Теоретический аспект инвестирования
На данный момент российская экономика переживает глубочайший кризис, что сказывается во всех сферах жизни россиян. Правительство всеми силами пытается преодолеть этот кризис, однако довольно безуспешно. Дефицит бюджета не позволяет правительству справиться с кризисом своими силами, оно вынуждено привлекать и другие средства, помимо бюджета. Помочь государству в преодолении экономического кризиса призваны инвестиции. Оживление инвестиционной деятельности – основное условие выхода России из нынешнего системного кризиса и создания предпосылок для устойчивого экономического роста.
Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.
Т. о., целью инвестирования является эффективное вложение капитала с целью его приумножения.
Инвестиции – незаменимый фактор экономического роста. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.
Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально-устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.
Самая известная классификациявыделяетдва основных вида инвестиций - прямые и портфельные. Граница между портфельными и прямыми инвестициями довольно условна (обычно предполагается, что вложения на уровне менее 10-20 % акционерного (уставного) капитала предприятия являются портфельными, 10-20 % и выше – прямыми), т.к. цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами, различаются такое деление представляется вполне целесообразным.
Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал хозяйственного субъекта (в производство или активы) с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом, т. е. предоставляющие инвестору контроль над деятельностью предприятия.
Портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги и др. активы с целью последующей игры на изменение курса и/или получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффективный контроль над предприятием и не свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в развитии предприятия. Портфельный инвестор занимает позицию "стороннего наблюдателя" по отношению к предприятию-объекту инвестирования и не вмешивается в управление им.
Также существует другая классификация инвестиций, в которой выделяют как традиционные, так и современные виды инвестирования, обладающими своими плюсами и минусами:
- акции
- бонды
- инвестиционные фонды
- фьючерсы
- депозитные сертификаты (депозиты)
- недвижимость
- драгоценные металлы
- накопительное страхование
- коллекционирование
Рассмотрим каждый из видов инвестирования более подробно.
Акции являются самым распространенным и самым доходным видом инвестмента за последние два столетия.
Что такое акция? Сформулировать ответ на этот вопрос можно довольно коротко.
Акция – это совладетельство. Если вы купили акцию компании Майкрософт, то с этого момента господин Билл Гейтс уже обязан прислушиваться к вашему мнению, да еще вдобавок и поделится с вами прибылью с каждого заработанного доллара. И чем больше акций вы покупаете, тем большей становится ваша доля в компании. Возможно, все это звучит несколько иронично, но это очень близко к реальности.
Прибыль – один из самых важных показателей состояния компании, за которым тщательно следят инвесторы на фондовом рынке. Поэтому именно по этим цифрам, которые печатают в прессе, как правило, 4 раза в год, все инвесторы делают свои выводы. Если прибыль компании регулярно растет – компания развивается нормально, а значит, и средства, вложенные инвесторами в эту компанию, будут расти. Если же прибыль компании с каждым месяцем уменьшается, в этом случае лучше продать акции этой компании и вложить свои средства в другую, более прибыльную компанию. Благодаря Интернету сегодня это можно сделать в течение нескольких минут прямо из дома или офиса. Сегодня, случись какая-нибудь угрожающая вашим акциям ситуация, компьютер продаст их автоматически, даже без вашего участия, тем самым, предотвратив возможные потери.
А как обстоят дела с риском? История показывает, что цена на акции с годами растет, несмотря на то, что время от времени случаются и падения. Но гарантию бесконечного роста акции никто дать не может. В отличие от бондов, которые обещают выплату всей вашей суммы по истечении определенного срока, акции такой гарантии не дают, поскольку их успех зависит от прибыльности инвестируемого проекта. Если компанию уважают – она со временем может принести вам прибыли в десятки, а иногда и в сотни раз больше, чем любые бонды. Ну, а в противном случае она может принести лишь убытки.
Бонды – облигации, долговые обязательства, являются также довольно распространенным видом инвестмента и имеют свои особенности.
