МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
Для организации самостоятельной работы
студентов 3 курса профиля «Финансы и кредит»
«КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ»
Чита, 2018
Печатается по решению Учебно-методического совета
Читинского института БГУ
Протокол №________ от ____________________ 2018г.
Составитель: к.э.н, доцент кафедры «Финансы, кредит,
бухгалтерский и налоговый учет»
Кичигина Ирина Михайловна
Рассмотрено и утверждено на заседании кафедры
«Финансы и бухгалтерский учет»
Читинского института БГУ
Протокол № _________ от ___________________ 2018 г.
ОГЛАВЛЕНИЕ
1. ЦЕЛИ, НАЗНАЧЕНИЕ И СТРУКТУРА МЕТОДИЧЕСКИХ УКАЗАНИЙ 4
2. ТЕМЫИ ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ......... 5
ТЕМА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫФУНКЦИОНИРОВАНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ (КФ)................................................... 5
ТЕМА 2. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ КОРПОРАЦИИ 7
ТЕМА 3. ЗАТРАТЫКОРПОРАЦИИ НА ПРОИЗВОДСТВО И РЕАЛИЗАЦИЮ ПРОДУКЦИИ................................................................................................ 9
ТЕМА 4. ОСНОВЫФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ДОХОДАМИ КОРПОРАЦИИ........................................................................................... 12
ТЕМА 5. ОСНОВНЫЕ ФОНДЫКОРПОРАЦИИ И ЕГО НЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ...................................................................................................... 14
ТЕМА 6. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА КОРПОРАЦИИ........................ 16
Тема 7. ОСНОВЫФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ.................................................................................. 18
ЦЕЛИ, НАЗНАЧЕНИЕ И СТРУКТУРА МЕТОДИЧЕСКИХ УКАЗАНИЙ
Обучение по дисциплине «Корпоративные финансы», которая включена дисциплины 3 года обучения учебного плана бакалавриата, предполагает следующую структуру использования учебного времени для студентов профиля «Финансы и кредит»:
| Формы работы студента | Очная форма обучения |
| Лекции | |
| Практические занятия | |
| Самостоятельная работа |
Заметим, что самостоятельной работе уделяется 30% всего времени, отведенного для изучения дисциплины обучающимися очного обучения. Организация качественного процесса обучения в данном случае должна быть подкреплена необходимым методическим обеспечением.
Цель данных методических указаний – дать возможность обучающемуся не только организовать свой учебный процесс, но и в краткой, доступной форме объяснить суть отдельных вопросов, выносимых на самостоятельное изучение. Структура указаний представлена отдельными блоками, соответствующими базовым темам дисциплины в программе.
Каждый блок снабжен указанием темы, характеризующей основные вопросы, а также вопросами для самоконтроля и задачами для самостоятельного решения.
Форма контроля по данным методическим указаниям – собеседование, решение задач, обсуждение ситуаций.
ТЕМЫИ ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ
ТЕМА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫФУНКЦИОНИРОВАНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ (КФ)
Вопросы для обсуждения и самоконтроля:
1. Что такое корпорация? В чем принципиальное отличие корпорации от акционерного общества?
2. Охарактеризовать финансовые отношения корпорации и ее работника в форме входящих и исходящих денежных потоков
3. Охарактеризовать финансовые отношения корпорации и кредитного учреждения в форме входящих и исходящих денежных потоков
4. Охарактеризовать содержание следующих принципов организации корпоративных финансов: резервности, финансовой пропорциональности, самоокупаемости, финансового контроля.
5. Как может повлиять на финансовые результаты деятельности предприятия отсутствие бухгалтерского учета?
6. Каковы принципиальные отличия процедур авансирования капитала, инвестирования капитала и расходования капитала предприятия с точки зрения влияния на оборот капитала?
7. Какие финансовые рычаги позволят реализовать самофинансирование, как метод работы финансового механизма предприятия?
8. Каким образом связаны между собой инвестиции и прибыль предприятия? Пояснить рычаги и эффективность влияния этой связи.
9. Каким образом могут взаимодействовать финансовый отдел (офис финансового менеджера) и миноритарии корпорации?
10. Приведите примеры финансовых операций, с помощью которых реализуется цель «прибыльность – любой ценой». Оцените последствия таких операций с позиции состояния и динамики риска и доходности предприятия.
11. Что характеризуют понятия платежеспособность и доходность? Каким образом параметры этих показателей связаны между собой?
ТЕМА 2. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ КОРПОРАЦИИ
Вопросы для обсуждения и самоконтроля:
1. Что такое «собственный капитал корпорации»? Какова учетная классификация собственного капитала как элемента пассивов баланса предприятия в России?
2. Чем отличается собственный вложенный капитал от собственного накопленного капитала?
3. Чем отличается операция IPO от операции DPO?
4. Когда прошло последнее IPO Alibaba?
5. Что представляет собой размещение IPO через ADR?
