Маржинальная торговля на рынке FOREX. Принципы торговли на финансовом рынке.

Задание № 5

Что же делает Forex привлекательным не только для крупных игроков, но и для частных инвесторов? Это механизм маржевой торговли. Маржевая торговля (margin trading) используется для предоставления возможности доступа на рынок клиентам, располагающим незначительными денежными средствами, ведь стандартный лот для торговли на рынке в компании InstaForex составляет 10 000 долларов, что позволяет торговать с минимальным депозитом 1 USD.

Принцип маржинальной торговли заключается в том, что для осуществления сделки необходимо обладать лишь небольшим процентом от полной суммы контракта. Чтобы продать или купить валюту, клиент должен внести в банк или иную брокерскую организацию гарантийный депозит, после чего ему предоставляется «плечо» или «рычаг» - левередж (leverage-способ использования инвестиционного капитала, при котором относительно небольшие объемы денежных средств позволяют инвестору контролировать относительно большую стоимость). Это достигается посредством заимствования. Заемные средства используются для покупки валют, акций или других активов, за счет, которого появляется возможность заключать сделки, по объему превышающие первоначальный вклад в 50–100 раз. Иными словами, покупка валюты с маржой это заключение контракта с оплатой его части кредитом, предоставляемым брокером. Поэтому даже небольшая прибыль или убыток, относительно внесенной суммы, является значительной величиной. Различают два вида залоговых требований или маржи: маржа фиксированная и маржа процентная. Если условием обеспечения торговой позиции является фиксированная маржа, то, чтобы совершить сделку трейдер должен иметь на счете какую-то определенную сумму, которая по абсолютной величине обеспечит залоговые требования, согласно предоставляемому кредитному плечу.

Например, кредитное плечо 1:100, стандартный лот 100 00 единиц торгуемой валюты, значит, чтобы открыть позицию объемом в 1 лот необходимо обеспечить сделку маржой равной 100 единиц валюты депозита.

То есть:10 000 / 100 = 100, и в этом случае не имеет значение, с какой валютой совершается сделка, и какая валюта размещена на страховой депозит.

При требовании обеспечения процентной маржой ситуация несколько иная. В этом случае необходимо обеспечить сделку маржой, составляющей определенный процент (согласно условиям кредитного плеча) от суммы торгуемой валюты и рассчитывается эта сумма с учетом текущего валютного курса, учитывающего валюту депозита и валюту торгуемого актива.

Предположим такую ситуацию: валюта депозита доллары США, условие залога процентная маржа - 1% от объема сделки. Трейдер решил произвести сделку по валютной паре EUR/USD, объемом в 1 лот (10 000 евро), курс на момент совершения сделки

Рассчитаем необходимую маржу:

1% от суммы 1 лота = 10 000? * 1 / 100 = 100?,

требуемая маржа составляет 100?, но ввиду того, что страховой депозит в долларах США необходимо рассчитать сумму долларов, эквивалентную 100?. При текущем курсе сумма долларов эквивалентная требуемой марже вычисляется следующим образом:

100? = 100? * 1.2053$(курс ask) = 120.53$ = 120.6$ (округлено)

Для наглядности рассмотрим принцип маржевой торговли на следующем примере:

а) Допустим, что курс евро против американского доллара (EUR/USD) равен 1.2505/1.2508. Предположим, что Вы провели анализ валютного рынка (о методах анализа в следующих занятиях) и считаете, что курс EUR/USD будет расти (например, как минимум до 1.2600). Вы покупаете 1 лот EUR/USD по 1.2508 (по аску). Размер нашей сделки равен 10 000 EUR (1.0 лот по EUR/USD равен 10 000 EUR). Вы купили 10 000 EUR и должны заплатить 10 000*1.2508=12508 USD. При этом для совершения сделки Вам не надо было иметь в наличии все 125080 USD (для того, чтобы произвести оплату). Вам достаточно было иметь сумму - $100. Дело в том, что сумму 125080 USD брокер (т.е. наша компания, которая предоставляет Вам выход на рынок ФОРЕКС) предоставит Вам в качестве кредита. Предположим, что Ваш прогноз оказался верным и курс EUR/USD достиг 1.2599/1.2602. Вы фиксируете (т.е. закрываете открытую позицию противоположной сделкой, в нашем примере - закрытие позиции производится продажей евро) прибыль. Продаете EUR по 1.2599 (по биду). Т.е. Вы продаете

10 000 EUR и получаете в оплату 12599 USD, фиксируя прибыль $91. При этом для совершения сделки надо было вложить в нее не 10 000 EUR ($12509), а в 100 раз меньше - $100. Прибыль составила 90 пипсов. Pips (пипс), как мы знаем, - это минимальная величина изменения цены. Вы заработали 1.2599-1.2509=0.0090, т.е. 90 пипсов.

Схема баланса сделки

Проведением обратной (офсетной) сделки Вы не только зафиксировали прибыль, которая будет прибавлена к внесенному страховому депозиту (марже), но и вернули предоставленный кредит брокерской компании.

