Мезенцева Юлия Рузановна
Анализ и прогнозирование
Банкротств
РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ
Ростов-на-Дону
Автор: Ю.Р. Мезенцева, к.э.н., доцент кафедры «Экономическая безопасность, учет и право»
Утверждено на заседании кафедры «Экономическая безопасность, учет и право» «____» _______________ 2016 г.
Рабочая тетрадь для проведения практических занятий по курсу «Анализ и прогнозирование банкротств». – Ростов-на-Дону: РГСУ, 2016, - 104 с.
Рабочая тетрадь для проведения практических занятий по дисциплине «Анализ и прогнозирование банкротств» для студентов очной и заочной форм обучения по экономическим направлениям подготовки.
Разработана, исходя из утвержденной программы курса «Анализ и прогнозирование банкротств». Ориентирована на усиление самостоятельной работы студентов.
Рецензенты: д.э.н., проф. Г.Е. Крохичева
(Ростовский государственный строительный университет)
© Ростовский государственный
строительный университет
СОДЕРЖАНИЕ
| с. | ||
| КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДЫПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА | ||
| 1.1 | Горизонтальный (трендовый) анализ баланса организации | |
| 1.2 | Вертикальный анализ статей баланса организации | |
| 1.3 | Особенности методики финансового анализа неплатежеспособных организаций. Показатели деятельности должника, используемые для финансового анализа арбитражным управляющим | |
| 1.4 | Система критериев и методика оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий | |
| 1.5 | Оценка ликвидности баланса организации | |
| 1.6 | Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования | |
| 1.7 | Оценка финансовой устойчивости организации | |
| 1.8 | Оценка экономической эффективности деятельности организации | |
| 1.9 | Оценка динамики изменения структуры активов организации по степени риска | |
| ДИСКРИМИНАНТНЫЙ ИНТЕГРАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ В ПРОГНОЗИРОВАНИИ БАНКРОТСТВА | ||
| 2.1 | РЕЙТИНГОВЫЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ | |
| 2.1.1 | Оценка финансового состояния предприятия по модели Селезневой – Ионовой | |
| 2.1.2 | Оценка финансового состояния предприятия по модели Сайфуллина-Кадыкова | |
| 2.1.3 | Оценка финансового состояния предприятия по модели Постюшкова | |
| 2.1.4. | Оценка финансового состояния предприятия по модели Зайцевой | |
| 2.1.5. | Оценка финансового состояния предприятия по моделям Кондракова | |
| 2.1.6. | Оценка финансового состояния предприятия по модели Дронова-Резника-Буниной | |
| 2.1.7 | Оценка финансового состояния предприятия по модели Де Паляна | |
| 2.1.8 | Комплексный показатель В.В. Ковалева | |
| 2.2 | СКОРИНГОВЫЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ | |
| 2.2.1 | Сущность скорингового подхода | |
| 2.2.2 | Скоринговая модель Донцовой-Никифоровой (1999 г.) | |
| 2.2.3 | Скоринговая модель Савицкой (2007 г.) | |
| 2.2.4 | Скоринговая модель Д. Дюрана | |
| 2.3 | MDA-МОДЕЛИ. ДИСКРИМИНАНТНЫЙ АНАЛИЗ В ПРОГНОЗИРОВАНИИ БАНКРОТСТВА | |
| 2.3.1 | Сущность MDA-моделей прогнозирования банкротства | |
| 2.3.2 | Зарубежные MDA-модели | |
| 2.3.2.1 | Модель Альтмана (z-счет Альтмана) прогнозирования банкротства бизнеса | |
| 2.3.2.2 | модель Альтмана как оценка кредитоспособности бизнеса | |
| 2.3.2.3 | Модель прогнозирования банкротства предприятия Р. Лиса (Великобритания, 1972) | |
| 2.3.2.4 | Модель прогнозирования банкротства предприятия Р. Таффлера (Великобритания, 1977) | |
| 2.3.2.5 | Модель прогнозирования банкротства предприятия Г. Спрингейта (Канада, 1978) | |