6. В чем разница между собственным капиталом и собственными финансовыми ресурсами корпорации?
7. Что означает понятие «финансовая структура капитала»?
8. Если дочернее предприятие получило от материнской компании средства в форме безвозмездной ссуды, то каким будет этот капитал: собственным, привлеченным или заемным?
9. Что такое «оценочные резервы»? Охарактеризуйте их состав.
10. С какой целью нераспределенную прибыль в балансе отражают как «нераспределенную прибыль отчетного года» и «нераспределенную прибыль прошлых лет»?
11. Каковы финансовые аспекты перехода прав собственности доли участника в ООО?
12. Определите величину резервного капитала, созданного предприятием по законодательству, если ООО имеет уставный капитал 300 тыс.руб., чистую прибыль – 200 тыс.руб., валовую прибыль – 1000 тыс.руб., нераспределенную прибыль – 150 тыс.руб.
13. Какие факторы определяют величину уставного капитала компании?
14. Что означает возникновение кредиторской задолженности перед собственниками корпорации?
15. Составьте хронологию развития российского рынка IPO за последние 5 лет.
ТЕМА 3. ЗАТРАТЫКОРПОРАЦИИ НА ПРОИЗВОДСТВО И РЕАЛИЗАЦИЮ ПРОДУКЦИИ
Вопросы для обсуждения и самоконтроля:
1. В чем заключается содержание и особенности понятий «себестоимость товарной продукции», «себестоимость продаж», «себестоимость реализованной продукции»?
2. В чем разница классификации текущих расходов по экономическим элементам и статьям калькуляции?
3. Охарактеризуйте основные группы затрат, включаемых в текущие расходы корпорации.
4. Как осуществляется общественный контроль текущих расходов корпорации?
5. Какие виды расходов относится к расходам по обычной (ординарной) деятельности корпорации? Докажите, что они относятся к текущим расходам и составляют основу показателя «себестоимость».
6. Чем производственная себестоимость продукции отличается от цеховой?
7. По какой стоимости оцениваются остатки нереализованной продукции на начало и конец года. Чем обусловлен такой подход к оценке?
8. Что означает такой элемент сметы, как «возвратные отходы»? Каковы методики его расчета?
9. Определить на планируемый год затраты по производству и реализации продукции по целлюлозно-бумажному комбинату на основании следующих данных:
| Статьи затрат | Фактическая смета | Плановая смета |
| 1. Сырье: технологическая щепа, привозная | ||
| 2. Вспомогательные материалы – химикаты | ||
| 3. Услуги сторонних организаций | ||
| 4. Топливо со стороны, уголь | ||
| 5. Топливо со стороны, мазут | ||
| 6. Энергия со стороны | ||
| 7. Всего материальных затрат | ? | |
| 8. Основная и дополнительная заработная плата ППП | ||
| 9. Платежи во внебюджетные фонды | ? | |
| 10. Амортизация | ||
| 11. Прочие денежные затраты | ||
| 12. Итого затрат на производство | ? | |
| 13. Затраты, списанные на непроизводственные счета | ||
| 14. Изменение остатков незавершенного производства | -1240 | |
| 15. Производственная себестоимость товарной продукции | ? | |
| 16. Непроизводственные расходы | ||
| 17. Полная себестоимость товарной продукции | ? | |
| 18. Остатки нереализованной продукции на начало года (по производственной себестоимости) | ||
| 19. Остатки нереализованной продукции на конец года (по производственной себестоимости) | ||
| 20. Себестоимость товарного выпуска (итого затрат на производство и реализацию продукции) | ? |
На плановый период предусмотрено изменение следующих показателей:
1. Экономия по статье «Технологическая щепа» - 2,7%
2. Экономия по статье «Топливо со стороны, уголь» - 1,5%
3. Дополнительные расходы по статье «Энергия со стороны» в связи с ростом тарифов на Эл/энергию на 15%
4. Рост среднегодовой заработной платы ППП на 9%
5. Применение ускоренной амортизации увеличит сумму амортизационных отчислений на 4,2%
6. Остатки незавершенного производства на конец года отсутствуют
7. Непроизводственные расходы увеличатся на 16% из-за роста тарифов на ж/д перевозки
8. Остатки нереализованной продукции на начало года соответствуют остаткам на конец фактического периода, на конец года – в размере 13% от производственной себестоимости продукции.
ТЕМА 4. ОСНОВЫФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ДОХОДАМИ КОРПОРАЦИИ
Вопросы для обсуждения и самоконтроля:
1. Есть ли разница между понятием выручки и валового дохода?
2. В чем отличие понятий «доходы организации» и «поступления денежных средств»?
3. В чем состоит особенность раскрытия информации о выручке при расчете неденежными средствами? Каково значение формы платежа при формировании выручки от продаж?
4. Раскройте экономическую сущность понятий: EBIT, EBITDA, PQ, PAT.
5. Каков механизм формирования дохода в процессе финансовой деятельности корпорации?
6. Каким образом формируются «балансовые убытки» и «убытки, не перекрытые источниками финансирования»?
7. В чем различие между «номинальной» и «реальной» прибылью корпорации?
8. В чем заключается суть факторного метода планирования прибыли?
9. Охарактеризуйте особенности планирования прибыли на основе данных базовой рентабельности.
10. Охарактеризуйте особенности экономико-статистического метода планирования прибыли.
11. В чем разница между показателями RONA и ROЕ?
12. Рассчитайте плановую прибыль от продаж, используя аналитический метод с учетом базовой рентабельности:
Базовая рентабельность 21%
Производственная себестоимость сравнимой продукции – 12500 тыс.руб., рост себестоимости – 8%
Коммерческие расходы в плановом году – 367 тыс.руб., управленческие – 220 тыс.руб.
Преходящие остатки готовой продукции на начало года составят 4900 тыс.руб., рентабельность в 4 квартале года – 20%. Переходящие остатки на конец года – 1200 тыс.руб., рентабельность по ним – 24%
13. С какой целью используется аналитический показатель «рентабельность»? какова роль прибыли в его исчислении?
14. Необходимо рассчитать показатели рентабельности: продаж, собственного капитала, активов с использованием следующей информации:
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года |
| Внеоборотные активы | Уставный капитал | ||||
| Запасы | Нераспределенная прибыль | ||||
| Дебиторская задолженность | Нераспределенная прибыль отчетного года | Х | ? | ||
| Кредиторская задолженность перед поставщиками | |||||
| Денежные средства | Кредиторская задолженность перед бюджетом | ||||
| Доходы будущих периодов | |||||
| Итого | Итого |
Данные формы № 2 приложения к балансу (в тыс.руб.):
Выручка от продаж – 1100500
Себестоимость проданных товаров – 818400
Операционные доходы – 86000
Операционные расходы – 149840
Налог на прибыль – 20%
ТЕМА 5. ОСНОВНЫЕ ФОНДЫКОРПОРАЦИИ И ЕГО НЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Вопросы для обсуждения и самоконтроля:
1. Каким образом связаны обороты основного и оборотного капитала корпорации?
2. Каким образом капитал, использованный для приобретения объекта основных средств в течение трех лет функционирования корпорации становится оборотным?
3. При каких обстоятельствах восстановительная стоимость основных средств может быть значительно ниже первоначальной?
4. Охарактеризуйте содержание операций с объектом основных средств корпорации – грузовым автомобилем «Howo» стоимостью 3300 тыс.руб. с позиции влияния на капитала корпорации, если:
- автомобиль приобретен по договору купли-продажи
- используется по прямому назначению – для перевозки грузов
- выставлен в качестве залога для обеспечения кредита в банке
- передан в текущую аренду (рентинг)
- реализован по договору купли-продажи
- списан как пришедший в негодность в результате дтп на третий год после приобретения
5. В чем состоит особенность и назначение операций по приобретению основных средств путем строительства подрядным и хозяйственным способом?
6. В чем состоит особенность приобретения основных средств в результате получения вкладов в уставный капитал? По какой стоимости они принимаются предприятием? Каковы последствия для активов и финансовых результатов корпорации?
7. Выполните логический анализ по вопросу: каким образом результаты переоценки имущества влияют на:
- добавочный капитал
- финансовый результат корпорации
- налогообложение
- чистый денежный поток?
8. Амортизация как финансовая категория отвечает нескольким концепциям. Необходимо охарактеризовать:
- концепцию инструмента по размещению издержек
- концепцию инструмента по обеспечению воспроизводства основных средств
- концепцию инструмента регулирования распределения прибыли
9. Каковы финансовые последствия ошибки, допущенной при определении срока полезного использования основных средств (обратите внимание на понятие амортизационная премия)?
10. Почему увеличение суммы амортизационных отчислений не влияет на увеличение расходования денежных средств корпорации?
11. Предприятие приобретает по договору купли-продажи новый агрегат для расфасовки сыпучих продуктов. Стоимость агрегата – 3100 тыс.руб. срок полезного использования, указанный производителем – 4 года. По истечении указанного срока предполагается продать оборудование по цене 960 тыс.руб.
Согласно учетной политике предприятие использует метод уменьшающегося остатка для начисления амортизации. Амортизация ускоренная, с удвоением ставки отчислений. Необходимо рассчитать:
- суммы амортизационных отчислений за каждый год
- остаточную балансовую стоимость к концу каждого года
- финансовый результат после реализации агрегата
- какова будет сумма высвобождения капитала и приток/отток капитала корпорации?
12. Необходимо рассчитать сумму амортизационных отчислений методом уменьшающегося остатка и линейным методом при условии ускоренной амортизации (коэффициент – 1,6) на весь амортизационный период по объекту: экскаватор одноковшовый емкостью 8 м3, срок полезного использования – 8 лет, балансовая стоимость определена на базе первоначальной – 4800 тыс.руб.