б) Ну а если Ваш прогноз оказался ошибочным, цена опустилась, EUR/USD котируется по 1.2419-1.2422 и Вы решили ограничить свои потери, т.е. произвести офсетную (обратную) сделку и зафиксировать убыток.

Схема баланса сделки

В этом случае полученный убыток -89 usd будет взыскан со страхового депозита (маржи). Именно этот момент и является основой необходимости внесения страхового депозита. Как Вы понимаете, брокер не хочет нести убытки по проведенным Вами ошибочным сделкам и потому определяет необходимость внесения залога (маржи), за счет которого и будут удовлетворены Ваши обязательства.

В виду того, что маржевая торговля не предполагает физическую поставку валютных средств, в основе такого метода расчетов, который приведен выше, лежит неттинг (netting). Неттинг - это способ расчетов по проведенным сделкам, предусматривающий пересылку не всего объема актива, а только результата по проведенным сделкам, когда сумма купленной и проданной базовой валюты, между одними и теми же контрагентами одинакова. Взаимная компенсация обязательств и активов, банковских сальдо между филиалами банка или несколькими банками, такая операция позволяет достичь экономии на банковских комиссионных и уменьшает валютные риски. Этот способ расчета издавна применялся и широко применяется в межбанковской торговле. Давайте рассмотрим такой пример.

Банк А купил у банка Б 1 000 000 евро за доллары США по курсу 1.2050, затем в течение дня, банку А понадобился доллар США и он продал 1 000 000 евро по курсу 1.2060 тому же банку Б.

Структура данной ситуации следующая - после покупки, банк А должен банку Б 1 205 000 долларов США, в свою очередь банк Б долженБанку А 1 000 000 евро, после того как совершена обратная операция, т.е. Банк А продал банку Б 1 000 000 евро за 1 206 000 долларов, появилась возможность сделать взаимозачет по основной сумме сделки и произвести окончательный расчет путем отправки образовавшейся разницы - 1 000 долларов, банком Б банку А.

Как видно из приведенного примера, расчет между брокером и клиентом представляет собой ни что иное, как расчет методом неттинга.

Различные брокерские компании, в целях ограничения собственного риска и риска клиентов, ограничивают возможность падения (уменьшения) маржи до определенного уровня и при его достижении закрывают позиции клиентов в принудительном порядке, т.е. проводят обратные сделки самостоятельно без участия клиента. В нашей компании уровень ограничения составляет 30% от суммы первоначальной маржи. Это значит, что убытки по всем не закрытым сделкам клиента могут составлять 70% суммы, внесенной на торговый счет. Предположим, клиент внес на счет 1000 долларов США. (Первоначальная маржа), нереализованная прибыль/убыток (текущий результат по открытым позициям) составляет - 700 долларов, это значит что текущий баланс ( сумма депозита, увеличенная или уменьшенная на сумму нереализованной прибыли/убытка)равен 1000usd - 700 usd =300 usd, т. е 30% первоначальной суммы и согласно принятым правилам компания производит принудительное закрытие открытой позиции клиента, фиксируя убыток. Если открыты несколько позиций, допустим 3 позиции по одному лоту, то закрытие позиций производится по одному лоту, начиная с позиции, по которой имеется самый большой убыток. Например, внесено на депозит 3000 долларов США, открыты 3 позиции объемом по одному лоту каждая (30 000), естественно первоначальная маржа составит сумму 3000, сделки оказались ошибочными, убыток уже составляет сумму 2100. Это значит, что в строке текущий баланс отразится сумма 900, которая составляет 30% первоначальной маржи (30% от суммы 3000), вот в этом случае и начнется принудительное закрытие позиций по одному лоту и первым будет закрыта сделка, по которой наблюдается самый большой «плавающий» убыток.

Такой механизм позволяет застраховать клиента от полной потери депозита и образования задолженности перед компанией или другими участниками рынка.

При «переносе» позиции, а это означает, что совершенные сделки не закрываются до конца суток, т.е. до 00:00 часов, и позиции переносятся на следующую торговую сессию, взимается плата. Главная причина, по которой взыскивается комиссия за перенос позиции, это кредитные ресурсы, полученные клиентом при совершении сделок, и после 00:00 часов считается, что пользование ресурсами составило одни сутки. Также компания Instaforex предоставляет для своих клиентов возможность открытия счета без начисления свопов (то есть платы за перенос позиции на следующие сутки), такие типы счетов очень популярны в исламских странах, от сюда и происходин народное название таких счетов –исламские счета.

Сумма страхового депозита, которая вносится клиентом на счет и, за счет которой, будет выделяться маржа для открытия сделок, отражается в строке баланса - «баланс» в торговой платформе InstaTrader. Эта сумма будет меняться в зависимости от результата проведенных сделок, который фиксируется в строке «прибыль/убыток», если результат положительный то сумма входящего баланса будет увеличиваться и наоборот, если отрицательный то уменьшаться.

Строка «свободные средства» поможет определить, какое количество средств еще можно использовать в торговле, т.е. какое количество маржи есть в запасе, если будет необходимость открыть добавочные позиции. Таким образом, кредитное плечо – серьезный инструмент, который повышает потенциальный уровень прибыли от торговых операций и одновременно – уровень риска потери своих средств, который несет трейдер.