| 2.3.2.6 | Модель прогнозирования банкротства предприятия Д. Фулмера (США, 1984) | |
| 2.3.2.7 | Модель Конана и Гольдера оценки финансового состояния бизнеса | |
| 2.3.3 | Модели прогнозирования банкротства российских предприятий (MDA-модели) | |
| 2.3.3.1 | Модель Беликова-Давыдовой (Иркутская государственная экономическая академия, 1998 г.) | |
| 2.3.3.2 | Модель Савицкой | |
| 2.3.3.3 | Модель Татауровой | |
| 2.3.4 | Модели оценки банкротства украинских и белорусских компаний | |
| 2.3.4.1 | Модель оценки банкротства украинских предприятий (Пареная — Долгалев, 2002 г.) | |
| 2.3.4.2 | Модель оценки банкротства белорусских предприятий (Донцова – Никифорова, 2004 г.) | |
| 2.3.4.3 | Модель оценки банкротства белорусского национального технического университета (БНТУ, 2000-е годы) | |
| 2.3.4.4 | Модель оценки банкротства Савицкой (Белорусский государственный экономический университет) | |
| 2.4 | LOGIT-МОДЕЛИ ДИАГНОСТИКИ БАНКРОТСТВА | |
| 2.4.1 | Единая модель диагностики банкротства бизнеса европейских стран | |
| 2.4.2 | Сравнение подходов к оценке финансового состояния по LOGIT-моделям и по MDA-моделям | |
| 2.4.3 | Модель Дж. Ольсона (1980 г.) | |
| 2.4.4 | Модель Джу-Ха, Техонга (2000 г.) | |
| 2.4.5 | Модель Хайдаршиной (2009 г.) | |
| 2.4.6 | Модель Жданова (2012 г.) | |
| 2.5 | ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ | |
| 2.5.1 | Модель Чессера | |
| 2.5.2 | Модель Змиевского | |
| 2.5.3 | Экспресс-диагностика предприятия по модели Завгрен | |
| КАЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДИКИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА | ||
| 3.1 | Двухуровневая система показателей Ковалева | |
| 3.2 | Показатель Аргенти | |
| ПРИЛОЖЕНИЯ |
КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДЫПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА
|
|
|
|
|
|
Горизонтальный (трендовый) анализ баланса организации
Для получения наиболее общей картины о финансовом состоянии предприятия необходимо исследовать его структуру и динамику при помощи сравнительного аналитического баланса (Таблица 1).
Таблица 1 - Схема построения сравнительного аналитического баланса
| Наименование статей | Абсолютные величины | Относительные величины | Изменения | |||||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | В абсолютных величинах | В структуре | В % к величине на начало года | В % к изменению баланса | |
| АКТИВ А … Аi … Аn | А1 | А2 | А1/Б1* 100% | А2/Б2* 100% | А2 -А1= ΔА | Δ(Аi/Б) * 100% | ΔАi/А1 *100% | ΔАi/ΔБ *100% |
| БАЛАНС (Б) | Б1 | Б2 | ΔБ = Б2-Б1 | ΔБ/Б1 *100 | ||||
| ПАССИВ П … Пj … Пm | П1 | П2 | П1/Б1* 100% | П2/Б2* 100% | П2-П1= ПΔ | Δ(Пj/Б) * 100% | ΔПj/П1 * 100% | ΔПj/ΔБ * 100% |
| БАЛАНС (Б) | Б1 | Б2 | ΔБ = Б2-Б1 | ΔБ/Б1 *100 |
*Сравнительный аналитический баланс студент строит по своему усмотрению. Он позволяет осуществить в рамках одной таблицы горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса организации.
Анализируя сравнительный баланс, необходимо обращать внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.
Таблица 2 - Сравнительный аналитический баланс
| Наименование статей | Абсолютные величины | Относительные величины | Изменения | |||||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | В абсолютных величинах | В структуре | В % к величине на начало года | В % к изменению баланса | |
| АКТИВ | ||||||||
| БАЛАНС (Б) | ||||||||
| ПАССИВ | ||||||||
| БАЛАНС (Б) |
*Агрегирование статей производится студентом самостоятельно.