Все организации нуждаются в финансах для того, чтобы исправно работать и развиваться. Поэтому эти организации и компании берут деньги в долг у народа через выпуск бондов. Когда бонд выпускается, вы его можете приобрести по так называемой номинальнойстоимости. При приобретении вами бонда организация или компания, которая его продает, обязуется регулярно выплачивать вам купон с заранее оговоренным процентом. Поэтому приобретая бонды, вы точно можете определить, какую сумму получите по истечении срока. Поэтому инвестирование в бонды еще называют инвестированием с фиксированным доходом (который, однако, зачастую значительно уступают доходу по акциям).
Инвестиционный фонд – это группа людей, не желающих вдаваться в детали инвестиционного процесса (не хотят проводить исследования компаний, выяснять, является ли определенная акция хорошим инвестментом или нет), которые объединяют свои деньги и передают их инвестиционной компании. Менеджер инвестиционного фонда приобретает на эти деньги ценные бумаги различных компаний на разнообразных рынках. В зависимости от суммы, которую вы инвестируете в фонд, вы становитесь владельцем определенной части этого фонда, т.е. владеете акциями или сертификатами этого фонда. Вы всегда можете делать дополнительные инвестиции в свой фонд, а также продать акции соответственно с прибылью или потерей.
Основным преимуществом инвестирования в инвестиционный фонд является то, что ваши деньги автоматически вкладываются в несколько компаний. Это обеспечивает вашим вложениям диверсификацию (распределение риска).
Фьючерсные контракты гарантируют поставку товара в будущем по фиксированой цене.
Покупатель и продавец составляют контракт, в котором оговаривают будущие цены на товар, сроки доставок, и каждая из сторон вносит задаток, обеспечивающий сохранность этого контракта. Если же время внесет свои коррективы и к моменту выполнения контракта цены на товар изменятся, обе стороны осуществят свою сделку по ценам, заранее оговоренным в этом контракте.
Например, цены на товары постоянного потребления (пшеница, кофе, сахар, нефть и т.д.) зависят не только от спроса и предложения, а также от сезона. Например, если в этом году был собран большой урожай пшеницы, то цена на нее упадет, и наоборот. Цены на продукты потребления очень непредсказуемы, поскольку на них может влиять множество всевозможных факторов и событий, включая войны, природные катаклизмы, политические разногласия, эпидемии и т.д. Такая нестабильная ситуация сохраняется тысячелетиями, поэтому представителям различных видов бизнеса, вовлеченных в торговлю данными продуктами потребления, очень трудно определить, за какую цену можно купить или продать тот или иной товар. Поэтому заранее составляются фьючерсные контракты, которые и помогают упростить и застраховать торговлю такими товарами.
Основным и, пожалуй, единственным способом инвестирования в банки является депозит, или депозитный сертификат. Механизм депозитного сертификата довольно прост. Давая деньги взаймы банку на определенный срок, взамен вы получаете определенный годовой процент на вашу сумму и, когда срок действия сертификата заканчивается, забираете все свои деньги.
Являясь наименее рисковым видом инвестционно-сберегательной деятельности (наличие четкой безрисковой ставки процента (сейчас это около 15% годовых), а также гарантия возврата до 700 000 руб. вложений), банковские депозиты редко дают более 1-2% прибыли с учетом инфляции. Также депозитные сертификаты могут «запереть» ваши деньги на довольно длительный срок.
Недвижимость также является составной частью инвестиционных накоплений. Цены на недвижимость во всем мире изменяются циклически – за ростом следует падение, и наоборот. Если вы инвестируете в недвижимость на ее нижнем ценовом уровне, то зачастую через несколько лет ваши вложения могут вырасти на 50%, а то и на все 200%. И это не учитывая того, что сразу после приобретения недвижимость можно сдать в аренду, что будет приносить вам регулярный дополнительный доход.
