучения курса студент должен:
Знать:
· экономическую сущность и содержание различных категорий инвестиций и инвестиционной деятельности в условиях неопределенности и рисков;
· методы ситуационного анализа и их роль в принятии инвестиционных решений;
· исходные понятия и алгоритмы, используемые для разработки критериев оценки инвестиционных проектов;
· методы оценки эффективности вложений в реальные и финансовые инвестиции, формирования и управления инвестиционным портфелем;
· основы финансирования капитальных вложений.
Уметь:
· использовать полученные знания в своей практической деятельности;
· анализировать экономические процессы, происходящие в инвестиционной сфере;
· оценивать тенденции и перспективы развития инвестиционной деятельности;
· использовать нормативные правовые документы в своей деятельности;
· оценивать влияние инвестиционных решений на рост ценности (стоимости) компании.
· Владеть:
· оценивать экономическую целесообразность инвестиционных проектов, используя критерии, основанные на дисконтированных учетных оценках;
· сравнивать альтернативные проекты;
· анализировать инвестиционные проекты в условиях инфляции, риска;
· оценивать экономическую целесообразность проектов замещения;
· формировать и оптимизировать бюджет капиталовложений.
4. СТРУКТУРА ДИСЦИПЛИНЫ
Общая трудоемкость дисциплины составляет 2 зачетных единицы 72 часа, из них 34 аудиторных часа.
4.1 Объем дисциплины и виды учебной работы
Таблица 1
Объем дисциплины и виды учебной работы для студентов очной формы обучения со сроком обучения 4 года
| Вид учебной работы | Всего зачетных единиц (часов) | Семестр |
| 6-й | ||
| Общая трудоемкость дисциплины | 2 (72) | + |
| Аудиторные занятия | + | |
| лекции | + | |
| практические занятия | + | |
| Самостоятельная работа | + | |
| изучение теоретического курса | + | |
| подготовка к семинарским занятиям | + | |
| подготовка к зачету | + | |
| Вид промежуточного контроля | Зачет | + |
Таблица 2
Объем дисциплины и виды учебной работы для студентов заочной формы обучения со сроком обучения 4 года 8 месяцев
| Вид учебной работы | Всего зачетных единиц (часов) | Семестр |
| 9-й | ||
| Общая трудоемкость дисциплины | 2 (72) | + |
| Аудиторные занятия | + | |
| лекции | + | |
| практические занятия | + | |
| Самостоятельная работа | + | |
| изучение теоретического курса | + | |
| подготовка к семинарским занятиям | + | |
| выполнение контрольной работы | + | |
| подготовка к зачету | + | |
| Вид промежуточного контроля | Зачет | + |
4.2 Содержание и тематическое планирование дисциплины
Таблица 2
| № п/п | Разделы учебной дисциплины | Семестр | Неделя семестра | Виды учебной работы, включая самостоятельную работу студентов и трудоемкость (в часах) | Формы текущего контроля успеваемости (по неделям семестра) Форма промежуточной аттестации (по семестрам) | |||||
| Всего (часов) | Аудиторные занятия и самостоятельные | |||||||||
| Лекции | Практические занятия | Самостоятел ьная работа | консультации | |||||||
| 1. | Введение в дисциплину | Еженед. | Собесед. – 1; | |||||||
| 2. | Прямые инвестиции | 1, 2 | Еженед. | Участие в практ. занятии – 2 | ||||||
| 3. | Инвестиционная деятельность предприятия | Еженед. | Собесед. – 2; Участие в практ. занятии – 2. | |||||||
| 4. | Инвестиционные ресурсы | 3,4 | Еженед. | Собесед. – 3,4; Участие в практ. занятии – 3,4. | ||||||
| 5. | Общая характеристика инвестиционного проекта | Еженед. | Собесед. – 5 | |||||||
| 6. | Методологические аспекты эффективности инвестиционного проекта | 5,6 | Еженед. | Собесед. – 5,6. | ||||||
| 7. | Моделирование денежных потоков инвестиционного проекта | 6,7,8 | Еженед. | Собесед. – 6; Участие в практ. занятии – 7,8. | ||||||
| 8. | Коммерческая эффективность инвестиционного проекта | 8,9, 10 | Еженед. | Собесед. – 8; Участие в практ. занятии – 9,10. | ||||||
| 9. | Общественная эффективность инвестиционных проектов | 11, 12 | Еженед. | Собесед. – 11; Участие в практ. занятии – 12 | ||||||
| 10. | Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов | 12, 13 | Еженед. | Собесед. – 12; Участие в практ. занятии – 13. | ||||||
| 11. | Инструменты финансового инвестирования | 13, 14, 15 | Еженед. | Участие в практ. занятии – 13, 14, 15. | ||||||
| 12. | Формирование и управление портфелем ценных бумаг | Еженед. | Участие в практ. занятии – 15. | |||||||
| 13. | Итого | Зачет | ||||||||
4.3 Содержание дисциплины
Тема 1. Введение в дисциплину.