Вывод:
Данные о финансовом состоянии организации, полученные при помощи построения аналитического баланса, могут быть уточнены и дополнены путем горизонтального и вертикального анализов.
Горизонтальный (трендовый) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерского баланса с показателями балансов предыдущих периодов (желателен анализ периода не менее трех лет). Позволяет проследить динамику развития организации за ряд периодов. Для проведения горизонтального анализа баланса строится аналитическая таблица на основании показателей формы № 1.
Аналогично проводится горизонтальный анализ доходов и расходов по форме № 2 (Таблица 4).
Таблица 3 - Анализ динамики балансовых показателей организации
| Показатели бухгалтерского баланса (формы № 1) | Предыдущие годы | Отчетный год | Изменения к отчетному году, % | ||
| тыс. руб. | тыс. руб. | тыс. руб. | 4/2 | 4/3 | |
| Актив | |||||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||
| Нематериальные активы | |||||
| Результаты исследований и разработок | |||||
| Нематериальные поисковые активы | |||||
| Материальные поисковые активы | |||||
| Основные средства | |||||
| Доходные вложения в материальные ценности | |||||
| Финансовые вложения | |||||
| Отложенные налоговые активы | |||||
| Прочие внеоборотные активы | |||||
| ИТОГО по разделу I | |||||
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||
| Запасы | |||||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | |||||
| Дебиторская задолженность | |||||
| Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) | |||||
| Денежные средства и денежные эквиваленты | |||||
| Прочие оборотные активы | |||||
| ИТОГО по разделу II | |||||
| БАЛАНС (I + II) | |||||
| Пассив | |||||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||||
| Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) | |||||
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | |||||
| Переоценка внеоборотных активов | |||||
| Добавочный капитал (без переоценки) | |||||
| Резервный капитал | |||||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | |||||
| ИТОГО по разделу III | |||||
| IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||
| Заемные средства | |||||
| Отложенные налоговые обязательства | |||||
| Оценочные обязательства | |||||
| Прочие обязательства | |||||
| ИТОГО по разделу IV | |||||
| V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||
| Заемные средства | |||||
| Кредиторская задолженность | |||||
| Доходы будущих периодов | |||||
| Оценочные обязательства | |||||
| Прочие обязательства | |||||
| ИТОГО по разделу V | |||||
| БАЛАНС (III + IV + V) |
*При резком изменении комплексных статей баланса (например, таких как запасы, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность и т. д.) производится горизонтальный анализ их составляющих. Например, по запасам: сырье и материалы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты.
Вывод:
Таблица 4 - Анализ динамики доходов и расходов
| Показатели из бухгалтерской отчетности формы №2 | Предыдущие годы | Отчетный год | Изменения к отчетному году, % | ||
| тыс. руб. | тыс. руб. | тыс. руб. | 4/2 | 4/3 | |
| Выручка | |||||
| Себестоимость продаж | |||||
| Валовая прибыль (убыток) | |||||
| Коммерческие расходы | |||||
| Управленческие расходы | |||||
| Прибыль (убыток) от продаж | |||||
| Доходы от участия в других организациях | |||||
| Проценты к получению | |||||
| Проценты к уплате | |||||
| Прочие доходы | |||||
| Прочие расходы | |||||
| Прибыль (убыток) до налогообложения | |||||
| Текущий налог на прибыль | |||||
| в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы) | |||||
| Изменение отложенных налоговых обязательств | |||||
| Изменение отложенных налоговых активов | |||||
| Прочее | |||||
| Чистая прибыль (убыток) |
*Следует также сравнить темпы изменения в динамике по годам внеоборотных активов и составляющих их статей с темпами изменения показателей доходов и расходов и их составляющих по форме № 2, и в первую очередь с выручкой, прибылью до налогообложения, чистой прибылью.
Анализ будет более объективным, если при его проведении учитывать уровни инфляции по рассматриваемым годам на основе статистических данных.
При необходимости более подробного рассмотрения заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности проводится горизонтальный анализ по показателям формы № 5 бухгалтерской отчетности.
Вывод: