Процент в современной экономической теории чаще всего рассматривается как цена капитала независимо от того, получает ли его промышленник в виде предпринимательского дохода или собственник ссудного капитала. То есть процент представляет собой разновидность дохода наряду с прибылью. Таким образом, мы можем отметить, что процент – это часть дохода, которую получает владелец капитала в течение года. Если она выражается и процентах, то такой доход называется процентной ставкой. Например, вы кладете в банк 100 000 долл, Ваш доход (или процент) составит 15 000 долл., ставка процента в этом случае будет равна 15%.
Ставка процента — это цена, уплачиваемая собственникам капитала за пользование занимаемых у них на определенный срок средств. Равновесная ставка процента определяется пересечением кривых спроса на деньги и предложения денег. На конкретную величину процентных ставок оказывают влияние степень риска при предоставлении ссуды, срок на который выдаются иуды, их размер. Различаются номинальная (в текущих ценах) и реальная (учетом уровня инфляции) ставки процента.
Для определения выгодности капиталовложений определяется дисконтированная сумма будущих доходов, исчисляемая на основе процентной ставки коэффициента дисконтирования.
Решение об инвестировании принимается в том случае, если дисконтированная сумма будущих доходов больше издержан на инвестирование.
Необходимо различать среднюю ставку процента, которая определяется за длительный период времени, и рыночную ставку процента, складывающуюся ежедневно и подверженную частым колебаниям. На величину процента и ее колебания оказывает влияние ряд основных факторов, к важнейшим из которых относятся:
- величина капитала; - производительность капитала;
соотношение между предложением и спросом на капитал.
В последнем случае говорят о «предпочтении во времени», об «ожидании» и о вознаграждении за воздержание». Если общество стремится тратить больше, чем накапливать в виде инвестиций, это неблагоприятно скажется в будущем и снизит уровень потребления. Наоборот, если общество сумеет сегодня каким-то образом воздержаться от излишнего потребления, то это значительно повысит его потребление в будущем за счет сегодняшних вкладов.
Существуют и другие методики определения взаимодействия между производством и инвестициями, позволяющие оценить уровень процентной ставки.
Рассмотрим методику определения процента на основе теории спроса и предложения. Сама идея весьма проста. Если свободного капитала много и спрос на капитал большой, а предложение уменьшается, то уровень процента повысится. Как определить границы колебания?
Условием равновесия между прибылью и ставкой процента на рынке капитала является конкуренция. Допустим, что процент на инвестиции (или прибыль) больше процента на сбережения. Требуется заемный капитал, так как своего не хватает. Фирма берет кредит, за который должна выплачивать рыночную ставку процента. В результате повышения спроса последняя начинает расти. Это снижает доходы на инвестиции, и в конечном итоге между доходом на капитал и рыночной ставкой процента устанавливается равновесие. Это происходит в силу того, что максимальной границей, к которой будет стремиться ставка процента, является средняя рыночная граница прибыли. Строго говоря, абсолютное равенство между ними будет означать отсутствие конкуренции, поскольку в такой ситуации собственнику капитала абсолютно безразлично, куда его вкладывать.
Но, с другой стороны, сама ссуда начинает терять смысл. если станка процента становится больше процента на инвестиционный капитал для его владельца. Оговоримся, что все это справедливо для больших промежутков времени.
На практике, в результате действия дополнительных факторов, таких, например, как государственная политика или крайняя неустойчивость экономики в период кризиса, ставка процента может достигать своего максимума при сокращении производства.
К примеру, в результате поощрительной политики администрации Рейгана в 80-е годы станка процента была очень высокой и достигала 18-20 %, а реальные средние доходы на инвестиции колебались на уровне 8-10%. Но такая политика требовала дополнительных расходов.
Другой случай – кризис. Произведенные товары не находят сбыта. Срочно нужны деньги для оплаты долговых обязательств. Спрос на них повышается, предложение сокращается, ставка процента растет и достигает максимума. Станка процента будет повышаться, но не столь стремительно, как в приведенных выше случаях, а также в фазе подъема, когда растут прибыли производителей и требуется заемный капитал.
Минимальная граница ставки процента теоретически равна нулю. На практике она максимально снижается в период депрессии, когда промышленность переживает застой, а предложение ссудного капитала возрастает, так как многие капиталы не находят применения.
Соотношение ставки процента и дохода на капитал графически можно представить следующим образом (рис. 1).
Вертикальная линия SS – это величина предлагаемого накопленного капитала, которая на данный момент есть величина постоянная; кривая d – это спрос на капитал. Пересечение прямой SS и кривой d в точке Е показывает величину дохода на капитал, или станку процента, которая в нашем примере составляет 10% в год. На этом уровне спрос и предложение уравниваются, так как при более высокой ставке процента упадет предложение капитала, а при более низкой спрос превысит предложение.
