МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
Высшего образования
«Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова»
Базовая кафедра финансового контроля, анализа и аудита Главного контрольного управления города Москвы
Реферат
по дисциплине: «Анализ финансовых рисков»
на тему: « Планирование и основные этапы проведения мероприятий по
сокращению риска (на примере конкретной отрасли, сферы деятельности)»
Выполнила: студентка 4 курса, Финансового факультета,
Группы 2410, Тележенкова М.Д.
Научный руководитель:
доцент, Голощапова Л. В.
Москва - 2019 г.
Оглавление
1.Финансовый риск как объект управления…………………………………………… 3
2.Анализ показателей финансовой устойчивости «Сибстрой»……………………… 4
3. Разработка мероприятий по снижению рисков на предприятии «Сибстрой»…… 11
Заключение……………………………………………………………………………… 17
Список использованных источников………………………………………………….. 20
Финансовый риск как объект управления
Финансовые риски - это риски, связанные с проведением любых финансовых операций и обусловленные возможностью потерь или недополучения каких-либо денежных сумм (по разным причинам). Финансовые риски системно связаны с производственной, логистической (снабжение и сбыт) и инвестиционной деятельностью. С позиций такого подхода финансовые риски можно определить как риски, связанные с функционированием финансовой системы организации, обеспечивающей эффективное финансирование текущей (производственной) и инвестиционной деятельности.
Как правило, к финансовым относят следующие риски:
· Риск изменения процентной ставки;
· Риск невозврата кредита;
· Риск неблагоприятных флуктуаций валютных курсов по отношению к курсу отечественной валюты;
· Риск неплатежеспособности покупателей;
· Риск несоблюдения обязательств по возврату инвестиций;
· Риск неблагоприятной ставки дисконта при ликвидации инвестиций;
· Риск роста цен на сырье и материалы;
· Риск невыполнения покупателем своих обязательств и т.п.
Таким образом, эффективное управление финансовыми рисками является существенным фактором успешной работы предприятия, оказывая непосредственное воздействие на эффективность производственной, логистической и инвестиционной деятельности.
Анализ показателей финансовой устойчивости «Сибстрой»
Таблица 1. Основные технико-экономические показатели деятельности ПАО «Сибстрой»
| № п/п | Показатели | 2016 г. | 2017 г. | Отклонение | |
| тыс.руб. | % | ||||
| Выручка в тыс.руб., в том числе | |||||
| От реализации СМР | |||||
| От торговой деятельности | -120 | -7 | |||
| Себестоимость в тыс.р., в т.ч.: | |||||
| По СМР | |||||
| По торговой деятельности | |||||
| Валовая прибыль (убыток) в тыс.р., в т.ч.: | -150 | -23 | |||
| По СМР | -99 | -11 | |||
| По торговой деятельности | -238 | -32 | |||
| Чистая прибыль (убыток) в тыс.руб. | -8 | -3 | |||
| Рентабельность, % | 5,8 | 4,4 | -1,4 | -24 | |
| Стоимость ОПФ, в тыс.руб. | |||||
| Фондоотдача | 3,32 | 2,99 | -0,33 | -10 | |
| Общая численность работников, человек | -5 | -11 | |||
| Выработка на одного работника, в руб. |
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования соответствующих по срочности и качеству пассивов.
Для анализа качества структуры баланса используют анализ ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Расчет соответствующих показателей приведен в Таблице.
Таблица 2. Показатели качества структуры баланса предприятия, тыс.руб.
| Показатель | 2015 год | 2016 год | 2017 год |
| Абсолютные показатели платежеспособности | |||
| Абсолютно ликвидные активы А1 | |||
| Быстро реализуемые активы А2 | 1 730 | 3 476 | 5 048 |
| Медленно реализуемые активы А3 | 3 645 | 5 157 | 4 654 |
| Трудно реализуемые активы А4 | 3 562 | 3 349 | 3 771 |
| Наиболее срочные обязательства П1 | 2 962 | 5 762 | 6 919 |
| Среднесрочные обязательства П2 | |||
| Долгосрочные кредиты и займы П3 | |||
| Собственный капитал П4 | 6 317 | 6 533 | 6 763 |
| Исполнение абсолютных нормативов | |||
| А1 >= П1 | не выполняется | не выполняется | не выполняется |
| А2 >= П2 | норма | норма | норма |
| А3 >= П3 | норма | норма | норма |
| А4 =< П4 | норма | норма | норма |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается все соотношения. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный оптимальному варианту, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Полученные данные говорят о том, что на протяжении анализируемого периода баланс «Сибстрой» не имеет абсолютной ликвидности. Это проявляется в невыполнении первого неравенства: размер наиболее срочных обязательств, которые существенно выросли за период за счет роста кредиторской задолженности, многократно превышает размер абсолютно ликвидных активов. Это указывает на неспособность предприятия своевременно рассчитываться по срочным обязательствам. Данный факт предполагает необходимость построения системы бюджетного планирования.
Таким образом, с учетом отраслевых особенностей и сложившейся деловой практики, исследуемое предприятие имеет способность провести расчеты по краткосрочным обязательствам. Для их погашения могут быть использованы различные активы, отличающиеся друг от друга своей ликвидностью.
Так как запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Оценка финансовой устойчивости как раз и характеризует одно из условий финансовой гибкости - наличие резервов.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать оборотный капитал за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время. Это одна из существенных составляющих финансового риска, связанная с финансовым левериджем.