Актуальность дисциплины. Цели и задачи изучения курса. Его формальная и содержательная структура место в учебном плане среди других курсов. Соотношение между лекционной, семинарской и самостоятельными составляющими курса. Предоставление списка рекомендованной литературы и тем для самостоятельной работы.
Тема 2 Прямые инвестиции.
Понятие и виды прямых инвестиций. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений. Роль капитальных вложений в создании и совершенствовании основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Состав и структура капитальных вложений. Объекты капитальных вложений. Формы и методы государственного регулирования прямых инвестиций. Роль государства в стимулировании прямых инвестиций. Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности.
Тема 3. Инвестиционная деятельность предприятия.
Модели инвестиционного поведения предприятия в рыночной среде. Содержание инвестиционной деятельности предприятия. Управление инвестиционной деятельностью предприятия. Цель и задачи инвестиционного менеджмента на предприятии. Функции инвестиционного менеджмента. Структура инвестиционного механизма. Понятие и виды инвестиционной политики предприятия. Содержание и основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия.
Тема 4. Инвестиционные ресурсы.
Классификация инвестиционных ресурсов. Принципы оценки стоимости формируемых инвестиционных ресурсов. Стоимость собственного и заемного капитала. Механизм оптимизации структуры формируемых инвестиционных ресурсов.
Тема 5. Общая характеристика инвестиционного проекта.
Понятие проекта. Классификация проектов. Понятие и содержание инвестиционного проекта. Фазы (стадии) жизненного цикла инвестиционного проекта. Прединвестиционные исследования: назначение и содержание этапов прединвестиционных исследований. Направления анализа инвестиционного проекта. Риски инвестиционных проектов. Проблема оценки рисков инвестиционного проекта. Бизнес-план инвестиционного проекта.
Тема 6. Методологические аспекты эффективности инвестиционного проекта.
Понятие и виды эффективности инвестиционного проекта. Основные принципы оценки эффективности. Понятие и виды эффективности инвестиционного проекта. Принципы оценки эффективности проекта. Статический и динамический подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов. Понятие дисконтирования и виды норм дисконта.
Тема 7. Моделирование денежных потоков инвестиционного проекта.
Понятие денежного потока инвестиционного проекта. Расчетный период инвестиционного периода и его разбивка на шаги. Приток, отток, сальдо денежного потока. Денежный поток от инвестиционной деятельности. Денежный поток от операционной деятельности. Денежный поток от финансовой деятельности. Суммарный и накопленный денежный поток инвестиционного проекта. Учет фактора времени при расчете денежных потоков инвестиционного проекта.
Тема 8. Коммерческая эффективность инвестиционного проекта.
Понятие и критерии коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Система показателей коммерческой эффективности: чистая приведённая стоимость (чистый дисконтированный доход), индекс доходности инвестиций, внутренняя норма доходности проекта, модифицированная внутренняя норма доходности проекта, срок окупаемости инвестиционных затрат.
Тема 9. Общественная эффективность инвестиционных проектов.
Понятие общественной (социально-экономической) эффективности инвестиционного проекта. Анализ социальных и экономических последствий инвестиционного проекта. Моделирование денежных потоков и расчет показателей общественной эффективности проекта. Оценка эффективности природоохранных мероприятий.
Тема 10. Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов.
Бюджетное финансирование инвестиционного процесса в стране. Национальные инвестиционные проекты. Федеральные и региональные инвестиционные программы. Моделирование денежных потоков и расчет показателей бюджетной эффективности инвестиционного проекта.
Тема 11. Инструменты финансового инвестирования.
Инструменты финансового инвестирования. Основные инструменты инвестирования на финансовом рынке. Инвестиционная привлекательность акций, облигаций, производных ценных бумаг. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности финансовых инструментов. Оценка эффективности финансовых инвестиций. Концепция компромисса между риском и доходностью. Оценка доходов инвесторов на финансовом рынке. Факторы риска финансовых инвестиций. Систематический и несистематический риск. Оценка ожидаемой доходности акций. Оценка ожидаемой доходности облигаций. Стратегии инвесторов на финансовом рынке.
Тема 12. Формирование и управление портфелем ценных бумаг.
Понятие инвестиционного портфеля. Цели формирования инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей: по видам инвестиционной деятельности, целям инвестирования, достигнутому соответствию целям инвестирования. Их характеристика. Принципы формирования портфеля инвестиций: обеспечение реализаций инвестиционной стратегии, соответствия инвестиционным ресурсам, оптимизации соотношения дохода и риска, доходности и ликвидности. Этапы формирования и управления инвестиционным портфелем. Факторы, учитываемые при формировании инвестиционного портфеля. Определение дохода и риска по портфелю инвестиций. Диверсификация портфеля. Современная теория портфеля (Модель Марковица). Модель оценки капитальных активов (Модель Шарпа). Выбор оптимального портфеля.