Существуют другие методики для определения ставки процента в зависимости от предложения и спроса на капитал, которые учитывают воздействие самых разнообразных факторов, таких, например, как инфляция, динамика развития, рассматриваемый период прогноза и т.д. Но это уже больше относится к практической стороне вопроса. Нам остается сделать следующий вывод: в условиях рыночной экономики уровень ставки процента должен складываться только под влиянием конкуренции, под влиянием спроса и предложения капиталов.
Следует добавить, что в марксистской литературе процент рассматривается как одна из форм прибыли. Последняя имеет два вида – предпринимательский доход и ссудный процент. Та часть прибыли, которую вручает заемщик собственнику капитала, называется ссудным процентом, оставшаяся часть – предпринимательским доходом. В западной литературе любой доход на капитал будет называться процентом на капитал или прибылью.
С точки зрения методологии, прибыль и процент есть такие формы прибавочной стоимости, которые скрывают неоплаченный труд рабочих, и отсюда следует вывод о неизбежности экспроприации этого неоплаченного труда у капиталистов. Этот вывод выходит за рамки исследования чисто экономической теории и рыночных отношений.
Задача №1
Исходные данные:
Сырье и основные материалы – 15200 руб.
Заработная плата производственных рабочих – 600 руб.
Начисления на заработную плату – 35,6%
Общепроизводственные и общехозяйственные расходы – 15% от заработной платы производственных рабочих:
600 х 0,15 = 90 руб.
Коммерческие расходы – 4%
Норма рентабельности – 25%
НДС – 20%
Наценка оптового звена – 10%
Наценка розничного звена – 14%
Определить:
1. производственную себестоимость
2. свободную отпускную цену предприятия-изготовителя
3. цену реализации товара оптовым посредникам
4. розничную цену
Представим группировку затрат единицы продукции по калькуляционным статьям, и на ее основе рассчитаем цены на продукцию.
Таблица 1
Калькуляция себестоимости единицы продукции
| Статьи калькуляции | Сумма, руб. |
| 1.Сырье и основные материалы | |
| 2. Заработная плата производственных рабочих | |
| 3.Отчисления на социальные нужды | 213,6 |
| 4. Общепроизводственные и общехозяйственные расходы | |
| 5.Производственная себестоимость | 16103,6 |
| 6. Коммерческие расходы (4%) | 644,1 |
| 7. Полная себестоимость | 16747,7 |
| 8.Прибыль – норматив рентабельности (25%) | 4186,9 |
| 9.Оптовая цена | 20934,6 |
| 10.НДС (20%) | 4186,9 |
| 11.Отпускная цена (с НДС) | 25121,5 |
Цены на продукцию рассчитываются следующим образом.
В любом случае основой расчета цены является себестоимость товара или продукции.
Коммерческие расходы составляют 4% от производственной себестоимости продукции: 16103, 6 х 0,04 = 644,1 руб.
Оптовая цена изделия состоит из полной себестоимости и начисления норматива рентабельности.
При расчете цен на основе норматива рентабельности цена определяется как сумма фактических затрат и нормативной прибыли.
Норматив рентабельности затратам – ставка, используемая для определения величины удельной прибыли в цене и задаваемая в процентах к средним общим затратам на производство единицы продукции (себестоимости).
Полная себестоимость – это сумма производственной себестоимости и коммерческих расходов: 16103,6 + 644,1 = 16747,7 руб.
На рассматриваемом предприятии устанавливается единая ставка норматива рентабельности (плановая прибыль), определяемая по отношению к общей сумме затрат на производство продукции (25%).
Норматив рентабельности рассчитан по отношению к полной себестоимости продукции.
Рентабельность составит: 16747,7 х 0,25 = 4186,9 руб.
Оптовая цена: 16747,7 + 4186,9 = 20934,6 руб.
Существенным элементом цены является налог на добавленную стоимость, который устанавливается централизованно в виде процентных ставок (20%).
НДС = 20934,6 х 0,2 = 4186,9 руб.
Свободная отпускная цена единицы продукции предприятия-изготовителя составит:
20934,6 + 4186,9 = 25121,5 руб.
Оптовые (отпускные) цены промышленности – цены, по которым предприятия и организации-потребители оплачивают продукцию сбытовым (оптовым) организациям.
В состав оптовой (отпускной) цены промышленности входят:
- оптовая цена предприятия;
- оптово-сбытовая скидка (наценка), которая состоит из издержек и прибыли снабженческо-сбытовой или оптовой организации;
- НДС.
Если цены изготовителей продукции больше тяготеют к производству, то оптовые (отпускные) цены промышленности теснее связаны со сферой обращения (оптовой торговлей).
Наценка оптового звена – 10%
Цена реализации товара оптовым посредникам составит:
25121,5 х (25121,5 х 0,1) = 27633,7 руб.