У инвестирования в недвижимость есть несколько особенностей. Во-первых, недвижимость – это активно-пассивная форма инвестиций. Так, например, купив трехкомнатную квартиру в Москве и сдав ее в найм, вы можете зарабатывать не только на приросте ее инвестиционной стоимости, но и получать определенную ренту от своей собственности. При этом, если вы купили квартиру, чтобы в ней жить, то она автоматически становиться вашим пассивом, так как требует налоговых платежей, обслуживания, ремонта, адресных платежей и так далее. Кроме того, у недвижимости низкая ликвидность, а значит скорость ее превращения в деньги - дело величины скидки, которую вы дадите покупателю. Данный вид инвестиций можно охарактеризовать как консервативные вложения на длительную перспективу.
Инвестирование в драгоценные металлы, в особенности золото - это довольно надежный способ инвестирования, поскольку они, в отличие от ценных бумаг, стабильны и сохраняют свою ценность даже во время войн и политической нестабильности. Покупая и продавая драгоценные металлы, вам не придется платить налоги, что делает этот вид инвестирования особенно привлекательным. Кроме того, купив, например, золотой слиток, вы становитесь обладателем самой конвертируемой валюты и, попав в любую точку земного шара, вы всегда сможете этот слиток продать и вернуть свои деньги.
Металл, ценность металла проверена тысячелетием, в течение которого он не упал в цене, наоборот, за последние 60 лет только и делал, что рос. В последнее время тенденция продолжается, но не каждый год рост стабилен. Важным финансовым показателем золота является то, что в кризис оно упало в цене меньше всего и выросло, восстановилось и обновило свои исторические максимумы быстрее всех других активов, даже таких сильных акций, как Роснефть.
Накопительное страхование - часть сбережений, которые направляются на создание так называемой подушки финансовой безопасности.
Например, страхование жизни является надежной защитой ваших доходов в случае, если вас не станет. Человек, которого вы внесете в страховой полис, получит от страховой компании заранее оговоренную сумму, чтобы возместить доход, который он утратил вследствие вашей смерти. Конечно, если вы одиноки, страхование жизни для вас не особенно актуально, поскольку «туда» с собой ничего не заберешь. Но если у вас есть семья, которая без вас лишится нормального дохода, следует серьезно подумать об инвестировании в этот вид страхования.
Однако программы по накопительному страхованию в России пока еще только начали свою реализацию и еще не пользуются массовым спросом, а вот в Европе и Америке без страховки шагу не ступить.
Еще один вид инвестмента – коллекционирование.
Любой предмет, который со временем может увеличить свою стоимость, является объектом инвестирования. Такими предметами могут быть не только марки и монеты, а все что угодно, включая антикварные вещи и спортивные автомобили. Самое главное, чтобы со временем эти предметы сохраняли и увеличивали свою стоимость.
Однако существуют существенные недостатки такого вида инвестирования: неликвидность антикварных вещей, т.е. их довольно тяжело быстро продать за желаемую цену, а также инвестирование в предметы старины не приносит регулярного дохода.
Рассмотрим сравнительную таблицу, которая отражает основные виды инвестирования, рассмотренные выше. Таблица заполнена по принципу: «что было бы, если мы вложили в 2001 году 1000 рублей в качестве депозита в банк под 12 % годовых, еще столько же в накопительное страхование, золото, недвижимость, в акции под 7 %, 18 %, 15 % и 26 % соответственно.
Таблица. Сравнительная таблица.
Согласно таблице, золото показало себя лучше банковского депозита, недвижимость в свою очередь по доходности сравнима с золотом. Что касается накопительного страхования, то как уже было отмечено, это довольно нераспространенный вид страхования в нашей стране. Стоит отметить, на настоящий момент времени исторические данные таковы, что даже если ничего не делать с 2001 по 2009 год, можно было бы получать по 26% годовых ежегодно. Соответственно, фондовый рынок – наиболее привлекательный инструмент для инвестора.