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров данного предприятия интересует не процесс, а результат, то есть именно сами показатели и оценка финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности.
Очень важно правильно оценить уровень и динамику коэффициентов финансовой устойчивости «Сибстрой». Расчеты соответствующих показателей представлены в Таблице 3.
Таблица 3 Показатели финансовой устойчивости ПАО «Сибстрой»
| Показатели | 2016г. | 2017г. | Норма |
| 1) Коэффициент финансового риска | 0,85 | 1,01 | < 0,7 |
| 2) Коэффициент долга | 0,46 | 0,50 | < 0,4 |
| 3) Коэффициент автономии | 0,54 | 0,50 | >0,5 |
| 4) Коэффициент финансовой устойчивости | 0,55 | 0,50 | 0,8-0,9 |
| 5) Коэффициент маневренности | 0,47 | 0,43 | 0,2-0,5 |
| 6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств | 0,36 | 0,30 | - |
| 7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками | 0,35 | 0,30 | >0,1 |
Исследуемое предприятие имеет удовлетворительные показатели по коэффициентам финансовой устойчивости.
Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансового риска) свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств на конец 2017 года приходиться один рубль одна копейка заемных средств против 85 копеек на конец 2016 года, т.е. выявлена тенденция повышения зависимости предприятия от привлеченных средств. Особое внимание показателя финансового риска уделяется в рисковых отраслях, к которым относится и строительство вследствие высокой динамики цен на материалы и готовую продукции.
За исследуемый период, коэффициент долга растет с 0,46 до 0,50, т.е. на лицо превышение нормативного значения равного 0,40%. Казалось бы, чем ниже коэффициент долга, чем меньше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Однако, если посмотреть на это с другой стороны, то возникает вопрос: если бы 100% источников финансирования были предоставлены собственным капиталом, а заемные источники не привлекались бы, означало бы это очень высокую финансовую устойчивость предприятия или нет? Едва ли целесообразно совершенно не пользоваться заемными источниками. Границы рационального объема заемных источников зависят от характера активов. Те элементы активов, которые формируют производственный потенциал предприятия, создают главные условия для его бесперебойной деятельности, должны иметь собственные источники финансирования. Остальные элементы активов могут обеспечиваться заемными источниками. Заемные источники позволяют предприятию обходиться меньшим собственным капиталом для достижения необходимых результатов. С этой точки зрения, чем больше заемных источников, тем выше рентабельность собственного капитала при прочих равных условиях. Однако - это не должно ставить под угрозу надежность обеспечения предприятия имуществом, необходимым для его бесперебойной работы. Значение коэффициента автономии взаимосвязано со значением коэффициента финансового риска и так же находится за пределами рекомендуемого уровня.
Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют об уменьшение значения коэффициента финансовой независимости (автономии) с 0,54 до 0,50 за период 2016-2017 гг. В большинстве стран принято считать финансовой независимой компанию с удельным весом собственного капитала в общей сумме 50% и более. В данном случае, значение коэффициента автономии соответствует нормативному значению, однако находится в минимально возможном значении.
Для ПАО «Сибстрой» уровень коэффициента финансовой устойчивости, отражающей отношение долгосрочных источников финансирования к валюте баланса предприятия, не высок и снижается с 0,55 до 0,50. Так как на балансе предприятия числится небольшая сумма долгосрочных заемных средств, при расчете этого показателя получается результат идентичный предыдущему. В данном случае можно говорить о недостаточном уровне финансовой устойчивости вследствие ориентации на использование краткосрочных источников финансирования оборотного капитала.
Коэффициент маневренности собственных источников показывает какая часть собственного капитала участвует в формировании оборотных средств предприятия. В данном случае на рубль собственного капитала приходиться 47 копеек собственных оборотных средств в 2016 году, а в 2017 году значение уменьшается до 43 копеек и при этом остается приближенным к верхней границе норматива 0,5, что указывает на высокую степень мобильности использования собственных средств. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой финансовой политики. Достаточно высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние предприятия, а также убеждает в том, что управляющие предприятием показывают достаточную гибкость в использовании собственных средств.
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств снижается с 36 % до 30 % на конец 2017года, что свидетельствует об уменьшение текущих активов, которыми располагает предприятие после погашения текущих обязательств.
На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования выше норматива (10%) и снижается до 30% против 35% за анализируемый период. Тем не менее, ПАО «Сибстрой» в полной мере обеспечен собственными оборотными средствами. Структура баланса предприятия на конец отчетного периода признается удовлетворительной, а организация платежеспособной. Высокий уровень данного коэффициента обусловлен большой долей оборотных активов в имуществе и добавочного капитала в источниках.
В целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше внеоборотных активов приходиться на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.
Увеличить собственные оборотные средства можно с помощью увеличения долгосрочного заимствования. Если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного, то можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит или нарастить собственный капитал, путем увеличения Уставного капитала, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат.
Таким образом, ПАО «Сибстрой» устойчиво во времени, но следует обратить внимание на заемный капитал, который представлен в виде кредиторской задолженности, т.к. увеличивает риск оказаться на краю банкротства. Вместе с тем, предприятие имеет достаточно стабильный рынок сбыта, и его успех целиком зависит от правильной стратегии поведения на рынке. Эффективная стратегия сбыта, борьбы за своего клиента позволяет ему иметь достаточно высокие резервы финансовых средств для снижения риска.