Розничные цены – цены, по которым товары реализуются в розничной торговой сети населению, предприятиям и организациям, включенная в нее торговая надбавка возмещает издержки обращения торговых организаций и образует прибыль.
В состав розничной цены входят:
- оптовая (отпускная цена) промышленности;
- НДС;
- торговая надбавка (скидка), которая состоит из издержек обращения и прибыли торговых организаций.
Торговая надбавка (скидка) возмещает издержки обращения торговых организаций и образует прибыль. В торговую надбавку включаются издержки обращения, в том числе транспортные расходы по доставке товаров от поставщика, другие расходы по доставке товаров от поставщика, другие расходы по закупке и реализации товаров розничных торговых организаций и предприятий или предприятий бытового обслуживания населения, НДС, а также прибыль, необходимая для нормальной деятельности предприятий.
При торговой надбавке розничной организации в 14%, розничная цена единицы продукции составит:
27633,7 х 1,14 = 31502,4 руб.
Задача №2
Исходные данные:
Розничная цена легкового автомобиля – 140 руб.
Торговая надбавка – 35%
Прибыль предприятия-изготовителя от себестоимости – 16%
Определить:
1. Себестоимость автомобиля
2. Прибыль предприятия-изготовителя
3. Удельный вес каждого элемента в розничной цене товара
Розничная цена автомобиля = отпускная цена + торговая надбавка
Пусть отпускная цена автомобиля = Х, тогда
140 = Х + 0,35Х
Х = 103,7 руб.
Отпускная цена автомобиля = Себестоимость автомобиля + Прибыль предприятия-изготовителя + НДС
Пусть себестоимость автомобиля У, тогда
103,7 = У + 0,16У + (У + 0,16У)х0,2
103,7 = У + 0,16У + 0,2У + 0,032У
У = 74,5 руб.
Проверка состава розничной цены:
74,5 + 74,5 х 0,16 + (74,5 + 74,5 х 0,16)х0,2 +[(74,5 + 74,5 х 0,16 + (74,5 + 74,5 х 0,16)х0,2)х0,35] = 140
74,5 х 1,16 х1,2 х1,35 = 140 руб.
74,5 + 11,9 + 17,3 + 36,3 = 140 руб.
Удельный вес элементов в составе цены:
- себестоимости автомобиля:
(74,5/140) х 100% = 53,2%
- прибыли предприятия-изготовителя:
(11,9/140) х 100% = 8,5%
- НДС:
(17,3/140) х 100% = 12,4%
- торговой надбавки:
(36,3/140) х 100% = 25,9%
Задача №3
Фирма планирует выпуск нового изделия.
Исходные данные.
Предполагаемая цена единицы продукции – 2400 руб.
Предполагаемые переменные издержки на единицу продукции – 1400 руб.
Суммарная величина постоянных затрат – 11000 тыс. руб.
Определить:
1. точку безубыточности выпуска изделия
2. какое количество продукции необходимо выпустить, чтобы получить прибыль в размере 8000000 руб.
Точку безубыточности выпуска изделий можно определить в натуральных единицах или в денежных.
Формула определения объёма реализации в натуральных единицах, обеспечивающего заданный размер прибыли:
Пусть Х – необходимая продажа товаров
Цена единицы изделия х Х – (Переменные затраты на единицу х Х + Постоянные расходы) = Прибыль
Определим, какое количество товаров необходимо продать, для получения прибыли в размере 8000 тыс. руб.
2400Х – (1400Х + 11000000) = 8000000
1000Х = 19000000
Х = 19000 штук
Список используемой литературы
1. Абрамова М.А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учеб. пособие. - М.: Институт международного права и экономики, 1998-. 290 с.
2. Денисова И.П. Управление издержками и ценообразование: Учеб.пособие. – М.: Экспертное бюро, 2001. – 64с.
3. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И.Полушина. -М.: Финансы и статистика, 1998. - 448 с.
4. Крейнина М.Н. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник - М.: Финансы, 1997.-341 с.
5. Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. Е.Ф.Жукова. - М.: ЮНИТИ. Банки и биржи, 1995.
6. Собанти Б.М. Теория финансов: Учеб. пособие. – М.: Менеджер. 1998 - 168с.
7. Теория финансов: Учеб. пособие для студентов экон. спец. Вузов/ Под ред.. НЕ Заяц, М.К.Фисенко. – Минск: Высшая школа, 1997. – 368 с.
8. Усов. В.В. Деньги. Денежное Обращение. Инфляция: Учеб. пособие для вузов. - М.: Банки и Биржи: ЮНИТИ. 1999. -544с.
9. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. / Под ред. Л.А.Дробозиной. - М.: ЮНИТИ. Финансы, 1997.